Какви ценни книжа може да купи квалифициран инвеститор? Какво дава статутът? Причините за това поведение
Квалифицираните инвеститори могат да диверсифицират своите инвестиции, използвайки чужди пазари и по -широк спектър от ценни книжа поради възможността да работят с чуждестранни ценни книжа, които не са публично пуснати и / или не са в свободно обращение, както и чуждестранни финансови инструменти, които не са ценни книжа.
Условията за присвояване на статут на "Квалифициран инвеститор" са определени със закон Руска федерация*, и в момента зависят от общата стойност на активите на клиента, неговия опит и дейност на пазара.
* (Федерален закон "За пазара на ценни книжа", член 51.2.)
Клиент - индивидуален
може да бъде признат за квалифициран инвеститор, ако отговаря на някое от посочените изисквания:1. Притежава следните ценни книжа и / или други финансови инструменти:
- състояние ценни книжаНа Руската федерация, държавни ценни книжа на съставните образувания на Руската федерация и общински ценни книжа;
- акции и облигации на руски емитенти;
- държавни ценни книжа на чужди държави;
- акции и облигации на чуждестранни емитенти;
- Руски депозитарни разписки;
- инвестиционни единици;
- други финансови инструменти, търгувани на руски фондови борси (фючърси, опции), крайна ценакоето е поне 6 000 000 (шест милиона) рубли.
2. Има трудов опит в руска и / или чуждестранна организация, която е извършвала сделки с ценни книжа и / или други финансови инструменти:
- най-малко 2 (две) години, ако такава организация (и) е квалифициран инвеститор по силата на член 2, параграф 2, параграф 2 от Федералния закон № 39-ФЗ или
- не по -малко от 3 (три) години в други случаи.
3. Сключил е сделки с ценни книжа и (или) е сключил споразумения, които са деривативни финансови инструменти за последните четири тримесечия, средно най -малко 10 пъти на тримесечие, но поне веднъж месечно. В този случай общата цена на такива сделки (споразумения) трябва да бъде най -малко 6 000 000 (шест) милиона рубли.
4. Размерът на собствеността на лицето е най -малко 6 000 000 (шест) милиона рубли. В този случай се взема предвид само следното свойство:
- средства по сметки и (или) по депозити (депозити), открити в кредитни институции в съответствие с регламентиБанка на Русия и (или) в чуждестранни банки, с мястото на установяване в държавите, посочени в алинеи 1 и 2 от параграф 2 на член 51.1 Федерален закон"На пазара на ценни книжа" и размера на начислените лихви;
- претенции към кредитната институция да плати паричния еквивалент на благородния метал по балансовата цена на съответния благороден метал.
5. Наличието на висше икономическо образование, потвърдено с документ от държавния стандарт на Руската федерация за висшето образование, издаден образователна организацияпо-висок професионално образование, която към момента на издаване на посочения документ е атестирала граждани в областта на професионалната дейност на пазара на ценни книжа, или някое от следните удостоверения и удостоверения: сертификат за квалификация на специалист по финансов пазар, сертификат за квалификация на одитор, сертификат за квалификация на застрахователен актюер, сертификат на "Chartered Financial Analyst (CFA)", "Certified International Investment Analyst (CHA)", сертификат "Мениджър на финансов риск (FRM)".
Клиент - юридическо лице
може да бъде признат за квалифициран инвеститор, ако е такъв търговска организацияи отговаря на някое от посочените изисквания:1. Има собствен капиталне по -малко 200 000 000 (двеста милиона) рубли;
2. Проведени сделки с ценни книжа и (или) сключени договори, които са деривативни финансови инструменти, през последните четири тримесечия средно най -малко пет пъти на тримесечие, но поне веднъж месечно. В този случай общата цена на такива сделки (споразумения) трябва да бъде най -малко 50 000 000 (петдесет) милиона рубли;
3. Има оборот (приходи) от продажба на стоки (работи, услуги) съгласно счетоводни отчети(национални стандарти или правила за счетоводство и отчитане за чуждестранни юридическо лице) най -малко за последната отчетна година 2 000 000 000 (два милиарда) рубли;
4. Разполага с размера на активите според данните счетоводство(национални стандарти или правила за счетоводство и отчитане за чуждестранно юридическо лице) най -малко за последната отчетна година 2 000 000 000 (два милиарда) рубли.
Разликата между човека, който понякога инвестира малки спестявания в ценни книжа, и тези, които правят десетки и стотици хиляди долари при транзакции на пазара всеки ден, може да бъде не само в размера на средствата, но и в статуса. Един от тях може да се нарече „квалифициран инвеститор“ и да потвърди това право с документ, докато другият ще остане „неквалифициран“ въпреки факта, че той работи на пазара от години.
Какво е необходимо, за да станете „квалифициран“ инвеститор в Русия и какви са предимствата на този статут днес? Като начало вътрешният фондов пазар и неговият контрол са организирани по такъв начин, че да сведат до минимум рисковете, пред които е изправен инвеститор при извършване на определени сделки. Именно с това желание за „премахване“ на рисковете е свързано стриктното регулиране на много процеси - например емисията на ценни книжа, тяхното рекламиране и разкриване на информация за извършените операции. Независимо дали ни харесва или не, инвеститор в Русия често все още се възприема като „неспособен“ човек, неспособен да изчисли рисковете. Което, разбира се, не е вярно в случай на опитни и компетентни играчи на борсата.
За да се даде на такива любители на риска по-голяма свобода и да се спасят от ненужни разходи, през 2007 г. в Русия се появи институцията на квалифициран инвеститор. Както физическо лице, така и юридическо лице могат да бъдат признати за такъв инвеститор: основното е, че този инвеститор има достатъчно знания и умения, за да работи по фондова борса, а статутът му е признат от професионалисти - брокери, синдици и управляващи дружества на акционерни инвестиционни фондове и взаимни фондове и подобни структури.
Какво трябва да се направи, за да станете „свои“ в тази среда?
„Диплома“ на квалифициран инвеститор може да бъде издадена на играч от всеки от горепосочените участници на пазара - например брокер. За да получите този статут, трябва да отговаряте на две от трите изисквания, посочени в постановлението на Федералната служба за финансов пазар:
собствени ценни книжа в размер най -малко 3 милиона рубли, включително ценни книжа, прехвърлени на доверие;
направете най -малко 10 сделки на фондовия пазар за общата сума годишна сума 300 хиляди рубли или поне 5 транзакции през последните три години на обща сума от 3 милиона рубли;
имат трудов опит във фирма, която се занимава с ценни книжа и финансови инструменти. Включително в компания - квалифициран инвеститор за най -малко една година; в компания, която вече е била призната за квалифициран инвеститор на този човекнейният служител - най -малко три месеца; в други случаи - най -малко две години;
Ако отговаряте на поне две от трите изисквания, можете спокойно да се свържете професионален участникфондов пазар с декларация за признаване като квалифициран инвеститор. Заявлението трябва да посочва, че напълно разбирате нивото на риск, свързан със притежаването на ценни книжа или финансови инструменти, предназначени за опитни играчи. Също така посочете конкретни ценни книжа или финансови инструменти, по отношение на които искате да бъдете признати като квалифициран инвеститор и с които искате да извършвате сделки самостоятелно.
Някой може да се оплаче, че според тези правила само достатъчно опитен и богат инвеститор може да получи статут на „квалифициран“. Но нека отбележим, че тези сделки, които са направени не от самия инвеститор, а например от неговия довереник, също се отчитат. При присвояването на статус е важно не кой точно е извършил транзакциите, а дали те изобщо се осъществяват, докато инвеститорът разбира какво прави на пазара и разбира последиците от стъпките си.
Защо си струва да получите статут на квалифициран инвеститор?
