Брокер от германския - посредник при сключване на сделки на склад, стокови и валутни борси; Измама предоставяне на междинни услуги срещу заплащане. Обмен на посредници обмен на посредници при сключване на сделки
Значителна част от обменните операции на борсата е насочена към получаване на спекулативна печалба поради постоянните колебания в пазарните валути на стойностите на запасите.
Играчите изчисляват за повишаване на курса на акции, Обади се "От бикове", и тези, които се основават на сделката "Долна игра" - "Мечка".
След получаване на поръчката на клиента брокерът се стреми да изпълни инструкцията по време на обменната сесия. В допълнение към брокерите, които извършват инструкции на своите клиенти, дилърите, действащи от тяхна собствено име, участват в склад. Оферирането се извършва под ръководството на Брокера за обмен (посредник при сключването на сделки на склад и търговски обмен.
Всеки обмен, процесът на търговия с ценни книжа има свои собствени специфики. Мога изберете два основни начина за извършване на търговия с акции.
Един от методите - Това са отворен търг, когато има непрекъснато сравнение на цените за покупката и цените за продажба. Продавачът постепенно намалява цената и купувачът постепенно го увеличава. Сделката се извършва, когато цените на купувача и продавача се сближават.
На големи фондови борси търговската зала на борсата е разделена на няколко сектора (на американската терминология, секторът се нарича "търговски места", в европейския - "PET" \\ t
Всеки сектор е предназначен да търгува с определени видове ценни книжа. След получаване на поръчка брокерът отива в подходящия сектор и отговаря на текущата оферта според този вид ценни книжа. Под офертата Разбира се тук сравнение Най-високата цена на търсенето (цената "оферта") и най-ниската цена на офертата (цените "оферта").
В случай на търговска организация съгласно принципа на отворения търг Обикновено обменната сесия започва с факта, че борсовият брокер (специалист) обявява цената на затварянето (цената на последната сделка) на предишния запас. Ако искате да закупите - продавате ценни книжа на тази цена, след това веднага Macler записва тези транзакции.
В бъдеще може да има затихване - продавачи искат да получат по-висока цена, а купувачите искат да купуват на по-ниска цена. Има разлика (разпространение) между цената на предложението и цената на търсенето. Брокер декларира офертата и съответната информация се появява на таблото. Когато пропастта между цената на предложението и цената на търсенето изчезне, сделката се стартира.
Най-продуктивните и най-натоварени са начало и край на обменната сесия. Първоначално всеки се стреми да гарантира, че неговите ценни книжа се продават (закупени). В края на деня за обмен те се опитват да сключат сделки, които участниците, които първоначално се надяват на по-благоприятни цени и заемат очакваната позиция през деня.
Обменната сесия е красива интензивен режимСледователно фондовите борси използват определена фразеология, насочена към гарантиране, че времето за предаване на необходимата информация е минимално, но самата информация трябва да бъде ясна за всички участници в склад. За тази цел се използват и сигнали, предадени от ръцете на ръцете.
На редица борсови брокери (специалист) се открояват определен паричен фонд и определено количество ценни книжа, които той води търговията. Задачата на брокера е да защити ценните книжа и да запази баланса на пазара между търсенето и предлагането. Ако търсенето значително надвишава предложението, тогава брокерът продава ценни книжа от своя фонд. Ако офертата надвишава търсенето, тя купува някои от ценните книжа.
Ако има голяма празнина между цената на търсенето и предложенията, тогава брокерът може да направи предложение за своето име за покупка или продажба на ценни книжа на цена, която се намира вътре в разпространението (ценова почивка). В някои случаи, предвидени в правилата за обмен, когато възникнат анджелист около всички ценни книжа, брокерът има право за известно време Търговия с тези ценни книжа.
Втори път към търговията ценни книжа - Това е търговия с поръчки или приложения. Понякога се нарича "търг за борда".
Същността на този метод Това е, че брокерите оставят писмени заявления за покупка и продажба, като посочват цената и броя на ценните книжа. Всички приложения са записани в брокерската книга, което показва времето на получаване на поръчката. В определен момент във времето получаването на поръчки спира, след което брокерът сравнява всички приети поръчки за покупка и продажба и произвежда транзакции. В същото време брокерът се ръководи от определени правила.
Ако търсенето и търсенето, както и исканията за заявления за конкретен вид ценни книжа съвпадаслед това се извършва изпълнението на поръчките поръчка за поръчка Приложения за получаване на покупка. Ако търсенето и предлагането не съвпадат (което е значително по-често) и цените съвпадатСлед това се използва принципът на адекватност, т.е. брокерът изпълнява на първо място, тези приложения На покупката, която има подходяща оферта ..
Ако се сервират голям брой приложения с различни цени, след това брокер изчислява курса на ценни книжана които ще се извършва най-голямото количество продажби.
Процедурата за сключване на сделки на фондовата борса може да бъде показана под формата на следната схема (фиг. 2).
Понастоящем търговия с поръчки се извършва чрез използване на модерни електронни технологии. Поръчките се въвеждат в компютъра. В определен момент, въвеждането на пускане в експлоатация и компютърът изчислява цената на прилагането, при което може да се сключи най-голям брой сделки. След това брокерите с помощта на брокера фиксират тези транзакции.
Основни фактори определяне на развитието на фондовите борси На настоящия етап:
· Намаляване на разходите за обменните услуги;
· Премахване на границите и бариерите, които възпрепятстват конкуренцията;
· Обмен на реформи;
· Нови технологии и механизми на търговската организация.
1 ¯ 1a ¯
11 2 ¯ 12 2A ¯
3 ¯ 3A ¯
Фигура 2. Процедура за сключване на сделки на фондовата борса
Забележка:
1 - Заявление за закупуване на ценни книжа
2 - Заключение на договор за инструкции (Комисия)
3 - Гаранция за плащане на закупени ценни книжа
4 - Въвеждане на заявлението от брокер 1 за покупката
1а - заявление за продажба на ценни книжа
2а - сключване на договора (Комисия)
3а - предаване на брокер на ценни книжа 2
4A - ВЪВЕДЕНИЕ Брокер 2 за продажба
9 - Предаване на брокер на ценни книжа 1
10 - Брокер за парични преводи 2 за внедрени ценни книжа
11 - Предаване на брокер на ценни книжа 1 към купувача
12 - Брокер за съобщения 2 за прехвърляне на пари в банката на продавача
Правила и процедури за вписване в Руската федерация
Да се \u200b\u200bобърне към фондовата борса разрешени са ценни книжакоито са преминали в съответствие със закона процедура за емисиите и включени фондови борси в списъка на ценните книжаразрешено да обжалва борсата в съответствие с нейните вътрешни правила, т.е. предаваните ценни книжа описание на процедурата.
