У дома > Ренесансов кредит > Инвестиционен климат и неговите компоненти. Инвестиционният климат е важен показател, влияещ върху потенциалната възвръщаемост на инвестирания капитал Защо е необходим инвестиционен климат?

Инвестиционен климат и неговите компоненти. Инвестиционният климат е важен показател, влияещ върху потенциалната възвръщаемост на инвестирания капитал Защо е необходим инвестиционен климат?

Компоненти за инвестиционен климат. инвестиционен потенциал, инвестиционен риск, инвестиционна привлекателност.

Въведение

Инвестиционен климат

Въведение ………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………

Компоненти за инвестиционен климат. Инвестиционен потенциал, инвестиционен риск, инвестиционна привлекателност ………………………………………………………
Оценка на инвестиционния климат …………………………………………………………………….
Оценка инвестиционна привлекателностРусия ………………………………………………………
Инвестиционен климат на руските региони …………………………………………………………
Практическа задача ………………………………………………………………………………….

Списък на използваната литература ………………………………………………………………………………

Образователната цел на тази работа е да се проучи същността, целите и съдържанието на инвестиционния климат за инвестиционния процес.

Инвестиции (капиталови инвестиции) - съвкупност от разходи на материални, трудови и парични ресурси, насочени към разширено възпроизвеждане на основни активи във всички сектори на националната икономика. Инвестициите включват така наречените реални инвестиции, които са близки по съдържание до нашия термин "капиталови инвестиции", и "финансови" (портфейлни) инвестиции, тоест инвестиции в акции, облигации и други ценни книжа. Финансови инвестицииможе да стане като допълнителен източниккапиталови инвестиции и предмет на борсовата игра на пазара на ценни книжаᴦ. Преходът на Русия към пазарна системаикономическите отношения пораждат много свързани проблеми, сред които една от доминиращите положения е проблемът за инвестициите. Без да се създаде интерес на потенциалните инвеститори към разширяване на обема на инвестициите в местната икономика, по принцип е невъзможно да се решат проблемите за формиране на нови икономически връзки, развитие на производството, повишаване на благосъстоянието на гражданите и възраждане на престижа на страната в страната. световна арена. Без него никоя държава не може да развива икономиката си чуждестранна инвестиция, дори САЩ не могат да си го позволят. Това важи особено за нашата страна, в която вътрешните инвестиции са изключително малки. В крайна сметка за никого не е тайна, че нашите граждани не инвестират парите си в Русия, от съображения за сигурност предпочитат да инвестират в чуждестранни банки... Списание "Икономист" определя основните насоки на инвестиционната политика: формиране на благоприятна среда, благоприятна за увеличаване на инвестиционната активност на недържавния сектор, привличане на частни вътрешни и чуждестранни инвестиции за реконструкция на предприятия, както и държавни подкрепа на най-важните животоподдържащи индустрии и социалната сферакато същевременно се повишава ефективността на капиталовите инвестиции. Решаването на тези задачи трябва да помогне за подобряване на инвестиционния климат в Русия и в резултат на това за повишаване на нейната инвестиционна привлекателност.

Тази статия съдържа кратка оценка на инвестиционната привлекателност на Русия, както и сравнителния инвестиционен климат на отделните региони. Характеристиката е дадена Калининградска областот гледна точка на потенциален инвеститор.

В пазарната икономика, комбинацията от политически, социално-икономически, финансови, социално-културни, организационни, правни и географски фактори, присъщи на всяка страна, привличащи и отблъскващи инвеститори, е обичайно да се нарича инвестиционен климат.

Концепцията за инвестиционния климат е комплексна и комплексна и може да се разглежда както на макро-, така и на микроикономическо ниво. Традиционно понятието инвестиционен климат означава наличието на такива инвестиционни условия, които влияят на предпочитанията на инвеститора при избора на конкретен инвестиционен обект. На макро ниво тази концепция включва показатели за политическата (включително законодателна), икономическата и социалната среда за инвестиции. Например, за потенциални чуждестранни инвеститори, когато анализират политическата ситуация, решаваща роля играе държавната политика по отношение на чуждестранните инвестиции, вероятността от национализация на чужда собственост, участието на страната в системите на международни договори по различни въпроси, силата на държавните институции, приемствеността на политическата власт, степента на държавна намеса в икономиката и др. Инвестиционният климат се влияе неблагоприятно не само от преките ограничения върху дейността на чуждестранни фирми, съдържащи се в законодателството, но и от неяснотата и особено от нестабилността на законодателството на приемащата страна, тъй като тази нестабилност лишава инвеститора от възможността да прогнозира развитието на събитията, което намалява възвръщаемостта на инвестицията.

На микро ниво инвестиционният климат се проявява чрез двустранните отношения на инвеститора (частни или юридическо лице) и специфични правителствени агенции, стопански субекти-доставчици, клиенти, банки, небанкови финансови структури, както и синдикатите и трудовите колективи на държавата (региона) - получател на инвестициите. На това ниво конкретизирането на обобщената оценка на инвестиционния климат става в хода на реални икономически, правни и културни контакти на чуждестранна фирма с нова за нея среда.

Инвеститорите възприемат понятията за инвестиционния климат на макро и микро ниво като цяло, тъй като всякакви законодателни и регулаторни усилия на правителството за създаване на благоприятен инвестиционен климат са блокирани от нормотворчеството на местните власти и усилията на местно ниво. създаването на преференциален икономически режим за чуждестранни инвестиции често може да компенсира някои недостатъци в действията на централното правителство. Напоследък именно този аспект от отношенията между инвеститора и държавата стана решаващ.

Обект на инвестиция може да бъде отделен инвестиционен проект, предприятие, корпорация, град, регион, индустрия, държава. Не е трудно да се открои общото нещо, което ги поставя на едно ниво, а именно: наличието на собствен бюджет и собствена система за управление. Обектът на всяко ниво (и съответно неговата инвестиционна привлекателност) има собствен набор от значими имоти, но регионът заема специално място в този ред: поради своите особености, той има своя специфика и в същото време поради за целостта на структурата, тя не е уникална. Именно тази функция ви позволява да сравнявате регионите един с друг.

Има редица показатели, без чийто анализ е невъзможно да се вземе решение за осъществимостта на инвестиране на конкретно предприятие в определен регион. Освен това в контекста на продължаващото икономическа криза, нестабилност икономическа ситуацияповечето от характеристиките на социално-икономическото развитие на регионално ниво не само варират в широк диапазон, но също така са повлияни от многопосочни тенденции. При такива условия оценката на инвестиционните перспективи въз основа на анализ на определен набор от показатели, които са еднакви за всеки регион, е значително трудна и може да се окаже практически безполезна. По един показател регион или държава ще бъдат класифицирани като зона на благоприятни инвестиции, а от другия - като зона на потисната инвестиционна активност. Поради тази причина понастоящем в икономическата и инвестиционната теория и практика обикновено се използват интегрални критерии за оценка на ефективността на инвестиционната дейност в регионите. Най-често срещаната характеристика на инвестиционните перспективи е инвестиционен климат... Именно в тази връзка концепцията за регионален инвестиционен климат става изключително важна.

Регионален инвестиционен климате система от правни, икономически и социални условия за инвестиционна дейност, които се формират под влиянието на широк спектър от взаимосвързани процеси, подразделени на техните макро-, микро- и регионални нива на управление, отразяващи както обективните възможности на региона. за развитие и разширяване на инвестиционната дейност, характеризираща нейния инвестиционен потенциал и условията за дейност на инвеститорите (инвестиционен риск), които създават предпоставки за възникване на устойчиви инвестиционни мотивации и оказват значително влияние върху доходността на инвестициите и нивото на инвестиционните рискове.

Има няколко характеристики на инвестиционния климат, а именно: инвестиционен потенциал, инвестиционен риск, инвестиционна привлекателност.

Инвестиционна привлекателностзависи от три условия: благоприятна инвестиционна ситуация, инвестиционния климат в бранша и региона, както и от наличието на предимства, които ще донесат на инвеститора допълнителна печалба или ще намалят риска.

Инвестиционна ситуацияхарактеризира се с инвестиционна активност и ефективност на инвестиционните процеси

Инвестиционен потенциале качествена характеристика, която отчита основните макроикономически характеристики под формата на сбор от обективни предпоставки за инвестиране и зависи както от наличието и разнообразието на райони и инвестиционни обекти, така и от икономическото развитие на региона.

Инвестиционният потенциал на региона се състои от следните основни частни потенциали (всеки от които от своя страна се характеризира с цяла група показатели):

- ресурс(среднопретеглена провизия с балансови запаси от основни видове природни ресурси);

- труд(трудови ресурси и тяхното образователно ниво);

- производство(кумулативен резултат икономическа дейностнаселение в региона);

- иновативен(нивото на развитие на науката и прилагането на постиженията на научно-техническия прогрес в региона);

- институционална(степента на развитие на водещите институции на пазарната икономика);

- инфраструктура(икономическо и географско положение на района и инфраструктурното му осигуряване);

- финансови(обемът на данъчната основа и рентабилността на предприятията в региона);

- консуматор(съвкупна покупателна способност на населението на региона).

Изследванията показват, че най-голям приносфактори, натрупани в хода на дългосрочната икономическа дейност, като инфраструктурното развитие на територията, допринасят за формирането на инвестиционен потенциал, Иновационен потенциали интелектуалния потенциал на населението.

Има няколко класификации на факторите, които осигуряват най-голямо влияниеотносно предпочитанията на инвеститорите и свързани с най-съществените елементи на инвестиционния климат в региона.

1. Според водещ западен икономист Бари:

· Политическа стабилност;

· Темпове на икономически растеж;

· Конвертируемост на валута;

· Разходи за заплати и производителност на труда;

· краткосрочен заем; дългосрочен заем и собствен капитал;

· Отношение към чуждестранни инвестиции и печалби;

· Национализация;

· платежен баланс;

· Възможност за изпълнение на договора;

· Организация на комуникациите и транспорта;

· Местна власт и наличие на партньор;

· Възможност за използване на експерти и услуги.

2. Има и друг, класифициран по отношение на интегриран анализ, група фактори.

1.Политически фактори:

· Разпределение на политическите симпатии на населението въз основа на резултатите от последните парламентарни избори;

· Обща оценка на стабилността на законодателните и изпълнителните структури;

· Разпределение на властта между различни политически групи и партии, влиянието на опозицията на регионалните политически сили;

· Влиянието на различни етнически и религиозни групи, състоянието на междуетническите отношения;

· Ограничителни мерки от политически характер, необходими за запазване на властта.

