Оценка на резултатите от финансово-стопанската дейност на ООО Гранит. Основни показатели за оценка на финансово-икономическите резултати Обобщаваща оценка на финансово-стопанските дейности
Финансовите резултати на предприятието се характеризират с размера на печалбата и нивото на рентабилност. Предприятията получават печалби главно от продажба на продукти, както и от други видове дейности (отдаване под наем на дълготрайни активи, търговска дейност на финансови и валутни борси и др.).
Обемът на продажбите, размерът на печалбата, нивото на рентабилност зависят от производството, доставката, маркетинга и финансовата дейност на предприятието, с други думи, тези показатели характеризират всички аспекти на управлението.
Основните цели на анализа на финансовите резултати са:
Системен контрол върху изпълнението на плановете за продажба на продукти и печалба;
Определяне на влиянието както на обективни, така и на субективни фактори върху финансовите резултати;
Идентифициране на резерви за увеличаване размера на печалбата и рентабилността;
Оценка на работата на компанията по използване на възможностите за увеличаване на печалбите и рентабилността;
Разработване на мерки за използване на установените резерви.
Професионалното финансово управление изисква задълбочен анализ, който позволява най-точната оценка на несигурността на ситуацията с помощта на съвременни количествени методи на изследване. В тази връзка значително нараства приоритетът и ролята на финансовия анализ, основното съдържание на който е цялостно систематично изследване на финансовото състояние на предприятието и факторите за неговото формиране с цел оценка на степента на финансовите рискове и прогнозиране на ниво на възвръщаемост на капитала.
Финансовото състояние на предприятието се характеризира със система от показатели, които отразяват състоянието на капитала в процеса на неговото обръщение и способността на стопанския субект да финансира дейността си в определен момент от време.
В процеса на снабдяване, производство, маркетинг и финансови дейности протича непрекъснат процес на движение на капитала, структурата на средствата и източниците за тяхното образуване, наличието и нуждата от финансови ресурси и в резултат на това финансовото състояние на предприятието. предприятие, чиято външна проява е платежоспособност, промяна.
Финансовото състояние може да бъде стабилно, нестабилно (предкризисно) и кризисно. Способността на предприятието да работи и развива успешно, да поддържа баланс на своите активи и пасиви в променяща се вътрешна и външна среда, постоянно да поддържа своята платежоспособност и инвестиционна привлекателност в рамките на приемливо ниво на риск показва стабилното му финансово състояние и обратно.
Ако платежоспособността е външно проявление на финансовото състояние на предприятието, то финансовата стабилност е неговата вътрешна страна, отразяваща баланса на паричните и стоковите потоци, приходите и разходите, средствата и източниците на тяхното формиране. За да осигури финансова стабилност, предприятието трябва да има гъвкава капиталова структура, да може да организира движението си по такъв начин, че да осигури постоянно превишаване на приходите над разходите, за да поддържа платежоспособността и да създава условия за нормално функциониране.
Финансовото състояние на предприятието, неговата стабилност и стабилност зависят от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност. Ако производствените и финансовите планове се изпълняват успешно, това се отразява положително на финансовото състояние на фирмата. Напротив, в резултат на спад в производството и продажбите на продуктите се наблюдава увеличение на себестойността му, намаляване на приходите и размера на печалбата и в резултат на това влошаване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност. Следователно стабилното финансово състояние е резултат от компетентно, умело управление на целия комплекс от фактори, които определят резултатите от финансовата и икономическата дейност на предприятието.
Стабилното финансово състояние от своя страна има положителен ефект върху обема на основните дейности, задоволявайки нуждите на производството с необходимите ресурси. Следователно финансовата дейност като неразделна част от икономическата дейност трябва да бъде насочена към осигуряване на планираното получаване и изразходване на парични ресурси, прилагане на изчислителна дисциплина, постигане на рационални пропорции на собствения и привлечения капитал и най-ефективното му използване.
Основната цел на финансовата дейност на предприятието се свежда до една стратегическа задача - да натрупа собствен капитал и да осигури стабилна позиция на пазара. За да направи това, той трябва постоянно да поддържа платежоспособност и рентабилност, както и оптимална структура на актива и пасива в баланса.
В пазарната икономика реализирането на печалба е непосредствената цел на производството. Печалбата създава определени гаранции за продължаващото съществуване на предприятието, тъй като само нейното натрупване под формата на различни резервни фондове помага за преодоляване на последствията от риска, свързан с продажбата на стоки на пазара.
На пазара предприятията действат като относително изолирани производители на стоки. След като установят цена за даден продукт, те го продават на потребителя, като същевременно получават касови бележки, което не означава, че все още печелят. За да се идентифицира финансовият резултат, е необходимо да се сравни постъпленията с разходите за производство и продажба, които приемат формата на производствените разходи.
Ако приходът надвишава себестойността, финансовият резултат показва получаването на печалба. Предприятието винаги си поставя печалбата за цел, но не винаги я извлича. Ако приходът е равен на себестойността, тогава е възможно само възстановяване на разходите за производство и продажба на продукти. Когато разходите надвишават приходите, дружеството надвишава установения размер на разходите и получава загуби - отрицателен финансов резултат, който поставя компанията в доста трудно финансово положение, което не изключва фалит.
За предприятието печалбата е показател, който създава стимул за инвестиране в онези области, където е възможно да се постигне най-голямо увеличение на стойността.
Характеризира икономическия ефект, получен в резултат на дейността на предприятието;
е основният елемент на финансовите ресурси на предприятието;
Това е източник на бюджетиране на различни нива.
Загубите също играят роля. Те подчертават грешките и грешните изчисления на предприятието в посоките на използване на финансовите ресурси, организацията на производството и продажбите на продукти.
Във всяко предприятие се формират четири показателя за печалба, които се различават значително по размер, икономическо съдържание и функционално предназначение. Основата за всички изчисления е балансовата печалба - основният финансов показател за производствено-стопанската дейност на предприятието. За данъчни цели се изчислява специален показател - брутна печалба, а на негова база - облагаема печалба и необлагаема печалба. Частта от балансовата печалба, която остава на разположение на предприятието след извършване на данъци и други плащания в бюджета, се нарича чиста печалба. Той характеризира крайния финансов резултат на предприятието.
В условията на пазарни отношения ролята на показателите за рентабилност на продуктите, характеризиращи нивото на рентабилност (нерентабилност) на неговото производство, е голяма.
Рентабилността на търговските продукти се определя от съотношението на печалбата към общата цена на търговските продукти и показва колко рубли потенциална печалба може да донесе всяка рубла разходи за нейното производство и продажба. Рентабилността като съотношението на печалбата от продажбите към обема на продадените продукти също характеризира промените в ценовата политика, способността на предприятието да контролира цената на продадените продукти. Динамиката на този индикатор може да показва необходимостта от преразглеждане на цените или засилване на контрола върху разходите.
Най-важният е индикаторът за рентабилност, изчислен като частно от разделянето на нетната печалба на цената на продадените стоки, тъй като отразява колко рубли нетна печалба е донесла всяка рубла от производствените и продажните разходи.
От голямо значение в практическата дейност е изследването на рентабилността на отделни продукти и отделни групи продукти, тъй като по отношение на рентабилността на продаваемите и продаваните продукти се изравнява рентабилността (коефициентът на загуба) на конкретни видове продукти. Единичната рентабилност се определя от съотношението на разликата между продажната цена и себестойността към себестойността на отделен артикул.
Рентабилността на продуктите като цяло, групи продукти и техните отделни видове е най-важният показател за сравнителен анализ на рентабилността (загубата) на производството на определени видове продукти, особено в предприятия, които произвеждат широка гама от тях. .
Също така, най-важният критерий за финансовото състояние на предприятието е оценката на неговата платежоспособност, която се разбира като способността на предприятието да извършва своевременно и пълно разплащане по краткосрочни задължения към контрагенти. Способността на предприятието бързо да освободи от икономическото обращение средствата, необходими за нормална финансово-икономическа дейност и погасяване на текущите си (краткосрочни) задължения, се нарича ликвидност. Освен това ликвидността може да се разглежда както в момента, така и в бъдеще. Под ликвидност на даден актив се разбира способността му да се трансформира в парични средства, а степента на ликвидност се определя от продължителността на периода от време, през който тази трансформация може да се извърши. Колкото по-кратък е периодът, толкова по-висока е ликвидността на този вид активи. Говорейки за ликвидност на предприятието, те означават, че то има оборотен капитал в размер, теоретично достатъчен за погасяване на задълженията, предвидени в договорите. Основният индикатор за ликвидност е формалното превишение (по стойност) на текущите активи над краткосрочните задължения. Колкото по-голям е този излишък, толкова по-благоприятно е финансовото състояние от позицията на ликвидността. Ако размерът на текущите активи не е достатъчно голям в сравнение с краткосрочните задължения, текущата позиция на предприятието е нестабилна - може да възникне ситуация, когато то няма достатъчно парични средства за уреждане на задълженията си.
