≡× МЕНЮ

• Связь
• Русский Стандарт
• Интернет-банки
• Коммерция
• Организации 

Государственный долг в процентах к ввп. Без шансов на выплату. Пятерка стран с самым высоким госдолгом. Как рассчитать отношение долга к ВВП

Государственный, или национальный, долг США – это сумма, которую Америка должна своим кредиторам. США имеет самый большой в мире размер госдолга.

Госдолг отдельных стран мира

Общие сведения о госдолге США

На данный момент госдолг Соединённых Штатов превысил отметку в 22 триллион долларов. Сумма огромная и психологически сложная для восприятия обычными американцами, тем более что она постоянно и стремительно растет. Следит за изменениями госдолга министерство финансов США. Национальный долг США имеет следующую структуру:

• 27 % – внутриправительственный долг различным государственным компаниям (пенсионному фонду, например);
• 33 % – публичный долг различным физическим лицам и банкам;
• 40 % – задолженность зарубежным кредиторам.

Таблица соотношения государственных займов США (данные на август 2019 г.)

Страна	Госзайм, млрд $	Госзайм, %
Китай	1110	16,8
Япония	1100	16,7
Великобритания	640	9,7
Бразилия	306	4,6
Ирландия	271	4,1
Швейцария	231	3,5
Люксембург	230	3,5
Каймановы острова	216	3,3
Гонконг	206	3,1
Бельгия	191	2,9
Саудовская Аравия	177	2,7
Тайвань	171	2,6
Индия	155	2,4
Сингапур	140	2,1
Франция	125	1,9
Южная Корея	115	1,8
Другие страны	1206	18,3
Общий долг иностранным государствам	6590	100

Китай и Япония являются самыми крупными держателями облигаций госзайма США на общую сумму в 2 триллиона 210 млрд долларов. Средняя доходность по всем принадлежащим им ценным бумагам равна 2,6% годовых. Россия сократила количество американских ценных бумаг в своих активах, и сегодня в экономику США ею вложено только 14 млрд долларов.

Свой государственный долг Соединённые Штаты обеспечивают ценными бумагами, выпускаемыми казначейством. Приобрести их может любой желающий на одном из трехсот ежегодных аукционов. Облигации хоть и наименее доходные, но самые надежные ценные бумаги, т.к. подкреплены имуществом и активами государства.

Ценные бумаги казначейства США:

1. Векселя самые непопулярные, т.к. срок их действия менее года, а поэтому процент по ним самый низкий.
2. Среднесрочные облигации на срок от года до 10 лет с процентной ставкой от 0,3 до 2,6 % годовых.
3. Долгосрочные облигации действуют от 10 до 30 лет и имеют доходность 3,2 % годовых.
4. Казначейские ценные бумаги под 3,2% годовых и на срок 30 лет самые надежные, т. к. по ним государство дополнительно выплачивает суммы, компенсирующие инфляцию.

Госдолг США и другие экономические показатели

Однако некорректно рассматривать только цифры госдолга без привязки к другим показателям. Если сравнивать задолженность с валовым внутренним продуктом, то это 110 % от общего ВВП, что на самом деле не самый большой показатель. К примеру, госдолг Японии составляет более 200 % от ВВП, а ее экономика входит в пятерку сильнейших в мире.

Отношение госдолга к ВВП отдельных стран в %

wdt_ID	Страна	Госдолг к ВВП, %
1	Япония	235
2	Греция	191
3	Судан	176
4	Венесуэла	162
5	Ливан	161
6	Италия	128
7	Барбадос	127
8	Португалия	117
9	США	110
10	Сингапур	109

Говоря о госдолге, показательным является пересчёт внешнего долга государства на население страны. Каждый гражданин США должен более 67 470 тыс. долларов. Для сравнения: у африканцев это всего 60–100 долларов на человека, а в Швейцарии 27 тыс. в американской валюте.

Изменение госдолга США в 20-м веке

Национальный долг Американского государства возник не вчера. США испытывают дефицит бюджета с 1960-х гг. и вынуждены занимать средства у частных кредиторов и иностранных государств.

Таблица изменения госдолга США

Год	Госдолг, млрд $	Год	Госдолг, млрд $
1910	2	1990	3206
1920	26	2000	5628
1930	16	2010	13528
1940	50	2015	18627
1950	256	2016	19949
1960	290	2017	20164
1970	380	2018	21408
1980	909	2019	22571

Процентное отношение государственного долга Америки к её ВВП достигло максимального значения в 1946 г. и равнялось 121%. Такая ситуация стала следствием огромных военных расходов державы во время Второй мировой войны. Дальнейшее динамическое развитие экономики страны позволили сократить этот показатель до 36% к началу 1980-х гг. Однако затем рост госдолга уже шёл намного стремительнее, чем экономический рост. Большую роль здесь сыграли и огромные вливания в ВПК, и участие в нескольких вооруженных конфликтах (Ирак, Сирия, Йемен). Поэтому к 2012 г. объём госдолга снова превысил отметку 100% от ВВП. Сегодня этот показатель составляет 110 %.

В 2016г. тогда еще кандидат в президенты США Дональд Трамп пообещал снизить размер госдолга в течение 8 лет. Однако за время его пребывания у власти госдолг страны увеличился на 10%

Специалисты утверждают, что в дальнейшем госдолг США будет неуклонно расти. Но в Америке существует закон, по которому займы правительства страны ограничиваются так называемым потолком госдолга. Сегодня США могут делать займы на любые суммы вплоть до сентября 2019 г., показатель государственного долга на этот день и будет считаться потолком. Проблему, скорее всего, власти Соединенных Штатов будут решать традиционно – повышая потолок своего госдолга.

Почему Америку кредитуют?

Здесь действует совокупность факторов.

1. США – самая экономически развитая держава в мире уже на протяжении столетия. Весь мир потребляет продукцию, произведённую в этой стране. Нефтепереработка, биохимия, фармацевтика, машино- и авиастроение, энергетика, сфера высоких технологий, области развлечений и обслуживания активно развиваются, а с ними растет и ВВП в среднем на 3% в год.
2. Соединённые Штаты – родина множества известнейших во всем мире компаний, чья капитализация с лихвой перекрывает госдолг страны. К примеру, совокупная капитализация всего шести американских компаний Facebook, Alphabet, Microisoft, Amazon, Apple и Berkshire Hathaway составляет 3400 млрд долларов, что равно долгу США перед Японией и Китаем. А это только 6 предприятий из 30, чья капитализация превышает 100 млрд долларов.