2.Социални фактори:

· Социални условия на живот на населението (гъстота на населението, издръжка и др.);

· Социална стабилност (ниво на социално напрежение);

· Наличието на социални конфликти (демонстрации, стачки и др.);

· Нивото на развитие на социалната сфера;

· Нестабилност поради възможни насилствени действия (противоконституционни промени и др.).

3.Икономически (най-влиятелни) фактори:

· Структура на икономиката на региона;

· Тенденции в икономическото развитие на региона;

· Текущо ниво на инвестиционна активност;

· Капацитетът на съществуващите местни и световни пазари и възможността за тяхното разширяване (за производство на този вид продукт, услуга);

Условия за продажба (състояние на дистрибуторската мрежа, отдалеченост на пазарите за продажби) и нивото на цените на продуктите и услугите на местните и международни пазари, както и обема на вноса на подобни стоки и позицията на конкурентните доставчици;

· Икономическа политика на правителството за развитие на инвестирани индустрии;

· Допустимият дял на чуждестранно участие в капитала на предприятието;

· Възможност за прехвърляне на дивиденти в чужбина;

· Възможност за получаване на краткосрочни и дългосрочни заеми на вътрешния и световния пазар на банкови заеми и капитали на небанкови финансови структури;

Възможности за мобилизация финансови ресурсипоради проблем ценни книжа;

· Темп на инфлация;

Конвертируемост национална валута;

· Активност при провеждане на икономически реформи;

Наличие на високоефективни инвестиционни обекти;

· Наличие на обещаващ партньор.

4.Фактори на околната среда:

· Нивото на замърсяване на околната среда;

· Природно-климатични условия в района;

· Нивото на радиационно замърсяване на околната среда.

5.Престъпни фактори:

· Нивото на криминогенна опасност (престъпност) в региона, като се вземе предвид тежестта на престъпленията;

· Поръчкови убийства;

· Корупция на силовите структури;

6.Финансови фактори:

· Степента на баланс между регионалния бюджет и финансирането на предприятията;

· Данъчна система (обем на данъчната основа; система от облекчения, включително регионални и общински);

· Състоянието на платежния баланс;

· Рентабилност на регионалните предприятия.

7.Ресурсни фактори:

· Среднопретеглена обезпеченост с балансови резерви от основни видове природни ресурси;

· Ресурсно-суровинно осигуряване на региона.

8.Трудови фактори:

· Наличност на трудови ресурси;

· Професионално и образователно ниво на трудовите ресурси;

Наличност на квалифицирани работна сила.

9.Производствени фактори:

· Съвкупният резултат от икономическата дейност на населението в региона;

· Характеристики на индустриалната специализация;

· Резултати от производствени дейности;

· Наличие и разполагане на компоненти (производителни сили), необходими за производството: енергия, суровини, оборудване, инфраструктура и др.;

· Наличие на експортен потенциал.

10.Иновативни фактори:

· Нивото на развитие на науката;

· Иновативно ниво на развитие и внедряване на постиженията на научно-техническия прогрес в региона;

· Интелектуално и образователно ниво на населението.

11.Инфраструктурни фактори:

· Икономическо и географско положение на района;

· Териториално разположение на региона (близост до външни граници, региони на доставки и региони на потребители);

· Инфраструктурно развитие, оборудване и осигуряване на района;

· Развитие на инфраструктурата на комуникационната система на дадената територия.

12.Потребителски фактори:

· Потребителски потенциал;

· Съвкупната покупателна способност на населението на региона.

13.Институционални фактори:

· Степента на развитие на водещите институции на пазарната икономика;

· Степента на развитие на инфраструктурата на пазарната икономика;

· Наличие на инвестиционна инфраструктура.

14.Законодателни фактори:

· Правни условия за инвестиране в определени области или индустрии;

· Степента на развитие (състояние) на правната рамка;

· Наличие на механизми за гаранции и защита на инвестициите и степента на тяхното покритие;

· Процедурата за използване на отделни производствени фактори.

Инвестиционен риске рискът от загуба на целия инвестиран капитал, както и очаквания доход.

При оценката на инвестиционния климат на всеки регион като цяло се вземат предвид следните видове рискове (свързани и до голяма степен предопределящи инвестиционен риск):

- икономически;

- финансови;

- политически;

- социални;

- екологичен;

- престъпен;

- законодателен.

Най-важният компонент на инвестиционния риск е законодателството. Спецификата на междурегионалния подход всъщност е, че на територията на повечето региони съществува единен национален законодателен фонд, който се модифицира в отделни субекти на държавата под влияние на регионални законодателни норми, регулиращи инвестиционната дейност в рамките на техните правомощия. Законодателството не само влияе върху степента на инвестиционния риск, но и регулира инвестиционните възможности в определени области и отрасли, определя процедурата за използване на отделни производствени фактори, тоест засяга и инвестиционния потенциал на региона. При изчисляване на този риск се вземат предвид както националните, така и регионалните закони и регламенти, както и документи, които пряко регулират инвестиционната дейност или я засягат косвено.

Компоненти за инвестиционен климат. Инвестиционен потенциал, инвестиционен риск, инвестиционна привлекателност. - понятие и видове. Класификация и характеристики на категорията "Компоненти на инвестиционния климат. Инвестиционен потенциал, инвестиционен риск, инвестиционна привлекателност." 2017 г., 2018 г.

Изпратете вашата добра работа в базата от знания е лесно. Използвайте формуляра по-долу

Студенти, специализанти, млади учени, които използват базата от знания в своето обучение и работа, ще ви бъдат много благодарни.

публикувано на http://www.allbest.ru/

Въведение

Заключение

Списък на използваната литература

Въведение

икономическа криза на инвестиционния климат

Оценката на инвестиционния климат е обща атмосфера на разбиране на икономическата ситуация и необходимостта от привличане на допълнителни ресурси, която доминира в различни области на социално-икономическото развитие на държавата и региона.

Днешното формиране на благоприятен инвестиционен климат в държавата ще се отрази на нейното бъдеще.

Логичният резултат от ефективността на инвестиционния климат е постигането на определени инвестиционни цели. Същевременно дейността на различни териториални институции за формиране, според тях, на по-благоприятен инвестиционен климат не винаги е съпроводена адекватно с увеличаване на инвестиционните потоци.

Ефективността на инвестиционния климат за конкретна територия се проявява в два аспекта: икономически и социален. В икономически план, чрез повишаване на макроикономическите показатели, преди всичко на БВП на глава от населението и експортния капацитет. По отношение на социалното: неговото проявление е намаляване на социалните рискове, увеличаване на заплати, което означава, че покупателната способностнаселение на територията.

Привличането на инвестиции в руската икономика е жизненоважно средство за премахване на „инвестиционния глад“ в страната. Но за да могат чуждестранните инвеститори да правят такива инвестиции, са необходими много сериозни промени в инвестиционния климат.

Привличането на чуждестранни инвестиции е важно за Русия не само от гледна точка на способността за увеличаване реални активи... Може би още по-важен за нашето време е фактът, че чуждестранните инвеститори носят със себе си нова, по-висока бизнес култура, нови технологии и съвременни методиуправление, както и насърчаване на развитието на вътрешните инвестиции. За руската икономикате са като извънземни от утрешния ден.

Уместност на избраната тема срочна писмена работасе обяснява с факта, че по отношение на чуждестранните инвеститори за работа руски пазарможе да се прецени състоянието на инвестиционния климат в Русия. За разлика от местните инвеститори, ограничени от правилата валутна регулация, с различна предприемаческа култура, език и следователно ориентирани към работа в Русия, чуждестранните инвеститори са много по-свободни при избора къде да инвестират капитала си. По динамиката на чуждестранните инвестиции може да се съди за реалния напредък, който се осъществява (или не) в страната по отношение на инвестициите.

Целта на тази курсова работа е да оцени промените в инвестиционния климат в Русия в хода на последните години, тенденцията на нейното развитие и инвестиционната политика на държавата, като се идентифицират най-слабите страни и се посочат необходимите мерки за отстраняването им.

Въз основа на целта на курсовата работа е необходимо да се решат следните задачи:

Изучаване на теоретичните основи на инвестиционния климат.

Анализирайте текущото състояние на инвестиционния климат в Русия.

Помислете за перспективите за развитие на инвестиционния климат в Русия.

Предмет на това изследване е оценката на инвестиционния климат в Русия като стъпка към значително подобряване на инвестиционния климат в страната, растежа на производството и производителността.

1. Теоретична основаинвестиционен климат

1.1 Концепцията за инвестиционния климат и неговите компоненти

Концепцията за инвестиционен климат се тълкува различно в научната и учебната литература. Така, например, в урока " Международно движениекапитал "инвестиционен климат се разглежда като" съвкупност от правни, икономически, политически и социални фактори, които определят привлекателността на държавата за чуждестранни инвестиции "Аншин, В. М. Инвестиционен анализ: Учебно ръководство. - М.: Дело, 2009. -стр. 213-216 При този подход понятието „инвестиционен климат” се свежда до инвестиционна привлекателност, което едва ли е справедливо, тъй като в този случай се игнорират инвестиционните рискове, които до голяма степен предопределят инвестиционния климат.

Инвестиционният климат (понякога предприемачески) е ситуацията в страната от гледна точка на чуждестранни предприемачи, инвестиращи капитала си в нейната икономика. Този климат се състои от голям брой елементи (т.нар. рискови фактори), които могат да бъдат групирани в следните групи:

1) обществено-политическата ситуация в страната и нейните перспективи;

2) вътрешната икономическа ситуация и перспективите за нейното развитие;

3) външноикономическа дейност и нейните перспективи.

Всеки рисков фактор има своя дял и се оценява в точки. Следователно става възможно количествено измерване както на отделни групи рискови фактори, така и на инвестиционния климат като цяло.

Факторите, благоприятстващи притока на инвестиции в определена страна, включват:

висок потенциал вътрешен пазар;

висока норма на възвръщаемост;

ниско ниво на конкуренция;

стабилна данъчна система;

ниска цена на ресурсите (суровини, труд, финансови);

ефективна държавна подкрепа.

