Какво е по-важно пряко или портфолио. Директни и портфейлни инвестиции: Същност и техните характеристики. Реални и финансови инвестиции: каква е разликата
Изпратете добрата си работа в базата знания е проста. Използвайте формата по-долу
Студентите, завършилите студенти, млади учени, които използват базата на знанието в обучението и работата ви, ще ви бъдат много благодарни.
Публикувано на http://www.allbest.ru/
чрез дисциплина: "Чуждестранни инвестиции"
Тема: Директни и портфейлни инвестиции
Се извършва от студент
Свиридов Д.
Санкт Петербург
Въведение
1. Икономическа същност и форми на инвестиции
2. Вътрешни и външни източници на инвестиции
3. Преки инвестиции
4. Портфолио инвестиции
5. Принципи на формирането на инвестиционния портфейл
Заключение
Библиография
Въведение
Понастоящем руската икономика се увеличава: бюджетен излишък, намаляване на нивото на инфлация, укрепване на процента на рублата, увеличаване на бизнес активността в икономиката. Въпреки това, структурата на руската икономика, в която основният фокус е направен в добивната промишленост, не се подлага на значителни промени. Според експерти практически пълната амортизация на дълготрайни активи на много руски предприятия ще трябва да бъде до 2005-2007 година. Съответно, модернизацията на предприятията е ключов фактор за успешното развитие на руската икономика през следващите години.
В това отношение основната и най-спешната задача публична политика В областта на модернизацията на страната на страната е създаването на условия за динамичния инвестиционен процес. Като пример, страните, които за сравнително кратък период, след Втората световна война, модернизират своята икономика (Япония и някои западноевропейски държави). Тях отличителна черта Беше много висок специфично гравитация Инвестиции в националния продукт на вала. Стимулиращите инвестиции с цел модернизиране на индустриалната структура бяха проведени в САЩ както в началото на 60-те, така и през 80-те години.
Проблемът с инвестициите в Русия също е сложен от факта, че много руски и чуждестранни инвеститори помнят последствията финансова криза 1998. Досега много чуждестранни инвеститори, които напуснаха руския пазар след кризата от 1998 г., никога не се върнаха обратно. В това отношение правителствените агенции наскоро са платили специално внимание Инвестиционен климат в Русия, който отразява рисковете и ефективността на инвестициите.
Характерни черти пазарна икономика Има динамика на икономическата среда, постоянна промяна във външните фактори, определящи политиката на предприятието, промяна в конкурентните цени за продуктите, като се колебаят обменните курсове, инфлационното обезценяване на фондовете на стопанския субект, появата на конкуренти, предоставящи продукти, идентични или по-добри от качествени продукти. За да се запази конкурентоспособността на предприятието и нейния дял от пазара на продажби, предприятието постоянно трябва да бъде реконструиран производствен капацитет, актуализиране на съществуващата материална и техническа база, разширяване на производствените дейности, разработване на нови дейности.
За да се извърши реконструкцията на старото и закупуване на ново оборудване, компанията се нуждае от основна инвестиция на пари, която предприятието най-често не е налице поради липсата на свободни средства. За да привлече необходимите средства, предприятието трябва да извърши агресивна инвестиционна политика.
Инвестиционни дейности в една или друга степен, присъщи на всяко предприятие. С голям подбор на инвестиции, компанията непрекъснато е изправена пред задачата да избере инвестиционно решение. Приемането на инвестиционно решение е невъзможно, без да се вземат предвид следните фактори: видът на инвестициите, цената на инвестиционния проект, множеството на наличните проекти, наличните ограничени финансови ресурси за инвестиции, риск, свързан с приемането на един или друго решение и др.
Инвестиции - пари в брой, ценни книжа, друго имущество, включително права на собственост, други права, които имат парична оценка, инвестирани в обектите на предприемачески и (или) други дейности, за да се възползват и (или), постигат различен полезен ефект.
Значението на цялостното проучване държавно регулиране инвестиционна дейност Той се определя от факта, че управлението на инвестициите е най-важното средство за структурно преобразуване на производствения и социалния потенциал на Русия, увеличаване на нейната ефективност, извършване на ефективна антициклична и социална политика.
Основната цел на това резюме е да се разкрие същността на инвестициите. Резюмето ще бъде разказано от понятията и същността на инвестициите, ще бъде разкрита и тема на източниците на инвестиции. Да съхраняват директни и портфейлни инвестиции и техния състав и функции.
1. Икономическа същност и форми на инвестиции
Концепцията за "инвестиране" е доста многостранна. Като цяло, съществува актуални дейности по инвестиции в икономическа литература, което увеличава способността на бъдещата икономика да произвежда продукти. Съответно инвестирането на средства и друг капитал при прилагането на различни икономически проекти с цел нарастващото им увеличение се нарича инвестиция. Правна I. индивидиИнвестиционните инвестиции са инвеститори. Икономическият мотив за инвестиране на средства е да получи доход от тяхната инвестиция. С други думи, инвестициите включват само тези инвестиции, които имат за цел да направят печалбата си, увеличение на обема на капитала. Инвестициите на потребителите, например, в придобиването на домакински уреди, автомобили за вътрешна лична употреба и други стоки в тяхното икономическо съдържание не включват инвестиции. В световната практика съществуват три основни форми на инвестиции:
· Реални (капиталови) инвестиции;
· Портфейлни инвестиции;
· Инвестиции Б. нематериални активи.
Реални (капиталови формират) инвестиции са инвестиции в реални активи, т.е. При създаването на ново, реконструкция и техническо преоборудване на съществуващите предприятия, индустрии, технологични линии, различни съоръжения на индустриално и социално обслужване с цел нарастване на дълготрайни активи или обратни активи.
Портфейлни инвестиции са инвестиции в закупуването на ценни книжа на държави, предприятия, банки, инвестиционни фондове, застраховка и други компании. В този случай инвеститорите увеличават непроизводството си, но финансов капитал, получават приходи от ценни книжа. В същото време реалните инвестиции на средства, изразходвани за придобиване на ценни книжа, се извършват от предприятия и организации, които произвеждат ценни книжа за данни.
Инвестициите в нематериални активи включват инвестиции, изпратени до придобиване на лицензи, патенти за изобретения, сертификати за нови технологии, търговски марки, сертификати за продукти и производствени технологии и други нематериални активи.
Инвестициите в икономическа литература обикновено се класифицират според следните основни знаци:
1. По естеството на участието в инвестирането:
а) преки инвестиции - инвеститор в инвеститор инвеститор в инвестиционни съоръжения (този вид инвестиции се изготвя главно от инвеститори, които имат доста точна информация за инвестиционния механизъм и добре запознати с инвестиционния механизъм);
б) непреки инвестиции - инвестиционни непреки от други лица (инвестиции или финансови посредници). Тези инвестиции извършват инвеститори, които не са достатъчни квалификации, за да изберат инвестиционни обекти и ги управлението. В този случай те придобиват ценни книжа, произведени от инвестиции или други финансови посредници (например инвестиционни сертификати за инвестиционни фондове и инвестиционни дружества), и последните инвестиционни фондове, събрани по този начин, се поставят по своя преценка - да избират най-ефективните инвестиционни обекти, \\ t Участвайте в управлението на тях, а получените доходи се разпределят между техните клиенти.
2. Под инвестиционния период: \\ t
а) краткосрочни инвестиции - инвестиране на капитал за период, не повече от една година (например, при високо напрежение търговски проектиКраткосрочен депозитни депозити и т.н.);
б) дългосрочни инвестиции - инвестиране на капитал за период от повече от една година (като правило, в големи и дългосрочни инвестиционни проекти). В практиката на инвестиционни дружества и банки дългосрочните инвестиции са подробно описание, както следва: до 2 години, от 2 до 3 години, от 3 до 5 години, повече от 5 години.