Капитализация всего 6 американских компаний покрывает совокупный долг США Японии и Китаю.

1. США – одна из самых посещаемых туристами стран. Порядка 70 млн человек в год приезжают сюда, чтобы увидеть Нью-Йорк, Вашингтон, Лас-Вегас и Диснейленд.
2. Ставки по кредитам в США одни из самых низких, а показатель инфляции всего 2 %, что делает эту страну очень привлекательной для всех желающих начать своё дело за рубежом. Ежегодно население Американских Штатов увеличивается на 1,2 млн человек, и надо отметить, что едут сюда не только жители Южной Америки. Огромное количество предпринимателей переезжают в Штаты с целью инвестирования в экономику новой страны проживания.
3. В Америку едут и получать образование, одно из лучших и высоко котирующихся во всех странах мира. И за это образование иностранцы готовы платить немалые деньги.
4. В последнее время США активно возвращают свои производства из азиатских стран на родину. Теперь выгоднее построить высокотехнологичный завод-автомат, который будут обслуживать всего несколько инженеров, на своей территории, где и энергия недорогая, и налоговые ставки льготные, чем держать на другом конце света огромный штат работников, труд которых уже не самый дешёвый.
5. Сельское хозяйство тоже довольно прибыльно в этой стране. По количеству экспорта зерновых США занимает лидирующие позиции в мире. Поставки полуфабрикатов из домашней птицы также идут во множество зарубежных стран.
6. Не говоря уже о музыкальной и киноиндустрии, обогнать которые не под силу никому.
7. Государственный долг США рассчитывается в валюте этой страны. Доллар – самая популярная валюта в мире, которую чаще других используют для проведения денежных операций.

Ошибочно думать, что большой внешний долг государства – это плохо. Правила кредитования на международном уровне не отличаются от выдачи кредитов частным лицам. Получить заемные средства намного проще тем странам, у которых сильная экономика, богатые недра, высокий уровень жизни и благоприятная инвестиционная среда. Такие заемщики гарантированно вернут средства, вложенные в облигации, и все причитающиеся кредитору проценты. Чем хуже ситуация в стране, тем настороженнее и отношение к ней кредиторов. У Соединённых Штатов самые высокие показатели госдолга, однако, экономика этого государства одна из самых стабильных и сильных в мире, поэтому мало кто сомневается в том, что страна выполнит свои обязательства перед кредиторами.

Сами же жители Америки неоднозначно относятся к долгам своего правительства. Естественно, что многие из них боятся ситуации, при которой необходимость выплачивать госдолг обернётся повышением налогов и тарифов, сокращением зарплат и социальных выплат. Но есть и те, кто уверен, что долги отдавать и вовсе не придется, т.к. ни одна страна в мире не пойдет на конфликт с такой сильной военной державой.

На что США тратят такие большие деньги?

Говоря о госдолге страны, важно учитывать, на что ее правительство тратит такие огромные средства. Главными статями расходов Америки являются:

1. Медицина. Порядка 1,1 триллиона долларов уходит на различные программы в этой области:

• медобслуживание граждан с определенными заболеваниями, а также пенсионеров старше 65 лет;
• квалифицированная помощь малоимущим слоям населения.

1. Финансовое обеспечение и программы социальной защиты пенсионеров и инвалидов. На подобные мероприятия выделяется порядка 1 триллиона долларов.
2. Оборона. 1,3 триллиона долларов Америка тратит на защиту своей территории и участие в различных военных операциях за рубежом.
3. Прочие значимые траты: общественный транспорт, образование, международная политика.

Привлечение денежных средств посредствам внешних займов – достаточно распространенная практика среди государственных экономических институтов. Иностранный капитал служит для улучшения финансовых показателей государства, формируя при этом внешний долг страны. Международные заимствования способны как оздоровить экономику отдельно взятого государства, так и привести ее к серьезным проблемам и стать причиной кризиса. Государственная задолженность влияет на размеры гражданских налогов и является одной из причин снижения темпов экономического развития.

Что такое внешний долг

Привлечение заемных средств от частных и государственных структур иностранного подданства, приводит к накоплению долговых обязательств рассматриваемого государства. Средства могут использоваться в различных целях, в том числе для нормализации состояния внутреннего экономического климата. В роли источников денежных средств могут выступать: фонды, частные инвесторы, банки и т.д.

Формирование внешнего государственного долга (т.е. заимствования) осуществляется через операции на долговом рынке или посредствам прямых займов. Облигации федерального займа (Россия) или иные бумаги аналогичного типа, считаются основными инструментами привлечения капитала государством. Размер госдолга – это динамическая величина, рассчитываемая путем сложения всех кредитных обязательств страны.

Положительным аспектом международных финансовых ресурсов является увеличение объема ликвидности, приводящее к повышению потребительской активности и промышленному росту. Привлеченные средства могут использоваться для рефинансирования внешнего государственного долга страны, то есть погашения предыдущих займов. Социальные и бюджетные программы также могут финансироваться за счет средств, привлеченных по внешним каналам.

Обслуживание внешнего долга является одной из основных факторов, замедляющих прирост показателя ВВП, так как средства, направляемые на погашение долга и процентов по нему, изымаются из общего объема государственного капитала.

Основные разновидности внешнего долга

Внешние заимствования имеют типовые и периодические различия, по которым определяют:

• корпоративный внешний долг – финансовые обязательства экономических субъектов выполняющих определенную деятельность внутри государства. Учитываются как частные компании, так и государственные. Данный вид принимается в расчет при определении общей суммы внешнего государственного долга страны, но не накладывает финансовых обязательств непосредственно на государство, за исключением случаем наличия госгарантий и обеспечения;
• государственный внешний долг – совокупность обязательств, взятых на себя муниципальными и федеральными представительствами органов власти, в том числе гарантийное обеспечение частных и корпоративных займов;
• текущий госдолг – обязательства, исполнение по которым ограничено периодом в 12 месяцев;
• общегосударственная задолженность – совокупность всех обязательств, исполнение по которым намечено как на текущий период, так и на перспективу.

Отдельно следует отметить сроки, на которые кредитор готов выделить средства. Существуют краткосрочные, среднесрочные, а также кредиты с большим сроком. В последнем случае кредитор предоставляет деньги на пять лет и более, в первых двух – это сроки до года и пяти лет, соответственно.