И така, основните характеристики на платежоспособността са:
Наличие на достатъчно средства по разплащателната сметка;
Няма просрочени задължения.
Финансовата стабилност на предприятието определя дългосрочната (за разлика от ликвидната) стабилност на предприятието. Свързва се със зависимост от кредитори и инвеститори, тоест със съотношението „собствен капитал – привлечени средства“. Наличието на значителни задължения, които не са напълно покрити от собствения им ликвиден капитал, създава предпоставки за фалит, ако големите кредитори поискат връщане на средствата си. Но в същото време инвестирането на привлечени средства може значително да увеличи възвръщаемостта на собствения капитал. Следователно, когато се анализира финансовата стабилност, трябва да се има предвид система от показатели, които отразяват риска и рентабилността на предприятието в бъдеще.
Финансово стабилен стопански субект е този, който за своя сметка покрива инвестиции в активи (дълготрайни активи, нематериални активи, оборотни средства), не допуска неоснователни вземания и задължения и погасява задълженията си в срок. Задачата на анализа на финансовата стабилност е да се оцени размера и структурата на активите и пасивите. Това е необходимо, за да се отговори на въпросите: доколко е независимо дружеството от финансова гледна точка, дали нивото на тази независимост нараства или намалява и дали състоянието на неговите активи и пасиви отговаря на условията за финансово-стопанска дейност .
Осигуряване на труда на стоково-ма ...
Целта на анализа е да се установят характеристиките на промените в имуществото, финансовите ресурси и финансовите резултати на индивидуалния предприемач Н. В. Бриткова. За прилагането му се използват агрегираните форми на счетоводни отчети, създадени в IE Brytkov за целите на управлението - баланс и отчет за финансовите резултати (приложения 1 и 2).
Агрегирането може да се извърши по различни начини, един от които е консолидирането на отчетите за няколко периода в един документ, последвано от премахване на празни редове.
Ще оценим имуществото на индивидуалния предприемач Brytkova N.V. Този тип анализ ще се състои от следните раздели: анализ на динамиката и анализ на структурата на активите на индивидуалния предприемач Brytkova N.V.
Първо, ще анализираме динамиката на активите на IE Brytkova N.V. Този анализ се извършва въз основа на актива на баланса на предприятието. Целта на анализа е да се определи как са се променили елементите на активите на предприятието през анализирания период в абсолютно и относително изражение.
Резултатите от оценката на динамиката на активите на IP Brytkova N.V. са показани в таблица 8.
Таблица 8 - Динамика на активите на IP Brytkova N.V. за 2013-2015г
|
Индекс |
2013, хиляди рубли |
2014, хиляди рубли |
2015, хиляди рубли |
Смяна, хиляди рубли |
Rev. коремни мускули.,% |
|
I. Нетекущи активи |
|||||
|
Нематериални активи |
|||||
|
Дълготрайни активи |
|||||
|
Финансови инвестиции |
|||||
|
Общо за раздел I |
|||||
|
II. Текущи активи |
|||||
|
Вземания |
|||||
|
Финансови инвестиции |
|||||
|
Пари в брой |
|||||
|
Общо за раздел II |
|||||
Общата промяна в стойността на активите възлиза на 1 536 хиляди рубли. или 15,28%. Основните позиции, които определят растежа на активите, са дълготрайните активи (увеличение с 971 хиляди рубли) и вземанията (увеличение с 326 хиляди рубли). Като цяло промените в баланса на активите са положителни, тъй като производствените активи на IE Brytkova N.V. се увеличават.
Сега нека анализираме структурата на активите на индивидуалния предприемач Н. В. Бриткова.
Този вид анализ отговаря на въпроса какви са теглата на активите в общата сума и как се променят тези тегла през анализирания период.
Резултатите от оценката на структурата на активите - таблица 9.
Таблица 9 - Структурата на активите на индивидуалния предприемач Н. В. Бриткова за 2013-2015 г., процента
|
Индекс |
||||
|
I. Нетекущи активи |
||||
|
Нематериални активи |
||||
|
Дълготрайни активи |
||||
|
Дългосрочни финансови инвестиции |
||||
|
Общо за раздел I |
||||
|
II. Текущи активи |
||||
|
Вземания |
||||
|
Финансови инвестиции |
||||
|
Пари в брой |
||||
|
Общо за раздел II |
||||
Оценявайки структурата на активите, може да се отбележи, че като цяло тя остава доста стабилна през целия период на анализ.
Повечето от всички имоти са дълготрайните активи (81,41% през 2015 г.). Втората по големина позиция са материалните запаси (8,73% за 2015 г.), а третата са вземанията (5,56% за 2015 г.). Като цяло може да се каже, че активите имат "тежка" структура.
Това се дължи на факта, че помещенията за автосервиз са собственост на компанията, освен това работата на компанията изисква сравнително скъпи дълготрайни активи (например автоподемник)
За улеснение на оценката ще отразим промените в активите на баланса на фиг. осем.
Фигура 8. Промяна в активите на индивидуалния предприемач Н. В. Бриткова за 2013-2015г
Фигурата показва, че има последователно нарастване на стойността на активите, което се дължи основно на промяна в стойността на дълготрайните активи. Сега нека анализираме източниците на финансиране на разследваното предприятие. Както в случая с анализа на активите, този вид анализ се състои от анализ на динамиката и анализ на структурата на задълженията на индивидуалния предприемач Н. В. Бриткова.
Нека анализираме динамиката на задълженията на индивидуалния предприемач Brytkova N.V. Този анализ се извършва въз основа на пасивите в баланса на дружеството. Целта на анализа е да се установи как са се променили елементите на задълженията на дружеството през анализирания период в абсолютно и относително изражение. Резултатите от оценката на динамиката на задълженията на индивидуалния предприемач Н. В. Бриткова са показани в Таблица 10.
Таблица 10 - Динамика на задълженията на индивидуален предприемач Н. В. Бриткова за 2013-2015г
|
Индекс |
2013, хиляди рубли |
2014, хиляди рубли |
2015, хиляди рубли |
Смяна, хиляди рубли |
Rev. коремни мускули.,% |
|
III. Капитал и резерви |
|||||
|
Уставният капитал |
|||||
|
Допълнителен капитал (без преоценка) |
|||||
|
Общо за раздел III |
|||||
|
Привлечени средства |
|||||
|
Общо за раздел IV |
|||||
|
Привлечени средства |
|||||
|
Задължения |
|||||
|
Общо за раздел V |
|||||
В пасивите на предприятието се наблюдава увеличение на общия размер на източниците на финансиране с 1 536 хиляди рубли. или 15,28%. Размерът на собствените източници нараства с 1363 хиляди рубли, дългосрочните привлечени източници намаляват със 123 хиляди рубли, краткосрочните привлечени източници се увеличават с 296 хиляди рубли.
Тези промени са положителни, тъй като предприятието е по-малко зависимо от външни източници на финансиране, а способността за самофинансиране нараства.
Сега нека анализираме структурата на задълженията на IE Brytkova N.V. Този тип анализ отговаря на въпроса какви тегла имат позициите на задълженията в общия резултат и как тези тегла се променят през анализирания период. Резултатите от оценката на структурата на пасивите - таблица 11.
Таблица 11 - Структура на задълженията на индивидуален предприемач Н. В. Бриткова за 2013-2015 г., процента
|
Индекс |
||||
|
III. Капитал и резерви |
||||
|
Уставният капитал |
||||
|
Допълнителен капитал |
||||
|
Неразпределена печалба (непокрита загуба) |
||||
|
Общо за раздел III |
||||
|
IV. дългосрочни задължения |
||||
|
Привлечени средства |
||||
|
Общо за раздел IV |
||||
|
V. Краткосрочни задължения |
||||
|
Привлечени средства |
||||
|
Задължения |
||||
|
Провизии за бъдещи разходи и плащания |
||||
|
Общо за раздел V |
||||
Забелязват се положителни промени в структурата на пасивите. Делът на собствените източници към 2015 г. нараства със 7,30% и възлиза на 40,93%.
Може да се отбележи, че SP Brytkov N.The. делът на дългосрочните заеми е доста голям. Това се дължи на факта, че дружеството е привлякло дългосрочен заем за закупуване на помещенията си, надявайки се да го изплати за сметка на приходите от дейността си. В началото на 2015 г. компанията леко увеличи заемите за надграждане на автоподемника, който вече може да повдига превозни средства с тегло над 3,5 тона.