Факторите, които възпрепятстват развитието на инвестиционните процеси и по този начин влошават инвестиционния климат в страната, включват:

политическа нестабилност в страната;

социално напрежение (стачки, войни на мафиотски структури, етнически и религиозни борби и др.);

висок процент на инфлация;

високи залозирефинансиране;

високо ниво на външен и вътрешен дълг;

бюджетен дефицит;

пасивен платежен баланс;

недостатъчно развито законодателство, включително неспазване на законите, регулиращи инвестиционния сектор;

високи транзакционни разходи.

1.2 Оценка на инвестиционния климат по различни методи

Анализът на инвестиционния климат за получателя на инвестициите е важен елемент в развитието на държавата и регионална политикапривличане и използване на капитал, тъй като, първо, осигурява систематично разбиране на факторите, засягащи инвеститора, второ, дава възможност за по-задълбочена оценка на ситуацията в страната или в определен регион, и трето, ви позволява да разберете мотивацията на поведението на партньора.

В икономическата литература има различни подходи за оценка на инвестиционния климат на националната икономика, които се различават в зависимост от целите на изследването, по броя на анализираните показатели и техните качествени характеристики, по избора на самите показатели Бард, В. С. Финансово-инвестиционен комплекс: теория и практика в условията на реформиране на руската икономика. - М .: Финанси и статистика, 2009. -стр. 123-129.

1. Универсална методология за оценка на инвестиционния климат, обхващаща максимален брой икономически характеристики, показателите на търговията, характеристиките на политическия климат, законодателната среда за инвестиции позволяват задълбочено и изчерпателно да се оцени ситуацията в страната в момента и да се преценят възможностите за нейното развитие.

2. За сравнителен анализинвестиционния климат в страни с икономики в преход се използват специализирани методологии, които се фокусират върху темпа и перспективите на реформите. Значението на такава оценка се определя от факта, че новите възможности за чуждестранни компаниив тези страни пряко зависи от това колко решително се провеждат реформите.

Тези техники включват интервюиране на експерти от големи банки развити странии вземат предвид статистическата информация за състоянието на даден фактор. Сред характеристиките на тези фактори: прогнози на макроикономическите показатели; риск от неплащане на стоки; риск от неизпълнение на кредита; риск от изплащане на дивидент; рискът от национализация, конфискация и отчуждаване на имущество; индикатори за дълга; оценка на кредитоспособността на страните; политика в областта на банковите активи, международните облигации; политика по отношение на отстъпките и неустойките. Русия заема едно от последните места в рейтингите, базирани на тези методи, и отстъпва по инвестиционна привлекателност на Чехия, Китай, Унгария, Полша, Литва, Румъния, Естония и Латвия. Този рейтинг до известна степен съответства на обема на чуждестранните инвестиции, вливащи в Русия в сравнение с други страни. Тези методи обаче не са без своите недостатъци. Първо, те не правят разлика между преки инвестиции и портфейлни инвестиции. Второ, едва ли е легитимно да се оценява инвестиционният климат в Русия с един набор от показатели (предвид разнообразието от условия, преобладаващи в съставните единици на федерацията), САЩ, Китай, Германия, от една страна, и Люксембург, Естония , Албания и други малки страни, от друга. На трето място, сред индикаторите липсва иновационен компонент, който играе все по-голяма роля в макроикономическата динамика на много страни.

Оценка на състоянието и перспективите за развитие на инвестиционния климат в страните от Източна и Централна Европа, както и ОНД, включително Русия. Оценката е извършена по 10-точкова скала (0 е най-лошата оценка, 10 е най-добрата), според 10-те най-важни икономически и политически индикатора (икономически растеж, ценова стабилност, производителност на труда, валутна стабилност, приватизация, инфраструктура , търговски перспективи, природни ресурси, политическа стабилност, основи на законодателството) показа, че Русия се нарежда високо по природни ресурси и търговски перспективи - 9,3 точки, в областта на инфраструктурата - 4,9, политическа стабилност - 5, но изостава от повечето страни на Източна Европаи балтийските страни.

Предимството на такава техника за оценка е нейната сравнителна евтиност на изследванията и яснотата на резултатите. Такива проучвания за класиране са по-подходящи за политически процеси, отколкото за конкретни икономически изследвания.

3. Методите за оценка позволяват количествено да се сравнят основните характеристики на инвестиционния климат на страните и да се определят показатели, които отчитат стойностите на всички компоненти и служат като критерий за класиране на страните според тяхната инвестиционна привлекателност.

Тези техники са универсални и могат да се прилагат различни страни... Те са ефективни при провеждането на изследвания на макроикономическо ниво, особено когато се сравняват нивата на икономическо развитие на няколко държави.

С помощта на тези методи се избират 15 критерия, които имат определено специфично тегло. Експертно тези критерии се оценяват по скала от "0" до "4". Критериите за определяне са: политическа стабилност (специфично тегло - 12), състояние на икономически растеж (10), конвертируемост на валутата (10), ниво на заплатите и производителността на труда (8), отношение към чуждестранните инвестиции (6), възможност на национализацията (6), въздействието на девалвацията (6), състоянието на платежния баланс (6), нивото на държавно регулиране на инвестициите (4), състоянието на инфраструктурата (4), възможността за сътрудничество в производството сфера (4), получаване на консултантски услуги (2), изпълнение на проекти (6).

На всеки от критериите се дава индекс за оценка, определен от група експерти; тогава тези индекси се сумират, като се вземат предвид специфично тегловсеки. Предимството на подобни техники е, че е лесна за използване и универсална, което позволява да се прилага в различни страни, а също така е доста ясна и разбираема - всичко това позволява на специалисти от различни области на науката да работят с нея. Резултатът от изследване, използващо такива техники, е цифров индикатор. Тези методи са удобни при провеждане на изследвания на макроикономическо ниво, особено когато се сравнява развитието на определени държави или общността на държавите като цяло.

Но при изследване на сектори на икономиката или региони на страната тези методи водят до грешки в оценката на инвестиционния климат; техният недостатък е субективността на подхода при изчисляване на определени показатели. За експертна оценка е необходим голям обем информация.

Методологията за оценка на предприемаческия риск в Русия е разработена от агенция UNI-VERS. Позволява ви да оцените инвестиционния климат въз основа на експертна оценка на нивото на предприемачески риск, чиито компоненти са следните показатели: социално-политически, вътрешно-икономически и външноикономически.

Класирането на показателите се извършва по десетична скала на инвестиционните условия: от 1 („най-добри“) до 10 („най-лоши“). Инвестиционният климат се разглежда на макро- и микроикономическо ниво. На първо място се определят показателите за икономическата, социалната и политическата среда за инвестиране.

За потенциалните инвеститори в Русия, когато анализират политическата ситуация, определящият фактор е държавната политика по отношение на чуждестранните инвестиции, вероятността от национализиране на чужда собственост, участието на Руската федерация в системите на международните договори, силата на държавни институции, приемствеността на политическата власт, степента на държавна намеса в икономиката и др.

Негативно влияние върху инвестиционния климат оказват основно преките ограничения върху дейността на чуждестранни фирми, фиксирани в законодателството, и неяснотата или нестабилността на законодателството на приемащата страна.

При оценката на инвестиционния климат на макро ниво основното внимание се отделя на състоянието на икономиката, ситуацията в паричната и кредитната системи, митническия режим, цената на труда и връзката му със средното ниво на квалификация на работниците. , производителност на труда и пр. чуждестранни инвестиции в обществото, степен на неговото разслояване, ниво на безработица, стачна активност и др.

На микро ниво инвестиционният климат се влияе от взаимоотношенията между фирмите инвеститори и конкретни държавни агенции, доставчици, купувачи, банки, синдикати и фирми от приемащата страна. Макро- и микроикономическите нива в тази техника се анализират като цяло, а резултатите от анализа се използват за определяне на оценката на инвестиционния риск.

Както се вижда от горния анализ, въпреки големия брой методи за оценка, към момента няма такава методика за оценка на инвестиционния климат, която да позволява обективно да се използват математически методи за оценка на цялостната инвестиционна ситуация в региона и отделните фактори, влияещи върху нея. . В много от разглежданите методи се използват експертни оценки или за определяне на степента на влияние на определен фактор върху инвестиционния климат (т.е. тегла), или за оценка на състоянието на фактор към момента на анализа, което значително намалява обективността на резултата, получен с тяхна помощ.

За да се оцени инвестиционната привлекателност на страната от гледна точка на чуждестранните инвеститори, концепцията за AML, разработена от Дж. Дънинг и наречена „еклектична парадигма“, е широко разпространена.

Тази концепция включва анализ и оценка на три компонента на инвестиционната привлекателност S.V. Zenchenko. „Инвестиционен климат на региона и методи за неговата оценка“ Сборник с научни трудове на SevKavSTU. Поредица "Икономика", 2009, No 11 http: // наука. ncstu.ru:

сравнителните предимства на фирмите в страната;

наличието на предимства на националната икономика като цяло (висок потенциал на вътрешния пазар, ниски производствени разходи, висока квалификация на персонала, високи маржове на печалба);

предимствата на интернализацията са наличието на свързани структури, конкуренция между независими инвеститори и компании, които приемат инвестиции.

Първият и третият компонент на инвестиционната привлекателност характеризират характеристиките на компаниите, вторият - характеристиките на страната като цяло. Ако страната, която получава инвестиции, се отличава от другите страни главно по първия компонент, тогава инвеститорите се съветват да изберат стратегия за лицензиране и продажба на патенти, за да влязат на вътрешния си пазар. Ако в резултат на анализа се установи наличието на предимства в първия и третия компонент на инвестиционния климат, тогава на чуждестранните инвеститори се препоръчва да правят преки инвестиции в икономиката на приемащата страна.

Трябва да се отбележи, че много институции участват в оценката на политическите рискове на страната. Сред тях е специализирана частна организация, наречена Political Risk Services Group, Inc., която е базирана в Ню Йорк и ежегодно публикува Международния справочник за риск в страната. Въз основа на оценката за политическата стабилност и демократичния характер на нейната политическа система те определят политическия риск.

Много известни консултантски компании постоянно оценяват инвестиционния климат в страната. Сред тях е AT Kerney, която ежегодно публикува индекса на доверието на ФБР. При определянето на този показател се използват данни от проучване на 10 000 най-големи транснационални компании в света, включени в списъка "Глобални 10 000", разположени в 41 страни по света, представляващи 24 сектора на световната икономика, с комбиниран годишен доход над Използват се 18 трилиона. Кукла.