Менее выгодными для государства считаются краткосрочные займы, отличающиеся высокими процентами и узкими временными рамками. Часто заемщик прибегает к пролонгации и консолидации, а также иным договорным уступкам со стороны кредитора. Таким образом именно займы на короткий срок могут составлять большую часть внешнего государственного долга страны и оказывать значительное давление на экономику и личное финансовое благополучие граждан.

Различить два представленных понятия несложно, под госдолгом понимается общая (совокупная) задолженность государства перед кредиторами, работающими на внутреннем и внешнем рынках. При определении размера государственного долга страны не учитываются средства, одолженные самим государством. Задолженность перед государственными институтами не влияет на отчетные показатели госдолга.

Соответственно внешний госдолг является составной частью госдолга в целом. Данное понятие объединяет задолженность и обязательства по выплате процентов, взятые государством в пользу иностранных финансовых структур. На большую часть мирового государственного долга имеют права такие организации как:

• МБРиР;
• ЕБРиР;
• АВФ и т.д.

Первые две структуры являются основными кредиторами большинства существующих в мире государств. Деятельность представленных организаций не ограничивается предоставлением займов, в их интересах проведение структурных корректировок экономик стран претендентов на получение средств. Кроме процентов по государственному долгу, банк развития и реконструкции, также, как и валютный фонд, получают возможность внедрения в иностранную систему собственных сотрудников для управления и изменения основных экономических и социальных моделей.

Такие организации как арабский валютный фонд или ЕБРиР, имеют схожий функционал и возможности, но работают на меньшей территории ограниченной национальными, экономическими интересами. Следует упомянуть неформальные структуры решающие вопросы финансового характера на мировом уровне, не имея статуса международной финансовой организации.

К таковым можно отнести Лондонский и Парижский клубы, первый создан банками, второй объединяет правительства стран с наиболее развитыми экономиками. В частном порядке, на заседаниях клубов может решаться судьба внутреннего или внешнего долга страны, на условиях, устраивающих стороны или одну из сторон встречи. Обязательное соответствие условий сделки общечеловеческим принципам морали, не гарантируется.

Государственная задолженность негативно сказывается на общем положении финансово-экономической системы государства. Наличие рычагов влияния на уникальные экономические характеристики и черты у рыночных конкурентов, предполагают существенные ограничения в плане системного развития государства. Определен ряд причин, делающих внешний долг государства самым обременительным, среди них:

• доступ иностранных структур к льготным ценам на ресурсы должника;
• высокие проценты, требующие оплаты любыми средствами, в том числе резервными;
• возможность ущемления некоторых прав страны заемщика;
• снижение основных рейтингов страны с внешним долгом значительного размера.

Степень экономического влияния кредитора зависит от размера долга в процентном соотношении к ВВП. При достижении размера долга в 30%, правительство ограничивается в новых займах на действующих условиях. Одним из чаще предпринимаем шагов кредитора является увеличение процента собственного вознаграждения, то есть кредитные программы становятся дороже.

В момент, когда экономика заемщика достигает определенных «низов», международный фонд предлагает собственного специалиста, для консультации ведущих экономических управленцев должника, допустивших возникновение существующих проблем. Кроме этого внешний государственный долг оказывает прямое влияние бюджет, провоцируя возникновение дефицита. Недостаточный объем капитала в экономике, определяет новые займы как необходимость.

Население страны, попавшей в «долговой замкнутый круг» ощущает на себе ценовое давление и вынуждено платить по завышенным налоговым ставкам, а также покупать дорогие продукты. Следующим шагом правительства станет девальвация национальной валюты, как правило именно это рекомендуют международные эксперты, работающие при правительстве по кредитному контракту. Подобная ситуация создает опасную социальную обстановку, в стране могут начаться массовые беспорядки граждан, потерявших возможность жить прежней жизнью.

Страны с самым маленьким внешним долгом

Характерные показатели внешнего госдолга

Оценочный анализ кредитной нагрузки будет неполным без указания значений внешнего долга. Именно данный показатель способствует пониманию общего самочувствия изучаемой экономики. Стабильность и степень инвестиционной зависимости суверенной экономики – еще одни показатели, рассматриваемые через призму внешних кредитных обязательств. Минфин использует полученные при анализе сведения для моделирования дальнейших экономических сценариев и определения государственного экономического курса.

Существуют два основных показателя, определяющие характеристики целых групп данных, эти показатели определяют остатки и динамику (потоки). Важное значение при расчетах размера внешнего долга страны, имеют коэффициенты платежеспособности отражающие такие аспекты как:

• объем долга по отношению к ВВП;
• баланс объема экспортной прибыли к платежам по процентам займа (в %);
• индикатор устойчивости – указывает на степень потенциального риска, связанного с выплатами по кредиту;
• уровень ликвидности и возможность платить.

Многие кредиторы считают важнейшим, показатель отношения долга к размеру ВВП. Также важен показатель долг/экспортная прибыль. При росте показателя выше 275% может быть запущена процедура списания долгов с государства. Рост данного показателя приводит к изменению условий выдачи займов.
Обслуживанием долга занимаются эксперты администрирования и мониторинга. Система выполняет регулирующие функции затрагивая такие моменты как: величина долга и ее пороговые значения, условия предоставления денежных средств и разработка методов снижения долговой нагрузки путем погашения долга или его реструктуризации.

При правильном регулировании могут быть решены задачи по следующим направлениям:

• ограничение долговой нагрузки;
• снижения стоимости заимствований;
• увеличение гарантий исполнения взятых обязательств.

К используемым методам можно отнести управление длительностью кредитного договора, реструктуризацию внешнего государственного долга и переход на более выгодные программы, и т.д. Различают три основных системы погашения долга: финансовая – работает от реализации проектов и получения дополнительной прибыли; бюджетная – исполнение долговых обязательств за счет средств государственного бюджета. Также может применяться комбинированная система.

Расчеты долга чаще всего проводятся в долларах США, допустимо использование национальной валюты или одной из валют, формируемых общую внешнюю задолженность. Для получения более точных показателей, применяется процентная система. На текущий момент, наибольшую задолженность имеет экономика Соединенных Штатов, страна должна кредиторам более $14,59 трлн. Суммарное значение мирового внешнего долга превышает $54 трлн, именно столько страны должны фондам и прочим международным кредиторам.