Най -удивителното е, че с новия статус получавате много малко допълнителни права и предимства. Основното е, че статутът така или иначе дава яснота на регулаторите на пазара, че определен инвеститор не се нуждае от цялостна защита на правата си и в резултат на това може да инвестира в по -рискови, но и по -печеливши инструменти. С новия статут квалифициран инвеститор има възможност да придобива и притежава ценни книжа, които не са предназначени за широк кръг играчи. На първо място - акции на определени категории затворени взаимни инвестиционни фондове: кредитни фондове, фондове за частно инвестиране, хедж фондове, особено рискови (рискови) инвестиционни фондове и някои фондове за недвижими имоти (в зависимост от нивото на риск в съответствие с инвестицията декларация на фонда) - всички те са достатъчно присъщи високо нивориск. И накрая, такъв инвеститор ще има възможност да получи конкретна информация за професионални участници на пазара, която също обикновено не е достъпна за обикновените инвеститори.
На практика обаче всички тези ползи често са нулеви.
Да, законодателството предвижда издаването на почти всяка гаранция за квалифицирани инвеститори. Но на практика на Руския пазардосега има много малко такива инструменти. Що се отнася до споменатите по -горе средства, в които могат да инвестират само квалифицирани инвеститори, лесно е да се види, че техните отличителна чертапраговете за влизане на инвестиции са високи. Ако отворените взаимни инвестиционни фондове се характеризират с цената на една акция в няколко десетки рубли и размера на минималния авансово плащанев няколко хиляди рубли, тогава за да се присъедините към един от затворените фондове, може да са необходими стотици хиляди и милиони рубли.
На пазара обаче постепенно се появяват „доброволни“ ценни книжа, предназначени само за квалифицирани инвеститори. Преди около година беше регистрирана първата емисия облигации за играчи от тази категория. Но имайте предвид, че лихвите по тях не се различават съществено от средните пазарни лихвени проценти: квалифицираните инвеститори познават добре пазара, а емитентите спестяват не толкова много на пласирането, за да са готови да платят за оборотни средстваповече от средния пазарен курс. Възможно е да спечелите пари от тези ценни книжа възможно най -скоро поради обема на инвестициите: ценните книжа се поставят в относително големи пакети и както знаете, по -евтино е да купите абсолютно всичко на едро, дори пари.
Значи вие лично се нуждаете от статут на „квалифициран“ инвеститор?
В момента статутът на квалифициран инвеститор в Русия сам по себе си е малко предимство. Изгодно е да го получите само ако искате да закупите определен обезпечителен или финансов инструмент, който е предназначен специално за тази категория инвеститори и не е достъпен за широк кръг играчи. В противен случай придобиването на статут на квалифициран инвеститор няма особен смисъл. Посредниците на фондове вероятно ще упражнят законното си право да откажат на кандидата това право на собственост.
Затова първо си задайте въпрос: имате ли нужда от инструменти и документи, с които работят само професионалисти? Искате ли да притежавате акции от фондове за квалифицирани инвеститори?
Разбира се, има такива средства повече възможностиинвестиции и по -широк избор от инструменти в сравнение с обикновените фондове. Те имат възможност за поетапно плащане на акции, както и за инвестиране на ресурсите на фонда в свързани лица. управляващо дружество, закупуване на имущество от акционери на фондове и подобни лица, а самите средства са освободени от задължителното разкриване на информация за себе си и дейността им. Но всички тези предимства имат и недостатък. Рискът от нарушаване на правата и законните интереси на инвеститорите в такива фондове е по -висок, отколкото на „обикновения“ фондов пазар, но често квалифицираните инвеститори са готови да си затворят очите в очакване на по -високи печалби.
Отнася се за субекти от специална категория инвеститори. Той предвижда възможност за получаване на квалификационен статут от юридически и физически лица. Те могат да работят и извършват сделки с ценни книжа, както и с няколко конкретни обекта на финансови или други услуги, които са предназначени изключително за този кръг от субекти.
Концепцията за квалифициран инвеститор у нас се появи още през 1996 г., заедно с прилагането на „За ценните книжа“, иновациите и измененията на този и други законодателни актове, въведени през 2007 г.
Субективната характеристика определя квалифицирания инвеститор като субект, надарен със специфични права и задължения в рамките на неговото участие на финансовия пазар. В случай, че субектът е юридическо лице, той се нарича. Фактът на признаване и назначаване на квалифициращия статут на инвеститора е възможен с подаването на официално заявление на брокера, мениджъра и други лица, определени от закона. Защо се нуждаем от такава правна институция и какви са изискванията за тези субекти, които планират да получат този квалификационен статус?
Първоначалната идея за разделяне на всички инвеститори на квалифицирани, а останалите беше приложена, за да се защити по -голямата част от населението от всякакви финансови инструментиповишена сложност, която включва повишен риск... За да вземете правилното решение за инвестиране в сложни ценни книжа, Финансови услугии инструменти, трябва да имате специални умения и набор от знания, които ще ви позволят да оцените възможни рискове, съществени и значителни инвестиционни условия, ликвидност на проекта и периоди на изплащане. Наличието на такива необходими знания, благодарение на които се вземат смислени и сложни инвестиционни решения, се подсилва от статута на квалифицирани инвеститори.
На практика всичко изглежда еднакво: ако обикновените граждани, които са инвеститори, ще инвестират в определени области, публичният дълг трябва да предупреждава хората за инвестиции в индустрии и области с висок потенциал за загуби, рискови схеми, определя определени тарифи, тарифи и определя процедурата за извършване на сетълменти.
Квалифициран инвеститор вече не се нуждае от такъв труден правно регулиране... Смята се (и основателно), че ако един инвеститор е квалифициран, тогава той е наясно с всички възможни рискове, той е в състояние самостоятелно да се справи със съществуващите схеми за печалба и да вземе правилното решение въз основа на собствените си оценки.
По целия свят (включително във вътрешните страни) има много по -малко открито рискови схеми, които включват елементи на измама и измама. Общият брой на квалифицираните инвеститори е значително по -малък от обикновените инвеститори и е много трудно сами да ги заблудят, поради което за повечето измамници този сегмент е нерентабилен по своята същност. Но в същото време съществуват и обичайните търговски рискове, които инвеститорът трябва да вземе предвид, когато прави свои собствени инвестиции. Може да се заключи, че получаването на квалификационен статут за повечето юридически и физически лица е положителен момент поради предоставянето на големи възможности.
Как може дадено лице да стане квалифициран инвеститор?
Квалифициран инвеститор, чиито изисквания ще изложим по -долу, може да бъде физическо лице. За да направите това, трябва да бъдат изпълнени две от следните предпоставки:
- Общата стойност на финансовите инструменти, притежавани от лице, надвишава. Към момента на определяне на стойността тези ценни книжа, които са на доверително управление... Имайте предвид, че всички активи се оценяват по пазарна стойност.
- Едно лице е работило в институции и компании (местни и чуждестранни), които са участвали в предоставянето на финансови инструменти. Ако дружеството е било обект на член 51.2 от Закона и е имало статут на квалифициран инвеститор, тогава трудовият стаж трябва да бъде най -малко една година. Ако едно дружество има статут на квалифициран инвеститор съгласно клауза 2 на горния член, тогава инвеститорът трябва да бъде служител на такова дружество в продължение на най -малко три месеца. Във всички останали случаи трудовият стаж трябва да бъде две или повече години.
- Едно физическо лице е извършвало тримесечни транзакции за повече от 10 ценни книжа годишно или са извършени най -малко 5 транзакции за три години, ако стойността на такива сделки надвишава 3 000 000 рубли.
Имайте предвид, че други изисквания за лица, които искат да получат квалификационен статус, не са установени от закона.
Как юридическо лице става квалифициран инвеститор?
За да може юридическо лице да се счита за квалифициран инвеститор, в съответствие с изискванията на федералното законодателство, то трябва да бъде едно от следните пазарни образувания:
Когато юридическо лице не е едно от посочените пазарни лица, но все пак иска да стане квалифициран инвеститор, трябва да бъдат изпълнени следните условия:
- Уставният капитал на организация, независимо от нейния вид, е най -малко 100 000 000 рубли;
- През всяко тримесечие за Миналата годинатрябва да има поне 5 транзакции от финансов характер, а цената на действащите финансови инструменти е 3 000 000 рубли или повече;
- Оборотният капитал за 12 месеца от отчетния период, съгласно законовите счетоводни правила, трябва да бъде от 1 000 000 000 рубли;
- Общата сума на активите на юридическо лице е от 2 000 000 000 рубли.
Каква е процедурата за получаване на квалификация от инвеститори?
Самата процедура за получаване на квалификационен статус за инвеститор не представлява никакви трудности. В зависимост от кандидата за такова право на собственост (физически или юридически лица), лица, които са участници на пазара на ценни книжа, или тези, които професионална дейносткоето е свързано с предоставянето на кредитни и финансови услуги (например финансова институция или брокер), определят как кандидатът отговаря на изискванията, които са установени за квалифицирани инвеститори. Тестването на уменията се извършва или чрез нашите собствени възможности, или чрез проверка на предоставените документи (един от горните).
Всички, които са станали квалифицирани инвеститори, са вписани в специален регистър, който се актуализира на всяко тримесечие и се предава на Федерална службаНа финансовите пазари... Този регистър съдържа информация, въз основа на която инвеститорите получават съответната квалификация. Имайте предвид, че статутът може да се получи в онези индустрии и области, които се контролират от Федералната служба за финансови пазари и са пряко свързани с пазара на ценни книжа и фондовия пазар. С други думи, ако инвеститор иска да купи злато в банка и да открие съответна сметка, тогава FFMS не трябва да предоставя никаква информация и ако същият инвеститор планира да открие инвестиционен фондпри работа с благородни метали се препоръчва той да получи званието квалифициран инвеститор.
Квалифициран инвеститор е физическо или юридическо лице, което търгува с ценни книжа професионално, а не от време на време. Разбира се, че квалифициран инвеститор е наясно с рисковете, свързани с инвестирането и търговията на руския фондов пазар. За да станете квалифициран инвеститор, трябва да удовлетворите всякакви двеследните изисквания:
Изисквания към физическо лице при придобиване на статут на квалифициран инвеститор
- Собствени ценни книжа или други борсово търгувани инструменти на стойност над 3 милиона рубли.
- Количество обменни сделкиза 3 месеца - най -малко 10, за сума по -малка от 300 хиляди рубли през последната година.
- Трудов стаж в компания със статут на квалифициран инвеститор (например в брокерска компания) в продължение на поне една година.
Изисквания за юридическо лице (търговска организация)при придобиване на статут на квалифициран инвеститор
- Собствен капитал най -малко 100 милиона рубли.
- Най -малко 5 тримесечни транзакции на стойност най -малко 3 милиона рубли през последната година.
- Оборотът е не по -малък от 1 милиард рубли за последната отчетна година.
- Размерът на активите е не по -малък от 2 милиарда рубли за последната отчетна година.
Къде и как да получите статут на квалифициран инвеститор?
Можете да се свържете с всеки брокер или кредитна организация, напишете заявление и приложете необходимите документи:
- Копие трудова книжкапри удостоверяване на място на работа;
- Извлечение от депозитаря за потвърждаване на собствеността върху необходимия размер на акциите;
- Брокерски доклад за потвърждаване на обема и броя на транзакциите.
Разбира се, по -удобно е да получите статут на квалифициран инвеститор от вашия собствен - той вече има по -голямата част от информацията за вас.