Описание- Това е регулираната фондова борса или друг пазарен организатор процедура за подбор и допускане на ценни книжа до търговия. Тази процедура включва проверка на спазването на правилата за освобождаване, наличието на регистрация, финансови възможности на дружеството, размера на акционерния капитал.
Всички видове ценни книжа, емитирани от руски или чуждестранни емитенти, могат да бъдат направени до търговията на фондовата борса, ако тяхната продукция и обжалване се извършват в съответствие с настоящото руско законодателство.
Обща сума Ценните книжа позволяват да се търгуват на фондовата борса се състои от две. Сектори:
1) ценни книжа, които са преминали процедурата по вписване и включени в котировъчните листове на борсата;
2) ценни книжа позволяват да се обжалват на фондовата борса без включване в котировъчните листове на размяната или извън списъка на ценните книжа.
Ценни книжа, включени в котировъчните листове на борсата, Официалната процедура за регистрация, която включва изследване на емитента и ценните книжа.
Ценни книжа, минали списъци, са ценни книжа на първия ешелон, високо ликвидни финансови инструменти на първокласни емитенти (т.нар. "Сини чипове").
Специфични правила за допускане до обжалване И изключването от разпространението на ценни книжа се урежда от вътрешните документи на борсата, които подлежат на одобрение (заедно с други документи), одобрение във Федералната комисия по ценни книжа в Русия.
От точката емитент на зрението Включването на ценните книжа в списъка на фондовата борса има редица положителни аспекти:
· Получаване на достъп до фондовата борса за техните ценни книжа, дружеството придобива достъп до голям брой потенциални инвеститори;
· Публичното настаняване на ценни книжа на борсата включва увеличаване на капитала, което дружеството може да използва за нуждите на развитие;
· По-строгите изисквания за разкриване на информация и по-активни връзки с обществеността привличат интереса на медиите, в резултат на което славата на компанията се увеличава;
· Ценни книжа, които са преминали процедурата по регистрация, обикновено са по-течни, отколкото извън списъка на ценните книжа;
· Цитатите на ценни книжа, които се лекуват на фондовата борса, обикновено се публикуват в специализирани вестници и списания, което дава допълнителна видимост и слава на компаниите до фирми;
· Компаниите, които са били изброени постоянно в областта на визията на анализаторите на акции и рейтинговите агенти, те могат да се ползват от ползите от такива като престиж, по-благоприятни условия за получаване на заеми в банките и др.
Да премине процедурата по вписване Задължително трябва да бъдат изпълнени изискванията на Федералната комисия относно РЦБ (БККБ), както и допълнителни изисквания, които са представени от организатора на търговията с отделяне на ценни книжа. Сред тези изисквания обикновено са следните.
Задължителни изисквания на FKKB:
1) минималния размер на чистите активи;
2) минималният срок на дейността на дружеството;
3) минималният брой акционери на емитента - акционерно дружество;
4) минималното средномесечно количество сделки с ценни книжа за периода (след включване на вписването).
Възможни допълнителни изисквания на търговските организатори:
1) минималният брой ценни книжа в свободното обращение;
2) балансът на компанията за почивки през последните няколко години;
3) изискванията за "корпоративното строителство" на емитента (например липсата на ограничения за подновяване на собствеността на ценни книжа и приемане на акционери за общото събрание на акционерите;
4) наличие на одитирани финансови отчети;
5) наличие на финансови отчети за международните стандарти;
6) Наличието на пазарни измервателни уреди, които подкрепят РЦБ на емитента.
Видове транзакции
След като ценните книжа преминаха процедурата за регистрация и включени в кавичния лист, можете да извършите операции с акции с тях, т.е. да сключите сделки за покупка и продажба.
Обмяна на работа - Това е сделка на покупката и продажбата на ценности, допуснати до фондовата борса, сключена между участниците в борсовата търговия на борсата в момента.
В действие от срока на изпълнение Транзакциите са разделени на парични средства и спешни. Парични транзакции (Място) подлежат на изпълнение незабавно (в коридора: t + 0 или в рамките на три дни след приключването: t + 3, където t- е сключването на транзакцията).
Спешни транзакции Характеризиращ се с факта, че продавачът се задължава да представи ценни книжа до определен период, а купувачът трябва да ги приеме и да плати за условията на сделката.
При руското законодателство спешните сделки трябва да бъдат изпълнени в рамките на три месеца: T + 90.
Спешни транзакции Имат много разновидности. Те варират в зависимост от на каква цена Ще се получи изчисляване на транзакциите:
при пазарна цена към момента на сключване;
при пазарна цена по време на изпълнението.
Транзакциите могат да бъдат разграничени и за срока на изчисление:
чрез определено Броят на дните, които съответстват на крайния срок за изпълнение на сделката (ако е определен месечен период на изпълнение, сделките, сключени на 1 март, ще бъдат изпълнени на 1 април, 2 март - 2 април и др.;
транзакции Can. Поведение за определен месец и след това периодът на изпълнение може да бъде или среда, или в края на месеца (сделката за всеки ден на март може да бъде сключен за април и нейното изпълнение ще бъде или 15 април, или на последния ден на Април).
Чрез заключението механизъм Спешните транзакции са разделени на твърдо, фючърси, незадължително, продължително.
Твърди транзакции - Това са сделки, задължителни за изпълнение в рамките на краен срок на солидна цена.
Фючърси и незадължително Сделките се занимават с деривативни ценни книжа: фючърси и опции.
Удължено Сделките използват спекуланти, когато пазарната ситуация не отговаря на техните планове и те прехвърлят датата на изпълнение на паричната транзакция, така че продължителните сделки са съединение от парични средства и спешна фондова борса и над брояч.
С рана Те се наричат \u200b\u200bтакива сделки, в които не е дефинирано кой в \u200b\u200bсделката ще бъде продавачът и кой е купувачът. Един от участниците в сделката, плащайки определено възнаграждение на друг, придобива опция, която дава право на покупка или продажба на определено количество ценни книжа в своя избор.
Множество транзакции - това са сделки с премия, в която платецът на наградата има право да изисква от неговия контрагент до него, например, ценни книжа в количество, 5 пъти по-голям от сделката, инсталирана по време на заключението, и в записания ставка при сключване на сделката.
Сделки, затворени на фондовата борса продава се споразумението за обмен - Документ, който съставлява договорените договори при условията на продажба (доставка) на стоки в резултат на сделка, сключена на фондовата борса.
Договорът за борсов обмен подлежи на задължителна регистрация или на фондовата борса или професионален участник в склад, който има право на това.
Медиацията за обмен е един от видовете медиация на дребно. За търговия с борси, най-характерната е Комисията на повечето сделки с участието на обменни посредници.