Список стран по внешнему долгу

Место в мире		Процент долга от ВВП
1	Япония	250.91
2	Ливан	147.62
3	Италия	131.71
4	Эритрея	127.5
5	Португалия	127.33
6	Кабо-Верде	122.25
7	Бутан	122.12
8	Ямайка	116.07
9	США	107.48
10	Барбадос	106.58
11	Бельгия	106.52
12	Гамбия	99.24
13	Ливия	98.94
14	Франция	98.84
15	Испания	98.47
16	Сингапур	97.93
17	Мальдивы	95.84
18	Кипр	95.32
19	Ирак	95.22
20	Мавритания	94.58
21	Сан-Томе и Принсипи	93.77
22	Украина	92.31
23	Белиз	92.04
24	Бахрейн	92.01
25	Канада	90.56
26	Хорватия	88.99
27	Египет	88.82
28	Антигуа и Барбуда	88.08
29	Великобритания	87.92
30	Сент-Люсия	87.87
31	Иордания	87.45
32	Ирландия	84.6
33	Австрия	83.85
34	Мозамбик	82.02
35	Словения	81.78
36	Сент-Винсент и Гренадины	81.73
37	Доминика	81.28
38	Бразилия	80.49
39	Гренада	78.26
40	Сербия	77.94
41	Черногория	76.99
42	Шри-Ланка	74.83
43	Венгрия	74.46
44	Киргизия	73.52
45	Гана	72.21
46	Тринидад и Тобаго	69.4
47	Республика Конго	68.99
48	Беларусь	68.89
49	Ангола	68.65
50	Албания	67.77
51	Израиль	67.69
52	Багамские Острова	67.56
53	Малави	67.45
54	Финляндия	66.25
55	Лаос	66.11
56	Германия	65.88
57	Индия	65.56
58	Нидерланды	64.89
59	Вьетнам	64.82
60	Уругвай	64.01
61	Марокко	63.97
62	Пакистан	63.66
63	Того	63.13
64	Сальвадор	61.79
65	Джибути	61.33
66	Аргентина	60.87
67	Мальта	60.78
68	Тунис	59.27
69	Эфиопия	59.03
70	Замбия	58.61
71	Лесото	58.5
72	Сейшельские Острова	58.49
73	Йемен	58.15
74	Пуэрто-Рико	57.7
75	Маврикий	57.56
76	Самоа	57.01
77	Катар	56.38
78	Сенегал	56.22
79	Сент-Китс и Невис	55.98
80	Малайзия	54.96
81	Кения	54.96
82	Мексика	54.89
83	Зимбабве	54.89
84	Таджикистан	54.43
85	Гайана	54.1
86	Польша	52.85
87	Исландия	52.63
88	Судан	52.43
89	Сьерра-Леоне	52.14
90	Центральноафриканская республика	52.11
91	Южно-Африканская Республика	52.11
92	Словакия	51.89
93	Гондурас	49.76
94	Габон	49.52
95	Китай	49.32
96	Армения	48.93
97	Боливия	48.28
98	Колумбия	47.99
99	Нигер	47.85
100	Дания	47.73
101	Либерия	47.65
102	Коста-Рика	47.34
103	Гвинея-Бисау	45.83
104	Молдова	45.02
105	Гвинея	44.71
106	Босния и Герцеговина	44.5
107	Таиланд	44.49
108	Фиджи	44.18
109	Швейцария	44.12
110	Азербайджан	43.8
111	Руанда	43.27
112	Суринам	43.07
113	Папуа - Новая Гвинея	42.71
114	Танзания	42.58
115	Швеция	41.9
116	Оман	41.7
117	Литва	41.42
118	Камерун	41.33
119	Чехия	40.97
120	Бенин	40.63
121	Румыния	40.21
122	Уганда	40.16
123	Австралия	39.96
124	Македония	39.67
125	Грузия	38.77
126	Чад	38.46
127	Мадагаскар	38.11
128	Эквадор	37.89
129	Вануату	37.79
130	Южная Корея	37.45
131	Панама	37.41
132	Тайвань	37.3
133	Бурунди	36.96
134	Республика Гаити	36.21
135	Мали	36.07
136	Доминиканская Республика	35.85
137	Латвия	34.67
138	Бангладеш	34.18
139	Филиппины	33.79
140	Тувалу	33.32
141	Буркина-Фасо	33.01
142	Камбоджа	33.01
143	Маршалловы Острова	32.5
144	Мьянма	32.24
145	Никарагуа	32.16
146	Намибия	31.82
147	Кот-д’Ивуар	31.47
148	Болгария	30.62
149	Южный Судан	30.47
150	Коморские Острова	29.59
151	Непал	29.45
152	Турция	29.2
153	Новая Зеландия	29.02
154	Индонезия	28.4
155	Норвегия	27.94
156	Парагвай	27.28
157	Экваториальная Гвинея	27.25
158	Венесуэла	27.13
159	Саудовская Аравия	25.77
160	Перу	25.48
161	Микронезия	25.25
162	Туркменистан	24.54
163	Алжир	24.45
164	Косово	24.36
165	Гватемала	24.28
166	Свазиленд	22.77
167	Чили	22.51
168	Демократическая Республика Конго	22.18
169	Люксембург	22.13
170	Кувейт	22.08
171	Сан-Марино	21.57
172	Кирибати	20.77
173	Казахстан	20.46
174	Объединённые Арабские Эмираты	19.71
175	Россия	19.43
176	Иран	17.71
177	Узбекистан	15.19
178	Нигерия	13.98
179	Ботсвана	11.83
180	Соломоновы Острова	10.07
181	Эстония	9.16
182	Афганистан	8.01
183	Бруней	3.52
184	Гонконг	0.06
185	Макао	0

Отношение долга к ВВП сравнивает суверенный долг страны с ее общей экономической продукцией за год. Его выпуск измеряется валовым внутренним продуктом.

Это соотношение является полезным инструментом для инвесторов, лидеров и экономистов. Это позволяет им оценивать способность страны погасить свой долг. Высокий коэффициент означает, что страна не производит достаточных средств для погашения своей задолженности. Низкое соотношение означает, что для совершения платежей имеется много экономической продукции.

Если страна была домохозяйством, ВВП подобен ее доходу. Банки дадут вам больший кредит, если вы сделаете больше денег. Точно так же инвесторы будут рады взять на себя долг страны, если она вырастет больше. После того, как инвесторы начнут беспокоиться о погашении, они будут требовать более высокую процентную ставку для более высокого риска дефолта. Это увеличивает стоимость долга страны. Это может быстро стать долговым кризисом.