3. При собствеността:
а) частни инвестиции - инвестиции, направени от граждани, а не държавни предприятия и организации;
б) правителствени инвестиции - инвестиции, извършвани от централните и местните власти и управлението за сметка на бюджетните фондове, \\ t извънбюджетни фондове, както и държавните предприятия за сметка на собствени и привлечени средства;
в) чуждестранни инвестиции - инвестиции, извършвани от чужди граждани, \\ t юридически лица и държави;
г) съвместни инвестиции - инвестиции, извършвани от лица от тази страна и чужди държави.
4. Регионална характеристика:
но) вътрешна инвестиция - инвестиции в инвестиционни обекти, разположени в границите на тази страна;
б) инвестиции в чужбина - инвестиции в инвестиционни обекти, разположени извън тази страна.
2. Вътрешни и външни източници на инвестиции
Основните източници на инвестиции са показани на фиг. 1:
Фиг. 1. Инвестиционни източници
Инвестициите, особено реални (капиталови) инвестиции, могат да бъдат извършени както за сметка на вътрешни (национални) и външни (чужди) източници. И двата източника на инвестиции играят важна роля за повишаване на привличането на капитал и развитие на икономиката на страната. Първоначално обмислете вътрешните източници на инвестиции. По скалата на страната общо ниво Спестяването зависи от нивото на икономии на населението, организациите и правителството. По този начин населението може да отложи определени средства за бъдещето, компаниите могат да реинвестират част от печалбите, получени от техните дейности, а правителството натрупва средства, освен получаването на средства към бюджета над разходите. В същото време обемът на спестяванията пряко засяга размера на инвестициите в страната, тъй като част от средствата се изпращат до потребление, а останалата част от инвестицията. Въз основа на това могат да се разграничат следните основни вътрешни източници на инвестиции:
печалба
Предприятията и организациите често използват печалби като източник на инвестиции. Част от получената печалба се изпраща от тях относно развитието на бизнеса, разширяване на производството и въвеждането на нови технологии. Очевидно тези предприятия и организации, които не разграничават средства за тези цели, в крайна сметка се превръщат в неконкурентни. Липсата на финансови ресурси, включително развитието на бизнеса, предприятията понякога се опитват да попълнят цените на техните продукти. Въпреки това следва да се има предвид, че увеличаването на цените на нейните продукти причинява намаляване на търсенето на нея, което води до проблеми с продажбата на продукти и в резултат на това до спада в производството.
б) банков заем
Банковото кредитиране в много развити страни е един от основните източници на инвестиции. В същото време дългосрочното кредитиране играе специална роля, тъй като в този случай натоварването на кредитополучателя е ниско и предприятието има време за "промоция" на бизнеса. Въпреки това ролята на банковото кредитиране като източник на инвестиции зависи от развитието банкова система и икономическа стабилност в страната. Няма съмнение, че нестабилността в страната води до нежеланието на банките да издават дългосрочни заеми и финансови инвестиционни проекти. В общи линии, банково кредитиране. Насърчава постепенното увеличение на производството и в резултат на това цялостното увеличение на икономиката на страната.
в) Емисии на ценни книжа
Емисиите на ценни книжа постепенно се превръщат в източник на инвестиции в Русия. В същото време, в развитите страни, въпросът за ценните книжа е един от основните източници на финансиране. инвестиционни проекти. За да получат средства, компанията може да произвежда както дялове, така и облигации. В същото време купувачите на ценни книжа като правило могат да действат всякакви юридически лица и физически лица със свободни парични средства. Те са Б. този случай Инвеститори, предоставящи собствени средства в замяна на ценни книжа на предприятието.
г) финансиране на бюджета
В момента излишъкът се наблюдава в Русия държавен бюджет. Поради това е възможно да се прилагат част от инвестиционни проекти за сметка на централизираните източници на финансиране. Същевременно може да се използва както неотменимо бюджетно финансиране на национално значими проекти и кредитиране на потенциално печеливши проекти. Публичните инвестиции обикновено са насочени към прилагането на ограничен брой. регионални програми, създаването на особено ефективни структурни съоръжения, поддържане на федералната инфраструктура и др. На настоящия етап на развитието на руската икономика, приоритетните области по отношение на бюджетно финансиране са стимулиращи индустриално развитие и поддържане на научен и производствен потенциал.
д) амортизационни удръжки
Амортизационните удръжки са насочени към възстановяване на средствата за производство, които носят в процеса на използване при производството на стоки. Въпреки това, в момента в Русия, амортизационните удръжки се обезценяват поради инфлацията, което значително намалява тяхната роля като източници на инвестиции. Финансовите фондове, получени от националната икономика за сметка на вътрешните източници на инвестиции, не винаги са достатъчни за успешното икономическо развитие на страната. Това е особено вярно за страните с развиваща се или преходна икономика.
регулиране на чуждестранния портфейл в инвестициите
3. Преки инвестиции
Преки инвестиции - инвестиции, инвестирани директно в производството и маркетинга, специфични видове продукти; Инвестиции, предоставящи притежаването на пакета за изпитване на акции. Преките инвестиции са инвестиции в изграждането на домакински съоръжения в чужбина. Те дават право на пълно управление на собствеността. Форма за получаване на приходи - предприемачество. Понастоящем доминира над портфейла. Те дават право на създаване на собствено производство в чужбина, да бъдат включени в икономиката на други страни, да се ползват от обезщетения като чуждестранен собственик. Преки инвестиции - инвестиции в указания капитал на стопанския субект, за да извлекат доходите и получаването на права за участие в управлението на този икономически субект.
3.1 Преки чуждестранни инвестиции
Преките чуждестранни инвестиции имат значително въздействие върху цялата глобална икономика, също нейната основна - международен бизнес.
От икономическа гледна точка от гледна точка на фирмите е: гарантиране на стабилен пазар директно или като трамплин за влизане на световните пазари "" трети държави ""; формирането на неговия "вътрешен пръстен", тези или други сектори, чиито сектори са разположени в отделните страни; Включването на интереса си към междудържавните отношения на регионално и широко международно равнище. Директните инвестиции предполагат чуждестранен контрол Над 10 или повече процента от обикновените акции или "ефективния глас" в управлението на предприятието. За някои е свързано само с собственост, акционерните акционери, които могат да бъдат получени чрез: придобиване на акции в чужбина; Реинвестиране на печалбите; intra-Ammumable кредити или вътрешно печалба дълг.
Освен това има активно развитие, в допълнение, такива различни неконструкции, като подизпълнители, споразумения за управление, франчайзинг, лицензионни сделки, продукти и др.
4. Портфолио инвестиция
Портфолио инвестиции - инвестиции в дългосрочни ценни книжа, формирани под формата на портфейл на ценни книжа; Малки инвестиции, които не могат да предоставят своя собственик контрол над предприятието. Портфейлни инвестиции са инвестиции в ценни книжа, закупуване на акции на предприятия на друга държава. Преобладават в тези страни, където нестабилна политическа икономическа среда. Те не дават правата да контролират имота, но гарантират въздействието върху предприятието и получаването на доход под формата на дивиденти. Портфейлните инвестиции са практически капитал, инвестирани в промоции, облигации, сметки и други видове ценни книжа. Появата и привлекателността на финансовия капитал са тясно свързани с функционирането на реалния (т.е. продуктивен) капитал.
По този начин инвестициите въз основа на целта на капиталовите инвестиции се разделят на:
1) реални инвестиции;
2) портфолио инвестиции.
Инвестициите се класифицират по формуляри за собственост. Под инвестиционната структура във формулярите те разбират тяхното разпространение, въз основа на което принадлежат тези инвестиции. Според формулярите за собственост инвестициите са разделени на:
1) състояние;
2) общински;
3) частни (инвестиции от граждани);
4) обществени сдружения (потребителско сътрудничество и др.);
5) смесени форми (без чуждестранен капитал);
6) чужди;
7) Смесена форма с чуждестранно участие.