Функциите на обменните посредници се извършват от брокерски фирми, брокерски офиси и независими брокери. Брокерската фирма е:
- - търговско юридическо лице, установено в съответствие с приложимото право;
- - Брокерска служба - клон на юридическо лице, което има независим баланс и сметка за сетълмент;
- - независим брокер е гражданин, който извършва предприемачески дейности без формирането на юридическо лице, индивидуален предприемач.
Брокерската служба е неразделна част от обмена, въпреки че не е неразделна част от обменната структура.
Концепцията на Брокерската служба е тясно свързана с концепцията за самата борса. Според съществуващата практика всяка организация, която има право на търговия на фондовата борса, е регистрирана по нея като Брокерска служба на този обмен. Брокерската служба на различни обмена може да бъде създадена както въз основа на придобиването на акциите на борсата, така и чрез закупуване на място за брокер, което не позволява правото да управлява дейностите на Борсата.
Функциите на Брокерската служба са:
- - обмен на посредничество при сключване на сделки, т.е. извършване от името на клиента на всякакви сделки на борсата;
- - външно посредничество, т.е. организацията на сделките между клиенти, заобикаляйки фондовата борса, в случай на търговия спрямо брояч.
Ако собственикът на действието (брокерска площадка) на борсата е пряко посредническа организация, тя е просто регистрирана на борсата като Брокерска служба на този обмен. Ако дейността по посредничество не е основният обмен на борса, тогава създаването на брокерска служба изисква определени усилия, които дела или брокерска площадка на борсата може да принадлежи на няколко собственици наведнъж; В този случай се създава съвместна брокерска служба. Специално внимание заслужава въпроса за участието в търговията с брокерски служби. Поради факта, че те са клонове, те нямат правата на юридическо лице и следователно не са независими субекти на закона, не могат да действат като част от сделката, да бъдат доверено лице на трети лица. По причини, брокерските служби следва да бъдат изключени измежду независимите междинни посредници.
Съвременната правна концепция за борсова сделка е дадена в чл. 7 от закона "относно стоковата борса и борсова търговия". Сделката за борсово обмен е регистрирано споразумение за обмен (споразумение), сключено от участниците в търговията с борси във връзка с продуктите на Stocpad по време на търговия с акции. Сделките, извършени на борсата, но неподходящи за определените изисквания не са обмен.
За сделки, сключени на търговски обмен, са характерни следните характеристики:
- - сделката трябва да бъде споразумение за продажбата на стоки с незабавна доставка или в определен срок в бъдеще;
- - сделката винаги е на заседанието за обмен;
- - обменните сделки са страни до търговията с борси, като правило, чрез посредниба на борсата: от името на и за сметка на клиента, от тяхно собствено име и за своя сметка, от свое име и за сметка на клиента \\ t Шпакловка
- - процедурата за сключване на сделка съответства на законодателството относно търговията с акции, както и правилата за търговия с конкретна фондова борса;
- - участниците в сделката на борсата са участници в склад за търговия;
- - сделката се извършва извън борсата;
- - сделката е предмет на задължителна регистрация в съответствие с установените правила;
- - обменът е гарант за сделки, регистрирани в нейното наддаване;
- - обменът има право да прилага санкции на участниците в търговията с склад, което прави сделки за борсова борса;
- - Обменните сделки не могат да се извършват от името на Борсата: - сключването на сделки възниква като правило чрез брокери, действащи като професионални посредници.
Заради сделките една правна рамка, всяка борса е разработена от специални правила, уреждащи отношенията между контрагентите за: \\ t
- - подготовка на сделката;
- - директна сделка;
- - регистрация на затворника;
- - изпълнението му;
- - изчисления върху сделките;
- - отговорност за тяхното прилагане и разрешаване на спорове относно сделките.
Основата за сключването на сделката е устното съгласие на брокера, изразен от него в процеса на публична оферта, записан от брокера, обслужващ стоковата секция на борсата.
Структурата се счита за сключена от момента на регистрацията на борсата. Когато се сключва сделка, страните координират съдържанието си, т.е. обхватът на въпросите, решен в заключението.
- - наименование на продукта;
- - неговото качество;
- - броя на стоките (партида стоки);
- - цена и форми на плащане за закупени стоки;
- - форма на доставка (разпределение на разходи за транспорт, съхранение, застраховка за услуги, която е предмет на сделката между купувача и продавача);
- - местоположение (точка за доставка) на стоки;
- - срока на изпълнение на сделката и условията за доставка.
При извършване на сделка три от нейните аспекта подлежат на задължително съобщение - името на закупените стоки, неговия номер и цена. Останалите условия на транзакцията не могат да бъдат обявени и да го направят търговска тайна.
Продуктът, който е предмет на сделката на борсите на Русия, непрекъснато се изяснява и става все по-близо до традиционната цена на акциите, приета в чужбина. От 1991-92 г. обменът на Русия се характеризира с операциите на продажбата и продажбата на стоки, вариращи от големи партии на гората, зърно, петролни продукти и завършващи с определени видове машини и оборудване.
Качеството на стоките е заверено от специалните документи, които продавачът е длъжен да направи преди търговията. В практиката на руските фондови борси, законодателството, свързано с качеството на стоките, не е разработено. Понастоящем съвременните руски фондови борси нямат строго установени изисквания и по отношение на броя на стоките, издадени за договаряне. Застраховка за брокерски обмен
Имайте предвид, че стойността на стоките е основният момент на сделката. Клиентът на Брокерската служба, възлагане на сключване на сделка, може да уточни (определят определени изисквания) във връзка с покупната цена (продажба). В този случай това означава, че сделката може да бъде:
- - при текущата цена на деня;
- - на дадена цена;
- - на гранична цена;
- - на цена за определена дата;
- - при референтната цена, записана по време на отварянето или затварянето на обмена.
Разпределение на разходите за транспортиране, съхранение и застраховка с определен вид цена. В зависимост от вида на франко, задълженията и отговорността на доставчика и купувача са разпределени и разходите, включени в продажната цена.
Страните на сделката отделно договарят местоположението на стоките, сроковете и условията за доставка.
Така "сделката за борсова борса" следва да бъде призната от извършената кандидат по време на обменната сесия, изместена стандартна сделка, която е предмет на обектите, разрешени за обжалване на фондовата борса, и изпълнението е гарантирано от фондовата борса в. \\ T в съответствие с правилата на търговията.
Брокерски дейности. Брокер е професионален посредник, който представя клиент (продавач / купувач) по време на търговията с обмен и прави транзакции:
от негово име и за своя сметка;
от името на клиента, но за своя сметка;
от свое име, но в интерес на клиента и за негова сметка.
За медиация на кривина брокерът получава комисионна. Брокер трябва:
добре е да се разбере този продукт, който е обект на търговия;
знаят правилата на обмена, на които работи;
да можете да кандидатствате;
да могат да общуват с клиента;
определете приходите от сделки, които сключват.
Дейностите на брокера са възможни само ако има лиценз, информация за това, която се записва в регистъра на Федералната комисия.
Необходими са брокер и дилър да осигурят тримесечен доклад за финансовите и икономическите дейности във формата, създадена от Федералната комисия.
Брокер (и неговата компания) преминава акредитация на фондовата борса, той е назначен за номер, който впоследствие е възложен на сделките, които той заключава. Използване на брокерския клиент:
значително увеличава размера на операциите без растеж на разходите;
държани квалифициран персонал.
Разходите за услуги обикновено се изчисляват като процент от общия обем на транзакциите. На първия етап от дейностите на брокерската компания "оторизиран фонд" се използва за финансиране на брокери и след това приходи от посреднически дейности.
Дейности на дилърите. Дилърът е професионален участник на борсовия пазар, като говори при сключване на сделки от свое име и за своя сметка. Дилърът може да бъде само юридическо лице, е необходима лиценз за работа. Отговорности на дилърите:
съобщение за продажба / покупка;
обявяване на максималния / минимален брой закупени активи;
ценови период;
да се правят сделки при условията на клиента, ако няма оферти от дилъра;
предоставяне на информация за активи и емитенти;
предоставяне на доклад за дейностите в регулаторните органи.
Права на дилъра
кредити не повече от 50% от цената на централната банка;
кредитите нямат повече дилъри с двоен дилър.
сключване на споразумения за покупка и продажба;
консултиране на клиенти;
парични средства за клиенти по договор за кредит за придобиване на централната банка под техния депозит със следните ограничения: \\ t
Организиране на обмен договаряне
Правилата на борсовата сделка включват основните раздели:
мястото и времето на търговската сесия се регулират. Сесиите са установени от администрацията;
всички оферират се провеждат в търговската зала (на конкретна търговска област), оборудвана с комуникации, до които достъп до всички участници в търговията;
процедурата за извършване на търговия с акции:
видове складови транзакции:
с реални стоки
с фючърсни договори.
Обменът разработва стандартни договори за всеки вид транзакции, определят вида на актива, обема на транзакцията, времето за доставка.
След завършване на сесията, сделката е регистрирана от фондовата борса. Регистрираните и подписаните договори се прехвърлят на клиента в замяна на плащания на Комисията.
Информация за запасите. Тя трябва да бъде точна, навременна и пълна, която позволява да се анализира състоянието на пазара и да се уверят, че решенията. Тя може да бъде актуална и консолидирана.
Текущата информация за най-новите транзакции се показва на електронния табло под формата на течаща линия. За Централната банка цената на акциите, вида и количеството на запасите и количеството се отразяват. Достъпът до настоящата информация има само тези, които присъстват в търговската зала.
Резюмената информация отразява резултатите от обменния ден и се използва за технически анализ, публикуван в склад бюлетини.
Реда на взаимни населени места на участниците в обменното договаряне. Редът на взаимните населени места взема предвид правата и задълженията на участниците и защитава техните интереси. Изчисленията се извършват чрез клиринговата и селищната камера. Условия за сетълмент в САЩ 5 дни след приключването на транзакции.
Изпълнението на правилата наблюдава Комитета за обмен. За нарушаване на правилата, натрапниците се наказват, до изключение.
Участници в склад
Участниците в борсата могат да бъдат членове на обмена и лицата, които имат право да участват в търга.
В залата за обмен са:
лица, влизащи в сделки;
лица, организират сключване на сделки;
лица, контролиращи сключването на сделки;
лица, които гледат кредитиране.
Лица, влизащи в сделкиТе са посредници на склад, те се наричат \u200b\u200b(в зависимост от страната и изпълняваните функции):
комисар
пазарният производител се задължава да цитира определени ценни книжа по време на Търговския ден,
брокер за обмен
В Русия само брокери и дилъри са посредници. Всички те работят за възнаграждение или за своя сметка.
Има обмен на отворен тип и затворен тип. При настаняването на залата за обмен може да бъде: членове на обмена и техните представители, брокери, акредитирани на фондовата борса, еднократни и редовни посетители (на открити фондови борси). Постоянният посетител придобива правото за три години, а техният брой не трябва да бъде повече от 30% от търговските членове. Еднократните посетители имат право на операции с истинска стока от своето име и за своя сметка. На фондовите борси може да има само професионални участници и имат равни права.
Лица, организират сключване на сделкиОт състоянието на обмена създават условия за сключване на сделки:
Макари, водеща обменна сделка;
Оператори - асистенти, които записват сключването на сделки в кръга им;
Служители на селищната група на организацията на обменното договаряне, помагайки на брокерите да издават затворник;
Служители на отдел "Изпитване на борсата", организират изследване на активи;
Служители на правния отдел, които съветват за сключване на сделки.
Изследване на стоки за търговия
Допускането на стоки за търговия за ценни книжа се нарича списък. Списъкът е включването в списъка на ценните книжа, разрешен за сделки. За да стигнете до списъка, е необходимо да се прилагат и подходящи документи на специалната комисия на борсата. Отделът за обяви упражнява разглеждането на документи за съответствие с изискванията на обмена и същата комисия включва (вписване) или елиминира (заблуди) от списъка на ценни книжа по причини: не участие в търговията, несъстоятелност на емитента.
Според реални стоки се извършва изпит, което установява съответствие с удостоверението за качество и изискванията, посочени в договора за борсов обмен.
Търговски нареждания и техните видове
Процесът на въвеждане на поръчки или поръчки за покупка и продажба предвижда два етапа:
Получаване на поръчката от брокер от клиента, с който е свързан с договора и трябва да изпълни тази поръчка
Въвеждане на номера на приложения в фондовата борса
Технологията за търговия с борси предполага, че търсенето се издава от поръчката за покупка и предложението на заявлението или за продажба.
Поръчката от страна на клиентите се дават в днешния ден или в деня на търговията. За да закупите поръчка за придобиване, клиентът трябва да предостави гаранции за плащане. За тази цел е снабден с прост фактор за размяна или изброени в сумата на сметката на брокера (като правило, това е определен процент от сделката) или брокерът отваря достъп до текущата сметка в правото на поръчка за определена сума, но може да бъде и гаранция от банката. Ако клиентът даде поръчка за продажба на ценни книжа, тя трябва да изпрати тези ценни книжа на брокера или запазената разписка. Поръчки Техника / инструкции: Потребителско писмо, по телефона или телекс или имейл. Заявлението трябва да съдържа следните показатели:
Вид на трудовия ред: покупка или продажба
Номер на договора между брокер и клиент
Брокерски код
Вида на сигурността, точното му име, серия, категорията на действие (привилегирована или проста), година на освобождаване, броя на ценните книжа (обем на приложението).