Tipping Point

Что такое переломный момент? В исследовании Всемирного банка было установлено, что если отношение долга к ВВП превышает 77 процентов в течение длительного периода времени, это замедляет экономический рост. Каждый процентный пункт долга выше этого уровня стоит стране 1,7 процента в экономическом росте.

Это еще хуже для развивающихся рынков. Там каждый дополнительный процентный пункт долга выше 64 процентов будет медленно расти на 2 процента каждый год.

Как использовать соотношение долга к ВВП

Отношение долга к ВВП позволяет инвесторам в государственных облигациях сравнивать уровни задолженности между странами.

Например, долг Германии составляет 2 доллара. 7 трлн., Что в два раза меньше, чем в Греции, что составляет 514 млрд долларов. Но ВВП Германии составляет 3 доллара. 8 триллионов, что намного больше, чем 281 миллиард Греции. Вот почему Германия (самая большая страна в ЕС) должна была выручить Грецию, а не наоборот. Отношение долга к ВВП для Германии составляет 72%, а для Греции - 182%.

Итак, является ли отношение долга к ВВП хорошим предиктором, из которого страна будет дефолт? Не всегда. Отношение долга Японии к ВВП составляет 228 процентов. Японии не грозит дефолт, поскольку большая часть ее долга принадлежит ее собственным гражданам. Многие греческие долги проводились иностранными правительствами и банками. Поскольку кредитные ноты Греции стали обязательными, его долг был понижен рейтинговыми агентствами, такими как Standard & Poor"s, что привело к росту процентных ставок. Греция должна была найти способ увеличить доход, а также сократить расходы и увеличить налоги. Это еще больше замедляло экономику, что еще больше сократило доход и способствовало погашению долга.

Отношение долга к ВВП США составляет 104% . Но это не критично для страны, которая может выпускать долг в своей собственной валюте. Соединенные Штаты могут просто распечатать больше долларов, чтобы погасить долг.По этой причине риск дефолта очень низкий. С другой стороны, владельцы долговых обязательств заканчивают деньгами, которые стоят меньше. Это в конечном итоге заставит их избежать долгов США.

По мере того как отношение долга к ВВП страны возрастает, он часто сигнализирует о том, что рецессия продолжается. Это потому, что ВВП страны сокращается в результате рецессии. Это приводит к тому, что налоги и федеральные доходы снижаются в то же самое время, когда правительство тратит больше средств на стимулирование своей экономики.

Если расходы на стимулирование будут успешными, рецессия будет снижаться, налоги (и федеральные доходы) возрастут, а отношение долга к ВВП должно выровняться.

Лучшим детерминантом доверия инвесторов к платежеспособности правительства является доходность его долга. Когда урожайность низкая, это означает, что существует большой спрос на ее долг. Он не должен платить с высокой отдачей. Соединенным Штатам повезло в этом отношении. Во время Великой рецессии инвесторы бежали к долгу США. Он считается ультрабезопасным.

По мере того как мировая экономика продолжает улучшаться, инвесторам будет комфортно относиться к более высокому риску, потому что они хотят более высокой прибыли. Доходность по долгу США возрастет по мере падения спроса. Когда урожайность высока, обратите внимание. Это означает, что инвесторы не хотят долга. Страна должна больше платить, чтобы заставить их покупать свои облигации.

Это создает нисходящую спираль. Высокие процентные ставки делают его более дорогостоящим для страны. Это увеличивает бюджетные расходы, что создает больший дефицит бюджета, что создает больше долгов. Хорошим примером является долговой кризис Греции.

Именно поэтому отношение долга к ВВП по всем его видам все еще широко используется. Это хорошее эмпирическое правило, указывающее на то, насколько сильной является экономика страны, и насколько вероятно использовать добросовестность для погашения долга.

Как рассчитать отношение долга к ВВП

Чтобы определить соотношение долга к ВВП, вы должны знать две вещи: уровень задолженности страны и экономический результат страны. Это кажется довольно простым, пока вы не узнаете, что долг измеряется двумя способами. Большинство аналитиков смотрит на общий долг. Некоторые, как CIA World Factbook, смотрят только на государственный долг.

Это немного вводит в заблуждение. В Соединенных Штатах вся задолженность по существу принадлежит общественности. Вот почему. Казначейство США имеет две категории. Долг, открытый общественностью, состоит из казначейских облигаций США или облигаций Сбербанка США, принадлежащих отдельным инвесторам, компаниям и иностранным правительствам. Государственный долг также принадлежит пенсионным фондам, взаимным фондам и местным органам власти.

Другая категория - внутриправительственные холдинги. Это категория, о которой не сообщается CIA World Factbook, потому что это долг, который федеральное правительство обязано себе самому, а не внешним кредиторам. ЦРУ показывает, что правительство не погасит себя, и что? Это всего лишь метод учета между двумя агентствами.

Но это имеет большое значение. Деньги, которые федеральное правительство «обязано себе», в значительной степени обязаны главным образом Целевому фонду социального страхования и пенсионным фондам федерального департамента. Благодаря поколению Baby Boomer эти агентства получают больше доходов от налогов на заработную плату, чем сейчас, они должны выплачивать пособия.Это означает, что у них избыточные деньги, которые они используют для покупки Treasuries. Правительство просто тратит лишние деньги на все правительственные программы. Когда Бумеры уйдут на пенсию, Социальное обеспечение будет выплачивать денежные средства в своих казначейских владениях для выплаты пособий.

Поэтому вы всегда должны смотреть на общую задолженность, а не только на долг перед обществом. Это потому, что весь федеральный долг в конечном итоге должен общественности. Вот почему внутриправительственные холдинги должны учитываться в U. S. отношение долга к ВВП.

Часто задаваемые вопросы по долгу в ВВП

• В чем разница между реальным и номинальным ВВП?
• Каковы компоненты ВВП?
• Какой лучший способ сравнить ВВП между странами?
• В чем разница между ВВП и темпом роста ВВП?
• Каков идеальный темп роста?
• Каков нынешний темп роста ВВП?
• Что такое депрессия?

На середину 2016 семь государств (среди крупнейших стран) имеют долг выше 100% к ВВП- Япония (211%), Италия (136%), Испания (100%), Бельгия (109%), Сингапур (108%), Греция (176%) и Португалия (129%) и две страны под 100% - США и Франция. Среди развитых стран лишь Германия и Швейцария имеют тенденцию на снижение долговой нагрузки. Что касается развивающихся стран, то у большинства госдолг балансирует возле 50%, исключением являются Бразилия и Венгрия с долгом около 75%.