4.1 Портфолио чуждестранни инвестиции
Портфолиото чуждестранни инвестиции са форма на капиталов износ, като инвестират в ценни книжа на чуждестранни предприятия, което не дава възможност на инвеститорите да имат пряк контрол върху техните дейности. Делът на портфейлните инвестиции в общите чуждестранни инвестиции в началото на 2000-те години възлиза на 35 - 40%. Общия размер на портфейлните чуждестранни инвестиции само в развиващи се държави През 2004 г. възлизат на 86,6 млрд. Долара.
Често е трудно да се извърши ясна граница между преките и портфейлни чуждестранни инвестиции. Портфейливите инвестиции са свързани с формирането на портфейл и представляват придобиването на ценни книжа и други активи. Портфолиото е колекция от събраните заедно различни инвестиционни ценности, обслужващи инструменти за постигане на конкретен инвестиционна цел вложител. Портфолиото може да включва ценни книжа от същия тип (акции) или различни инвестиционни стойности (запаси, облигации, спестявания и депозитни сертификати, ипотечни сертификати, застрахователна полица и др.).
Портфейливите инвестиции са свързани с формирането на портфейл и представляват придобиването на ценни книжа и други активи. Портфолиото е набор от събраните различни инвестиционни ценности, които служат като инструмент за постигане на специфична инвестиционна цел на вложителя. Портфолиото може да включва ценни книжа от същия тип (акции) или различни инвестиционни стойности (запаси, облигации, спестявания и депозитни сертификати, ипотечни сертификати, застрахователна полица и др.).
5. Принципи на формирането на инвестиционния портфейл
Принципите на формиране на инвестиционния портфейл са безопасността и доходността на инвестициите, техния растеж, ликвидност на инвестициите. По-подробно разгледайте концепцията за ликвидност. Под ликвидността на всеки финансов ресурс означава способността да участват в непосредственото придобиване на стоки (работи, услуги). Ликвидността на инвестиционните ценности е способността им да се превърнат в пари в брой бързо и без загуба.
При формирането на инвестиционен портфейл, последван от следните съображения:
безопасност на инвестициите (неуязвимост на инвестициите от шокове на пазара на инвестиционен капитал), \\ t
стабилност на приходите от приходите
ликвидността на инвестициите, т.е. способността им да участват в незабавното придобиване на стоки (работи, услуги) или бързо и без загуба в цената да се превърнат в пари в брой.
Нито една от инвестиционните ценности не притежава всички посочени по-горе свойства. Следователно компромисът е неизбежен. Ако ценната хартия е надеждна, тогава добивът ще бъде нисък, тъй като тези, които предпочитат надеждността, ще предложат висока цена и ще се възползват от добива. Основната цел при формирането на портфейл е да се постигне най-оптималната комбинация между риска и доходите за инвеститора. С други думи, съответният набор от инвестиционни инструменти е предназначен да намали риска от вложителя до минимум и в същото време да увеличи доходите си до максимум.
Да ръководи ефективно инвестиционния портфейл. Финансовият мениджър следва да използва следните принципи, които са широко използвани в световната практика при формирането на инвестиционен портфейл: \\ t
Успехът на инвестициите зависи главно от правилното разпределение на средствата от активи с 94% чрез избор на използвания вид инвестиционни инструменти (акции големи компании, краткосрочни съкровищни \u200b\u200bсметки, дългосрочни облигации: и т.н.); Относно 4% избор от специфични ценни книжа от определен тип, с 2% оценка на момента на закупуване на ценни книжа. Това се обяснява с факта, че хартията от един тип е много корелирана, т.е. Ако някакъв вид индустрия намалява, загубата на инвеститора не зависи от това дали хартията е доминирана в портфейла си на определена компания.
Рискът от инвестиции в определен вид ценни книжа се определя от вероятността за отклонение на печалбите от очакваната стойност. Прогнозираната стойност на печалбата може да бъде определена въз основа на обработката на статистически данни за динамиката на печалбите от инвестиции в тези документи в миналото и риск - като отклонение от очакваната печалба.
Общият добив и рискът на инвестиционния портфейл може да варира чрез промяна на нейната структура. Има различни програми за осигуряване на желаната част от активите. различни видове, например, минимизиране на риска при дадено ниво на очаквана печалба или максимизиране на печалбите на дадено ниво на риск и др.
Оценките, използвани при подготовката на инвестиционния портфейл, са вероятност. Изграждане на портфейла в съответствие с изискванията класическа теория Може би само с редица фактори: формулиран пазарът на ценни книжа, определен период от нейното функциониране, пазарна статистика и др.
Формирането на инвестиционния портфейл се извършва на няколко етапа: \\ t
формулиране на целите за създаването и определянето на техния приоритет (по-специално, той е по-важно - редовно производство на дивиденти или увеличаване на стойността на активите), определяща нива на риск, минимални печалби, отклонения от очакваните печалби и др.;
избор финансова компания (Това може да бъде местна или чуждестранна компания; когато решавате, можете да използвате редица критерии: репутацията на компанията, нейната наличност, видове портфейл, предлагани от дружеството, тяхната рентабилност, видове инвестиционни инструменти, използвани и т.н.) Шпакловка
изборът на банка, която ще извършва инвестиционна сметка.
Основният въпрос при провеждането на портфейл - как да се определят пропорциите между ценни книжа с различни свойства. По този начин основните принципи на изграждане на класически консервативни (malorisk) портфейл са: принципът на консерватизма, принципа на диверсификация и принципа на достатъчна ликвидност.
Принципа на консерватизма. Съотношението между високо надеждни и рискови акции се подкрепя, така че възможните загуби от рисковия дял с преобладаваща вероятност са покрити с доходи от надеждни активи.
Инвестиционен риск не е загуба на част от основната сума, но само при получаването на високи доходи.
Естествено, не рискувайки, е невъзможно да се разчитат на някои ултра-високи доходи. Практиката обаче показва, че огромното мнозинство от клиентите са доволни от доходите, които се колебаят от една до две депозитни банки от най-високата категория надеждност и не искат да увеличават доходите поради по-висок риск.
Принцип на диверсификация. Диверсификацията на инвестициите е основният принцип на портфейлната инвестиция. Идеята за този принцип е добре показана на стария английска поговорка: не поставяйте всички яйца в една кошница - "Не поставяйте всички яйца в една кошница."
На нашия език звучи - не инвестирайте всички пари в някои документи, без значение колко печеливша това привързане ви изглеждаше. Само такова ограничение ще избегне катастрофални щети в случай на грешка.
Диверсификацията намалява риска поради факта, че евентуалните ниски приходи по една ценни книжа ще бъдат компенсирани от високи доходи на други доклади. Минимизирането на риска се постига чрез включването в портфейла на ценни книжа на широк спектър от индустрии, които не са тясно свързани, за да се избегне синхронизирането на циклични колебания на тяхната стопанска дейност. Оптималната стойност е 8 до 20 различни вида ценни книжа.
Напръскването на приспособленията се случва както между тези активни сегменти, които споменахме и вътре в тях. За държавни краткосрочни облигации и съкровищни \u200b\u200bангажименти говорим си Относно диверсификацията между ценни книжа на различни епизоди за корпоративни ценни книжа - между дяловете на различни емитенти. Опростената диверсификация се състои само за разделяне на средства между няколко ценни книжа без сериозен анализ.
Достатъчното количество средства в портфейла ви позволява да предприемете следващата стъпка - да извършите така наречената индустрия и регионална диверсификация.
Принципът на секторната диверсификация е да се предотвратят разбивки на портфейла към документите на предприятията на една индустрия. Факт е, че катаклизмата може да разбере индустрията като цяло. Например, спадът в цените на петрола на световния пазар може да доведе до едновременно спадане на цените на акциите на всички рафинерии, а фактът, че вашите инвестиции ще бъдат разпределени между различните предприятия на тази индустрия, няма да ви помогнат.