Индексът се изчислява като средно претеглена стойност от четири варианта на отговор на въпроса за инвестиционната стратегия за преки чуждестранни инвестиции (ПЧИ) през следващите една до три години.

Варианти на отговор: високо ниво на интерес към инвестиране на ПЧИ в страната, ниско ниво на интерес и липса на интерес към инвестиране на ПЧИ в страната.

В допълнение към посочената информация се вземат предвид аналитични проучвания на експерти. международни организации... Преди всичко, идваза експерти от Международния валутен фонд (МВФ), Световната банка (СБ), Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБР), Организацията икономическо сътрудничествои развитие (ОИСР), ЮНКТАД.

Най-известните в момента са комплексните оценки на инвестиционната привлекателност на страните по света, публикувани периодично от водещите икономически списания в света: "Euromoney", "Fortune", "The Economist". Най-известната и често цитирана комплексна оценка на инвестиционната привлекателност на страните по света е рейтингът на сп. "Euromoney", въз основа на който инвестиционният риск и надеждност на страните се оценяват два пъти годишно (през март и септември). ). За оценката се използват девет групи индикатори Владимир Павлов „Изтичането е почти невидимо“ www.rbcdaily.ru:

* ефективност на икономиката;

* нивото на политически риск;

* състояние на дълга;

* невъзможност за обслужване на дълга;

* кредитоспособност;

* наличност банково кредитиране;

* наличие на краткосрочно финансиране;

* наличие на дългосрочен заемен капитал;

* вероятността от форсмажорни обстоятелства.

Стойностите на тези показатели се определят от експерти или чрез изчисления и аналитични средства. Те се измерват по 10-точкова скала и след това се претеглят в съответствие със значимостта на даден показател и неговия принос към крайната оценка. Трябва да се отбележи, че методическите подходи за компилиране от този рейтинги съставът на показателите за оценка постоянно се преразглежда в зависимост от промените в условията на световния пазар. Важни ориентири за чуждестранните инвеститори са оценките на експертите на Световната банка, специалните финансови или кредитни рейтинги на страните. Най-известните експертни агенции от "Голямата шесторка" се специализират в разработването на такива рейтинги: Moody "s, Arthur Andersen, Standart & Poor" s, IBCA и др. Така категориите кредитни рейтингиАгенциите Standard & Poor's включват: инвестиционни рейтинги: AAA - способността на емитента да изплаща дълг и лихва е изключително висока; AA - способността на емитента да изплаща дълг и лихва е доста голяма; A - способността на емитента да изплаща дълг и лихва е доста голям, но зависи от вътрешната икономическа ситуация BBB - способността на емитента да плаща дълг и лихви зависи от вътрешната икономическа ситуация към момента на погасяване.Спекулативни рейтинги: BB - нестабилността на вътрешната икономическа ситуация може да повлияе на платежоспособността на емитента; B - ограничена платежоспособност на емитента, която въпреки това съответства на текущия обем на издадените задължения. Външни рейтинги: CCC - известна защита на интересите е налице, но рисковете и нестабилността са високи; CC - платежоспособността на емитента силно зависи от вътрешната икономическа ситуация; C - платежоспособността на емитента зависи изцяло от вътрешната икономическа ситуация; D - дълговете са просрочени.

Наред с оценката на инвестиционния климат на дадена страна, не по-малко важно е и оценката на инвестиционната привлекателност на нейните региони. За страни с федерална структура говорим за инвестиционния климат на отделните субекти на федерацията.

В Русия рейтингите за инвестиционен потенциал и инвестиционен риск, публикувани от списание Expert, са най-известни при оценката на инвестиционния климат на регионите. Според неговата методология инвестиционният потенциал на региона се състои от осем частни потенциала S.V. Zenchenko. „Инвестиционен климат на региона и методи за неговата оценка“ Сборник с научни трудове на SevKavSTU. Поредица "Икономика", 2009, No 11 http: // наука. ncstu.ru:

ресурси и суровини (среднопретеглена осигуреност с балансови резерви на основните видове природни ресурси);

труд (трудови ресурси и тяхното образователно ниво);

производство (съвкупният резултат от икономическата дейност в региона);

иновативни (нивото на развитие на науката и прилагането на постиженията на научно-техническия прогрес в региона);

институционален (степента на развитие на водещите институции на пазарната икономика);

инфраструктурни (икономическо и географско положение на района и неговото инфраструктурно осигуряване);

финансови (обемът на данъчната основа и рентабилността на предприятията в региона);

потребител (съвкупна покупателна способност на населението на региона).

При сумиране на частните потенциали „Експертът” използва тегла, които отразяват, според експерти, степента на важност на всеки показател в съвкупния инвестиционен потенциал.

Експертната рейтингова агенция формира информативна картина в равнината на рисковия потенциал на руските региони. От една страна, позволява да се оцени мащаба на бизнеса, за който регионът е готов; от друга, колко рисковано е да се развива този бизнес.

Самият рейтинг е разпределението на регионите според стойностите на съвкупния потенциал и интегралния риск в 12 групи. Според резултатите от проучването всички региони тази година са разпределени между следните групи Бланк, ИА Инвестиционен мениджмънт. - Киев: MT "ITEM" LTD "United Lone don Trade Limited", 2009. -стр. 142-148:

максимален потенциал - минимален риск (1А);

висок потенциал - умерен риск (1B);

висок потенциал - висок риск (1C, нито един регион не е включен в тази група в този рейтинг);

среден потенциал - минимален риск (2А, този път също няма нито един регион в тази група);

среден потенциал - умерен риск (2B);

среден потенциал - висок риск (2C);

нисък потенциал - минимален риск (3А);

намален потенциал - умерен риск (3B1);

намален потенциал - висок риск (3C1);

незначителен потенциал - умерен риск (3B2);

незначителен потенциал - висок риск (3C2);

нисък потенциал - изключителен риск (3D).

Обемът и темпът на растеж на инвестициите в дълготрайни активи са индикатори за инвестиционната привлекателност на региона. Повишаването на инвестиционната привлекателност допринася за допълнителен приток на капитал и икономическо възстановяване. Инвеститорът, избирайки регион, в който да инвестира средствата си, се ръководи от определени характеристики: инвестиционен потенциал и ниво на инвестиционен риск, връзката между които определя инвестиционната привлекателност на региона.

Задачите за оценка на инвестиционната привлекателност на региона са Бард, В. С. Финансово-инвестиционен комплекс: теория и практика в контекста на реформирането на руската икономика. - М .: Финанси и статистика, 2009. -стр. 102-104:

определение за социално-икономическо развитие,

установяване на влиянието на инвестиционната привлекателност върху притока на инвестиции,

разработване на мерки, насочени към регулиране на инвестиционната привлекателност.

V Руска федерацияЗаконодателството не определя конкретна методология за оценка на инвестиционната привлекателност на регионите, поради което напоследък все по-често започват да се появяват различни методи за изчисляване на показателите за инвестиционна привлекателност.

Вече споменатите известни международни консултантски агенции, както и Руският институт за градска икономика, са специализирани в оценката на кредитните рейтинги на руските региони. Основните недостатъци на изследванията на инвестиционната привлекателност на руските региони са:

1. Несъответствие в самото понятие за „инвестиционен климат”.

2. Ограниченият набор от показатели, взети под внимание.

3. Липса на отчитане на правните условия за инвестиране, особено на регионалното законодателство.

4. Недостатъчна валидност на принципите на агрегиране на десетки избрани показатели за оценка.

5. Епизодичен анализ: като правило това са еднократни проучвания на различни екипи, проведени на различна дата.

6. Не се извършват изследвания върху пълния кръг от 89 конституционни субекта на федерацията, които имат собствени законодателна рамкаи отделни бюджети.

2. Анализ на текущото състояние на инвестиционния климат в Русия

2.1 Въздействие на икономическата криза върху руската икономика

Токът финансова кризатя се различава както по дълбочина, така и по обхват – може би за първи път след Голямата депресия обхвана целия свят. „Спусъкът”, който задейства кризисния механизъм, бяха проблемите на пазара ипотечно кредитиранеСАЩ http://www.info-crisis.ru.

Информационната асиметрия изигра ключова роля в развитието на настоящата криза. Структура на производната финансови инструментистана толкова сложен и непрозрачен, че е възможно да се оцени реалната стойност на портфейлите финансови компаниисе оказа почти невъзможно. Тъй като кредитният пазар вече не можеше ефективно да идентифицира потенциално неплатежоспособни кредитополучатели, той изпадна в парализа. Развитието на ситуацията във финансовия сектор се отрази сериозно на реален секторикономика.

Фигура 1 - Динамика ипотечен кредитв САЩ

БВП на САЩ през третото тримесечие на 2008 г. падна с 0,5%, което се оказа най-значителният спад от 2001 г. насам, поради максималното намаление на потребителските разходи за 28 години (с 3,8%). В същото време намалението на този показател беше донякъде компенсирано от увеличение на държавните разходи, увеличение на износа и намаление на вноса. Според оценките на Бюджетната служба на Конгреса на САЩ ръстът на БВП през 2008 г. е 1,2%.

Обемът на мощностите, включени в икономиката на САЩ през ноември спадна до 75,4%, в сравнение със 76,3% през октомври, което е с 5,6 процентни пункта под средното ниво през 1972-2007 г. Индексът на бизнес активността в промишлеността (ISM production index) през декември 2008 г. спадна до 32,4 пункта при стойност за октомври от 36,2 пункта. Това е най-ниската стойност на индекса от юни 1980 г., когато беше на ниво от 30,3 пункта. През 2007 г. средната му стойност е 51,1 пункта.

Според Министерството на труда на САЩ през декември 2008г. американска икономиказагуби 524 хил. работни места, а като цяло за годината - 2,6 млн. Това е най-високата цифра от 1945 г., когато икономиката на страната се възстановява по мирен път. Нивото на безработица в САЩ достига 7,2% - най-високото ниво от 1992 г. насам (преди началото на финансовата криза - 4,4%). Ако вземем предвид съкращенията на работници на непълно работно време, то той нараства до 13,5% (в края на 2007 г. - 8,7%).

Обемът на ново строителство в САЩ през ноември 2008 г. намалява с 19% спрямо предходния месец. Това е най-ниската цифра от началото на наблюдението му. В сравнение с ноември 2007 г. спадът е 47%. На годишна база обемът на продажбите на нови жилища през ноември 2008 г. е с 35,3% по-малко в сравнение с ноември 2007 г.

Събитията в американската икономика повлияха негативно фондовите пазарив развитите и развиващи се държави... Фигура 2 показва динамиката през 2007-2008 г. един от основните американски борсови индекси S&P 500 и борсовия индекс за развиващите се пазари MSCI EM, разработен от Morgan Stanley (данните на фигурата не отразяват вътремесечната динамика на индексите).

Фигура 2 - Фондови индекси на САЩ и развиващите се страни

През 2010 г. е възможно бавно икономическо възстановяване: реалният БВП ще нарасне с 1,5%. BUK прогнозира допълнителен спад от 14% на средната стойност на имотите между Q3 2008 и Q2 2010. Бюджетният дефицит на САЩ през 2009 г. се очаква да бъде най-големият след Втората световна война. Според прогнозите на BUK той ще възлиза на 1,2 трлн. долара, или 8,3% от БВП. Влизането в сила на програмата за икономически стимули ще увеличи бюджетния дефицит, но през 2010 г. той ще намалее до 4,9% от БВП.

Държавните и общинските държавни разходи само леко ще смекчат спада в икономическата активност. В отговор на по-ниските от очакваните приходи и необходимостта от балансиране на бюджета, те намаляват разходите за стоки и услуги и според оценките на BUK не се очаква реален ръст на разходите за тези цели през 2009 г.

Очакваното ниво на световните цени на петрола също постоянно намалява. Според последната прогноза, представена на 13 януари 2009 г. от Агенцията по енергетика на САЩ, средната цена на 1 барел суров петрол WTI за 2009 г. се оценява на $43 (което съответства на около $40/барел за клас Urals). Това означава, че в сравнение с 2008 г. цените на петрола ще паднат почти два пъти и половина. Фигура 3 показва динамиката на месечните прогнози на Агенцията по енергетика на САЩ за средната цена на петрола за 2009 г. Трябва да се отбележи, че през последните четири месеца (октомври 2008 г. - януари 2009 г.) тя се понижи почти три пъти. Това се дължи на очаквания спад в световното търсене на петрол.

Фигура 3 - Промяна в прогнозата на Агенцията по енергетика на САЩ за средните цени на петрола за 2009 г. (USD/bbl)

международен енергийна агенцияревизира прогнозата за световното търсене на петрол през 2009 г. надолу с 1 милион bbl. на ден след намаляване на прогнозирания ръст на БВП на световната икономика до 1,2%, като се вземе предвид влошените пазарни условия. Световното търсене на петрол през 2009 г. сега е коригирано до 85,3 милиона барела. на ден (намаление от 0,6% спрямо 2008 г., което съответства на 0,5 милиона барела на ден средно годишно).

Кредитирането на икономиката спадна рязко: годишен индекс на растеж банкови заемиОт началото на 2009 г. тя навлезе в негативната зона, което все още не се е случило нито в обхванатата от криза Източна Европа (Полша, Румъния, Унгария, Естония), нито в други големи развиващи се страни. Делът на предприятията, оплакващи се от ниска наличност на заеми, е нараснал от около 10% на 65% за няколко месеца. Забавянето на растежа на БВП в края на миналата година беше сравнимо със спада в Германия и Япония, като през първото тримесечие спадът се засили. Темпът на преход от растеж към спад на БВП се оказа три пъти по-висок, отколкото през 1997-98 г., когато рязък спад беше предшестван от продължителна стагнация.

Резкият спад в Русия беше причинен от факта, че ударът се оказа двоен. Недостъпността на обичайното външно финансиране все още би могла да се усети, ако в същото време не се наблюдаваше рязко влошаване на условията на търговия (динамиката на цените на изнасяните и внасяните от страната стоки). Според оценките на ОИСР условията на търговия се влошиха с около 28% през 3-4-то тримесечие. Нито една страна от ОИСР не е понижила прогнозата си за растеж за 2009 г. толкова, колкото Русия, от + 6% (декември 2007 г.) на -5,6% (март 2009 г.).

Остротата на спада подчертава структурната уязвимост на руската икономика спрямо приходите от износ и капиталовите потоци. Длъжностните лица подценяват силата на зависимостта на икономиката на страната от цените на петрола и притока на капитал, призна той. Кризата показа силата на комуникацията.

Въз основа на дела на износа в икономиката или динамиката на физическите обеми на износа такава реакция не би трябвало да има, казва той. Независимо от това, вътрешните показатели (индустрия, доходи на домакинствата и т.н.) реагират на външните приходи с коефициент 0,3-0,4, той е разочарован (тоест с намаление на приходите от износ с 10%, тези показатели падат с 3-4% ). Има ниско ниво на стабилност и доверие между фирмите, между банки и фирми и т.н.

Кризата засили и вътрешните дисбаланси: дълги години вносът нараства по-бързо от износа („изяждахме търговския баланс“) и ако не беше кризата, която започна през 2008 г., те биха могли да станат зависими от външно финансиране .

Всички тези фактори до голяма степен повлияха на стабилния приток на чуждестранни инвестиции в страната и Русия се превърна далеч от най-атрактивната инвестиционна платформа.

В момента инвестиционният климат е изключително неблагоприятен: притокът на преки чуждестранни инвестиции е около 5 пъти по-малък от изтичането на капитали. Финансовата криза допълнително изостри ситуацията. Позициите на Русия по международни пазарикапиталът в борбата за инвестиции е значително по-нисък от повечето страни от Централна и Източна Европа, Югоизточна Азия.

Нетният отлив на чуждестранен капитал от Русия през 2009 г., по предварителни оценки на Централната банка на Руската федерация, възлиза на 129,9 милиарда долара - максимумът в цялата история на публикуване на статистически данни от Банката на Русия. Любопитно е, че тази цифра надхвърли декемврийските прогнози на самия регулатор: тогава първият заместник-председател на Централната банка Алексей Улюкаев прогнозира, че изтичането на капитал не трябва да надвишава 100 милиарда долара. Какво обяснява рекордния отлив на капитал от частния сектор от Русия през изминалата година?

По-голямата част от изтичането на капитал през 2009 г. падна през последното тримесечие - $130,5 млрд. „Изглежда, че финансовите власти подцениха мащаба на закупуването на чуждестранна валута от корпоративния сектор (активите на нефинансовия сектор в брой се увеличиха с 30 милиарда долара през IV тримесечие)," директорът на аналитичния Кирил Тремасов, отдел на Банката на Москва. - Очевидно е, че икономическите субекти в края на годината се запасиха с чуждестранна валута за бъдещето - някои за изплащането на външни дългове, някои за спекулативни цели, които просто поставиха по този начин свободни средства.

Изтичането на капитали през IV тримесечие на миналата година се дължи основно на липсата на доверие в страната, смятат анализатори от Алфа-Банк. „Основният фактор за изтичането не беше банковият сектор: той възлиза на 56 милиарда долара, а половината от тази сума е изплащането на дълг към чуждестранни кредитори, обясняват експертите. „Останалата част от изходящия поток е свързана с други сектори. "

"Общо частния секторСамо през четвъртото тримесечие Руската федерация придоби толкова много чуждестранни активи, че вече е в състояние да покрие почти всичките си задължения в рамките на плащанията за външен дългдо края на 2009 г. (около 120 милиарда долара за текущата година)", казва главният икономист на IB" Trust "Евгений Надоршин.

Икономистът също така отбелязва, че темпът на растеж на преките инвестиции в нефинансовия сектор на Руската федерация е намалял значително (6,5 милиарда долара на тримесечие срещу същите 15,2 милиарда долара за миналата година). „Имаше отлив от 7,5 милиарда долара в портфейлни инвестиции на нерезиденти в Руската федерация през IV тримесечие, в края на годината - минус 10,8 милиарда долара, но това е бледа цифра на фона на дейността на резидентите за натрупване на чуждестранни активи“, смята г-н Надоршин.

От своя страна анализаторите на Financial Bridge Investment Company напомнят, че през първата половина на август започна мащабен изтичане на капитал от Руската федерация през 2008 г. на фона на въоръжения конфликт в Южна Осетия, световната финансова криза и очакванията на девалвацията на рублата ускори този процес през есента.

Самите условия за изтичане на капитали от Руската федерация се формират още по-рано. „Русия има определени икономически проблеми поради факта, че значителна част от приходите на икономиката са обвързани с цените на петрола и металите“, казва Алексей Логвин, главен икономист в Rus-Capital. Има много рискове за индустриите, свързани с нефт и металургия (например за машиностроенето). И нарастването на рисковете е преди всичко изтичане на капитал."

Политическите рискове също продължават да не намаляват. Войната с Грузия беше заменена от газов конфликт с Украйна. „Новата война все още е в студена, тоест икономическа фаза, но повечето европейци вече усещат нейните негативни последици,“ отбелязва г-н Логвин. „Конфликтът с Украйна ще се отрази много зле на инвестиционния климат на Русия и много по-дълго отколкото лятната война. със Саакашвили. Много е вероятно, докато ситуацията не бъде напълно разрешена, Русия ще се разглежда като много рисков регион, където е по-добре да не се инвестират пари."

Безработицата ще достигне 3 милиона през следващата година, а икономиката ще се свие с почти 2%. Такива песимистични прогнози направи Конфедерацията на британската индустрия, след като внимателно преразгледа своите прогнози за септември.

Организацията предвижда, че финансовата криза, която започна през третото тримесечие, ще продължи през цялата 2009 г. и нивото на безработица ще достигне 2,9 милиона.

„Това, което е ясно, е, че кратката и повърхностна криза, на която се надявахме през последните месеци, сега е по-дълбока и по-продължителна“, казва Джон Кридланд. Управителконфедерация.

Членовете на Конфедерацията очакват икономиката да се свие с 0,8% между октомври и декември тази година и ще продължи да се свива през следващите три тримесечия, докато започне да расте бавно през 2010 г.

Спадът на инфлацията обаче ще допринесе за последващото намаляване на сконтовия процент на банката. Конфедерацията прогнозира спад на инфлацията до 1,7% до края на следващата година, което е по-малко от планираните от Bank of England 2%. Лихвен процентможе да се намали до 1,5%.

2.2 Оценка на инвестиционния климат в Русия

Инвестиционният климат е набор от специфични за страната фактори, които определят способността на фирмите да се разрастват чрез продуктивни инвестиции, създаване на работни места и активно участие в глобална конкуренция... Рискът от инвестиционните решения е върху бизнес общността. Държавата оказва значително влияние върху инвестиционния климат по отношение на гарантиране на права на собственост, правно регулиране и бизнес данък, условия на работа финансов пазари пазара на труда, създаване на пазарна инфраструктура, както и решаване на проблеми като корупция, престъпност, политическа нестабилност.

Етапът на икономически растеж в Русия през 2000-2005 г характеризиращ се с бързо нарастване на износа и капиталовите инвестиции, стартиране на множество инвестиционни проекти, значително повишаване на производителността на труда в частния и публичния производствен сектор. Това беше улеснено от макроикономическата стабилност, устойчивостта на държавата финансова система, забележимо намаляване на инфлацията и безработицата спрямо 1998 - 1999 г.

Поради ръста на световните цени на суровините и енергията се създадоха изключително благоприятни условия за родната икономика. През 2007 г. реалният БВП на Русия достигна нивото от 1990 г. (90% през 2005 г.), въпреки че структурата му ще бъде напълно различна.

В посланието на президента на Руската федерация до Федералното събрание от 5 ноември 2009 г. се казва, че Русия е изключително заинтересована от мащабен приток на частни, включително чуждестранни инвестиции, което е стратегически подход за ускоряване на растежа. на националната икономика.

В контекста на постоянното развитие на научно-техническите процеси и глобализацията на световната икономика като цяло, ефективно управление на националната икономика без инвестиционни инжекции става практически възможно. Русия, която е на етап присъединяване към СТО, си поставя за цел окончателно да се интегрира в международната икономическа общност, като има доста оскъдни собствени, производствени, технически и финансови възможности. Вследствие на това в момента страната ни трябва да разработи „прозрачна“ инвестиционна стратегия, която да позволи решаването на проблемите за преодоляване на разпада на икономиката, за да се предотврати по-нататъшното изтичане на капитали от производствената сфера и развитието на националната икономика като цяло.

Поради факта, че в момента инвестиционната активност, въпреки някои положителни тенденции, е най-слабата точка в руската икономика, инвестиционната стратегия на Русия трябва да включва абсолютното мнозинство от предложения и желания на потенциални чуждестранни инвеститори, които се основават на много години практика.

Използването на чуждестранни инвестиции е обективна необходимост, която се дължи на участието на страната ни в световната икономика и притока на капитал в индустрии, които са свободни за предприемачество.

Трябва да се отбележи, че привличането на чуждестранни инвестиции ще спомогне за ускоряване на икономическия и технологичен прогрес, за обновяване и модернизиране на основните производствени активи, чието износване в някои отрасли, както беше отбелязано по-горе, е достигнало 80%. Прехвърлянето на капитали в страната ни ще даде възможност за решаване на въпросите за осигуряване на заетост, овладяване на съвременни методи за организиране на производството, обучение на персонал, отговарящ на изискванията на новата икономика.

Съживяването на икономиката, постепенното излизане от кризата, създаването на производство, което може да предотврати подобни явления, изискват набор от мерки.

И все пак, истинският изход от сегашната ситуация в страната, структурното преструктуриране и след това преминаването на по-високи нива изисква реконструкция на предприятията, тяхното техническо преоборудване, разширяване на техния профил (диверсификация), създаване на високоефективно производство, способно бързо да усвоява нови продукти. Всичко това означава необходимост от инвестиции и иновации, почти невъзможни едно без друго. Това е единственият процес, чиято цел е да създаде предприятия, които заемат солидна ниша на пазара, осигурявайки (и за дълъг период) конкурентоспособност на продукцията и продуктите им, по-високото им качество, богат и постоянно актуализиран асортимент и ниски производствени разходи.

Междувременно Министерството на икономическото развитие прогнозира общия ръст на инвестициите през 2008-2008 г. на ниво от 10% годишно. През 2008 г. инвестициите нараснаха с 11%, благодарение на разпределението на част от средствата, останали на предприятията в резултат на въвеждането на данъчни иновации от 2008 г. насам. Това се казва в материалите на Министерството на икономическото развитие, подготвени за правителственото заседание.

Темповете на растеж на инвестициите са обосновани въз основа на търсенето на инвестиции, както и прогнозата за източниците на финансиране на инвестиции http://www.cbr.ru:

* делът на печалбата, насочена към инвестиции, при намаляване на данъците и подобряване на инвестиционния климат постепенно нараства от 16,5% през 2005 г. до 17,5% през 2009 г.;

* делът на амортизационните отчисления, насочени към инвестиции, продължава да нараства от 55,3% през 2005 г. до 63,5% през 2009 г.;

* запазва се и тенденцията на нарастване на дела на привлечените банкови кредити в общия обем на инвестициите от 7,3% през 2005 г. до 10,2% през 2009 г.;

* делът продължава да расте взети назаем паридруги организации от 7% през 2005 г. на 8,1% през 2009 г.

Основният приток на преки инвестиции е през 2006-2007 г., като нивото спрямо БВП нараства от 1,6% през 2005 г. на 2,5% от БВП през 2009 г. Въпреки нарастването на преките инвестиции в доларово изражение за четири години, тяхното относително ниво все още е значително по-ниско от параметрите на страните от Източна Европа и Югоизточна Азия.

Износът на директен (законен) капитал в чужбина и големият внос на портфейлен капитал остават важна характеристика на руската икономика. Общият обем на натрупаните чуждестранни инвестиции в местната икономика към края на септември 2009 г. възлиза на около 96,5 милиарда долара.

Индустриите, износът или вътрешното търсене на продукти, които са постоянно високи през последните години, са привлекателни за чуждестранните инвеститори: добив; сделки с недвижими имоти; на едро и на дребно; финансови дейности; хранително-вкусовата промишленост и други. Сред лидерите по инвестиции в руската икономика традиционно са Кипър, Люксембург, Холандия, Великобритания и Германия, чийто общ дял както в преките чуждестранни инвестиции (ПЧИ), така и в общия обем на натрупаните инвестиции е близо 70%. Значителен дял в тази сума очевидно се състои от изнесен по-рано руски капитал.

Инвестиционните процеси в Русия са в дълбока криза и не може без сериозна държавна подкрепа. За да се съживи инвестиционната активност, е необходимо да се изпълнят редица радикални мерки, като например създаване инвестиционен инструментформиране на благоприятен климат за инвестиции, концентрация на необходимите финансови ресурси в банкова система, с помощта на които би било възможно да се осъществи трансфер на капитали с акцент върху приоритетните, перспективни направления на развитие на отраслите на националната икономика.

Инвестиционният процес днес е неефективен и непривлекателен за потенциалните инвеститори. Това се дължи на липсата на ясна инвестиционна стратегия на държавата, която да е насочена към възстановяване, инвестиционна активност, подпомагане и подобряване на възпроизводителната структура на икономиката.

Преодоляването на дезинтеграцията на икономиката и предотвратяването на по-нататъшно изтичане на капитали от производствената сфера изисква активни и адекватни усилия на държавата. Необходими са икономически и организационни инструменти за насочване парични потоцив набиране на индустриални инвестиции.

За да подобри инвестиционния климат, правителството на Руската федерация прилага няколко направления на структурни реформи.

В момента се отделя особено внимание на реформата на системата контролирани от правителствотонасочени към намаляване на прекомерната държавна намеса в икономиката. Постигнати са осезаеми резултати при провеждането на административната реформа по отношение на оптимизиране на структурата на федералните органи на изпълнителната власт и премахване на дублиращи се и излишни функции.

Специално внимание заслужава и реформата на техническото регулиране, насочена към създаване на условия за успешно развитие на бизнеса, хармонизиране на съществуващите в страната стандарти с международните. Основният закон е приет и се изготвят съответните подзаконови нормативни актове.

След всичко казано по-горе могат да се отбележат някои благоприятни условия и тенденции:

Русия има един от най-високо образованите човешки ресурси в света;

Официалният сектор за научноизследователска и развойна дейност в Русия (1,17% от БВП) превъзхожда някои страни, например Бразилия (0,98%) и Индия (0,85%);

Руските компании имат по-малко оплаквания в сравнение с подобни в Индия и Китай по отношение на: данъчни ставки, лицензионни процедури, разрешителни и данъчни правила, инфраструктура;

В резултат на провеждането на реформите през 2007-2008г. опростени административни процедури за лицензиране, регистрация и данъчно облагане на предприятия.

2.3 Перспективи за развитието на инвестиционния климат в Русия

След всичко казано, могат да се направят няколко основни извода относно политиката за подобряване на инвестиционния климат в Русия:

2010-2011 г. „трябва да бъдат години на сериозно подобрение на инвестиционния климат в Русия“, каза Елвира Набиулина, ръководител на Министерството на икономическото развитие на Руската федерация. Това мнение тя изрази днес по време на международната конференция „Русия и светът: предизвикателства на новото десетилетие“.

В същото време тя посочи развитието на институционалната среда като основен компонент на тази работа. Според министъра "имаме много добра основа за това, но не са много реформи, които са доведени до край". По този начин тя призова за прилагане в близко бъдеще на "селективна, целенасочена институционална политика", която предполага реорганизация на сегашните приоритетни институции. Според нея в момента правителството обсъжда с експерти и представители на бизнеса кои направления от тази работа трябва да бъдат приоритетни, съобщава ПРАЙМ-ТАСС.

Е. Набиулина идентифицира три основни такива области. Първият, каза тя, е свързан "със значително подобрение в организациите, свързани с получаването на разрешения за организиране на нови проекти". Тя нарече миграционната политика втора посока, като подчерта, че смята за важно привличането на емигранти във високотехнологичните сектори на икономиката. Освен това Е. Набиулина предлага да се съсредоточи вниманието „върху застраховките вместо разрешителните, тоест върху пазарните институции вместо административните“.

Както отбеляза Е. Набиулина, създаването на специална институционална среда за подобряване на инвестиционния климат не може да се осъществи без „известна корекция на данъчната система“. „В същото време потенциалът за данъчна тежестпочти сме изчерпани“, заяви министърът, като отбеляза, че „досега не сме използвали потенциала за стимулиране на данъчните реформи.“ Е. Набиулина подчерта, че „новите видове дейност според нас се нуждаят от освобождаване от повечето данъци.“

Продължителното присъединяване на Русия към Световната търговска организация (СТО), според министъра, също има за цел да подобри инвестиционната среда. Отговаряйки на множество въпроси, отправени към правителството, „защо трябва Русия да се присъедини към СТО, ако, както изглежда, те наистина не искат да ни видят там“, Е. Набиулина отбеляза: „Всъщност СТО не е само въпрос за достъпът ни до пазара, но и въпросът за създаване на инвестиционна среда." Тя обясни, че инвеститорите инвестират финансовите си средства в икономиките на страните участнички търговска организация, "не са необходими толкова усилия, за да се разпознае инвестиционната среда."

Заключение

Инвестиционният климат (понякога предприемачески) е ситуацията в страната от гледна точка на чуждестранни предприемачи, инвестиращи капитала си в нейната икономика.

Анализът на ситуацията в световната икономика през 2008 г. ни позволява да прогнозираме забавяне на глобалния растеж през текущата година. В ноемврийската прогноза на МВФ той се оценява на 2,2%, а на Световната банка - 0,9%. В бъдеще можем да очакваме намаляване на тези стойности. Най-развитите икономики ще се сблъскат със сериозна рецесия тази година.

Така Европейската комисия прогнозира спад на БВП на еврозоната с 1,8%. Според оценките на Бюджетната служба на Конгреса на САЩ (по-нататък – BUK), представени в „Икономическа и бюджетна перспектива 2009-2019“, през 2009 г. САЩ очакват силен спад на икономическата активност. Реален БВПкато изключим програмата за стимулиране на икономиката, тя ще намалее с 2,2%, а реалното потребление - с повече от 1%.

...

Подобни документи

Инвестиционен климат: понятие, състав, фактори на влияние. Методи за оценка на инвестиционния климат в руските региони. Анализ на текущото състояние на инвестиционния климат. Перспективи за развитието на инвестиционния климат в Русия. Основни прогнози за 2013 г.

курсова работа, добавена на 11.12.2014

Понятие, стимули и характеристики на инвестициите, етапи на инвестиционния процес. Оценка и анализ на инвестиционния климат в Русия. Състав и структура на инвестиционните източници. Описание на макроикономическите показатели, влиянието на инвестициите върху икономиката.

курсова работа е добавена на 05.05.2014 г

Кризата на руската икономика. Държавна инвестиционна политика. Реални и портфейлни инвестиции. Привличане в голям мащаб на национални и чуждестранни инвестиции в руската икономика. Перспективи за промени в инвестиционния климат в Русия.

тест, добавен на 12/12/2010

Теоретични основи на инвестициите: същност, специфична структура - преки, портфейлни и др. Обща характеристика на инвестиционния климат в Русия, проблемите на правното регулиране на чуждестранните инвестиции и влиянието на различни фактори, начини за преодоляване.

курсова работа, добавена на 25.12.2011

Същността на инвестиционния климат. Понятието и структурата на инвестиционния климат. Инвестиционен климат в чужди страни. Инвестиционен климат в преходната икономика на Русия. Състояние на техникатаинвестиционен климат в Русия.

курсова работа, добавена на 22.11.2002 г

Концепцията и същността на инвестиционния климат и рисковете, свързани с него, включително характеристиките на проблемите му в Руската федерация. Анализ на динамиката на чуждестранните инвестиции в икономиката Нижни Новгородза 2008 г. Методика за изчисляване на срока на изплащане на инвестициите.

курсова работа, добавена на 15.02.2010

Състоянието на инвестиционния климат в Русия, начини за подобряване. Инвестиционен климат в руските региони: регионална среда за инвеститори, инвестиционна привлекателност на регионите, неикономически проблеми на инвестиционния климат.

статия добавена на 19.04.2010 г

Концепцията и същността на инвестиционния климат на Руската федерация и нейните региони, етапи на формиране, фактори, влияещи на състоянието му, методи за оценка, връзка с инвестиционната политика. Проблеми и приоритети за развитие на инвестиционния климат в съвременни условия.

курсова работа, добавена на 06/08/2010

Методология за оценка на инвестиционната привлекателност. Състоянието на инвестиционния климат в Русия, основните инвестиционни проблеми. Световен опит в повишаване на инвестиционната привлекателност на страната. Насоки за повишаване нивото на инвестиционна привлекателност.

курсовата работа е добавена на 17.03.2015 г

Видове инвестиции, тяхната динамика в икономиката на Руската федерация. Ролята на инвестициите в развитието на икономиката на страната. Характеристики и особености на инвестиционния климат. Използване на чуждия опит при формирането на вътрешния инвестиционен климат в Русия.

Инвестиционен климат и неговите компоненти

Въведение …………………………………………………………………………………… ..3

1.Теоретични основи на формирането на инвестиционния климат ………… 5

1.1 Инвестиционен климат като икономическа категория и неговите компоненти ………………………………………………………………………………… ..5

1.2 Фактори, влияещи върху инвестиционния климат ………………………… 11

1.3 Анализ на съществуващите инструменти за формиране на привлекателността на инвестиционния климат …………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………… 13

2.Анализ на инвестиционния климат на Руската федерация на настоящия етап на развитие и възможностите за неговото подобряване ............. ................. 20

2.1.Оценка на състоянието на инвестиционния климат в Руската федерация ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 20

2.2.Анализ на влиянието на външната среда върху инвестиционния климат на региона ………………………………………………………………………………………………… 23

Заключение ………………………………………………………………………………… .32

Списък на използваните източници …………………………………………… 33

Въведение

Привличане на инвестиции в Национална икономикаактуален преди всичко с факта, че позволява да се съживи местното производство на нова технологична основа, а оттам и на конкурентна основа. Това предполага изграждане на доверие в руското правителство и намаляване на рисковостта на инвестиционната среда. Руският пазар е един от най-привлекателните за чуждестранни инвеститори, но е и един от най-непредсказуемите. В същото време чуждестранните инвеститори се ръководят преди всичко от инвестиционния климат в Русия, който се определя от независими рейтингови агенции и служи като еталон за оценка на възможната ефективност на инвестициите.

Проблемът за създаване на благоприятен инвестиционен климат и привличане на чуждестранни инвестиции в руската икономика ще стане изключително остър през следващите години. Русия е изправена пред важна задача за пълна модернизация и реиндустриализация на икономиката, чието изпълнение ще изисква колосални капиталови инвестиции. Според Министерството на икономическото развитие на Руската федерация през следващите 20 години това ще изисква инвестиции от най-малко 2,5 трилиона. рубли, което е около 100 милиарда рубли годишно. Очевидно е, че в близко бъдеще ще са необходими драматични промени в подхода на Русия както към привличането на чуждестранни инвестиции, така и към ефективно използванедомашни. Следователно при разработването на инвестиционна политика, наред с програма за подобряване на основните фактори, е необходимо да се разработят и реализират индивидуални програми по отношение на преките и портфейлни инвеститори.

Целта на тази работа е да се анализира същността на инвестиционния климат, да се проучат неговите компоненти, както и да се проучи управлението му в Русия. За постигане на тази цел е необходимо да се решат следните задачи:

Да се разкрие същността на инвестиционния климат като икономическа категорияи проучи неговите компоненти;

Идентифицира факторите, влияещи върху инвестиционния климат;

Анализирайте съществуващите инструменти за формиране на привлекателността на инвестиционния климат;

Определяне на проблемите на прехода от инвестиционна политика за развитие на региона към формиране на атрактивен инвестиционен климат;

Анализирайте влиянието на външната среда върху инвестиционния климат в региона.

Предмет на изследването са икономическите, организационни и управленски отношения, възникващи в процеса на формиране на инвестиционния климат.

Обект на изследване са икономическите системи на различни нива на управление, включително държавни, регионални, предприятия на Руската федерация.

Инвестиционният климат, като всяко сложно понятие, се тълкува от различни автори по различен начин. По принцип икономистите представят тази концепция като комбинация от редица условия и фактори, които са присъщи на държавата (региона) в даден момент и които привличат или отблъскват потенциални инвеститори.

Като основен подход към концепцията за инвестиционен климат можем да изтъкнем следното определение, дадено във финансово-кредитния енциклопедичен речник под редакцията на А. Г. Грязнова:

„Инвестиционният климат е съвкупност от политически, социално-културни, финансови, икономически и правни условия, преобладаващи във всяка страна, които определят качеството на бизнес инфраструктурата, инвестиционната ефективност и степента на възможни рискове при инвестиране на капитал“ Финансово-кредитен енциклопедичен речник / Повикване. автори; под общо. изд. A.G. Грязнова. - М .: Финанси и статистика, 2002. - С.359.

Оценката на инвестиционния климат включва отчитане на:

икономически условия (състоянието на макроикономическата среда, динамиката на БВП, национален доход, производствени обеми промишлени продукти, инфлацията, развитието на високотехнологичните индустрии, ситуацията на пазара на труда, ситуацията в паричната, финансовата, бюджетната, данъчната, валутната системи и др.);

държавна инвестиционна политика (степен държавна подкрепачуждестранни инвестиции, възможност за национализиране на чужда собственост, участие в международни договори, спазване на споразуменията, приемственост на политическата власт, стабилност на държавните институции и ефективност на тяхната дейност и др.);

регулаторната и правна рамка за инвестиционната дейност (състоянието на регулаторните документи и реда за тяхното коригиране, параметри за въвеждане и изтегляне на инвестиции от страната, данъчни, валутни и митнически режими, ред за създаване, регистриране, функциониране, отчитане, сливане и ликвидация на фирми, регулаторни мерки и контрол върху дейността им, уреждане на спорове);

информационен, фактически, статистически материал за състоянието на различни фактори, определящи инвестиционния климат.

Инвестиционният риск и инвестиционният потенциал се разграничават като елементи на инвестиционния климат.

Инвестиционният потенциал е способността на разглеждания икономическа системаза постигане на максимални резултати в тези условия.

Инвестиционен риск е всеки риск, който възниква в хода на инвестиционна дейност и се характеризира с вероятността от загуба на инвестиции, както и да не се получават или не получават приходи от тях.

Терминът „инвестиционна привлекателност” често се използва като синоним на понятието „инвестиционен климат”.

Инвестиционната привлекателност е характеристика на актив, която отчита удовлетворяването на интереса на конкретен инвеститор според съотношението „риск-възвръщаемост на инвестирания капитал – хоризонтът на собственост върху актива“ Теплова Т. В. Инвестиции: учебник за университети / Т. В. Теплова . - М .: Издателство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. - с. 31. Тук особено се отбелязва субективността на това понятие.

Методите за оценка както на инвестиционния риск, така и на инвестиционния потенциал са много разнообразни (в зависимост от разработчика) и постоянно се актуализират.