В таблице по горизонтали цветная кодировка тенденции изменения госдолга в % к ВВП за 15 лет, где переход от зеленого к красному означает увеличение. В последнем столбце цветная кодировка по вертикали, показывающая переходы от наименьшего госдолга к наибольшему.

Нет универсального мерила предела госдолга, потому что для одних стран 100% и выше может быть нормальным уровнем, при котором государство может без проблем обслуживать текущие обязательства и производить новые заимствования, а для других 50% является красной чертой, критическим уровнем.

С точки зрения государства и способности привлечения влияние оказывают следующие факторы:

1. Степень контроля государства над крупнейшими финансовыми институтами в национальной валютной зоне.


2. Емкость национальной финансовой системы и развитые долговые инструменты с механизмами модуляции глобальных денежных потоков в нужном направлении. Грубо говоря, способность государства перенаправлять финансовые потоки институциональных единиц из одних инструментов в другие в определенное время с заданными критериями.


3. Долгосрочное доверие институциональных инвесторов к рынку госдолга и отсутствие негативного опыта обращения долговых ценных бумаг.


4. Международный авторитет государства и способность принуждать, влиять на международных инвесторов, в том числе на иностранные государства.


5. Развитые денежно-кредитные механизмы по контролю избытка ликвидности в системе в рамках монетизации госдолга. Другими словами, способность ЦБ выкупать госдолг без негативных последствий на финансовых рынках, для национальной валюты и экономики.


6. Наличие устойчивого профицита операционного денежного потока среди частных структур.

Очевидно, что например, США и Россия имеют разный потенциал наращивания госдолга. Россия имеет контроль над крупнейшими финансовыми институтами страны, однако отсутствует влияние на международных инвесторов (нерыночными методами), низкая емкость национальной финансовой системы и недоразвитые трансмиссионные и модуляционные механизмы, недоверие широкого круга инвесторов, обладая опытом 1998 года и неспособность монетизировать госдолг, удерживая финсистему и экономику в заданных границах. Хотя по счетным показателям Россия легко может выйти на 50-70% к ВВП, но кто даст так много?

В США наоборот. Имея дефицит национальных чистых денежных потоков, способных абсорбироваться в госдолге, США обладают методами силового принуждения в трежерис международных инвесторов (если потребуется, то с помощью авианесущей группы, госпереворотом и паникой на внутренних рынках). Если же и этого не хватает, то скупают долг без каких-либо последствий через ФРС, подкрепляя все это пропагандой в абсолютную устойчивость трежерис.

Япония не может принуждать международных инвесторов, как США, но обладает исключительным, близким к абсолютному контролю на национальные финансовые институты, емкий внутренний рынок и умение монетизировать без последствий.

Испания не обладает по сути ничем и существует в модели стрежневого распределения евро потоков ликвидности при котором в первой очереди стоят Германия, Великобритания и Франция, а то, что останется в рамках лояльности и солидарности достается второй, третьей группе и так по звеньям пищевой цепи. Поэтому если конъюнктура позволяет и существует избыток ликвидности, то Испании, Греции и Португалии что нибудь достается. Если нет, то как в 2010-2012.

Динамика госдолга к ВВП в %

В этом отношении, говоря об избыточности госдолга необходимо представлять себе потенциал государства и структуру национальной финансовой системы и способность, как привлечения, так и обслуживания госдолга.
По последнему:

1. Величина чистых процентных расходов относительно доходов и расходов бюджета.


2. Степень покрытия госдолга ликвидными средствами государства, величина чистого гос.долга.


3. Нормированная сумма погашений гособлигаций к величине всего гос.долга и доходам бюджета.


4. Текущая и потенциальная потребность в чистых заимствованиях относительно всего гос.долга и доходов бюджета.

В этом отношении у России дела неплохи, т.к. абсолютно весь госдолг покрывается ликвидными средствами государства, у России отрицательный госдолг. Хотя средневзвешенные ставки более, чем в 5 раз выше, чем по трежерис сейчас.

Величина госдолга в млрд долл






Совокупный долг развитых стран около 44 трлн долл, рост за 15 лет почти на 29 трлн, с кризиса 2008 рост на 15 трлн, однако в долларах рост госдолга развитых стран прекратился в 2013, что связано в первую очередь с падением национальных валют относительно доллара. 44-45 трлн - это около 82% для всех выбранных стран. В группе развивающихся стран Китай занимает ровно половину, а без учета роста госдолга Китая, остальные развивающиеся страны практически не нарастили долларовый долг с 2011-2012.

В целом общая долговая ситуация нормализуется, как через снижение потребности в новых заимствования, так и снижением средневзвешенных ставок, что позволяет вывести сумму обслуживания долга на докризисный уровень. США сейчас по долгу платят меньше, чем в 2007, хотя сам долг вырос с 8 до 18 трлн!

Во всех случаях речь идет о долге для федерального и муниципального правительства.

Уровни долгов стран мира

На фоне разгорающегося очередного кризиса долгов давайте обсудим вместе вот и этот вопрос.

Вот такие данные совсем недавно очередной раз всполошили интернет-сообщества, неустанно следящие за успехами или провалами российских властей:

"Внешний долг России в прошлом году вырос на 83 млрд 408 млн долларов, или на 15,4% и на 1 января 2013 года составил 623 млрд 963 млн долларов по сравнению с 540 млрд 555 млн долларов на 1 января 2012 года, свидетельствуют данные Банка России." (пруф)

Ужас? Или нет? Как это понимать? Да чего только мы не слышим периодически: и про фискальные обрывы, и про периодический дефолт США, и про полное банкротство Греции, даже высчитывали, какой высоты будет гора денег, которые составляют госдолг США.

Каждый из вас наверное хотя бы один раз задумывался над таким вопросом: а кому они все должны? Практически каждая страна что то должна, и многие из них должны уже непомерные суммы (мне кажется уже никто и не рассчитывает, что долг будет погашен). Если обратиться к мозговитым экономистам они нам тут выдвинут свои теории, которые мы все равно не поймем. Давайте все вместе попробуем разобраться в этом как нибудь по проще, так сказать для обывателя и на ярких примерах...

Для начала напомню, как возникает государственный долг. Общая сумма обязательств государства по выпущенным и непогашенным государственным займам, полученным кредитором и процентом по ним, выданным государством гарантиям, представляет собой государственный долг.