Краен срок за кандидатстване: През деня, една седмица, до момента на изпълнение или отказ от изпълнението, за откриването или затварянето на борсовата търговия. Ако периодът не е посочен, след това по подразбиране през деня.
Ценово ниво.
Стандартният обхват на актива в фондовия договор има специален тип. Лот за запасите е 100 броя.
Поръчките са класифицирани по вид:
пазарна поръчка. Той, като правило, не посочва цената, за която е необходимо да се закупи централната банка, тя е валидна през деня.
поръчка, ограничена от условие, например, цена (ценова лимит).
стоп-ред - лимити загуба.
Видът на поръчката отразява клиентската стратегия на пазара.
Поръчките също са класифицирани по конкретни поръчки:
поръчайте за вашия собствен избор (с много голям клиентски доверителен брокер)
поръчка за изпълнение, ако е възможно. Ако партията е много голяма, и на пазара предложението не е достатъчно, за да задоволи, ако е възможно.
всичко или нищо.
ще приемам във всякаква форма (без ценова лимит или други условия)
Механизъм за обмен на договаряне
Изисквания за залата за обмен:
капацитет 2000 - 3000 души, и всеки трябва да бъде създаден за работа;
търговията се извършва едновременно с няколко вида активи едновременно, всеки има отделна зона в голяма зала или отделна стая;
наддаването се държи "на пръстените / ямата". Подовото ниво на мястото, където идват сделки, се различават от нивото на пода на останалата част на залата. В тази зона има служител, който води търговия - брокер, той регистрира сделките. Места на брокери около периметъра на залата 400-500 места;
електронната таблица трябва да бъде оборудвана за прехвърляне на информация за търгуване на участниците.
всяко обменно място е оборудвано с телефон, телефакс, компютър, връзка с електронна табла и др.;
в непосредствена близост до обменната зала са работните места на служителите на обслужването на обслужване;
в залата за обмен се има места за агенции за новини.
Търговията се извършва по време на обменната сесия, която е съставена по такъв начин, че да удължи сделка сделки, като се има предвид различните временни ремъци на страните, които имат борси, които се търгуват с подобен актив, \\ t
На публичния търг извика приложението и се дублира от сигнали с ръце (длан за себе си - покупка; длан от себе си - продажба; ръце хоризонтално, палци нагоре / надолу - повдигане / намаляване на цените).
Оферирането се основава на принципа на двоен търг, за който е необходимо купувачите да повишат цената, продавачите са намалели.
Купувачите на фондовата борса са бикове, продавачи - мечки. Съвпадението на цената на предлагането и търсенето е основа за сключването на сделката. Разликата между цената на предлагането и търсенето е много малка (0.01% от ценовото ниво). В някои страни максималното колебание на цените върху фондовите борси през деня е законно ограничено, излишъкът от този лимит води до затваряне на търговията. Устното съгласие на брокера е достатъчно, за да сключи сделка, която веднага е фиксирана и не по-късно от сутринта на следващия ден, брокерите обменят писмени договори за сделката, така че да е законно.
Търговията с стоковата и фондовата борса в Русия се случва, както следва:
Macler чете имената на акционерното дружество и цената на получените приложения.
Брокер показва интерес към приложението с възклицание или повдигане на ръката си.
Брокерите, които поставят заявление и проявили интерес, влизат в преговори и изготвят сделка.
Приложението, подписано от двама брокери, влиза в брокера и го регистрира.
Операторът, който обслужва наддаването, го въвежда в базата данни.
Брокер може да промени цената и да прехвърли тази информация на брокера за обявяване, ако лихвата не се проявява в приложението.
Брокер провежда конкурентно наддаване, ако няколко брокери са проявили интерес към заявлението. Ако това е заявление за покупка, тогава продавачът на брокера печели, чиято цена ще бъде по-ниска. Ако това е заявление за продажба, тогава брокерният купувач печели, чиято цена ще бъде по-висока.
Обменни транзакции
Сделката за обмен е взаимно съгласие за прехвърляне на права и задължения срещу стоки, които се постигат в резултат на борсова търговия, е регистриран на борсата и отразена в Обменния договор.
Четири страни на транзакциите могат да бъдат разграничени:
Организационна страна Показва процедурата и използваните документи.
Икономическа страна Посочва целта на сключването на сделката, нейната ефективност и рискове.
Правна страна установява права и задължения, отговорност на имуществото на страните по сделката.
Етична страна Отразява връзките с обществеността с сделката, спазването на правилата и нормите.
На фиг. 4 предоставя схематична диаграма на организацията на сключването на фондова борса на фондовата борса
Въпроси за самостоятелно тест:
Опишете същността, съдържанието и видовете ценни книжа.
Пазар на ценни книжа (първичен, вторичен, нос-брояч).
Кои са участниците в пазара на ценни книжа?
Дайте концепцията за фондовата борса.
Каква е процедурата за освобождаване и разпространение на ценни книжа?
Инвестиционен фонд, инвестиционно дружество.
Кой е ръководството на портфейла на ценните книжа?
Какви са начините за получаване на доходи върху ценни книжа. Форми на плащане.
Какви са цената на ценните книжа?
Какви инвестиционни инструменти знаете?
Какви са нивата на рентабилност по видове ценни книжа?
Обмен на посредници, брокери и брокери, лица или фирми, които служат като посредници на склад, стока, валутни борси. Обменните посредници се специализират в определени области и оказват обширна информация за сключените сделки, курсове за споделяне и др. Според Хартата на повечето обмена посредничеството на обменните посредници нямат право да правят сделки на своя сметка и продават стойност, достъпна в тяхната собственост. Всъщност рядко се уважава.
Обменните посредници обикновено се назначават от Комитета за обмен, но в някои страни (например във Франция на борсата) са държавни служители. Съвременните фондови посредници на фондовата борса са предимно под формата на брокерска служба или фирми, които имат: зала за клиенти, където на екрана са показани най-новите фондовни транзакции; Катедри - телефон, кореспондент, поръчки на клиенти, статистически и счетоводни.
Основната роля сред обменните посредници се играе от офиса, организиран от мача на финансов капитал или подчинен им. Характерно е, че емисионната (инвестиционна) банкерна къща "Morgan, Stanley & Company", която играе важна роля в пускането на нови ценни книжа, също изпълнява ролята на борсови посредници в сделки с ценни книжа. Изчисления върху борсовите операции, които извършват чрез един от най-големите монополни депозитни банки, контролирани от финансовата група на Морганов - "Morgan гарантират доверителната компания".
В допълнение към обменните посредници - членове на фондовата борса или техните представители, има неформални ханети - черни обменни квартира или обмен "зайци". Техните офиси се наричат \u200b\u200b"пейки за прост" (магазин за кофа). Обменните посредници се получават за тяхното посредничество и консултантска комисия (възприемане), която на официалния обмен се създава от Комитета за обмен в определено количество в зависимост от размера на сделките.