Промените в задълженията показват постепенно намаляване на зависимостта на дружеството от външни източници на финансиране.
Нека отразим промените в пасивите в баланса на фиг. девет.
Фигура 9. Промяна в задълженията на индивидуален предприемач NV Brytkova за 2013-2015г
Фигурата показва, че има нарастване на размера на източниците на финансиране, което се състои основно в нарастване на стойността на дългосрочните привлечени средства и неразпределената печалба.
Като цяло промените в източниците на финансиране могат да се нарекат положителни.
Първият от видовете анализ на финансовото състояние на предприятието е анализ на платежоспособността на компанията (определяне на ликвидността на баланса). Този тип анализ се извършва въз основа на баланса на IE Brytkova N.V. за управленски цели.
За извършване на този тип анализ се използва оценка на неравенствата на плащането. Анализът се извършва на три етапа:
- 1) Първо, всички активи се групират според скоростта на евентуалното им преобразуване в парична форма (според ликвидността);
- 2) След това всички задължения се групират по датата, на която трябва да бъдат погасени (по спешност);
3) След това активите и пасивите, съответстващи по отношение на падежа, се сравняват един с друг.
Да групираме активите по ликвидност - таблица 12
Таблица 12 - Групиране на активи на индивидуален предприемач Н. В. Бриткова по ликвидност през 2013-2015г
Таблицата показва, че най-голям ръст имат неликвидните активи (фирмата има увеличение на ДМА). Това се отразява негативно върху ликвидността на баланса на IE Brytkova N.V.
Сега нека групираме задълженията по спешност - таблица 13.
Таблица 13 - Групиране на задълженията на индивидуален предприемач Н. В. Бриткова по спешност през 2013-2015г
Таблицата показва, че постоянните задължения нарастват най-много. Това има положителен ефект върху ликвидността на баланса.
И сега е възможно да се определи платежоспособността на индивидуалния предприемач Brytkova N.V., сравняваме по двойки съответните групи активи и пасиви на предприятието.
Резултатите от сравнението са показани в Таблица 14.
Таблица 14 - Платежоспособността на индивидуалния предприемач Brytkova N.V. относно неравенствата в заплащането през 2013-2015 г
Таблицата показва, че през 2015 г. от 4 неравенства 1 не е изпълнено. Това означава, че платежоспособността на организацията е средна, докато през разглеждания период се наблюдава нарастване на недостига на ликвидни активи. Следователно платежоспособността на индивидуалния предприемач Brytkova N.The. а перспективите за нейната промяна могат да се характеризират като отрицателни.
Нека отразим промените в платежоспособността за неравенства на плащане на фиг. десет.
Фигура 10. Платежоспособността на индивидуалния предприемач Brytkova N.V. относно неравенствата в заплащането през 2013-2015 г
От графиката се вижда, че повечето от неравенствата в заплащането са изпълнени, но динамиката на промяната им е отрицателна.
Резултатите от изчисляването на показателите за ликвидност - таблица 15.
Таблица 15 - Показатели за ликвидност на IE Brytkova N.V. през 2013-2015г
Показателите за ликвидност като цяло надвишават стандартите, което показва излишната ликвидност на активите на дружеството.
За по-голяма яснота показваме тези индикатори на фиг. единадесет.
Фигура 11. Показатели за ликвидност на IE Brytkova N.V. през 2013-2015г
Графиката показва, че като цяло показателите за ликвидност остават на същото ниво. Единствено коефициентът на текуща ликвидност показва изразена отрицателна тенденция. Като цяло това показва постепенно намаляване на ликвидността на IE Brytkova N.V.
Сега нека изчислим показателите за финансова стабилност.
Финансовата стабилност е комплексна характеристика на източниците на финансиране за едно предприятие.
Индикаторите за финансова стабилност отговарят на въпроса в какво съотношение различните видове задължения са включени в общата сума и как се отнасят към най-важните елементи от активите на предприятието.
Таблица 16 показва коефициентите за финансова стабилност.
Таблица 16 - Коефициенти на финансова стабилност на индивидуален предприемач Н. В. Бриткова през 2013-2015г
Таблицата показва, че като цяло се наблюдава постепенно подобряване на финансовата стабилност на IE Brytkova N.V., въпреки че за 2015 г. тя все още остава недостатъчна.
Например, коефициентът на собствения капитал, който показва дела на собствения капитал в състава на източниците на финансиране, се увеличава с 0,07, коефициентът на ливъридж, който показва размера на привлечените средства, отнасящи се към собствения капитал, намалява.
Нека отразим тези показатели за финансова стабилност на фиг. 12.
Фигура 12. Коефициенти на финансова стабилност на индивидуалния предприемач Brytkova N.V. през 2013-2015г
От графиката се вижда, че повечето от показателите за финансова стабилност показват положителна динамика, което показва подобряване на финансовата стабилност на индивидуалния предприемач Н. В. Бриткова.
Сега нека направим бизнес анализ. Този тип анализ се състои от два раздела: анализ на показателите на оборота и анализ на периодите на оборота.
Първо, нека изчислим основните показатели на оборота. Тези показатели отговарят на въпроса колко рубли приходи се падат на една рубла финансови и имуществени ресурси, като по този начин характеризират възвръщаемостта от използването на тези ресурси.
Резултатите от изчисленията са показани в Таблица 17.
Таблица 17 - Показатели за оборот на индивидуални предприемачи Н.В.Бриткова през 2013-2015г
|
Индекс |
Промяна, абс. |
Rev. отн.,% |
|||
|
Коефициент на възвръщаемост на активите |
|||||
|
Нормата на възвръщаемост на дълготрайните активи (ставката на възвръщаемост на активите) |
|||||
|
Коефициент на възвръщаемост на оборотните (текущи) активи |
|||||
|
Степен на възвръщаемост на наличностите и разходите |
|||||
|
Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал |
По-голямата част от показателите за оборота се понижиха. Това показва, че за всяка рубла от използваните финансови и имуществени ресурси на индивидуалния предприемач Brytkova N.V. започна да получава по-малко приходи. Тоест има намаляване на възвръщаемостта от използването на тези ресурси. Както беше отбелязано по-рано, причината за такива промени е намаляването на оборота на предприятието с едновременно увеличаване на стойността на използваното имущество и финансовите източници на предприятието.
За по-голяма яснота ще отразим основните показатели на фиг. 13.
Фигура 13. Показатели за оборот на IE Brytkova N.V. през 2013-2015г
Графиката показва забележимо намаляване на оборота на финансови и имуществени ресурси, което се обяснява с изпреварващия ръст на стойността на тези ресурси в сравнение с ръста на приходите.
Сега нека изчислим периодите на оборот на финансови и имуществени ресурси. Тези показатели отговарят на въпроса за колко време компанията ще генерира приходи, достатъчни за пълно замяна на използваните ресурси.
Резултатите от изчисляването на периодите на оборот - таблица 18.
Таблица 18 - Периоди на оборот на индивидуален предприемач N.V. Brytkova през 2013-2015г
Таблицата показва, че има забележимо увеличение на периодите на оборот. Това означава, че SP Brytkova H.The. отнема все повече време за генериране на приходи, които ще бъдат достатъчни за покриване на използваните финансови и имуществени ресурси.
На следващата фигура ще отразим тези показатели - Фигура 14.
Фигура 14. Периодите на оборот на индивидуалния предприемач Brytkova N.V. през 2013-2015г
От графиката се вижда, че има нарастване на периодите на оборот на финансови и имуществени ресурси, което е негативна тенденция и показва намаляване на производителността на предприятието.
В резултат на проучването на финансовите и икономически дейности на индивидуалния предприемач Н. В. Бриткова. необходимо е да се оценят показателите за рентабилност на предприятието. Тази група показатели отговаря на въпроса доколко ефективно предприятието използва финансовите и имуществените ресурси, с които разполага.
Те се определят в резултат на съотношението на различните видове печалби (от отчета за финансовите резултати) към размера на финансовите и имуществените ресурси, които ги генерират.
Тези показатели за рентабилност допълват предварително изчислените относителни показатели на предприятието. Резултатите от оценката на показателите за рентабилност са показани в Таблица 19.
Таблица 19 - Показатели за рентабилност на индивидуален предприемач Н. В. Бриткова през 2013-2015 г., като процент
Таблицата показва, че всички показатели за рентабилност демонстрират отрицателна динамика. Това показва влошаване на ефективността на използването на финансови и имуществени ресурси и е признак за влошаване на финансовото състояние на изследваното предприятие.
Основният фактор за влошаване на показателите за рентабилност е намаляването на оборота, което води до намаляване на всички видове печалби на предприятието и следователно до намаляване на всички показатели за рентабилност.
Освен това намаляването на рентабилността се влияе от нарастването на използваните активи и пасиви и високия дял на разходите във финансовите резултати на предприятието.
За по-голяма яснота показваме тези индикатори на фиг. 15.
Фигура 15. Показатели за рентабилност на IE Brytkova N.V. през 2013-2015 г., като процент
Графиката ясно показва, че има намаление на всички видове рентабилност на предприятието. Освен това през втората половина на анализирания период се наблюдава увеличение на показателите, което донякъде намалява спада през първата половина на периода.
По този начин е възможно да се обобщи анализът на финансовите и икономически дейности на IP Brytkova N.V. има влошаване на финансово-икономическите дейности: намалява производителността на труда, влошава се ефективността на използване на дълготрайни активи, намалява платежоспособността, намаляват се бизнес активността и рентабилността.
В хода на по-нататъшното развитие на дипломната работа е необходимо да се предложат разумни мерки за отстраняване на установените негативни тенденции.
Повечето от големите местни предприятия са доставчици в тези отрасли. Освен това организацията успешно си сътрудничи с редица чуждестранни доставчици от Франция, Швейцария, САЩ, Германия, Швеция и Италия.
От най-близките конкуренти на NPO ELSIB OJSC, най-стабилната позиция на OJSC Power Machines се дължи на изпълнението на поръчките, получени през предходни години. На първо място, това са хидрогенераторите на Саяно-Шушенската и Богучанската ВЕЦ, както и турбогенераторите от типа TZFP-225-2U3, усвоени от производство.
Вторият най-важен вътрешен конкурент на NPO ELSIB OJSC е Electrotyazhmash-Privod LLC, който действа на пазара под марките LLC Neftegazovie Sistemy и LLC Обединена търговска къща Privod-AZTPA.
Чуждестранните конкуренти включват всички световни лидери в енергетиката: GE Energy, Siemens PG, Voith Hydro, ALSTOM Power, BRUSH, MITSIBUSHI Heavy Industry, HITACHI, TOSHIBA, Ansaldo Energy.
Поради резкия спад на пазара в следкризисния период от 2009 - 2011г. пазарната конкуренция се засили. Основата за навлизането на чуждестранни компании е тяхното притежаване на технологии за газови турбини, което им позволява да разширят присъствието си на руския пазар, спечелвайки цялостни доставки и EPC (EPC-contract - (Engineering Procurement Construction) договор, включително инженеринг, доставка, строителство), EPCM (EPCM-договор - (Engineering Procurement Construction Management) договор, включващ инженеринг, доставка, строителство, управление на проекти) договори.
Основни конкурентни предимства на NPO ELSIB OJSC:
Дългогодишен положителен опит от експлоатацията на продуктите на компанията с клиенти, дълъг експлоатационен живот на продуктите;
Наличие на проектантски и технологичен персонал, способен да разработва, организира разработването на нови технологии, модернизира съществуващата гама;
Запазване на пълния производствен цикъл за производство на качествен продукт от проектиране на продукта до монтажа му в обекта и следпродажбено обслужване;
Възможен значителен ръст на търсенето на руския пазар на нови генератори за ново строителство на водноелектрически централи и модернизация на инсталираното оборудване, което се извършва частично с пълна подмяна;
Обширен референтен списък;
Географско положение, поради значителния обем на строителство в Сибир и Далечния изток.
За изпълнение на задачи по основните производствени дейности на НПО ЕЛСИБ, АД разполага с всички необходими ресурси за проектиране и технологично развитие и производство на продукти:
Наличието в структурата на предприятието на проектни и технологични звена, които осигуряват разработването на проектна и технологична документация, подготовката на производството с необходимото оборудване и инструменти, извършват терен надзор върху производството на продукти;
В съответствие с технологичния процес производството е оборудвано с необходимото оборудване, което се поддържа в задоволително състояние съгласно плановете за ремонт, проверки за геометрична точност;
Структурните подразделения на предприятието са оборудвани с обучен и обучен персонал;
В структурата на предприятието за организация на контрола на качеството на произвежданите продукти е определен отдел по качество.
Общата площ на промишлената площадка е 32 хектара. Намира се в Новосибирск, ул. Сибиряков-Гвардейцев, 56. Има достъпни железопътни линии и магистрали. Обектът е снабден с ток, газ, вода, канализация. Топлината се доставя от собствена газова котелна.
Състои се от основните сгради:
Основната сграда с размери 280 × 230 метра, променлива височина от 32 до 20 метра, е оборудвана с подемни механизми, с товароподемност от 5 до 125 тона;
Експериментална сграда с размери 138 × 144 метра, променлива височина от 32 до 10 метра, оборудвана с кранове с товароподемност от 5 до 250 тона;
Инструменталната сграда с размери 138 × 144 метра, височина 7 метра, е оборудвана с кранове с товароподемност от 3 до 5 тона;
Котелно помещение, чийто топлинен капацитет е 50 Gcal / час, размери 68 × 42 метра, височина 24 метра.
Оборудването на завода се поддържа в задоволително състояние чрез планови ремонти, модернизация, основно ремонтно обслужване и осигурява производството на продукция съгласно изискванията на технологията и задачите на производствения план.
Специално технологично оборудване, произведено в собствената си фирма за производство на турбогенератори, хидрогенератори и големи електрически машини, няма аналози сред производителите на металорежещи машини. Това оборудване се произвежда в един екземпляр от подразделенията за производство на нестандартно оборудване и приспособления съгласно чертежите, разработени от проектантския отдел на НПО "ELSIB" OJSC. Това оборудване е в задоволително състояние.
Броят на персонала на компанията наближава 2000 души. Структурата на предприятието включва дизайнерски и технологични услуги, които подпомагат производствения процес, разработват и модернизират продуктите.
Броят на акционерите към 08.05.2013 г. е 786 лица.
Размерът на уставния капитал на дружеството е 112 000 000 рубли.
Общият брой на предложените акции е 1 400 000.
Поименни обикновени акции в бездокументарна форма.
Няма акции на разположение на Дружеството.
Номиналната стойност на 1 акция е 80 рубли.
Няма привилегировани акции.
Обобщаващият прогнозен резултат на търговска организация е печалбата, която изпълнява две важни функции:
- характеризира крайните финансови резултати на предприятието, размера на неговите парични спестявания;
- е основният източник на финансиране на разходите за производство и социално развитие на организацията.
Печалбата и нейното максимизиране е основната цел на стопанската дейност на всяко търговско предприятие. В същото време печалбата е сложен изчислен показател, чиято стойност се влияе от много фактори: видове приходи и разходи, тяхната оценка, моментът на признаване на конкретен разход, степента на централизирано регулиране на момента на признаване и размера на приходите или разходите и др. влияние чрез приемането на определени управленски решения.
Оценката на финансовите резултати от дейността на АД "Елсиб" се извършва съгласно отчета за финансовите резултати (приложение В, Г) в табл. 2.1.
Таблица 2.1 - Анализ на резултатите от финансово-стопанската дейност на АД "Елсиб" за 2010-2012 г.
| Индикатори | 2010 хиляди рубли | 2011 хиляди рубли | 2012 хиляди рубли | Промени, хиляди рубли | Темп на растеж, % | ||
| 2011/2010 | 2012/2011 | 2011/2010 | 2012/2011 | ||||
| Приходи | -158208 | 92,86 | 155,47 | ||||
| Себестойна цена | -79636 | 94,45 | 170,80 | ||||
| Брутна печалба | -78572 | 89,93 | 125,85 | ||||
| Бизнес разходи | -25922 | 67,05 | 123,00 | ||||
| Административни разходи | 113,68 | 102,10 | |||||
| Печалба от продажби | -111343 | 59,15 | 198,61 | ||||
| Вземаема лихва | -523 | -1560 | 80,46 | 27,54 | |||
| Процент за плащане | -1663 | 107,73 | 98,62 | ||||
| Други доходи | 102,03 | 106,17 | |||||
| други разходи | -53524 | 77,44 | 154,91 | ||||
| Печалба преди данъци | -63126 | 46,06 | 230,25 | ||||
| Данък общ доход | -7801 | 29,73 | 1472,34 | ||||
| Чиста печалба | -75392 | 21,83 | 381,53 |
От таблицата с данни. 2.1 следват следните заключения: 2011 г. беше най-неблагоприятната година в дейността на организацията: размерът на получените приходи намалява с 158208 хиляди рубли. и възлиза на 92,86% от приходите през 2010 г. Себестойността също намалява, но в по-малка степен от приходите (94,45%), което се отрази негативно върху размера на брутната печалба, която намалява със 78572 хил. рубли. и възлиза на 89,93% от брутните приходи през 2010г.
През 2012 г. картината е по-оптимистична: динамиката на приходите е положителна, темпът на растежа им през 2012 г. е 155,47%. Отрицателната точка е превишението на темпа на нарастване на себестойността (170.80%) над темпа на нарастване на приходите, което намалява възможния размер на брутната печалба до 125.85% (фиг. 2.1).
Фигура 2.1 - Динамика на брутната печалба на АД "Елсиб" за 2010-2012 г.
Ръстът на разходите за продажба през 2012 г. с 23,0% и административните разходи с 2,1% по-нисък от темпа на растеж на приходите, което се отрази благоприятно върху размера на печалбата от продажби, която се увеличи със 159 008 хил. рубли. при темп на растеж от 198,61% (фиг. 2.2).
Фигура 2.2 - Динамика на печалбата от продажби на АД "Елсиб" за 2010-2012 г.
Положителна тенденция може да се нарече намалението на размера на дължимите лихви през 2012 г. (98,62%).
Размерът на другите разходи надвишава размера на други приходи, в резултат на което организацията е получила нетна печалба в размер, по-малък, отколкото би могъл да бъде: 96448 хиляди рубли. през 2010 г. 21 056 хиляди рубли. през 2011 г. 80 336 хиляди рубли. през 2012 г
Като цяло трябва да се отбележи, че размерът на нетната печалба не е малка стойност.
Като една от целите на анализа на финансовите резултати се отличава анализът на качеството на печалбата, който се характеризира със следните показатели:
1) Структура на печалбата.
Ако значителен дял в печалбата преди облагане с данъци е резултат от други приходи и разходи, тогава това е признак за нискокачествена печалба, тъй като това показва произволни източници на печалба от организацията и следователно нейната нестабилна природа (Таблица 2.2) .
Таблица 2.2 - Анализ на структурата на печалбата на АД "Елсиб" за 2010-2012г.
| Индикатори | година | година | година | Промени | Темп на растеж, % | ||
| 2011/2010 | 2012/2011 | 2011/2010 | 2012/2011 | ||||
| Общ доход | -154864 | 93,57 | 151,09 | ||||
| вкл. приходи | -158208 | 92,86 | 155,47 | ||||
| Други доходи | 101,73 | 105,31 | |||||
| Дял на приходите в общия доход, % | 91,97 | 91,27 | 93,91 | -0,70 | 2,65 | 99,24 | 102,90 |
| Дял на други приходи в общия размер на постъпленията, % | 8,03 | 8,73 | 6,09 | 0,70 | -2,65 | 108,71 | 69,70 |
| Общо разходи | -91737 | 96,00 | 149,15 | ||||
| вкл. от основната дейност | -46865 | 97,59 | 151,80 | ||||
| други разходи | -44872 | 87,15 | 132,62 | ||||
| Дял на разходите от основни дейности в общия размер на разходите, % | 84,77 | 86,17 | 87,71 | 1,40 | 1,53 | 101,66 | 101,78 |
| Дял на други разходи в общия размер на разходите, % | 15,23 | 13,83 | 12,29 | -1,40 | -1,53 | 90,78 | 88,91 |
| Печалба преди данъци, хиляди рубли | -63126,00 | 70217,00 | 46,06 | 230,25 |
От таблицата с данни. 2.2 следва, че другите приходи не заемат съществен дял в структурата на приходите: 8,03% през 2010 г., 8,73% през 2011 г., 6,09% през 2012 г. В същото време темпът на нарастване на другите приходи през 2012 г., приходите темпът на растеж е по-нисък: 105,31% спрямо 155,47%. Оттук следва изводът за качествената печалба на организацията, т.е. то е устойчиво.
2) Отклонения на действителната печалба от средната й стойност. Колкото по-големи са тези отклонения, толкова по-малко стабилна е печалбата и по-ниско е нейното качество.
Средна стойност на печалбата преди данъци за 2010-2012г ще бъде: (117037 + 53911 + 124128) / 3 = 98359 хиляди рубли.
Отклоненията от средната печалба ще бъдат:
- през 2010 г.: 117037-98359 = 18678 хиляди рубли;
- през 2011 г.: 53911 - 98359 = - 44448 хиляди рубли;
През 2012 г.: 124128-98359 = 25769 хиляди рубли.
В процентно изражение отклоненията от средната печалба преди данъци са:
През 2010 г.: 18678/98359 * 100 = 18,99%;
През 2011 г.: -44448 / 98359 * 100 = - 45,19%;
През 2012 г.: 25769/98359 * 100 = 26,20%.
Средно отклоненията от средната печалба са около 30%, което не е висок показател, поради което според този критерий печалбата също трябва да се признае за качествена.
3) Структурата на разходите на организацията. Значителна част от "другите разходи" свидетелстват за "непрозрачността" на организацията и лошото качество на нейните печалби.
От таблицата с данни. 2.2 следва, че делът на другите разходи в общите разходи на организацията е 15,23% през 2010 г., 13,83% през 2011 г., 12,29% през 2012 г., т.е. има изразена негативна тенденция, докато разходите от основни дейности имат съответно изразена тенденция на растеж. Следователно, според този критерий, печалбата също трябва да се признае за качествена.
Икономическата ефективност на организацията се характеризира с показатели за рентабилност. В процеса на финансов анализ, като правило, се използват две групи показатели за рентабилност: рентабилността на основната дейност и възвръщаемостта на активите (капитала). Показателите за рентабилност позволяват да се оцени ефективността на използване на ресурсите, ефективността на авансирането на собствени и привлечени ресурси, ефективността на направените разходи, продажбите и др.
Таблица 2.3 са показани основните показатели за рентабилност, използвани в практиката на финансовия анализ, изчислени според данните от отчета за финансовите резултати и баланса (Приложение Б).
Таблица 2.3 - Анализ на показателите за рентабилност на OJSC Elsib за 2010-2012 г.
| Индикатори | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | Промени | |
| 2011/ 2010 | 2012/ 2011 | ||||
| 18,99 | 11,89 | 13,83 | -7,1 | 1,94 | |
| 12,30 | 7,8 | 10,01 | -4,5 | 2,2 | |
| 0,65 | 0,66 | 0,72 | 0,01 | 0,06 | |
| 4,00 | 1,40 | 3,03 | -2,6 | 1,63 | |
| 12,23 | 2,60 | 9,02 | -9,63 | 6,42 |
От таблицата с данни. 2.3 следва, че дейностите на организацията са рентабилни, наличните ресурси се използват ефективно. Но през 2011 г. ефективността на операциите намалява в сравнение с 2010 г., което се доказва от отрицателната динамика на показателите за рентабилност. През 2012 г. спрямо 2011 г. показателите за рентабилност се повишават, но спрямо 2010 г. стойността им е по-ниска (фиг. 2.3).
Фигура 2.3 - Динамика на показателите за рентабилност на АД "Елсиб"
за 2010-2012г
Следователно като цяло може да се заключи, че ефективността на дейността на организацията е намаляла.
Ефективността на една организация се измерва и чрез бизнес дейности. Терминът "бизнес дейност" започва да се използва в местната счетоводна и аналитична литература сравнително наскоро - във връзка с въвеждането на методи за анализ, широко известни в различни страни по света.
„Бизнес дейността на търговската организация се проявява в динамиката на нейното развитие, постигането на целите й, които се отразяват в естествени и разходни показатели, в ефективното използване на икономическия потенциал, разширяване на пазарите за продажби на нейните продукти“, V.V. Бочаров.
В широк смисъл бизнес дейност означава целия спектър от усилия, насочени към популяризиране на фирма на пазарите за продукти, труд и капитал.
В контекста на анализа на финансово-стопанските дейности този термин се разбира в по-тесен смисъл – като текущата производствена и търговска дейност на предприятието; в този случай фразата "бизнес дейност" може би не е напълно успешен превод на англоезичния термин " бизнес активност ",само характеризиращи съответната група коефициенти от системата от показатели - V.V. Ковалев и О.Н. Волкова.
Някои автори, например, V.G. Когденко, качеството на управление се свързва с концепцията за бизнес дейност според критерия за скоростта на трансформация на активите на организацията в пари. Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова: „Бизнес активността във финансов аспект се проявява преди всичко в скоростта на оборот на средствата. Анализът на стопанската дейност се състои в изследване на нивата и динамиката на различни финансови съотношения - показатели на оборота."
Посочените по-горе дефиниции за стопанска дейност всъщност са обобщени в определението за стопанска дейност, дадено от група автори (VR Bank, SV Bank, А. В. Тараскина): „Бизнес дейността е извършването на едно предприятие спрямо размера на напреднали ресурси или стойността на тяхното потребление в производствения процес. Бизнес активността се проявява в динамиката на развитието на икономическия субект, постигането на неговите цели, както и скоростта на оборот на средствата.
Правейки общ паралел между мненията на различни автори, трябва да се отбележи, че съществуват сходни подходи към факта, че бизнес дейността зависи от ефективното използване на материалните, трудовите и финансовите ресурси на организацията. По този начин бизнес дейността трябва да отразява ефективността на разпределението на капитала в различни видове активи. Ако значителна част от него бъде авансирана в дълготрайни активи, тогава ще отнеме много повече време за освобождаването му, отколкото при инвестиране в текущи активи, които имат среден период на обращение до една година. Следователно организациите трябва да контролират оптималното съотношение на текущите и нетекущите активи, за да не замразяват авансираните финансови ресурси за по-дълъг от планирания период. Това е едно от условията за ефективно управление на капитала на организация, индустрия, икономика като цяло.
Анализът на бизнес дейността е представен чрез коефициенти на оборот, показатели за период на оборот и коефициенти на консолидация; при изчисляване на показателите за оборот се сравняват показателите за стойността на активите и постъпленията (разходи), докато стойностите на активите трябва да се вземат в средногодишната оценка.
Коефициенти на оборот = (2,1)
Оборот в дни = (2,2)
Продължителност на оперативния цикъл = Оборот на вземания (2.3)
Стоков оборот (в дни)
Време на финансовия цикъл = Време на оперативния цикъл (2.4)
- Оборот на задълженията по сметки (в дни).
Изчисленията ще изискват средни стойности за годината (Таблица 2.4).
Таблица 2.4 - Средни стойности за изчисляване на бизнес дейността на OJSC "Elsib" за 2011-2012 г.
Изчисляването на показателите за бизнес активност по горните формули е представено в табл. 2.5.
Таблица 2.5 - Показатели за дейността на АД "Елсиб" за 2011-2012г.
| Индикатори | 2010 година | 2011 г | Промени |
| Коефициент на оборот на текущите активи, оборот | 0,9 | 2,2 | 1,3 |
| Периодът на оборот на текущите активи, дни | -236 | ||
| Коефициент на оборот на запасите, оборот | 1,5 | 2,3 | 0,8 |
| Период на оборот на запасите, дни | -80 | ||
| Коефициент на оборот на вземания, оборот | 2,5 | 2,5 | 0,0 |
| Период на оборот на вземанията, дни | -2 | ||
| Коефициент на оборот на задълженията, оборот | 1,6 | 1,8 | 0,3 |
| Период на оборот на задълженията по сметки, дни | -34 | ||
| Коефициент на оборот на собствения капитал, оборот | 2,6 | 3,8 | 1,2 |
| Период на оборот на собствения капитал, дни | -44 | ||
| Коефициент на оборот на постоянен капитал, оборот | 2,0 | 2,9 | 0,9 |
| Период на постоянен оборот на капитала, дни | -54 | ||
| Работен цикъл, дни | -81 | ||
| Финансов цикъл, дни | -48 |
От таблицата с данни. 2.5 следва, че стопанската дейност на организацията през 2012 г. се е увеличила значително: периодът на оборот на текущите активи намалява от 397 на 161 дни, периодът на оборот на материалните запаси намалява от 237 на 157 дни. Събирането на вземанията се ускори от 144 на 143 дни. Разплащанията с кредитори се ускориха от 231 на 198 дни. Периодът на оборот на постоянния капитал е намалял от 176 на 122 дни. Оперативният цикъл намалява от 381 на 300 дни, а финансовият цикъл от 150 на 102 дни.
По този начин бизнес дейността на организацията може да бъде призната за ефективна.
Оценката на ефективността на производствената, икономическата, финансовата дейност се свежда до анализ на рентабилността на определен вид дейност на организацията, тоест тя е насочена към максимизиране на финансовите резултати.
Ефективността на финансово-стопанската дейност на предприятието се оценява с помощта на абсолютни и относителни показатели.
Изпълнението на едно предприятие може да се оцени по няколко групи показатели. Най-често използваните показатели за печалба и рентабилност, в зависимост от организацията на икономическия процес, ефективността на използване на определени видове имуществен потенциал, тоест от динамиката на финансово-икономическите дейности.
Оценката на бизнес дейността е насочена към анализиране на резултатите и ефективността на текущите производствени дейности.
Оценка на стопанската дейност на качествено ниво може да се получи чрез сравняване на дейностите на дадено предприятие и свързани предприятия. Такива критерии за качество са: широчина на продуктовите пазари; наличие на продукти за износ; репутацията на предприятието, изразяваща се по-специално в информираността на клиентите, използващи услугите на предприятието и т.н. Количествената оценка се извършва в две посоки:
- o степента на изпълнение на плана (установен от организацията-майка или самостоятелно) за основните показатели, осигуряващи определените темпове на техния растеж;
- o нивото на ефективност при използването на различни ресурси на предприятието.
За осъществяване на първата посока на анализ е препоръчително да се вземе предвид и сравнителната динамика на основните показатели. По-специално, следното съотношение е оптимално:
T pb> T p> T ak> 100%, (1.4)
където T pb> T p -, T ak - съответно, нормата на изменение на печалбата, продажбите, авансирания капитал (Bd).
Тази зависимост означава, че:
- а) икономическият потенциал на предприятието се увеличава;
- б) в сравнение с нарастването на икономическия потенциал, обемът на продажбите нараства с по-висок темп, т.е. ресурсите на предприятието се използват по-ефективно;
- в) печалбата расте с по-бързи темпове, което по правило показва относително намаляване на производствените и оборотните разходи. 17, стр. 44-48
В същото време са възможни отклонения от тази идеална зависимост и те не винаги трябва да се считат за отрицателни, такива причини са: развитието на нови перспективи за посоката на капиталови инвестиции, реконструкция и модернизация на съществуващи производствени мощности и др. Тази дейност винаги е свързана със значителни инвестиции на финансови средства, които в по-голямата си част не дават бързи ползи, но в дългосрочен план могат да се изплатят напълно.
За реализиране на второто направление могат да се изчислят различни показатели, които характеризират ефективността на използване на материални, трудови и финансови ресурси. Основните от тях са производство, капиталова производителност, оборот на запасите, продължителност на оперативния цикъл и авансов оборот на капитала.
При анализиране на оборота на оборотния капитал трябва да се обърне специално внимание на материалните запаси и вземанията. Колкото по-малко финансовите ресурси в тези активи са замъртвени, толкова по-ефективно се използват те, толкова по-бързо се обръщат, носят на компанията все повече и повече печалби. 18, стр. 24-25
Оборотът се оценява чрез съпоставяне на показателите на средните салда на краткотрайните активи и техния оборот за анализирания период. Оборотите при оценката и анализа на оборота са:
- o за материални запаси - себестойността на продадените производствени продукти;
- o за вземания - продажби на продукти по банков път (тъй като този показател не е отразен в отчетността и може да бъде идентифициран по счетоводни данни, на практика често се заменя с индикатор за приходи от продажби).
Обобщената характеристика на продължителността на умъртвяването на финансови ресурси в текущи активи е показателят за продължителността на оперативния цикъл, т.е. колко средно дни изтичат от момента на инвестиране на средствата в текущата производствена дейност до момента на връщането им под формата на постъпления по разплащателната сметка. Този показател до голяма степен зависи от естеството на производствената дейност; намаляването му е една от основните задачи във фермата на предприятието 20, с. 14-15.
Показателите за ефективност на използването на определени видове ресурси са обобщени по отношение на оборота на собствения капитал и оборота на основен капитал, които характеризират съответно възвръщаемостта на инвестициите в предприятието: а) средствата на собственика; б) всички средства, включително привлечените. Разликата между тези съотношения се дължи на степента, в която привлечените средства се привличат за финансиране на производствени дейности.
Обобщаващите показатели за оценка на ефективността на използване на ресурсите на предприятието и динамиката на неговото развитие включват индикатора за ресурсна ефективност и коефициента на устойчивост на икономическия растеж.
Ресурсна ефективност (или коефициент на оборот на авансов капитал). Той характеризира обема на продадените продукти на рубла средства, инвестирани в дейността на предприятието. Нарастването на този показател в динамика се счита за благоприятна тенденция.
Коефициент на устойчивост на икономическия растеж. Коефициентът показва средния темп, с който едно предприятие може да се развива в бъдеще, без да променя вече установената връзка между различните източници на финансиране, капиталовата производителност, рентабилността на производството, дивидентната политика и др.
Оценка на рентабилността
Основните показатели на този блок, използвани в страни с пазарна икономика за характеризиране на възвръщаемостта на инвестициите в дейности от определен вид, са възвръщаемостта на авансирания капитал и възвръщаемостта на собствения капитал. Икономическата интерпретация на тези показатели е очевидна - колко рубли печалба се пада върху една рубла авансиран (собствен) капитал.
Оценката на позицията на пазара на ценни книжа се извършва в дружества, регистрирани на фондовите борси и листващи там своите ценни книжа. Анализът не може да се извърши директно от финансовите отчети – необходима е повече информация. Тъй като терминологията за ценни книжа у нас все още не е окончателно разработена, дадените наименования на индикаторите са условни.
Печалба на акция. Това е съотношението на нетната печалба, намалена с размера на дивидентите по привилегированите акции, към общия брой обикновени акции. Именно този показател оказва значително влияние върху пазарната цена на акциите. Основният му недостатък в аналитично отношение е неговата пространствена несравнимост поради нееднаква пазарна стойност на акциите на различни компании. 19, стр. 64-95
Стойност на акциите. Изчислява се като частно от пазарната цена на акция, разделено на печалбата на акция. Този индикатор служи като индикатор за търсенето на акции на дадена компания, тъй като показва колко инвеститорите са готови да платят в момента за една рубла печалба на акция. Относително високият ръст на този показател във времето показва, че инвеститорите очакват по-бърз ръст на печалбите на тази фирма в сравнение с други. Този индикатор вече може да се използва при пространствени (междуфермски) сравнения. Компаниите, които имат относително висока стойност на коефициента на устойчивост на икономическия растеж, по правило имат и висока стойност на показателя „стойност на акция“.
Дивидентна доходност на акциите. Изразява се като съотношение на изплатения дивидент на акция към нейната пазарна цена. В компании, които разширяват дейността си чрез капитализиране на по-голямата част от печалбите си, стойността на този показател е относително малка. Дивидентната доходност на акция характеризира процента на възвръщаемост на капитала, инвестиран в акциите на фирмата. Това е пряк ефект. Съществува и косвен (приход или загуба), изразяващ се в промяна в пазарната цена на акциите на дадена фирма.
Дивидентна доходност. Изчислява се чрез разделяне на дължимия дивидент на акция на печалбата на акция. Най-очевидната интерпретация на този показател е делът на нетната печалба, изплатена на акционерите под формата на дивиденти. Стойността на коефициента зависи от инвестиционната политика на фирмата. В тясна връзка с този показател е коефициентът на реинвестиране на печалбата, който характеризира нейния дял, насочен към развитие на производствените дейности. Сумата от стойностите на индикатора за доходност от дивидент и коефициента на реинвестиране на печалбата е равна на единица.
Съотношение на котировките на акции. Изчислява се чрез съотношението на пазарната цена на една акция към нейната балансова (балансова) цена. Референтната цена характеризира дела на собствения капитал на акция. Състои се от номиналната стойност (т.е. стойността, посочена във формата на акцията, по която се отчита в акционерния капитал), дела от премията за акции (натрупаната разлика между пазарната цена на акциите към момента на тяхното продажба и тяхната номинална стойност) и дела на натрупаната и инвестирана в развитието на фирмата печалба. Стойност на коефициента на котировка, по-голяма от единица, означава, че потенциалните акционери, закупувайки акция, са готови да дадат цена за нея, която надвишава счетоводната оценка на реалния капитал, приписван на дадена акция в момента.
В процеса на финансов анализ могат да се използват и строго детерминирани факторни модели, които дават възможност да се идентифицират и дадат сравнително описание на основните фактори, повлияли на промяната на даден показател.
Системата се основава на следната строго детерминирана факторна зависимост:
където KFZ е коефициентът на финансова зависимост, VA е сумата от активите на предприятието, SK е собственият капитал.
От представения по-горе модел се вижда, че възвръщаемостта на собствения капитал зависи от три фактора: рентабилността на икономическата дейност, ресурсната ефективност и структурата на авансирания капитал. Значението на идентифицираните фактори се обяснява с факта, че в известен смисъл те обобщават всички аспекти на финансовата и икономическата дейност на предприятието, по-специално счетоводните (финансови) отчети: първият фактор обобщава формата на Отчета за приходите и разходите, второто е балансовият актив, третото е пасивът на баланса.
Определяне на незадоволителна структура на баланса на предприятието.
В момента по-голямата част от руските предприятия са в тежко финансово състояние. Взаимните неплащания между стопанските субекти, високите данъчни и банкови лихви водят до факта, че предприятията са неплатежоспособни. Външен признак за несъстоятелност (несъстоятелност) на предприятието е спирането на текущите му плащания и невъзможността да се удовлетворят вземанията на кредиторите в рамките на три месеца от датата на падежа им.
В тази връзка въпросът за оценка на структурата на баланса е от особено значение, тъй като решенията за неплатежоспособност на предприятие се вземат при признаване на незадоволителна структура на баланса.
Основната цел на предварителния анализ на финансовото състояние на предприятието е да се обоснове решението за признаване на структурата на баланса за незадоволителна, а предприятието за платежоспособно. Основните източници на анализ са балансът на предприятието и отчетът за финансовите резултати.
Анализът и оценката на структурата на баланса на предприятието се извършва на базата на следните показатели: коефициент на текуща ликвидност; капиталово съотношение.
Основанието за признаване на структурата на баланса на дружеството за незадоволителна, а дружеството за неплатежоспособно, е едно от следните условия:
* ако коефициентът на текуща ликвидност към края на отчетния период има
стойност по-малка от 2; (K tl);
* ако коефициентът на собствения капитал в края на отчетния период е по-малък от 0,1. (Кос).
Основният показател, характеризиращ наличието на реална възможност предприятието да възстанови (или загуби) своята платежоспособност в рамките на определен период, е коефициентът на възстановяване (загуба) на платежоспособност.
Ако поне един от коефициентите е по-малък от стандартния (K tl<2, а К осс <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.
Ако коефициентът на текуща ликвидност е по-голям или равен на 2, а коефициентът на собствения капитал е по-голям или равен на 0,1, коефициентът на загуба на платежоспособност се изчислява за периода, равен на три месеца.
Коефициентът на възстановяване на платежоспособност K се определя като съотношението на изчисления коефициент на текуща ликвидност към неговия стандарт.
Изчисленият коефициент на текуща ликвидност се определя като сума от действителната стойност на коефициента на текущата ликвидност в края на отчетния период и промяната в стойността на този коефициент между края и началото на отчетния период по отношение на периода за възстановяване на платежоспособност, определена на шест месеца:
където K ntl е стандартната стойност на коефициента на текуща ликвидност,
K ntl = 2;6 - период на възстановяване на платежоспособността за 6 месеца;
T - отчетен период, месеци.
Коефициентът на възстановяване на платежоспособността, който приема стойност по-голяма от 1, показва наличието на реална възможност предприятието да възстанови своята платежоспособност.
Коефициентът на възстановяване на платежоспособността, който е на стойност по-малка от 1, показва, че дружеството няма реална възможност да възстанови платежоспособността си през следващите шест месеца. 10, стр. 34-50
Коефициентът на загуба на платежоспособност K y се определя като съотношението на изчисленото съотношение на текущата ликвидност към установената й стойност. Изчисленият коефициент на текуща ликвидност се определя като сума от действителната стойност на коефициента на текущата ликвидност в края на отчетния период и промяната в стойността на този коефициент между края и началото на отчетния период по отношение на периода загуба на платежоспособност, определена на три месеца:
където T y е периодът на загуба на платежоспособност на дружеството, месеци.
Изчислените коефициенти са въведени в таблица 1.1.
Таблица 1.1. Оценка на структурата на баланса на предприятието
Обобщавайки теоретичните аспекти на изследването на ефективността на финансово-икономическите дейности, ще направим някои изводи.
Под финансов анализ по правило се разбира външен и вътрешен анализ на резултатите и финансовото състояние на предприятието, както и на финансовите взаимоотношения, финансовите ресурси и техните потоци в хода на производствената и икономическата дейност.
Анализът на ефективността на финансово-икономическата дейност на предприятието показва в какви посоки трябва да се извършва тази работа, дава възможност да се идентифицират най-важните аспекти и най-слабите позиции във финансовото състояние на предприятието. В съответствие с това резултатите от анализа дават отговор на въпроса кои са най-важните начини за подобряване на финансовото състояние на предприятието в конкретен период от неговата дейност. Но основната цел на анализа е навременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намиране на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност.
Информационната база за финансов анализ са счетоводните (финансови) отчети.
Резултатите от финансовия анализ се използват както от вътрешни потребители (мениджмънт, мениджъри), така и от външни потребители (собственици, кредитори, доставчици и купувачи, консултанти, борси, адвокати, преса).
Финансовото състояние се отнася до способността на предприятието да финансира дейността си. Характеризира се с осигуряването на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на предприятието, целесъобразността на тяхното местоположение и ефективността на използване, финансовите взаимоотношения с други юридически и физически лица, платежоспособността и финансовата стабилност.
Икономическият потенциал на организацията може да се характеризира по два начина: от гледна точка на имущественото състояние на предприятието и от гледна точка на неговото финансово състояние.
Финансовите резултати на предприятието се определят на първо място от показателите за качество на продуктите, произведени от предприятието, нивото на търсене на тези продукти, тъй като по правило по-голямата част от финансовите резултати е печалба (загуба) от продажба на продукти (работи, услуги).
Business Assessment има за цел да анализира резултатите и представянето на текущата основна дейност.
По този начин финансовият анализ е доста гъвкав инструмент в ръцете на висшето ръководство на предприятието. Ефективността на финансово-икономическата дейност на предприятието се характеризира с разполагане и използване на средства на предприятието. Тази информация е представена в баланса на изследваното предприятие.
Основните фактори, които определят ефективността на финансово-икономическата дейност на предприятието, са, първо, изпълнението на финансовия план и попълването, при необходимост, на собствен оборотен капитал за сметка на печалбата и, второ, нормата на оборота на оборотни средства (активи).
Цялостната оценка на финансово-икономическите дейности е елемент от управлението на предприятието, тя е един от етапите на управленската дейност и е важен източник на информация за вземане и обосноваване на ефективни управленски решения.
Основната цел цялостен анализ на финансово-стопанската дейност на предприятиетое оценка на ефективността на една търговска организация и идентифициране на резерви за нейното увеличаване. Методите за оценка включват:
Към днешна дата на практика не е разработена единна, общоприета методика за провеждане на комплексна оценка, широко се използват разнообразни методически препоръки, различни групи показатели, коефициенти и критерии. Но обединяващата характеристика на целия набор от инструменти за финансов анализ е, че те се основават на съотношението на резултатите и разходите за ресурси, използвани за постигане на тези резултати. Има две основни групи методи за интегрирана оценка, ще ги разгледаме по-подробно.
Изчерпателни методи за оценка на рейтинга, които не използват единичен интегрален индикатор
Оценката се извършва основно на принципа: "по-добре или по-лошо" се е представило предприятието в сравнение с предходната година. Важна информация се предоставя и от данните за темповете на растеж и темповете на растеж. Темповете на растеж на изследваните показатели трябва да бъдат такива, че да се спазват общите правила, отразяващи обективните икономически закони:
Печалба> Продажби> Оборотен капитал> Активи;
Фонд работна заплата< Объем производства продукции;
Брутна печалба< Прибыль от продаж < Чистая прибыль.
Неспазването на горните съотношения може да показва намаляване на ефективността на дейностите поради възникване на определени причини и неблагоприятни условия в хода на стопанската дейност. Анализът допринася за идентифициране на посочените причини и обстоятелства и разработване на мерки за тяхното отстраняване.
2. Метод за анализ на икономическите и финансовите съотношения... Анализът включва изчисляване на съотношенията на отделните показатели, сравняване на позициите на финансовия отчет с позициите на различните форми на отчетност, определяне на връзката на показателите. Различни показатели, характеризиращи финансовото състояние или финансовите резултати, могат да бъдат комбинирани в няколко групи, представени по-долу:
- Коефициенти на свойства: годност; актуализация; амортизация на дълготрайни активи; пенсиониране на дълготрайни активи; дял на нетекущите активи в активите; дял на материалните запаси в текущите активи.
- Коефициенти, характеризиращи количественото използване на ресурсите: капиталоемкост; разход на материали; интензитет на заплатата; капацитет за амортизация.
- Коефициенти, характеризиращи качественото използване на ресурсите: ефективност на материалите; възвръщаемост на активите; изплащане.
- Коефициенти на ликвидност: текущ; бърз; абсолютна ликвидност.
- Съотношението на активите и източниците на тяхното формиране: индекс на постоянен (нетекущ) актив; осигуряване на оборотни средства със собствени оборотни средства; осигуряване на запаси със собствени оборотни средства; маневреността на собствения капитал; маневреност на текущите активи.
- Коефициенти на платежоспособност: обща платежоспособност; платежоспособност за периода; платежоспособност за текущи задължения; дългосрочна платежоспособност.
- Коефициент на финансова стабилност: автономия (финансова независимост, концентрация на собствен капитал); финансова стабилност; финансова зависимост; финансов ливъридж.
- Коефициенти на рентабилност: икономически (възвръщаемост на активите); търговски (рентабилност на продажбите); финансова (възвръщаемост на собствения капитал).
- Коефициенти на бизнес активност (оборот): оборот на активите (брой обороти); продължителност на оборота на активите.
- Коефициенти на пазарна активност: балансова стойност на акциите; дивидентна доходност на акцията (текуща, пазарна); номинална доходност на акциите; курс на запасите; дивидентна доходност; цена-печалба.
Стойностите на показателите, характеризиращи количественото и качественото използване на ресурсите, както и рентабилността и бизнес активността, могат да варират значително в зависимост от индустрията, мащаба на производство и нивата на технология, следователно, динамиката на промените в тези стойности е по-показателно по отношение на оценката.
Имайте предвид, че когато се използват при изчисленията на ефективни показатели (приходи и т.н.), свързаните индикатори се вземат в тяхното средно изражение. Показателите за активи се разглеждат в средногодишно (средно за тримесечие, средномесечно) изражение. Статичните показатели (валута на баланса и др.) могат да се вземат както в средногодишно изражение, така и в техните гранични стойности (в началото или в края на периода). Нормативните стойности на показателите също се различават. Изключение тук могат да се считат за съотношенията на текущата ликвидност и осигуряването на оборотни активи със собствени оборотни средства, нормативните стойности на които са установени от Федералния закон от 26 октомври 2002 г. № 127-FZ. Индикаторите за пазарна активност най-често се използват за оценка на финансово-икономическата дейност на пазара на акционерни дружества.
3. Метод за комплексна оценка на ефективността на икономическата дейност... Този метод включва следните стъпки:
- Определяне на динамиката на качествените показатели за използването на всички ресурси.
- Изчисляване на увеличението на ресурсите с 1% от увеличението на обема на продажбите на продукти чрез разделяне на темповете на растеж на съответните ресурси на темпа на растеж на приходите от продажбата на продукти.
- Оценка на влиянието на количествените и качествените фактори при използването на ресурсите върху растежа на приходите от продажба (продажба) на продукти по метода на абсолютните разлики.
- Определяне на спестяване на ресурси.
- Комплексна оценка на ефективността на икономическите дейности; оценката се основава на анализа на динамиката на показателя за обща производителност на ресурсите (съотношението на себестойността на продадените продукти към обема на общите разходи).
Методи за цялостна оценка на финансово-икономическата дейност на предприятие въз основа на изчисляване на единен интегрален показател
Методите от тази група се основават на изчислението на единична интегрален индикатор... Ето най-известните видове интегрални показатели в методическата литература.
Възвръщаемост на активите. Индикаторът се изчислява по формулата:
където P е възвръщаемостта на активите; P - балансова печалба; А - активи.
Нивото на възвръщаемост на активите е вид индикатор за ефективността на използването на целия набор от производствени и икономически фактори. Методът за цялостна оценка на ефективността на икономическата дейност, използвайки коефициента на възвръщаемост на активите, предполага нейното разлагане по всички качествени и количествени фактори на използване на ресурсите. В този случай декомпозицията на възвръщаемостта на активите може да бъде представена под формата на петфакторен модел на възвръщаемост.
P = P / Asr = / (F + OA)
където,
Asr е средната годишна стойност на активите;
А - амортизация на продуктите;
M е материалният разход на продукта;
З - работна заплата на продуктите;
Ф - капиталоемкост на продуктите;
ОА - коефициент на натоварване на текущите активи.
Рейтинг за оценка. Оценката обобщава постигнатите места от предприятието по установени показатели; Най-малкият брой места означава първо място в рейтинга на предприятията. Предимствата на рейтинговата оценка са:
- сложността, многоизмерността на подхода за оценка на такова сложно явление като финансовото състояние на предприятието;
- възможността за използване на данни от публични финансови отчети;
- отчитане на реалните постижения на всички състезатели;
- гъвкав алгоритъм, който реализира възможностите на математически модел за сравнителна комплексна оценка на дейността на предприятието.
Метод на сбора на местатави позволява да определите количествено надеждността на бизнес партньор въз основа на резултатите от неговите настоящи и минали дейности.
Индекс на кредитоспособността на предприятието. За оценката се използва сложна система от показатели, диференцирани в зависимост от категорията на предприятието (голямо предприятие, малко предприятие), неговия вид дейност, конкурентоспособност на продукта и др. При изчисленията се използват коефициенти на финансова ликвидност и платежоспособност, финансова независимост ( стабилност на пазара), оборот, рентабилност (рентабилност).