Същото се отнася и за предприятията от един регион. Едновременният спад на цените на акциите може да възникне поради политическа нестабилност, удари, природни бедствия, въвеждането на нови транспортни магистрали, които имат регион и други подобни. Представете си, например, че през октомври 1994 г. сте инвестирали всички средства в дяловете на различни предприятия в Чечня.
Възможен е още по-дълбок анализ с използването на сериозен математически апарат. Статистическите проучвания показват, че много акции растат или попадат в цената, като правило, едновременно, въпреки че такива видими връзки между тях, като принадлежащи към една индустрия или регион, а не. Промени в цените на други двойки ценни книжа, напротив, отиват в антифаза. Естествено, диверсификацията между втория двойка документи е много по-предпочитана. Методите за анализ на корелацията позволяват, използвайки тази идея, да намерят най-добрия баланс между различни ценни книжа в портфейла.
Принципа на достатъчна ликвидност. Това е да се запази делът на бързите активи в портфейла, не по-ниски от равнището, достатъчно за извършване на неочаквано съблазнени сделки с висока доходност и да отговори на нуждите на клиентите в брой. Практиката показва, че е по-изгодно да се запази определена част от средствата в по-течност (макар и още по-малко печеливши) ценни книжа, но да може бързо да реагира на промените в пазарните условия и отделно печеливша оферта. Освен това договорите с много клиенти просто задължава да запазят част от средствата си в течна форма.
Приходите за портфейлни инвестиции са брутни печалби по време на съвкупността от документи, включени в това или този портфейл с риск. Съществува проблем с количественото съответствие между печалбата и риска, който трябва да бъде решен незабавно, за да се подобри непрекъснато структурата на вече формираните портфейли и формирането на нови, в съответствие с желанията на инвеститорите. Трябва да се каже, че този проблем се отнася до броя на тези за решаване, които е сравнително бързо да се намери обща схема за решение, но на практика не се решава до края.
Като се има предвид въпросът за създаването на портфейл, инвеститорът трябва да определи за себе си параметрите, които ще се ръководят от:
трябва да изберете оптималния тип портфолио
измерване на приемлива комбинация от риск и доходи на портфейла и съответно определя дела на портфейла на ценни книжа с различни нива на риск и доходи
определете първоначалния състав на портфейла
изберете схема за по-нататъшно управление на портфейла
Заключение
Инвестиционният процес играе важна роля В икономиката на всяка страна. Инвестициите до голяма степен определят икономическия растеж на държавата, заетостта на населението и представлява значителен елемент от базата, на която се основава икономическо развитие общества. Ето защо, проблемът, свързан с ефективното прилагане на инвестициите, заслужава сериозно внимание. Стойността на икономическия анализ за планиране и инвестиране е трудна за надценяване. В същото време е особено важен предварителен анализ, който се извършва на етапа на развитие на инвестиционни проекти и допринася за приемането на разумни и информирани управленски решения.
Основната посока на предварителния анализ е да се определят показателите за възможната икономическа ефективност на инвестициите, т.е. Дестили от капиталови инвестиции, които са предвидени за проекта. Като правило, в изчисленията, се взема предвид времето на цената на парите.
В резултат на това следва да се отбележи, че понастоящем инвестицията ще бъде изпратена на първо място да бъде изпратена на развитието на производството, инвестира в производствени фондове и други активи. Така че при изпълнението на стратегията икономически растеж Правителството трябва да създаде и условията и механизмите за управление, необходими за предложението за дългосрочни "евтини пари" за развитието на производството и икономиката като цяло.
Формиране на руски иновативна система Тя трябва да гарантира не само формирането на икономика, основана на знанието, но и да допринесе за участието на Русия като равен партньор в глобалния иновационен процес. Въпреки факта, че досега иновативната дейност все още не е станала основата на икономическото развитие на страната, през последното десетилетие са създадени реални предпоставки за прехода към иновативния път на развитие. В съответствие с резултатите от анализа на факторите, засягащи инвестиционния климат и съвременните политически и икономическо състояние Русия изглежда е възможно да се проведат следните дейности по подобрение инвестиционен климат В Русия: Осигуряване на политическа стабилност и поредица от реформи в страната, извършване на дейности за по-нататъшно намаляване на инфлацията, данъчното стимулиране на инвестиционните дейности, развитието на фондовия пазар и стимулиране на опазването на руската столица в страната.
В това резюме разгледахме какви инвестиции и какви видове са намерени в икономиката. Разберете есенциите на инвестициите, източници на инвестиции и тяхната формация. Преките инвестиции и тяхното значение бяха считани за най-подробни и портфолио от тях. подробно описание Концепциите, състава и използването на портфейла.
В заключение бих искал да отбележа, че инвестициите са сложен механизъм, който може значително да увеличи икономическия потенциал на държавата. Ето защо, постигнат успехът в тази област до голяма степен предопределя успешното прилагане на социално-икономическите реформи и икономическото развитие на страната като цяло.
Библиография
1. Blokhina T. Пазар на институционални инвестиции: държавни и перспективи // Икономически въпроси, 2003, No. 1.
2. Голям икономически речник. М.: Светът на книгата. 2008 - 860.
3. Балабанов I.T. / Финансово управление: образование. Ръчно - m.: Финанси и статистика, 2000.
4. Burman, Schmidt S. Икономически анализ Инвестиционни проекти. - м.: Банки и фондови борси, Uniti, 2001.
5. Рамилова А. Преки чуждестранни инвестиции като обект на държавния регламент // Руски икономически журнал 2003 г., № 7.
6. SEROV v.m., ivanovsky v.s., Козловски A.V. Управление на инвестициите: проучвания. Стойност за университети / гу - m.: Finstatinform CJSC, 2002 - 175 p.
7. Уринон. "Относно мерките за съживяване на инвестиционния процес в Русия" // Въпроси на икономиката, 2001, №1.
8. Черкасов v.e. Международни инвестиции. Образователен и практически ръководство. - m.: Случай, 2001. - 160 p. Sharpe W., Александър Г., Бейли Дж. Инвестиции: на. от английски - m.: Infra-m, 1999-1028 p.
9. Движенията на Л. за разграничаване на преки и портфейлни инвестиции. - М., Раж, №2, 2006.
10. Korenyukhina n.b. Източници на инвестиционни ресурси в Русия. // ECO. - 2001.- №1.- S. 76.
Публикувано на AllBest.ru.
Подобни документи
Икономическо значение и ролята на инвестициите. Обекти за класификация на инвестициите. Реални, финансови, прави, портфолио, дългосрочни и краткосрочни инвестиции. Характеристики на модерните инвестиционна политика и ролята му в развитието на държавата.
работа на курса, добавена 30.03.2016
Предприемаческа капиталова структура и основни методи за нейното формиране. Ефективният показател за инвестиционни проекти, определени въз основа на използването на концепцията за дисконтиране. Анализ на структурата и динамиката на чуждестранните инвестиции в Русия.
работа с курса, добавена 14.09.2015
Преки чуждестранни инвестиции като една от техните форми на чуждестранни инвестиции. Концепции за преки чуждестранни инвестиции, основните им характеристики. Процедурата за прилагане на преки инвестиции. Преки чуждестранни инвестиции в Русия: състояние, проблеми, възможности.
резюме, добавен 10/20/2010
Пряки инвестиционни фондове. Частни, държавни и чуждестранни инвестиции. Собствени финансови ресурси. Емисии на ценни книжа. Портфолио чуждестранни инвестиции. Теория на инвестиционната динамика. Стойността на инвестициите за развитие на руската икономика.
курсова работа, добавена 04/25/2013
Същност законодателна основа и ролята на чуждестранните инвестиции в руската икономика. Портфолио и преки чуждестранни инвестиции в руската икономика, динамиката на тяхното пристигане. Проблеми на подобряване и насочване на стабилизирането на инвестиционния климат на Руската федерация.
курсова работа, добавена 11/14/2014
Концепцията и същността на инвестициите, портфейла и реалните (прави) форми и основни компоненти. Промени в своята същност с приемането през 1991 г. на Закона на Руската федерация "по инвестиционни дейности в РСФСР". Ролята на стратегически и портфейлни инвеститори.
презентация, добавена 01/03/2014
Теоретична основа Инвестиции: Външен вид, структура на видовете - прави, портфолио и др. основни характеристики Инвестиционен климат в Русия, проблемите на правното регулиране на чуждестранните инвестиции и влиянието на различни фактори, пътищата на преодоляване.
курсова работа, добавена 12/25/2011
Същност, класификация, структура и стойност на инвестициите. Вътрешни и външни източници на инвестиции. Методи и принципи на инвестициите. Икономическа оценка инвестиции. Организационни и икономически характеристики на предприятието. Производствени размери.
работа на курса, добавена 06/18/2008
Субект на инвестиции и техните видове. Търсене на инвестиции. Спестяване като основен източник на инвестиции. Модел макроикономическо равновесие "I-S". Проблеми на трансформацията на спестяванията в инвестициите в Русия. Вътрешни външни източници на финансиране.
курсова работа, добавена 11/23/2008
Оценка на ролята на инвестициите в развитието на икономиката на Република Беларус. Основните форми на инвестиции, възможността за тяхното прилагане икономическа ситуация в държавата. Вътрешни и външни източници на инвестиции. Резултатите от инвестиционната политика.
От разнообразието от основи на класификацията на инвестициите, официалната статистика разпределя двата най-често срещани класа:
директни (стратегически) инвестиции гарантиране на създаването и възпроизвеждането на дълготрайни активи;
портфолио (спекулативни) инвестиции, свързани с пускането на средства за финансови активи.
Преките инвестиции обикновено представляват инвестиции в конкретен проект и са свързани с придобиването на реални активи. Това е такова форма на инвестиране на предприемачески капитал, \\ t че предоставя инвеститор контрол върху дейностите на предприятието и дава възможност да се разпорежда с получената печалба.
Преките инвестиции се определят като средства, необходими за:
строителство (разширяване, реконструкция, модернизация) и оборудване, инвестирани обекти;
разходи за подготовка на капиталовото строителство;
увеличаването на оборотния капитал, необходим за нормалното функциониране на предприятието.
Директните инвестиции се извършват без посредници между инвеститора и получателя им. Те, като правило, са средни или дългосрочни, което предполага печалба не по-рано от 5-7 години. Такива инвестиции на капитал се различават в желанието на инвеститора за качествени промени в процеса на производство на материали и постигане на социално значителен резултат.
Особено е необходимо да се подчертае инвестиции с цел контрол на предприятиеточрез придобиване контролен пакет акции.
Ако средствата от закупуването на акции на предприятието идват пряко от емитента, който може да ги използва за развитието на производството, тогава това определено е пряко инвестиране на капитал.
Ако контролиращият залог на компанията се купува на вторичния пазар, и парите, платени за активи, не са получени на своя емитент, инвестициите все още са пряко свързани с целта на придобиване на контрол върху конкретно предприятие.
Така се формира пазарът корпоративен контрол -финансовият бизнес сектор, в който работят стратегически инвеститори, купуват голям дял в най-печелившите или обещаващи компании.
Портфолио(спекулативни) инвестиции са инвестиции в закупуването на ценни книжа фондова борса С цел по-нататъшно препродажба и печалба.
Те представляват капиталови инвестиции, като правило, в групата на дружествата, като придобиват ценни книжа на различни емитенти с надеждата, че спадът в цената на акциите на някои предприятия ще бъде компенсиран от увеличението на стойността на други.
Да се \u200b\u200bнамали рискът от възможна загуба на инвеститор обикновено придобива не повече от 10% от акциите на конкретно предприятие,какво не позволява пълен контрол върху неговите дейности. Целта на портфейлната инвестиция е различна - сподели за препродажбапри промяна на конюнктурата на фондовия пазар.
Инвестициите на портфейла се характеризират с малки капиталови инвестиции, тъй като основната задача на инвеститора е да получи печалби чрез формиране и управление на оптималния инвестиционен портфейл чрез операциите на покупката и продажбата на ценни книжа.
Тъй като наличието на значителни рискове изисква постоянен анализ на процесите, протичащи на фондовия пазар, портфейлните инвестиции са предмет на професионална дейност.
За да ги управляват, се създават специализирани компании и фондове, функционират специални анализатори, които използват напреднали вътрешни и чуждестранни развития в областта на традиционните и нетрадиционните методи за икономически и системен анализ на процесите, възникнали на финансовите пазари.
Постоянният контрол върху структурата на инвестиционните портфейли в комбинация с гъвкава система за подбор на инвестиционни стратегия позволява на участниците на фондовия пазар да получат достойна печалба, когато гарантират безопасността на инвестициите.
Портфейлните инвестиции играят важна роля в развитието на съвременната икономика.
Инвестициите в държавни ценни книжа продължават с бюджетен дефицит и по този начин косвено допринасят за социално-икономическото развитие на страната.
Инвестициите в корпоративни ценни книжа могат да доведат до средства:
директно към предприятиетокоето допринася за неговото развитие (при закупуване на акции на нови емисии);
техния бивш собствениктова не засяга икономическата ситуация на предприятието (при покупка и продажба на акции, които вече посещават фондовия пазар).
Вторият спекулативен капитал, който е много мобилен. С благоприятна среда, те могат бързо и до голяма степен да се придържат към фондовия пазар на страната за изкупуване на акции на обещаващи компании, изключително печеливши държавни ценни книжа или печеливши облигации. С влошаването на същата конюнктура, портфейлните инвестиции са толкова бързо напускане на фондовия пазар, както се случи в Русия в края на 1998 година.
В същото време, в условията на универсален дефицит на финансови ресурси, такъв "скитащ капитал", идващ в страната, фокусира работния капитал на предприятията, разширява възможностите на тяхната маневриране, допринасяща за засилване на икономическата дейност.
Следователно притокът на портфейлни инвестиции (както и пряк) допринася за развитието на икономиката като цяло, увеличава ликвидността на инвестициите и е показател за тенденциите в развитието.
Така например, стратегическите инвеститори няма да печелят пари уставният капитал Дружествата, чиито акции не са цитирани на фондовия пазар, не са обект на портфейлни инвестиции.
По същество разликата между разглежданите видове инвестиции е, че реалният инвестиционен процес винаги се свързва с качествени промени в обекта на инвестициите и финансово с количествено.
Няма нужда да приемате, че прави и портфейлни инвестиции са антиподи. Всички инвестиционни фондове, съществуващи в света, различни от преките инвестиции, задължително придобиват пакети от акции на предприятия, така че във връзка с управлението на закупеното дружество да постигнат растеж по своята стойност. След това част от ценните книжа, принадлежащи към тях, се продават на по-високи цени.
Фондации, специализирани в преки инвестиции, е изгодно да се извършват такива спекулативни операции на фондовия пазар, въпреки че терминът им е по-дълъг, отколкото когато запас играта в склад курсове.
На световния капиталов пазар в развитите страни с нормално функциониращ пазар на ценни книжа портфолио инвестициишироко разпространено. Стойностите на акциите в тези страни обикновено се приемат и означават международно. Ето защо инвеститорите инвестират средствата си без много риск за себе си. Това е на първо място, портфейли от ценни книжа на международни организации, транснационални компании и чуждестранни фирми-гиганти на високо развити страни, финансови и кредитни институции.