Участниците в склад търговската търговия са членове на обмена и посетителите за обмен на търговия.
Членовете на борсата са лица, участващи в формирането на упълномощен капитал (основатели) или са допринесли за членство или други целеви вноски в нейното имущество. Членството на борсата възниква по начина и за условията, установени от съставните документи. Членството на фондовата борса дава право на участие в търговията с склад; при вземането на решения на общи събрания, както и в работата на други органи; Получават дивиденти, ако са предвидени от учредителните документи и други права.
Членовете на борсата, които са основатели, могат да имат специални права и задължения извън обхвата на обменната търговия, предоставена от не повече от три години от държавната регистрация на Борсата.
Законът за обмена разпределя две категории членове на обмена: \\ t
а) пълноправни членове - с право да участват в склад за търговия във всички раздели (отдели, клонове) на фондовата борса и броя на гласовете на Общото събрание на членовете на Борсата и общите събрания на раздели (отдели) на участъци (отдели) на участъци (отдели) на участъците (отдели). обмен;
б) непълни членове - с право да участват в склад в съответната раздел (отдел, отдел) и броя на гласовете на Общото събрание на членовете на Борсата и Общото събрание на членовете на раздел (разделение, отдел) \\ t на обмена.
Посетителите за обмен на песни са лица, които не са членове на Борсата и имат право да извършват обменни сделки в съответствие с учредителните документи. Посетителите на търговията с акции могат да бъдат постоянни и еднократни. Те придобиват правото да участват в склад в рамките на определен период за подходяща такса.
Членовете и посетителите към борсата имат право да направят сделки с акциите:
- директно като участници в търговията с акции, ако те са брокерски фирми или независими брокери;
- чрез организирани от тях брокерски служби;
- на договорна основа с брокерски фирми, брокерски офиси, независими брокери, т.е. по обменни посредници;
- директно от вашето име и за своя сметка по време на търговията с реални стоки, без право на посредничество.
Законът за обмен ограничава времето на участие на постоянни посетители на търга на конкретен обмен на три години и общият им брой не може да надвишава тридесет процента от общия брой на търговските членове. Еднократните посетители имат право на сделки само на реалните стоки от своето име и за своя сметка.
Обменните сделки са извършени по време на търговия с акции чрез акции, при които законът разбира служителите или представители на организации - членове на медия за обмен и обмен. Дейностите на борсовите посредници и борсовите брокери, извършващи фючърсни и незадължителни сделки в търговията с акции, са лицензирани.
Обменните транзакции не могат да се извършват от името на обмена. Не е участник в правните отношения, фондовата борса не носи отговорност за неизпълнението на задълженията на борсовите сделки. В същото време законът предвижда някои гаранции в склад. Така че, за да се гарантира прилагането на извършената напред, на него, фючърси и незадължителни сделки, обменът е длъжен да организира услуги за сетълмент чрез създаване на институции за сетълмент (клирингови центрове) или чрез сключване на споразумение с кредитна институция на изчислените ( Клирингов) услуга. Освен това законът гарантира свободното ценообразуване в склад. На фондовата борса е забранено да се определят нивата и границите на цените на запасите, размерите на възнаграждението, начислявано от обменните посредници. В същото време борсата има право да създава приспадания в полза на Комисията, получени от обменни посредници, различни плащания от членове на обмен и участници в обменните сделки за предоставяните от него услуги глоби, начислени за нарушаване на Хартата и правилата. на търговията с обмен. Тъй като основната функция на борсата е организацията на борсовата търговия, нейните отговорности включват провеждане, по искане на участника в склад, разглеждане на качеството на реалните стоки.
2 касови транзакции, техните характеристики
На два основни вида транзакции се извършват на стокови борси:
- сделки за реалните стоки;
- спешни (фючърсни) сделки.
Сделките с реален продукт на фондовата борса изиграха основна роля в периода, когато самите борси са международни центрове за търговия с стоки.
Сделка с реален продукт е сделка, в която продавачът предава стоките на купувача на условията, договорени в договора и плаща за него по време на собствеността на купувача.
Такава сделка е завършена от действителния преход на стоките от продавача на купувача, т.е. приемането на приемането на стоки на борсата склад. Продавачът на реалните стоки доставя стоките на един от складовете, одобрени от Комитета за обмен, по срок, дължащ се на договора. Експериращата фирма издава обмен или упълномощен от това дружество, издава сертификат за складиране (заповед), удостоверяващ броя и качеството на стоките и търговския документ, срещу които се правят сделки на борсата и се извършват изчисления. При появата на времето за доставка продавачът трябва да го представи на купувача, като плати разходите за съхраняване на стоки в склада и цената на застраховката си. Купувачът получава заповед за проверка в полза на продавача.
В зависимост от времето за доставка, сделката на реалните стоки е разделена на сделки с реалните стоки с незабавна доставка и сделката до реалните стоки с доставката в бъдеще.
Сделка с пари в брой се нарича такава сделка, която се извършва на продукта, която се намира по време на договаряне на територията на обмена в складовете, принадлежащи към него или се очаква да пристигне в обмена в деня на кора до края на обменното събрание, както и върху продукта по време на сключването на сделката; на стоките, доставени или готови за превоз; Стоките, разположени в склада на продавача. В наличие Терминология такива транзакции също се наричат \u200b\u200bмясто (място) или парични средства (в брой), както и физически сделки.
Целта на паричната сделка е физическият преход на стоки от продавача на купувача при условията, определени в договора за продажба. Изпълнението на сделката започва от момента на заключението си, което прави невъзможно цената на акциите. Следователно такива сделки се считат за най-надеждни. При условията на договора, незабавната доставка може да продължи от 1 до 5 дни. Когато правите такива сделки, обърнете внимание на разпределението на разходите за съхраняване на стоки на фондовата борса. Преди да направите транзакция, тези разходи плащат за продавача и след приключването на сделката е купувачът.
Сделките за реални стоки с доставка в бъдеще в наличност получават името напред (напред) или пратката. Смята се, че първата такава сделка се проведе в Япония в обмен на ориз "Дояма" през 1730 г. и се нарича "Аванс договор". В Съединените щати най-ранният напредък бе сключен в търговския обмен на Чикаго и от 13 март 1852 г. Целта на договора е царевица.
Предадената сделка е сделка за продукт, който се предава от продавача на имуществото на купувача при условията, определени от страните и населените места в договора, създаден с договора в бъдеще.
Такава сделка се издава с напредък напред, който е писмено задължение на продавача в сроковете, посочени в договора, постави специфичен паричен продукт с определено количество и качество на фиксирана цена. От своя страна купувачът в договора, определен от договора, има право да изисква доставка на стоки от продавача, преди да плати разходите за договора. Купувачът е желал да приеме желанието си под формата на известие за доставка и насочва продавача си. Ако качеството на доставените стоки не съответства на описанието, посочено в договора, продавачът трябва да вземе обратно качествените стоки с обезщетение за обезщетение за обезщетение, което купувачът претърпя.
Ако купувачът не е приел стоките, подготвени за доставка, продавачът може да разпореди на стоките по свое усмотрение с плащането на клиента на номиналната стойност на договора.
Отличителна черта на предни транзакции е, че моментът на сключване на сделката не съвпада с момента на нейното прилагане. Така целта на сделките може да бъде продукт, който ще бъде произведен в бъдеще от сроковете, определени в договора.
Предимството на такива сделки е, че предишната фиксирана цена позволява на продавачите на реални стоки да получат планирана печалба и да покрият разходите си, а купувачите да се застраховат срещу риск от увеличение на цените и освен това освен на отдаването под наем на складови помещения.
Препращащите транзакции имат редица недостатъци. Например, препращащите договори не са стандартизирани, така че продавачът и купувачът трябва да координират обхвата на доставка, качеството на продукта, времето за доставка, което забавя заключението на договора. Препращащите транзакции имат определен риск, тъй като няма гарант за сделката. Една от страните може да наруши задълженията или някои събития в бъдеще ще предотврати изпълнението на договора.
За да се намали степента на риск в предсрочни договори, се появяват сортове препращащи транзакции, които не променят тяхното същество.
Сделката за гаранция е споразумение, в което една страна заплаща другата страна, определена стойност на стоките, предлагани на сделката. Тази цена се обявява от депозита и е гаранция за изпълнение на задълженията си. Залогът може да бъде както стоката, така и паричната такса. Размерът на обезпечението се установява със съгласието на страните и може да варира от 1 до 100% от стойността на сделката. Депозитът може да осигури интереси както на продавача, така и на купувача.
Сделката с депозита върху покупката е сделката, на която продавачът се задължава да се прехвърли на имота, а купувачът приема и заплаща за стоките. Платецът на залога е купувачът, а депозитът осигурява интересите на продавача. При подписването на договора страните обменят гаранциите за доставка и плащане на стоки.
Купувачът плаща на продавача обезпечение, който предоставя изискванията на продавача по отношение на плащането на стоки, както и неконкурс, глоби, санкции и обезщетение за загуби, свързани с неправилното изпълнение на договора от купувача. В случай на несвързано или укриване от плащане на стоките от купувача, продавачът остава депозит. В случай на правилното изпълнение на задълженията от страна на купувача, размерът на депозита може да бъде преброен във взаимно населени места със съгласието на купувача.
Сделката с депозит за продажба е сделката, на която продавачът се задължава да се прехвърли на имота, а купувачът да приеме и плати за стоките. Платецът на залога е продавачът, а депозитът осигурява интересите на купувача. При подписването на договора страните обменят гаранциите за доставка и плащане на стоки.
Продавачът плаща на купувача обезпечение, което предоставя изисквания на купувача за изплащането на прекратяване, глоби, санкции и обезщетение за загуби, свързани с неправилното изпълнение на договора от продавача. В случай на правилно изпълнение на задълженията на продавача, купувачът трябва да върне обещание. В случай на неправилно изпълнение на задълженията, продавачът трябва да се проведе на купувача.
Сделките с депозит са твърди транзакции, т.е. гаранция е гаранция за тяхното прилагане.
Наградската сделка е споразумение, в което една страна, която плаща на другата страна конкретна награда, придобива правото да откаже транзакцията или да променя първоначалните си условия. Има прости, двойни, сложни и множество сделки с премия.
Една проста сделка с премия е сделка, при която страната на премийния приемник получава така нареченото право на експресивно, т.е. за изплащането на установения по-рано сума отказва да изпълни договора в случай на неблагоприятно положение или загуби определена сума в случай на договора.
В зависимост от това кой е платец на наградата, разграничават сделки с условна продажба и сделка с условна покупка.
Сделка с условна продажба с премиум плащането е сделка, при която продавачът за плащане на установената награда в полза на купувача се дава право да откаже стоките (правото на отпадъци) без компенсация на купувача, който възникна във връзка с тези загуби и без да плащат наказание за шорти. В този случай задълженията за доставка на стоки се считат за прекратени със съгласието на страните. Относно използването на правото на изпращане, продавачът е длъжен преди изтичането на определения период, за да уведоми купувача.
Премията се изплаща независимо от това дали продавачът на правото на отпадъци или не. Позицията на продавача може да бъде представена, както следва: да плати наградата и ще има купувач, но ако има по-печеливш купувач, той ще откаже да предостави първия купувач; Ако няма по-печеливш купувач, стоките ще поставят първия купувач, но продавайки по-евтино, отколкото струва, по отношение на премията.
Сделка с условна покупка с премиум плащането е сделка, в която купувачът за изплащане на установената награда в полза на продавача е дал право да откаже да приеме и заплати за стоки (право на отпадъци) без обезщетение за продавача които възникват във връзка с тези загуби. В този случай задълженията за доставка на стоки се считат за прекратени със съгласието на страните. Относно използването на правата на отпадъците, купувачът е длъжен да уведоми продавача да направи датата на изтичане.
Премията се изплаща независимо от това дали купувачът е използвал правото на отпадъци или не. Позицията на купувача може да бъде представена, както следва: да плати наградата, но този продавач поръча стоки няма да купуват, ако намирам по-печелившст продавач или цената на стоките ще падне; Ако не намеря по-печеливш продавач, ще купя стоките от договорения продавач, но плащането за това е повече от разходите, по отношение на размера на премията.
В разглежданите сделки премията може да бъде отделна от цената на сделката, което сумата, платена при сключването на сделката, или като стойност в нея, взета под внимание. В същото време размерът на сделката с условното покупка нараства с размера на възлагането, а размерът на конвенционалната сделка за продажба намалява до размера на наградата. Периодът на плащане на наградата е отложен: в случай на заминаване от сделката до деня на изявлението за това и напротив, - до деня на изпълнение на сделката.
Трансформиране с условна покупка с плащане на наградата и сделката с условна продажба с премиум плащания, свързани с условни транзакции: те могат да бъдат изпълнявани и може да не се извършват.
Двойна сделка с наградата е договор, чрез който Premium Payer получава правото да избира между позицията на купувача и позицията на продавача в договора, според който продавачът се задължава да предаде и купувачът да приеме и да приеме и купува. плащат за стоките. Предимството на наградата се дава и правото да откаже договорът за доставка (правото на отпадъци) без обезщетение за вреди и страхове. В този случай задълженията за доставка на стоки се считат за прекратени със съгласието на страните. В зависимост от избора на позиция, страните поемат отговорностите и са отговорни за продавача и купувача по договора за доставка.
Премията се изплаща, независимо дали плачът на премията, предоставен от предоставените права или не. Тъй като правата на премийския платец се увеличават с такива сделки два пъти в сравнение с правата му в прости транзакции, размерът на наградата също е два пъти повече. Премията може да бъде взета предвид като стойност, отделна от количеството на сделката или да бъде включена в размера на сделката. При избора на позицията на продавача, сумата, платима за стоките, се намалява с размера на наградата и когато позицията на купувача е избрана, размерът на сделката се увеличава с размера на премията.
Трудна сделка с премията е договор, който представлява връзката на две противоположни сделки с премия, сключена от една и съща брокерска компания с двама други участници в склад.
Брокерската компания, сключваща тази сделка, може да бъде от една страна, получателя на наградата, а от друга - платеца, така че сделката да поеме двоен характер. В първия случай правото на отпадъци принадлежи на платеца на премията и във втората - тази брокерска компания.
Многократна сделка с премия е договор, в който премийският платец има право да поиска продукт в размер на 2-3 пъти и повече поради сключването на сделка 2-3 пъти и повече, и на записана цена по време на заключението си.
Множество транзакции с премиум са два вида: транзакции с избора на продавача и сделката с избора на купувача.
При приключване на многократна сделка за продажба, продавачът като платец на наградата е снабден с право на увеличаване на количеството стоки, доставени в множествен солиден минимален брой пъти, но не повече от инсталиран в договора. Относно използването на правото да се увеличи броят на доставените стоки, продавачът е длъжен преди изтичането на определения срок за уведомяване на купувача.
При сключване на множество сделка за закупуване на купувача като платец на премия, е възможно да се декларира обект на покупка повече продукт в множествен минимален брой пъти, но не повече от инсталиран в договора. Относно използването на правото да се увеличи броят на закупените стоки, купувачът е длъжен да уведоми купувача преди изтичането на определения период.
Наградата се взема предвид в размера на сделката, която се увеличава по време на продажбата, но се изплаща в случай на платец, който отказва да увеличи сумата, която трябва да бъде предадена или получаваща стоки. Премията се изплаща само за неразбираемото или предаваното количество стоки.
Бартерна сделка на фондовата борса е пряка, без участието на пари, обмен на стоки върху стоките. Пропорциите на обмена се определят от Договора от две обменни партии. Основните причини за приключването на бартерните сделки са нестабилността на паричното обращение, високите нива на инфлация, подкопаването на доверието в паричната единица, недостига на валути. Бартерният обмен е възможен в случай на съвпадение на нуждите на двама участници в сделката, която често се постига чрез комплекс, многостъпален обмен.
За борсата такива сделки са нехарактеристики, но много от тях са били принудени да бъдат прибягвани до тях поради принципа на търговията в националната икономика. По същество бартерните транзакции противоречат на същността на търговията с помощта на следните причини.
1. Капацитетът на фондовата борса е рязко намален.
2. Изключване на нормалния механизъм за търговия с търг и практическата липса на обмен на информация между множество малки борси води до голяма част от цените за същите видове стоки.
3. Значителна част от доходите от продажбата не получава преки производители на стоки и не е включена в процеса на разширено възпроизвеждане.
4. Частично премахване на ограниченията на бартерните сделки в храните и редица потребителски стоки не води до значително увеличение на търговията поради неразделяне на насрещните интереси на участниците в борсата.
5. Почти всички продуценти на суровини се оказват включени в процеса на търговия, присъщи на видовете стоки, разсейващи огромни ресурси.
6. катастрофално увеличаване на броя на "спонтанните" складове на оскъдните стоки, действително получени от оборот, които са единственият вид, признат от валутата.
Условната сделка е сделка, когато се прави брокер въз основа на споразумение-комисия, един продукт е длъжен да продава от името и за сметка на клиента и да закупи друг продукт от името на клиента, а клиентът се задължава да плати брокер за възнаграждение. Цената на стоките се определя от брокера въз основа на борсовата търговия, след което се изчислява размерът на сделката. По време на сделките с условие има прекъсване най-малко 1 месец. Между продажбата и закупуването на нов продукт, който не е за бартерните транзакции.
Брокер има право да откаже такова задача. Ако заданието е направено, но не е изпълнено при закупуването на друг продукт, брокерът е лишен от правото на възнаграждение върху сделката с условието.
3 такси за стоки под сделката с условна покупка, в случай на закупуване на стоки в договорения продавач
а) неговата пазарна стойност в деня на сделката;
б) своята пазарна стойност за деня на сделката;
в) по-малко, отколкото е в размер на наградата;
г) повече, отколкото стои на величината на премията.
Задача
Търговецът продаде 20 януари фючърс договори за $ 14.5 / бар (договорна единица - 1000 барела, първоначалната граница - $ 1000 на договор), което прави облигации на стойност 50 000 долара. Цените на петрола нараснаха до $ 15.2 / бар. Има ли нужда да се променя. Марж, ако е 75% от първоначалния марж?
Решение
Считаме, че цената на договора l (1) \u003d 14.5 * 1000 \u003d 14500 (долари / барел)
Считаме цената на първоначалното обезпечение на кратко положение PV (1) \u003d 14500 * 20 \u003d 290 000 долара
Считаме, че стойността на депозита на позиция след промяна на котировките:
Fv \u003d 1000 * 20 * 15.2 \u003d 304000 долара
Считаме за промяната от 290 000 - 304,000 \u003d -14000 долара. Това е сумата, която търговецът е загубил в сделката.
Ние разглеждаме средствата за търговец 50 000 - 14 000 \u003d 36 000 долара
Тъй като търговецът направи само $ 50,000 чрез облигации съответно в сметката, наличието на такава услуга като кредитиране от брокер. Първоначалното предоставяне на позиция е 17.24%. Осигуряване на крайната позиция 11.84%.
За да отговорим на въпроса за необходимостта от объркване на средства, трябва да знаете нивото на мартинското обаждане, когато брокерът уведомява клиента за необходимостта от създаване на средства и нивото на принудително затваряне на затваряне, когато служителите на брокерската компания независимо затваряне на позициите, за да се избегне отрицателната стойност на баланса. Като правило, нивото на Мартин повикването е 15-25% от маргиналната подкрепа. Съответно, тъй като този елемент не е посочен в задачата, се приема, че пълната загуба на търговеца ще бъде на нулево ниво, може да се заключи, че позицията няма да се промени с 11.84% в отрицателната страна на нуждата финансови средства. Въпреки че на практика тези ценности ще бъдат изключително рискови, така че ще има място за постигане на средства до желаното ниво на предоставяне на позиция.