Каждое правительство в своей деятельности стремиться к тому, чтобы доходная часть бюджета равнялась расходной. В реальной действительности расходная часть превышает доходную, в результате чего образуется бюджетный дефицит. Самые экономически развитые страны, как правило, постоянно имеют дефицитный бюджет (от 2-3 % ВВП).

Для покрытия дефицита бюджета правительства, государство обращается за кредитом к национальным банкам, а также выпуском государственных ценных бумаг - облигаций. В результате чего появляется и растет государственный долг , т.к. государственные облигации и кредит - это долговые обязательства государства.

Под внешним долгом понимаются обязательства государства, возникающие в иностранной валюте. Это могут быть кредиты правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций, еще это могут быть иностранные инвестиции.

Последнее время в частности очень много говорят о тяжелой ситуации в Еврозоне. То там "бабахнет", то тут. Греция то выходит, то не выходит. Давайте посмотрим на взаимное проникновение долгов для начала в Европе. Данные немного устаревшие, но тенденция похода и понять суть вопроса будет достаточна...

Это официальное исследование ESCP Europe 2011 года о перекрестном проникновении долгов в Европе.

Стрелочки показывают, кто кому и сколько должен, толщина стрелок - размеры межгосударственных долгов, круги с названиями стран - общий объем долга (площадь круга пропорциональна размеру суммарного долга страны). Обратите внимание на Англию и Италию

Но среди прочего видно, что имеются и встречные долги. В современной банковской системе это считается нормальным - когда все должны всем. Любой разумный человек в такой ситуации предложит упростить картинку, произведя встречные взаимозачёты. Ну что же - давайте их произведем.

При этом надо понимать, что в реальности взаимозачесть долги нельзя - они выданы с разными условиями, разными сроками погашения и так далее, кроме того, такой взаимозачёт занулит или серьезно подрежет оборотные средства многих финансовых организаций - что вызовет коллапс платежей и последующий нарастающий ком всеобщего кризиса. Там много разных нюансов.

Но виртуально мы можем сделать такой - сугубо формально-цифровой - взаимозачёт. Посмотрим на результат:

Отлично видно, что долг Франции практически обнулился. А ей должны - очень много Италия, несколько меньше Германия, и еще меньше (но тоже много) Испания. В общем, если у кого с долгами все хорошо - так это у Франции.

А вот у кого совсем большие проблемы - тоже видно отлично, это Англия. Англия должна Германии и Испании гигантские (и примерно равные) суммы, а ей мало кто и мало что должен.

Плохое положение и у Италии - она много должна Франции, а ей никто ничего существенного не должен.

Как ни странно, у Испании всё не так уж безвыходно - она должна французам и немцам, но еще больше ей самой должны англичане, да и долги Португалии тоже немаленькие. Ну а у немцев и тем более практически аллес орднунг - да, долг перед Францией велик, но гораздо больше должны Германии та же Англия и Испания.

Конечно, сам по себе объём долга не важен - важно его соотношение с ВВП страны. Именно из-за этого соотношения катастрофа создалась сначала в Греции, Португалии и Ирландии (PIG). Но главный пузырь европейских долгов затаился в Англии. Он еще покажет себя.

данные за 2011 год

А вот про соотношение с ВВП это очень интересный и зачастую забываемый многими момент. Тут то мы как раз и подойдем к оценке новости, которая была в начале поста.

В опубликованном в середине мая экономическом докладе Еврокомиссии в 2013г. прогнозируется рост госдолга у подавляющего большинства государств еврозоны, в частности у Испании, Франции, Греции, Португалии и Ирландии. Служба аналитической информации Международной организации кредиторов (WOC) провела исследование объемов госдолга разных стран мира и прогнозов их увеличения.

В 2010 г. совокупный государственный долг стран мира превысил 41 трлн долл., но на тот момент увеличение объема обязательств можно было оправдать желанием правительств как можно быстрее преодолеть последствия кризиса и вернуться к докризисным уровням. По итогам 2011г. статистические отчеты продемонстрировали положительную динамику различных экономических показателей, в том числе прирост ВВП многих стран. Однако правительственные долги 50 крупнейших экономик мира тоже выросли и достигли суммы 55 трлн долл. Совокупная внешняя задолженность указанных государств перешагнула за 65 трлн долл. Таким образом, экономический рост в минувшем году был обусловлен государственными вливаниями, в том числе за счет заимствований у не резидентов.

Как видно из таблицы, лидеры рейтинга стран по объему внешнего долга в большинстве случаев занимают те же позиции, что и годом ранее. Внешний долг Соединенных Штатов по итогам 2011г. стал равен объему ВВП, но в рейтинге по этому показателю США далеко не лидеры. Внешняя задолженность Ирландии почти в 11 раз больше, чем объем ВВП, Великобритании - в 5 раз, Нидерландов и Гонконга - в 4 раза. Только у Японии показатель внешнего долга ниже 50%, но это, наверное, единственный положительный момент в долговой ситуации этой страны. Уровень японского государственного долга зашкаливает, как показано в таблице ниже.

По сравнению с результатами 2010г. в первой десятке все остались на своих местах, за исключением Великобритании и Китая. Последнему удалось сократить суверенный долг на 5%, что позволило ему поменяться местами с Великобританией, которая долги продолжает наращивать (+17%). Кроме того, в первой десятке у КНР лучшее соотношение государственного долга и ВВП (25,8%).

Госдолг США продолжает расти, и его отношение к ВВП уже превысило 100%. Но необходимо понимать, что американская экономика является крупнейшей в мире, кроме того, у Соединенных Штатов есть возможности для получения эмиссионного дохода. А значит, даже при сохраняющейся тенденции к увеличению долговой нагрузки у американской экономики остаются возможности для роста.

Япония с госдолгом на уровне 226% ВВП лидирует в мире

Самый высокий уровень долговой нагрузки зафиксирован в Японии, где объем государственного долга к ВВП составляет 226%. Страна продолжает бороться с последствиями цунами преимущественно путем внутренних финансовых вливаний в национальной валюте, чем и объясняется такой высокий показатель долговой нагрузки. Следом за Японией по этому показателю идет Греция, на третьем месте находится Италия, которая использует все возможности, чтобы избежать участи Греции. По итогам 2011г. ВВП Италии вырос на 7%, а Франции и Германии - на 8% и 9% соответственно. В целом для еврозоны 2011г. сложился довольно удачно - экономический рост наблюдался во всех странах блока за исключением Греции (-1%).