В Русия на този етап от неговото развитие основната част от инвестициите принадлежи правдокато финансовите инвестиции (портфейла) са в етап на формиране и все още не оказват значително въздействие върху капиталовия пазар.
Руският фондов пазар има много малък оборот и съществена роля в икономиката на страната не се играе. Формално, тя съществува, но не може да се каже, че тя действа ефективно. Поради липсата на търсене акциите на 10-15 корпорации наистина се търгуват (Рао "ЕС Русия", Мосергор, Лукойл, Сургутнефтегаз, Газпром, Ростелеком, Сбербанк и някои други).Повечето руски компании, въпреки че са призовани, са основно отворени, действат по същите закони в други икономики, има затворени корпорации.
Това е много интересна особеност на нашата икономика.
За пазарът на ценни книжа - този уникален саморегулиращ се механизъм за преразпределение на средствата между секторите и предприятията започна да работи ефективно:
създаване на единични правила за играта за всички участници в икономическия процес;
гарантират, че бизнесът става прозрачен;
безплатно от влиянието на олигархичните структури върху решенията правителствени органи.
В това, всъщност и задачите на представителната и изпълнителната власт да засилят инвестиционните дейности в страната.
Характерни разлики в преките и портфейлните инвестиции:
Преки чуждестранни инвестиции
През последните десетилетия в системата на световните икономически отношения става все по-голямо значение на движението на преките инвестиции - инвестиции на капитал, за да се придобият дългосрочен икономически интерес в страната на капиталовите заявления. Инвеститорът в този случай осигурява пълен контрол върху обекта на поставянето на капитала си. Преките инвестиции са почти изцяло свързани с износа на частния предприемачески капитал, без да се вземат предвид фирмите, принадлежащи към държавата по чуждестранни инвестиции.
От средата на 80-те години темпът на растеж на преките инвестиции в световната икономика 4 пъти надвишава темповете на растеж на глобалния BBP и има обяснения. По-специално, когато се използват преки чуждестранни инвестиции:
дейността на частния сектор е активирана;
разширява достъпа до външния пазар;
улеснен достъп до нови технологии и методи за управление;
вероятността за реинвестиране на печалбите в страната да се увеличава, а не да я изнася в базовата страна на страната;
размерът на външния дълг на приемащата страна не се увеличава.
Водещите позиции, както в износа, така и в вноса на предприемаческия капитал, заемат индустриализирани страни, които представляват 97-98% от световния обем на преките чуждестранни инвестиции. Сред тях са силно подчертани от 3 Световния икономически център: САЩ, Западна Европа и Япония.
Ние анализираме икономическите последици от капиталовата миграция, както за износителите на държави, така и за приемащите страни. Нека, както преди, в света има две страни - А и В.
Фиг.3.
Преброяване на основната и единствена причина международно движение капитал на различна рентабилност на инвестициите си в различни страни, предполагат в страната, има относителен излишък на капитал с ограничени инвестиционни възможности поради липса, например, природни ресурси, научен и технически потенциал и др. В страната, напротив, капиталът не е достатъчен, но има значителни природни ресурси.
Да предположим, че по някаква причина движението на капитали между страните отсъства. Тази ситуация може да бъде визуално илюстрирана с помощта на графичен модел (фиг. 3). В разглеждания модел, страната А има капитал в обем на държава Б - до Б; Общ капитал в света икономическа система е стойността: (K A + K B). При липса на международно движение на капитали относно надлежащия обем в страната, той ще бъде изцяло инвестиран в националното производство.
В съответствие с функцията на лимитния продукт (лимитност) на капитала на г-н А до степента на лихви по капитал в страната А, тя ще бъде установена на нивото, съответстващо на точка, и ще бъде 2% за примерният пример. Що се отнася до страната, относителният капиталов дефицит в нейното ограничено предложение ще доведе до образуването на повече високо залагане Процента на съответната точка D (8%).
Затъмнената фигура под г-н AK (OA GCM) означава стойността на националния продукт, произведен в страната и използващ капитал в обем на А. Печалбата на собствениците на капитали е стойността, съответстваща на правоъгълната област OAFCM, и FGC Триъгълникът съответства на собствениците на други фактори на производство, като земя и работа.
По същия начин, сенчестата фигура под линията на г-н A K (MPNO б) отразява стойността на националния продукт, произведен в страната, при използване на капитал в обем до б. Печалбите на собствениците на капитали са стойността, съответстваща на площта на фигурата на MDLO B, а останалите (DHL) са доходите на собствениците на други фактори на производството.
Цялата сенчеста площ на разглеждания модел характеризира, като по този начин общата стойност на обема на производството в двете страни в отсъствието на възможността за инвестиране в чужбина.
Сега да предположим, че всички ограничения и забрани за международни финансови потоци Напълно премахнете. Собствениците на капитали в страната и потенциалните кредитополучатели на страната изглеждат силни стимули за комбиниране на предприемаческите способности. Държавите кредитори А ще се стремят да предоставят заеми на предприемачите в страната, където лихвеният процент е по-горе. Конкурсите им между тях ще доведат до създаването на ново равновесие в точката Е (фиг. 4), когато лихвеният процент ще бъде равен на 5%. В същото време собствениците на капитали в страната инвестират в предприемаческите структури на страната в инвестиции.
Що се отнася до страната, притокът на капитал в него от страната а (в обем w) доведе до намаляване на рентабилността на капиталовите инвестиции в страната от 8 до 5%. Въпреки това, в същото време, за сметка на инвестирането като негов капитал и заем от страната А, в страната, имаше разширяване на националното производство с (6 + 7 + 8) до (6 + 7 + 8 + 9 + 10 + 4 + 5). Вярно е, че сегментите (4 + 5 + 10) са продукт, произведен за сметка на чуждестранен капитал, и трябва да бъде даден на страната и под формата на инвеститори от страната на А. по този начин, нетния растеж на вътрешното производство в страната ще бъде стойността, еквивалентна на площта на сегмента 9. Поради спада в рентабилността на капиталовите инвестиции в страната в приходите на собствениците на капитали в тази страна, тя ще бъде намалена от (6 + 7) до 6, \\ t А приходите на собствениците на други производствени фактори ще се увеличат от 8 до (7 + 8 + 9).
Фиг.4.
В страната обемът на производството, използващ остатъчен капитал там (до A - W), ще съответства на сумата на площта на фигури 1, 2.3. В допълнение, страната А ще бъде възнаградена за привлечен капитал в сумата, съответстваща на правоъгълната област (4 + 5 + 10).
Така в страната, в резултат на по-продуктивно използване на капитал поради инвестициите си в икономиката на страната, кумулативният продукт, който използва същия размер на столицата, се оказа по-голям от първоначалния върху стойността на сегмента 1 0. Приходите на собствениците на капитали се увеличават до стойността, съответстваща на площта на фигурата (1 + 2 + 4 + 5 + 10), докато приходите на собствениците на останалите производствени фактори се намаляват до сегмент 5.
От гледна точка на цялата глобална икономика в резултат на движещ се капитал от страната и към страната до кумулативния обем на производството, увеличен от стойността, съответстваща на фигурата на фигурата (9 + 10), от която се отразява 10 сегмент 10 принадлежи към Държава А, и сегмент 9 - Страна V. Win, но се определя от по-ефективно използване на капитала на тази страна в резултат на инвестициите в страната в страната, а спечелването на страната е да се увеличат сумите на инвестициите в националната икономика на страната.
По този начин международното движение на капитали, както и международното движение на стоки води до увеличаване на количеството кумулативно глобално производство поради по-ефективно преразпределение и използване на производствени фактори.
Имайте предвид, че структурата на ползите и загубите тук се оказват идентична структура и загуби, установени от нас в анализа на международната търговия и миграцията. работна сила: Премахването на бариерите носи печеливши световни икономики като цяло и тези групи, за които свободата означава допълнителни функцииНо щети групи, за които свободата означава по-строга конкуренция. Това обаче не изчерпва значението на капиталовата миграция, както за страните износители, така и за страните вносители.
В допълнение към прякото действие, вторичен (непряк) ефект се наблюдава и при развитието на конюгиращите индустрии. Размерът на този ефект в съответствие с теорията на J. Keynes Multiplier може да надвишава размерите на директния пряк ефект.
В Същевременно упражняването на вноса на капитал, страната трябва да реши много трудни проблеми на ефективната му употреба. Ефективността на използването му е много тясно свързана със структурата и специализацията на производството, държавата финансовите пазари, конкурентно ниво, позиция в социалната сфера, движение на курса национална валута. и т.н.
В зависимост от тези или другите условия, вносът на капитал може да бъде или ефективна форма интернационална кооперацияили факторът при обострянето на остри икономически противоречия между държавите, особено тези, които са на различни нива на икономическо развитие.
Графичният модел на международното движение на капитал, който се счита за по-горе, може да се използва и за анализиране на последиците от по-сложен размер на капиталовата миграция - миграция по отношение на неговото данъчно облагане.
Ако финансовата власт на страната е достатъчно голяма, за да повлияе на процентното ниво международен пазар Столица, тази сила може и определено ще бъде използвана в своите интереси. Тази ситуация е представена на графичния модел (фиг. 5).
Фиг.5.
Нека страната да въведе данък от 2% годишно за обема (стойността) на техните жители, изнасяни в чужбина. Това ще повиши лихвения процент, който ще трябва да плати чуждестранни кредитополучатели и ще намали залога за местни (национални) кредитополучатели. Равновесието ще бъде възстановено в точка, където разликата в лихвените проценти, платени от чуждестранни и местни кредитополучатели, ще бъдат точно 2 процентни пункта. Това съответства на сегмента GF.
Очевидно е, че страната кредитор е постигнала нетни едностранни ползи. Тя принуди страната на кредитополучателя да плати с 6% годишно вместо 5% за всички продължаващи дългове. Този резултат от увеличаването на заеми за кредити, графично подходящата област на правоъгълника на LNMF е достатъчно значима, за да надвишава загубата от предишни печеливши чуждестранни кредити (ELG триъгълник).
Също така е очевидно, че заемането на капитал на страната може да бъде приложено към данъчното облагане, ако има съответната пазарна сила. В разглеждания модел страната, която ограничава заемите си, може да принуди кредиторите в страната и да отиде на по-ниско ниво на рентабилност.
Какво се случва, ако страната на кредитополучателя ще въведе данък за 2 процентни пункта на същите международни активи? Тогава всички описани резултати ще бъдат същите като в случай на данъка на страната А, с изключение на това, че страната в този случай ще получи печалба, равна на разликата в областите на фигурите на GLNZ и ELF (за сметка на страната А и световната икономика като цяло). Ако и двете страни се опитат да въведат данъци върху същия международен капитал, международната икономика ще се плъзне към финансовата автохимия, т.е. Обратно към точки C и D, което означава загуби за всички (за цялата световна икономика).
Външни портфейлни инвестиции
Под отвъдморски портфейлни инвестиции разбира се, че инвестира капитал в чуждестранни ценни книжа, който, без да дава на инвеститора правото на реален контрол върху обекта на инвестициите, се осигурява в същото време достатъчно висока ликвидност на активите. Така основната цел на прилагането на чуждестранните портфейл инвестиции е да се получи максимална печалба от инвестиции с минимално допустимо ниво на риск от инвестиции.
Най-често инвестициите в портфейла се считат за средство за защита на паричните активи от инфлацията и получаването на спекулативен доход. В същото време, ако портфейлните инвестиции дават желания резултат (поради растежа на стойността на курса и изплатената дивидент), тогава нито индустрията, нито видовете ценни книжа имат спекулантори от основно значение. Особено увеличените обеми на международни портфейлни инвестиции през последните двадесет години. Ако в средата на 80-те години международни операции С ценни книжа имаше не повече от 10% БНП в най-развитите страни по света, след това до средата на 90-те години, техните обеми се увеличават до 100% или повече от БНП на тези страни. В същото време отбелязваме повече от 90% от чуждестранните инвестиции между портфейла между развитите страни и растат бързо, значително напреднали преки инвестиции.
При формирането на инвестиционен портфейл, инвеститорът очевидно притежава апарата на своята оценка на качеството, която се определя от нивото на рентабилност и степента на риск от портфейла. Добив на портфейла. Да предположим, че инвеститорите измерват доходите си от ценни книжа като процент от първоначалните разходи. След това очакваният добив (честота на печалба) на I-тия светска хартия може да бъде определен по формулата:
където R p е очакваният добив на портфейла;
f i е делът на разходите, инвестирани в ценната хартия I -U;
p е броят на ценните книжа (активи) в портфейла.
За всеки инвеститор, особено за начинаещ, е много важно да се научите да разбирате различно инвестиционни инструменти и стратегии. И за да намалите по-късно всички възможни рискове, трябва да научите как да ги разнообразите. Идеален начин за намаляване на вероятността от колапс е именно формирането на портфейлни инвестиции.
Така че, ако говорите достъпен език. Портфейлните инвестиции са известна форма на капиталови инвестиции в различни видове ценни книжа, за да се извлекат печалби поради растежа на разходите. Това означава, че доходността, която се получава чрез портфейлни инвестиции, може да бъде извлечена в случай на гарантирано увеличение на разходите за закупени ценни книжа, както и чрез получаване на определени дивиденти. Е, за да се сведат до минимум възможните загуби на инвестиционния си портфейл, инвеститорът разпределя капитала си в няколко различни вида ценни книжа от различни компании.
Ясно е, че структурата на портфейлната инвестиция може да се различава в зависимост от вида на инвестициите, избрани от общите периоди на инвестиции, относно степента на рентабилност и върху техните рискове. Портфейлните инвестиции са подходящи за тези вложители, които имат свободен капитал и желаят да инвестират за последваща печалба.
Портфейлните инвестиции имат основните принципи на успешното изпълнение.:
- диверсификация - капиталът му трябва да инвестира в няколко вида ценни книжа, за да се намалят възможните рискове и да се увеличи доходността на портфейла;
- ликвидността - най-често инвеститорите трябва да инвестират в високо ликвидни активи, да жертват с висока рентабилност. Такава мярка се дължи на факта, че много често е необходимо да се вземат подканали решения въз основа на текущите пазарни тенденции;
- Консерватизъм - когато участникът се обърна към формирането на собствения си инвестиционен портфейл, рисковете му не се позовават на загубата на основен капитал, а да получат относително ниски доходи.
Като всеки друг вид инвестиции, портфейлните инвестиции също имат определени рискове. Основни видове рискове за портфейла:
1. Неграмотен избор на ценни книжа при формирането на инвестиционен портфейл, което води до капиталова загуба - неефективно портфолио.
2. Придобиване или продажба на акции в неподходящо време за това, което може да доведе до загуби.
3. По времето, когато дружеството е пререгистрация или получава лиценз, се появяват допълнителни преки разходи, което ще засегне не само самия емитент, но и вложителя.
4. ликвиден риск, който е свързан с вероятността от загуби поради активи.
5. Рискове от портфейлни инвестиции, които са свързани с степента на инфлация. Това означава, че много висока инфлация е способна да повлияе негативно на фондовия пазар.
6. Рискът от рязко промяна лихвени проценти Пазарът също е в състояние да повлияе отрицателно на стойността на ценните книжа, състояща се в портфейла на инвеститорите.
7. Има и други видове рискове, които могат да повлияят неблагоприятно на рентабилността на инвертора на портфейла.
Преки и портфейл инвестиции: основни характеристики
Всяка инвестиция има една цел - получаване на рентабилност от инвестиции и те са обичайни да се разделят на преки и портфейлни инвестиции. Такава инвестиция в повечето случаи се прави от управлението на предприятия, които имат достатъчно богат опит в областта на ценните книжа. Освен това големите компании са създали конкретно за това. Тяхната цел е да търсят печеливши версии на преки и портфолио инвестиции.
Ако портфейлната инвестиция е парични инвестиции в течни ценни книжа за последващи доходи, \\ t директните инвестиции са различни, че парите се инвестират в упълномощения капитал и активи на самата компания. В повечето случаи преките инвестиции включват придобиване на повечето от акциите на предприятието (контролен пакет), който позволява на инвеститора да вземе пряко участие в управлението на предприятията.
Преките инвестиции се извършват главно в дългосрочен план, докато самият вложител има пряк интерес към по-нататъчно развитие и просперитет на компанията. И за да натрупат всички инвестиционни инструменти, на земята се създават специални средства. Освен това преките инвестиции се прилагат от доста големи предприятия, за да отворят клоновете си в чужбина. Такива преки инвестиции стават стратегически, защото са в състояние да доведат до увеличаване на производството и разширяването на компанията за неговото влияние на чуждестранните пазари.
По този начин основната отличителна черта на преките инвестиции от портфейла е фактът, че преките инвестиции предоставят на инвеститора правото да получат определена част от доходите, докато портфейлните инвестиции са допустими само за получаване на установени дивиденти. Освен това, когато инвестиция на живо Компанията винаги може да разчита на различни подкрепа от самия инвеститор. Но в портфейлната инвестиция вложителят не получава право да участва в управлението на делата на дружеството.
Следващ: Пазарът на открито е.
Щеше ли баба да бъде истинско портфолио. Няма баби - истински само аз, без портфейл ...
Трябва да бъдат реални инвестиции - трябва да запомните! След това, портфолио от реални инвестиции, за разлика от портфолиото на ценните книжа, има по-голямо възвръщаемост - тя също трябва да знае и да си спомни! Инвестициите трябва да бъдат само реални. Вашето куфарче е истинско портфолио! Късмет!
Куфарчето е добро и печеливша. По-добре е да се осмелите колкото е възможно повече, а не едно портфолио за събиране, но от 3 или повече.
В по-голямата си част, така че идват инвеститорите. Всеки приятел знае и работи заедно. Малко хора решават своите инвестиционен портфейл Събират не се основават на близък познат.
Струва ми се да събера добър инвестиционен портфейл, който трябва да познавате тези собственици на компании и предприятия, от които купувате акции. В противен случай портфолиото ще бъде като един гангстер - късмет / не късметлия.
Добър инвестиционен портфейл е Вашите знания + инструменти + необходимите инструменти + дейност и желание за получаване на дивидент. Останалото е приложено ...
Доброто куфарче трябва да се състои от минимум три активи, това са ценни книжа, недвижими имоти и злато. Тогава е необходимо да се ребанализира портфолиото. Накратко, инвестицията в портфейла е куп нюанси и мерки, за които трябва да знаете преди началото на инвестициите!
Не, вероятно, в светлината на човек, който не би натрупал материални ползи, по-специално пари. Но целта на натрупването може да бъде двойна. Някои използват натрупани финанси само за себе си, за личните си цели. И второто използване на техните спестявания да произвеждат нови продукти или да дадат на друг човек да получи още повече доходи. Получени допълнителен доход Тя може да бъде изразена както в пари, така и в търговската форма. Този втори случай се нарича инвестиции. Човек, който инвестира своите спестявания, се нарича предприемач и получените приходи се превръщат в актив. За тази цел, директните и портфейлни инвестиции в Русия постепенно започнаха да получават инерция.
Те зависят от обекти, в които инвестират пари. Yves зависимост от това може да бъде разпределено две групи инвестиции: преки и портфейл инвестиции.
При първия вид инвестиции, инвестирането на капитал в емисиите, които създават реални активи на материални и нематериални свойства, се подразбира. В същото време активите ще извършват оперативните дейности на стопанските субекти.
Преките инвестиции могат да бъдат разделени на:
- Материал или реален.
- Нематериален или потенциал.
Използват се потенциални инвестиции за получаване на различни нематериални ползи. Например, като обучение на персонала, получаване на търговска марка, провеждане на научна работа .d.d.
Режимът на директни материали се разделя на няколко вида:
- Стратегически инвестиции - те са насочени към създаване на нови работни места, нови предприятия в други региони. Или при придобиването на работните комплекси на инвеститора в различна област на дейност.
- Основни инвестиции. Тяхната основна дейност е разширяване. съществуващи предприятия. Създаване на нови дейности в същия район в същия регион както преди.
- Настоящи инвестиции. Те подкрепят настоящия производствен процес. Основната дейност на тези инвестиции е замяната на дълготрайни активи, извършване на различен вид ремонтни работи и попълване на резервата ви на револвиращи и материални активи.
- Новаторски. Те са разделени на две групи. Първият е предназначен да модернизира съществуващо предприятие В пълно съответствие с всички изисквания на пазара. Втората група иновативни инвестиции е предназначена да осигури сигурността на инвеститорите при пълно разбиране на този термин.
Директните и портфейлни инвестиции в световната икономика са от голяма популярност.
Вторият вид инвестиции е да инвестира капитал в различни финансови инструменти, по-специално ценни книжа. Този вид инвестиции могат да приемат различни форми - това е инвестиране на финансиране в капиталови или дългови ценни книжа, в допълнение към тях, принос към банковите депозити може да се дължи на този вид инвестиции. Също така е препоръчително да се споменат международните инвестиции на преки и портфейл.
Според експерти, портфейлните инвестиции имат или спекулативни или ориентирани към инвестиции. Ако портфейлната инвестиция се отнася до спекулативна форма, тогава най-често това означава, че инвеститорът иска да получи доход за определен период от време.
Ако сте фокусирани върху по-дълъг период на инвестиции, тогава, в правило, инвеститорът очаква да получи участие в управлението на инвестиционен обект. Това е, то се подразбира да купуват тази компания Освен това.
И двата вида инвестиции предполагат наличието на доста голям размер на финансите от планирания инвеститор. Обикновено тези инвеститори, които са в брой недостатъчни, организират различни партньорства или взаимни инвестиционни фондове за съвместно участие в портфейлни инвестиции.
Портфолиото и преките инвестиции могат да се извършват за чужбина. В някои случаи местните власти могат да наложат някои ограничения върху областите на производство, в които чуждестранните инвеститори ще извършват преки инвестиции.
Различни рискове от инвестиции
Има вътрешни и външни инвестиции. Вътрешно - това е, когато инвеститорът инвестира в производството си, външното е инвестирането на капитал в други стопански субекти.
По отношение на инвестициите се разделят на:
- Дългосрочен - период на действие от три години и повече.
- Средносрочен - от година до три години.
- И краткосрочен - периодът на капиталовите инвестиции е равен на период по-малко от година.
Но тези срокове могат да се променят леко, ако инфлацията в страната е висока.
Според степента на надеждност инвестициите се разделят на надеждни и рискови. Най-рисковите включват инвестиции в сферата научно изследване и разработки. Всъщност в тази област е почти невъзможно да се оцени бъдещият резултат и колко ще трябва да бъдат разследвани, за да се получи този резултат. Следователно основно инвестициите се извършват по правителствени програми.
От това следва разделението на инвеститорите в две групи:
- Частни инвеститори, включително чуждестранни.
- Държавни и общински инвеститори.
В повечето случаи обемът и преките и портфейлните инвестиции предполагат впечатляващи суми, така че големите инвеститори без предварителен анализ на ефективността не рискуват да инвестират парите си, особено ако обектът за инвестиране не е запознат с тях. Понякога независимите анализатори са дори привлечени, за да оценят ефективността на бъдещите капиталови инвестиции.