Според рейтинговата агенция Expert RA през 2011 г. Русия отбеляза, макар и слаб, икономически растеж. В резултат на това се намаляват средните рискове за страната. Единственото изключение е екологичният риск, който леко се увеличи с допълнителното натоварване на промишлените предприятия и нарастването на броя на собствениците на автомобили (графика № 1). По мнение на Експерт РА значително е намалял и основният риск за инвеститорите - управленският риск, който в основата си означава ефективността на областната администрация.

График № 1. Динамика на средните рискове за страната.

Според Националната рейтингова агенция (НАР) в края на 2011 г. Русия се нарежда на 116-о място в цялостния рейтинг на инвестиционна привлекателност, като по този начин се издига с 2 позиции спрямо резултатите от 2010 г. Коментари за интегрирания рейтинг на инвестиционна привлекателност © 2013, National URL на рейтинговата агенция: http://www.ra-national.ru/ratings/world-raitings/index-raiting/index-raiting-comment/.

Списъкът с рейтинги по държави, използвани за изчисляване на рейтинга за инвестиционна привлекателност, е както следва. Коментари към изчерпателния рейтинг на инвестиционната привлекателност © 2013, "Национална рейтингова агенция" URL: http://www.ra-national.ru/ratings/world-raitings /index-raiting/ index-raiting-comment /:

Индексът на икономическата свобода - The Heritage Foundation включва 10 независими индекса.

Индексът на бизнес условията (Doing Business - Група на Световната банка), включва 10 параметъра.

Класация по индекс на глобалната конкурентоспособност - Световен икономически форум.

Индекс на човешкото развитие (ООН).

Индексът на просперитета Legatum.

Индекс на възприятията на корупцията - Transparency International.

Индексът на демокрацията (The Economist Intelligence Unit), включва 5 независими индекса.

Анализираните рейтинги оценяват страните по света по различни критерии: ефективността на публичната администрация, конкурентоспособността на националната икономика, качеството на живот на населението, нивото на корупция и рисковете, свързани с правенето на бизнес.

Анализът на тези индекси от агенция НАП разкрива положителна тенденция в рейтингите на бизнес условията, човешко развитие, просперитет и възприятия за корупция. Отбелязва се обаче, че позициите на Русия в такива рейтинги все още остават изключително ниски.

Според анализа на НАП параметрите, характеризиращи качеството на публичната администрация и регулирането на икономиката, не показват положителна динамика от миналата година. Русия запази позициите си от миналата година Коментари към изчерпателния рейтинг на инвестиционната привлекателност © 2013, Национална рейтингова агенция URL: http://www.ra-national.ru/ratings/world-raitings/index-raiting/index-raiting-comment/ .

Въведение

Днешното формиране на благоприятен инвестиционен климат в държавата ще се отрази на нейното бъдеще.

Ефективността на инвестиционния климат за конкретна територия се проявява в два аспекта: икономически и социален. В икономически план, чрез повишаване на макроикономическите показатели, преди всичко на БВП на глава от населението и експортния капацитет. По отношение на социалното: неговото проявление е намаляване на социалните рискове, повишаване на заплатите, а оттам и на покупателната способност на населението на територията.

Привличането на чуждестранни инвестиции е важно за Русия не само от гледна точка на възможността за увеличаване на реалните активи. Може би още по-важно за нашето време е фактът, че чуждестранните инвеститори носят със себе си нова, по-висока бизнес култура, нови технологии и съвременни методи на управление, както и допринасят за развитието на местните инвестиции. За руската икономика те са като новодошли от утрешния ден.

По отношение на отношението на чуждестранните инвеститори към работата на руския пазар може да се прецени състоянието на инвестиционния климат в Русия. За разлика от местните инвеститори, които са ограничени от правилата на валутната регулация, различна предприемаческа култура, език и затова са фокусирани върху работата в Русия, чуждестранните инвеститори са много по-свободни в избора къде да инвестират капитала си. По динамиката на чуждестранните инвестиции може да се съди за реалния напредък, който се осъществява (или не) в страната по отношение на инвестициите.

Целта на тази курсова работа е да оцени промените в инвестиционния климат в Русия през последните години, тенденцията на неговото развитие и инвестиционната политика на държавата, да идентифицира най-слабите страни и да посочи необходимите мерки за тяхното отстраняване.

Целите на тази работа са да се проведе изследване на инвестиционния климат в Русия, с последователно отчитане на всички фактори, влияещи върху неговата промяна, методи и критерии за оценка на инвестиционния климат и опит за оценка на текущото му състояние.

Предмет на моето изследване е оценката на инвестиционния климат в Русия като стъпка към значително подобряване на инвестиционния климат в страната, растежа на производството и производителността.

Глава 1. Теоретични основи на инвестиционния климат

Концепция за инвестиционен климат и нейните компоненти

Концепцията за инвестиционен климат се тълкува различно в научната и учебната литература. Например в учебника „Международно движение на капитали“ инвестиционният климат се разглежда като „комбинация от правни, икономически, политически и социални фактори, които определят привлекателността на една държава за чуждестранни инвестиции“. При този подход понятието "инвестиционен климат" се свежда до инвестиционна привлекателност, което едва ли е справедливо, тъй като в този случай се игнорират инвестиционните рискове, които до голяма степен предопределят инвестиционния климат.

Според мен понятието „инвестиционен климат“ е по-правилно дефинирано от авторите на финансово-кредитния енциклопедичен речник. Те разглеждат инвестиционния климат като „съвкупност от политически, социално-културни, финансови, икономически и правни условия, преобладаващи във всяка страна, които определят качеството на бизнес инфраструктурата, инвестиционната ефективност и степента на възможните рискове при капиталовите инвестиции“. При този подход характеристиките на инвестиционния климат трябва да се състоят от два компонента: оценка на факторите, които привличат инвестиции в страната, и оценка на инвестиционните рискове.

С други думи, балансът между инвестиционната привлекателност и инвестиционния риск определя инвестиционния климат в определена страна, регион, територия. Основата на инвестиционната привлекателност е ефективността на инвестициите. Инвестициите са насочени предимно към онези региони, където осигуряват най-голяма възвръщаемост за инвеститорите. Поради това е препоръчително да се оцени положителният компонент на инвестиционния климат въз основа на оценка на потенциалната инвестиционна ефективност. Оценката на негативния компонент на инвестиционния климат следва да се извършва чрез оценка на инвестиционните рискове.

Факторите, благоприятстващи притока на инвестиции в определена страна, включват:

висок потенциал на вътрешния пазар;

висока норма на възвръщаемост;

ниско ниво на конкуренция;

стабилна данъчна система;

ниска цена на ресурсите (суровини, труд, финансови);

ефективна държавна подкрепа.

политическа нестабилност в страната;

социално напрежение (стачки, войни на мафиотски структури, етнически и религиозни борби и др.);

висок процент на инфлация;

високи лихви по рефинансиране;

високо ниво на външен и вътрешен дълг;

бюджетен дефицит;

пасивен платежен баланс;

високи транзакционни разходи.

статии Натема:

Парите от нормирания резерв на фондовете на Oms ще бъдат използвани за борба с недостига на персонал Приложение

Федералният фонд за задължително медицинско осигуряване (наричан по-нататък Федералният фонд) във връзка с постъпващите въпроси относно прилагането на Правилата за използване от медицински организации на средствата от нормализирания осигурителен фонд на териториалния фонд е задължителен

Пълен списък с безплатни медицински услуги Как да приспадне задължителната здравна застраховка

Тази статия ще обсъди такова понятие като "застрахователни плащания" за задължителна медицинска застраховка и етапите на тяхното плащане, какви промени са настъпили през текущата година Уважаеми читатели! Статията говори за типични начини за решаване на правни проблеми

Драйвери за четец

Преди няколко години на територията на Руската федерация започнаха да се издават нови видове полици за задължително здравно осигуряване. Сега, вместо хартиени носители, можете да получите мобилна и удобна пластмасова карта. Как изглежда и какво представлява електронната здравноосигурителна полица

Помощна програма за четене на баркод и електронен носител на политиката на oms

Предговор В съвременния свят е трудно да си представим сферата на човешката дейност, в която не се използва баркодиране на стоки, услуги, документи, счетоводна информация и други продукти или тяхното съхранение във вграден електронен носител

Популярен

2021-11-17 17:23:50	Временен сертификат, потвърждаващ издаването на ОМК полица Издайте временна ОМК полица
2021-11-17 17:23:50	Къде е валидна задължителната медицинска застраховка на територията на Русия?
2021-11-17 17:23:50	Как да получите полица за задължително здравно осигуряване и защо имате нужда от нея Какво е ОМК полица и къде да я вземете
2021-11-17 17:23:50	Здравноосигурителни изисквания за шенгенска виза Продължителност на здравното осигуряване за шенгенска виза
2021-11-17 17:23:50	Безплатно лечение по програмата Oms
2021-11-17 17:23:50	Длъжен ли е водачът да представи застраховка на инспектора на КАТ
2021-11-17 17:23:50	Как да се прикрепите към клиниката по мястото на действително пребиваване
2021-11-17 17:23:50	Петте най-полезни права на пациента по полицата за задължително здравно осигуряване
2021-11-17 17:23:50	Как да разберете номера на политиката на OMS по фамилия и паспорт?
2021-11-17 17:23:50	Как да промените политиката на OMS при промяна на фамилното име: къде да промените, колко се прави Подмяна на политиката на OMS след промяна на фамилното име

Нов

2021-11-17 17:23:50	Колко дълъг е срокът на валидност на полицата Oms?
2021-11-17 17:23:50	Парите от нормирания резерв на фондовете на Oms ще бъдат използвани за борба с недостига на персонал
2021-11-12 17:55:22	Проекти на къщи и вили: характеристики, видове, цена
2021-11-12 17:55:22	Какви проекти на къщи има?
2021-11-12 17:55:22	Проектиране на къщи: видове и видове проекти, избор на място, ландшафтен дизайн
2021-11-12 17:55:22	Къща от пеноблокове с таванско помещение
12.11.2021	Къща с мазе на склон - подготовка за строеж
12.11.2021	Антикризисен план за действие
12.11.2021	Строителни проекти за бани и сауни
12.11.2021	Има и специална възможност за учене
12.11.2021	Най-евтините малки къщи
12.11.2021	Оформление на проекти за къщи за гости: опции и техните предимства