Источник: Данные МВФ, расчеты WOC

Самый высокий уровень долговой нагрузки на одного жителя зафиксирован также в Японии - 105 тыс. долл. государственного долга. У Ирландии, занимающей второе место, этот показатель ниже более чем вдвое (49,9 тыс. долл.). Как видно из рейтинга, за прошедший год долговая нагрузка в первой двадцатке в среднем выросла более чем на 10%, за исключением Швеции и Португалии, где наблюдается небольшое снижение этого показателя (на 4% и 2% соответственно).

Россия по всем трем показателям находится на хороших позициях. Уровень внешнего долга к ВВП у страны не превышает 30%, его рост за год составил всего 6%. Уровень государственного долга еще ниже и не превышает 10% ВВП, а на каждого россиянина приходится 1247 долл. долга. Как видно из таблицы ниже, практически вся задолженность покрывается международными резервами.

Источник: Данные CIA, расчеты WOC

В течение нескольких лет первая тройка в рейтинге по объему международных резервов не менялась, а между третьим и четвертым местом оставался довольно существенный разрыв. Но по итогам 2011г. Саудовская Аравия обогнала Россию и заняла третье место. По всей видимости, правительство этой арабской страны наращивает резерв на черный день, когда нефть закончится. Чтобы попасть на второе место, Саудовской Аравии необходимо удвоить резервный фонд. Это возможно, если цены на нефть будут оставаться высокими, а Япония для решения внутренних проблем начнет использовать золотовалютные запасы.

Прогноз прироста государственного долга в 2012-2015гг.

Источник: Данные МВФ

Согласно ожиданиям МВФ, до 2015г. объем государственной задолженности будет продолжать увеличиваться. Лидерство по этому показателю сохранят за собой США - планку 20 трлн долл. страна преодолеет через три года. Япония сохранит за собой второе место, и к 2015г. ее правительственный долг превысит 15 трлн долл. Судя по тенденциям, уже к 2015г. суммарный долг первой десятки стран достигнет практически 55 трлн долл., то есть того объема, который на сегодняшний день составляют долги 50 государств.

Представляем вашему вниманию, данные ТОП 10 стран мира по объему ВВП в 2012 году, а также ВВП некоторых стран СНГ в 2012 году, подготовленные на основании Всемирной книги фактов ЦРУ (США). Согласно представленной информации, тройка лидеров по объему ВВП не изменилась, и по - прежнему первое место за США, второе за Китаем, а третье за Японией. Россия по объему ВВП поднялась с 10 места в 2011 году на 9 место в 2012 году, обогнав Индию. Кроме России в топ 100 стран мира с наибольшим объемом ВВП из стран СНГ вошли Украина, Казахстан, Беларусь, Азербайджан и Узбекистан.

Страны Объем ВВП, долл. США

1. США 15497,321 млрд.
2. Китай 7743,144 млрд.
3. Япония 6124,899 млрд.
4. Германия 3706,970 млрд.
5. Франция 2889,708 млрд.
6. Бразилия 2617,987 млрд.
7. Англия 2603,880 млрд.
8. Италия 2287,704 млрд.
9. Россия 2117,236 млрд.
10. Индия 2012,760 млрд.

32. Украина 359,900 млрд.
54. Казахстан 167,600 млрд.
61. Беларусь 105,200 млрд.
74. Азербайджан 65,410 млрд.
75. Узбекистан 64,150 млрд.

А теперь еще одна содержательная картинка из википедии! Кому интересно, может поискать нашу страну.

Под спойлером таблица всех стран мира, отсортированная по отношению внешнего долга к ВВП (в процентах)

Как мы видим внешний долг растет не сильно, а вот внутренний госдолг значительной сильнее.

Кстати, вот тут увидел занимательную флешку. НАЖИМАЙТЕ НА КАРТИНКУ НИЖЕ и можете видеть как менялись долги мира в прошлом и какой прогноз их ждет в будущем

А вот свежие новости Суверенный долг Италии достиг исторического максимума и превысил два триллиона евро Как сообщается в обнародованном сегодня сообщении Центробанка страны /Банка дИталия/, в октябре внешняя задолженность составила 2 трлн 14 млрд евро. (ссылка )

Ну в теме, которая касается долгов не могу обойти стороной самую интересную в этом плане страну - США. Помните, не так давно в интернетах все с любопытством разглядывали - как выглядит госдолг США.

Давайте вспомним это.

Ну или вот еще вариант по долгу США!

Если рассматривать каждую страну в отдельности, можно подумать, что она должна другой стране. Но нет, другие страны тоже кому-то должны… На самом деле ни для кого не секрет, что государства должны различным банковским структурам.

Любой здравомыслящий человек задается вопросом: «Почему бы государству просто не напечатать необходимое количество денег?» Самое удивительное, что ясный и четкий ответ на этот вопрос не может дать ни один высокопоставленный чиновник или маститый профессор экономики! Все они хором твердят заученную фразу о том, что если печатать деньги - будет инфляция. При этом, никто из них не может объяснить в чем разница: взять 10 млрд. у.е. в международном банке (продать облигации некой иностранной инвестиционной компании) или позаимствовать их у внутреннего потребителя путем выпуска облигаций на выгодных условиях, гарантом которого является само государство с его несметными природными ресурсами и землей.. Ведь эффект для экономики один - в нее попадет 10 млрд. у.е. Кстати, деньги можно в любое время изъять из экономики, при необходимости.

Инфляция определяется соотношением объема денежной массы и объема товарооборота, а откуда взялась денежная масса - это не имеет никакого значения, как не имеют значения пропорции составляющих товарооборота.

Вот еще одна интересная, но к сожалению не новая диаграмма взаимных долгов. Нажимайте на картинку и вы сможете выбрать страну для визуализации взаимного долга.

Абсолютно понятно, что экономически оправданы только внутренние заимствования, которые не увеличивают денежную базу и абсолютно не понятно, почему народ в лице государства должен зависеть от каких-то международных банковских корпораций и платить им.

К сожалению, надо признать, что правительства большинства развитых государств утратили возможность в полной мере осуществлять свою главную функцию - функцию управления. Центральные банки не подконтрольны правительствам, следовательно, они не могут быть полноценным инструментом для достижения национальных целей.

--

Вот что еще экономического посоветовал бы почитать: