≡× МЕНЮ

• Связь
• Русский Стандарт
• Интернет-банки
• Коммерция
• Организации 

Что такое венчурные инвестиции. Венчурные инвестиции — что это такое: понятие и особенности. Короткие инвестиционные циклы

Добрый день, дорогой читатель!

Уверена, вы знаете, кто такой инвестор, но знаете ли вы о том, что существует довольно экзотическая его разновидность? Сегодня я хочу рассмотреть, кто такие венчурные инвесторы в России и какова их функция на финансовом рынке.

Прежде чем говорить о том, чем занимаются венчурные инвесторы, предлагаю ознакомиться с теми, кто заработал деньги, занимаясь именно этим.

Итак, топ-5 самых успешных инвесторов в России:

1. Самым успешным венчурным инвестором признан Юрий Мильнер. Капиталы заработал успешными вложениями в Zygna, «Фейсбук» и другие проекты. Считается, что удачливее всего Мильнер инвестировал в Alibaba Group и IPO Twitter. На этом он не собирается останавливаться.
2. Виктор Ремша известен в России как основатель брокерской компании «Финам». Звание успешного венчурного инвестора получил после продажи совместного продукта «Афиши» и «Рамблера» – сервиса Begun. До 2012 года владел 49,9 % акций этой компании. Активно вкладывается в ресурс Banki.ru, производство игр для ПК.
   
3. Леонид Богуславский. Владеет 20% акций Ozon.ru, совладелец венчурных фондов ru-Net Ventures (Россия), RTP Ventures (США). Активно участвует более чем в 20 проектах, в основном связанных с интернетом.
   
4. Александр Галицкий основал фонд Almaz Capital Partners. Сегодня это один из спонсоров проекта Foundation B612, цель которого – создать мощный телескоп, способный отслеживать астероиды.
   
5. Замыкает наш рейтинг глава венчурного фонда России Bright Capital Михаил Чучкевич, под управлением которого 220 миллионов долларов. За последние годы совершил ряд крупных сделок, например, продал сервис по подбору отелей DealAngel.
   

Расскажу теперь, чем конкретно они занимаются.

Что такое венчурное инвестирование

В переводе слова venture означает «риск». Значит, по определению венчурное инвестирование – рисковое начинание. Объект – маленькие предприятия, которые только появились на рынке России. Именно благодаря венчурным вложениям компания создает продукт, «взрывающий» рынок.

Кратко схема выглядит следующим образом. Действует она одинаково что в России, что за рубежом:

1. Начинающее предприятие ставит перед собой амбициозные цели и приглашает инвесторов.
2. Бизнесмен выделяет деньги, но взамен получает долю в бизнесе.
3. Если компания достигает поставленных целей, прибыль бизнесмена увеличивается во много раз. Если нет, инвестор теряет все.

В связи с высокими рисками в этом бизнесе многие инвесторы России предпочитают самостоятельно руководить проектами, применяя свои знания и опыт. В этом случае бизнесмена называют бизнес-ангелом.

Отличие от прямых инвестиций

В отличие от традиционной схемы венчурные инвесторы вкладываются не в руководство и корпоративные структуры, а в стартапы, способные перевернуть мир.

Если прямые инвестиции задаются целью зафиксировать возврат денег в центре колоколообразного распределения, венчурные фиксируют асимметричный возврат денег в конце этого распределения. Традиционные инвесторы оценивают риски, прогнозируют прибыль. Венчурные – пытаются предсказать, выстрелит проект или нет.

В случае необходимости венчурные инвесторы могут моментально поменять бизнес-модель, чего не скажешь о традиционных. Прямые инвестиции – это попытка контроля развития компании, венчурные – удержание позиции в правлении, чтобы быть полезным молодому предприятию.

Механизм венчурного инвестирования

Для лучшего понимания механизма инвестиций такого рода приведу основные особенности:

1. Нет гарантии, что вложения вернутся. На протяжении всего инвестирования бизнесмен может не получать никакой прибыли, но в конечном счете может продать долю за несколько миллиардов.
2. Высокий порог входа в бизнес. Имея всего несколько сотен долларов, вы не станете венчурным инвестором. Здесь вкладываются суммы, начинающиеся от 10 000 долларов и заканчивающиеся миллиардами. Однако существуют фонды, аккумулирующие деньги мелких инвесторов для вложения в крупные проекты. Единственный их минус – вкладчик доверяет управляющему и не участвует в деятельность проекта.
3. Длинный горизонт инвестирования. Если бизнесмен вкладывается в стартап, он не может в любой момент изъять их. Вернуть деньги можно только после успешного развития компании, при этом до выхода на большие объемы производства может пройти несколько лет.

Как видите, венчурное инвестирование и в России не так просто, как кажется на первый взгляд. Непродуманное решение легко сделает вас миллионером или разорит.

Российские фонды и ассоциации

Все чаще встречаются не отдельные бизнесмены, а фонды. В России их численность составляет 260 единиц, из которых 30 % – государственные ассоциации. В одном фонде имеется около 20 млн долларов на развитие стартапов.

Государственные фонды России вкладываются в малый бизнес реального сектора. Частные – в технологии, например, перспективным направлением считается робототехника. По данным за 2017 год, в первом полугодии в стартапы было вложено в общей сложности 777 млн долларов. Государственные ассоциации вложили 63 % .

К числу крупнейших частных фондов относят Softline Venture Partners, Target Global, Prostor Capital и др. Крупный государственный фонд России – Ассоциация венчурного инвестирования, в ее состав входит АФК «Система», «ВЭБ Инновации», РВК и другие крупные предприятия.

Как стартаперу найти венчурных инвесторов в РФ

Во-первых, можно использовать знакомства. Преимущества – доверие бизнес-ангела. Недостатки – трудоемкий и длительный процесс, если нет прямых знакомств с инвесторами, готовыми помочь молодой компании.

Во-вторых, можно вступить в бизнес-инкубаторы. Это компании, поддерживающие стартапы в обмен на долю в бизнесе. Сотрудники предоставляют помещение для работы, нанимают бухгалтера и юриста, оказывают информационную поддержку, помогают привлечь в проект деньги.

В-третьих, необходимо активно принимать участие в конкурсах стартапов. Участвуя на различных уровнях и предлагая в презентации действительно инновационный продукт, вы обратите на себя внимание многих инвесторов.

Каждый способ по-своему хорош. На мой взгляд, лучше начать с конкурсов.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Хороший бизнесмен всегда работает с несколькими стартапами, так как понимает, что венчурное инвестирование – это риск. По статистике, из 10 компаний только одна добивается успеха.

Именно поэтому ожидаемая прибыльность стартапа должна превышать сумму вложений как минимум в 10 раз. Бизнесмен, нацеленный на успешное вложение денег, не ждет, пока его найдут. Он постоянно мониторит рынок в поисках варианта для прибыльного вложения.

Пути поиска удачного проекта в России:

1. По знакомству. Наверное, у каждого в окружении есть человек, ищущий деньги на развитие бизнеса. Среднестатистический житель России пропустит информацию мимо ушей, но истинный бизнесмен заинтересуется, тщательно изучит проект и примет решение о вложении.
2. На форуме «Селигер» одна из смен названа «Предпринимательство». Сюда часто приезжают инвесторы в поисках интересных стартапов с порогом вхождения до 50 000 долларов.
3. Биржа проектов. В России существуют площадки, где молодые ученые размещают довольно интересные проекты.
4. Биржи долей. Это площадки, регулирующие отношения между стартаперами и венчурными инвесторами. Бизнесмен через биржу приобретает долю в компании.

Основное, что стоит запомнить инвестору в России, – нужно постоянно держать руку на пульсе и мониторить рынок. Неизвестно, когда появится предложение, способное перевернуть мир, как это сделала в свое время Apple.

Заключение

Венчурное инвестирование – реальный способ направить деньги на развитие товара, способного взорвать рынок. Такой способ привлечения капитала подходит активным и амбициозным молодым ученым.

Что касается бизнесменов России, вкладывающихся в проект, им стоит помнить, что это всегда риск. Эффективный по описанию продукт может прогореть, а, казалось бы, невзрачное начинание – выстрелить.

Оставляйте комментарии, делитесь материалом с друзьями в социальных сетях. До скорой встречи!

Технологии и медиа, 03 фев, 15:58

За два года инвесторы получили от стартапов более $700 млрд ... объем IPO компаний, привлекавших венчурные инвестиции , достиг $255,6 млрд. Типичный для Кремниевой долины на протяжении нескольких лет чек инвестиций в $100 млн... потенциалом будущей стоимости на три категории: венчурные инвестиции в технологии и инновации; инвестиции в киберспорт и образование; альтернативные инвестиции (например, в современное искусство). Эти... «Ростелеком» стал совладельцем 31% Фонда развития интернет-инициатив ... -процентные «дочки» госоператора: «Башинформсвязь» и венчурный фонд «КоммИТ Кэпитал». Вложенные средства будут направлены как на инвестиции в новые стартапы, так и на... госкомпании средства ФРИИ планирует потратить в 2020–2021 годах на инвестиции в 50 компаний. Он также сообщил, что ФРИИ ведет переговоры... инвесторами и рассчитывает привлечь новые инвестиции в этом году, но детали не уточнил. «Мы рассчитываем, что инвестиция принесет «Ростелекому» 19–20% годовых... Директор пермской инновационной компании «ЭКАТ» выступит в суде 16 января ... инновационное предприятие стало одним из первых в России, получившим частные венчурные инвестиции . Спустя 7 лет, в 2014 году, инвестор предложил директору компании... они должны были использоваться в качестве инвестиций в пермские инновационные компании. НКО «Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия научно-технической сферы Пермской... «Ростелеком» допустил вхождение в Фонд развития интернет-инициатив ... (так называемая стадия инвестиций pre-seed), также фонд предоставляет средства на посевной стадии и стадии A (первый значительный раунд венчурного финансирования, когда финансирование предоставляется в обмен на акции). На начальных этапах инвестиции могут составлять от 2,5 ... Глава Mail.Ru Group заявил о риске для венчурного рынка из-за дела Nginx ... » По мнению Добродеева, такие истории не добавляют инвестиционной привлекательности российскому венчурному рынку. Добродеев также отметил, что сохранение и развитие open source ... $670 млн, что стало второй по размеру сделкой на российском венчурном рынке. Американская F5 купила созданный россиянами стартап за $670 млн... Биофонд РВК продал долю в проекте по развитию технологий стерилизации ... , проведенному совместно с EY, в 2018 году объем российского рынка венчурных инвестиций вырос на 52%, до $714,7 млн. Одной из причин... в 2017 году крупнейшим госкорпорациям создавать венчурные фонды. По подсчетам экспертов, в 2018 году доля инвестиций от госфондов в общем объеме выросла с 0,33 до 4,7%. Государство вкладывает средства в венчурный рынок как...

Технологии и медиа, 26 сен 2019, 10:03

Российские проекты в сфере биотехнологий не нашли инвесторов Венчурные инвестиции в российский биотех в первой половине 2019 года упали до $ ... 109 венчурных проектов и вышли из 14. Авторы исследования анализировали сделки с компаниями, осуществляющими деятельность преимущественно на российском рынке, под венчурными понимают инвестиции ... IPO на $220 млн. Почти половина в общем объеме инвестиций на венчурном рынке пришлась на корпорации. Не первый год одним из самых... Венчурный фонд «Системы» вложился в британский стартап KisanHub Венчурный фонд Sistema_VC и ряд британских фондов инвестировали $4,2 млн... Шенде, сооснователь и генеральный директор KisanHub. В раунде инвестиций также приняли участие британские венчурные фонды Notion и IQ Capital. В декабре 2018 ... Фонд Сбербанка вложился в производителя складских роботов ... Fetch Robotics привлек $46 млн инвестиций от пула инвесторов с участием Fort Ross Ventures, управляющей компании венчурного фонда Сбербанка SBT Venture Fund ... примерно на сотне предприятий в 11 странах. Стартапу удалось привлечь инвестиции примерно от десятка компаний, включая фонд SoftBank Capital, структуру SoftBank ... выйти в прибыль в течение следующих нескольких лет. Среди других инвестиций Venture Fund II - стартап, анализирующий человеческие эмоции, и сервис, который... Mail.Ru Group лишится контроля над киберспортивным бизнесом. Но станет миноритарием европейской фирмы с российскими акционерами ... из России: 72,1% акций компании принадлежат Денису Алиевичу Гамобрамову - венчурному инвестору, одному из создателей компании Massa Innovations, которая инвестирует в... Хайпы и тренды: какой будет ИТ-индустрия в 2019 году ... свойственно менять фаворитов. Согласно исследованию Российской венчурной компании, в 2018 году самыми привлекательными сферами для инвестиций в России были искусственный интеллект, машинное... -торговле. Активному росту рынка электронной коммерции будут способствовать и растущие инвестиции , и готовность российских интернет-пользователей совершать онлайн-покупки. Morgan Stanley ... Эксперты определили самых активных венчурных инвесторов года ... отметил, что корпорация раскрывает информацию о сделках своих венчурных фондов. «В 2018 году инвестиции венчурных фондов АФК «Система» превысили $100 млн, что значительно... условии вхождения акселераторов в капитал компаний, то есть собственно осуществления венчурных инвестиций , а не простого предоставления ими образовательных услуг», - сказал Гирин. Александра... Эксперты спрогнозировали рост российского венчурного рынка почти в 30 раз ... стратегии развития рынка венчурных и прямых инвестиций на период до 2025 года и дальнейшую перспективу до 2030 года, подготовленном Российской венчурной компанией (РВК... фонда прямых инвестиций есть совместный с Китаем венчурный фонд. Поэтому сомнения в том, что иностранцы действительно готовы инвестировать в российский венчурный рынок, нет... Рисковали по-крупному: как изменился венчурный рынок в России ... Национальной ассоциацией участников рынка альтернативных инвестиций . Самое важное о текущем состоянии российского венчурного рынка - в обзоре РБК. Венчурных сделок меньше, но их стоимость растет В первом полугодии 2018 года общий объем инвестиций вырос... приблизится к значениям 2011–2012 годов (по оценке РВК, объем венчурных инвестиций в России за 2012 год составил $910,6 млн. - РБК... В первом полугодии объем рискованных инвестиций в мире вырос на треть ... и цифровая медицина В первом полугодии 2018 года объем инвестиций на мировом венчурном рынке вырос на 32,2% по сравнению с аналогичным... .​​ Партнер фонда InVenture Partners Антон Иншутин считает, что российский рынок венчурных инвестиций незаметен на мировом уровне, потому что сама доля России в... РБК партнер консалтинговой компании EY Антон Устименко, годовой объем рынка венчурных инвестиций в России стабильно составляет несколько сотен миллионов долларов на фоне... Target Global инвестирует $100 млн в технологии для транспорта ... венчурный фонд Target Global, в числе основателей которого российские бизнесмены Михаил Лобанов и Александр Фролов, объявил о запуске нового фонда для инвестиций ... в поступившем в РБК сообщении Target Global. Основными объектами для инвестиций станут европейские и израильские стартапы, работающие в сфере автономных средств... приобретения запчастей. Фонд будет рассматривать как проекты на этапе посевных инвестиции и раундов А, так и вложения в зрелый бизнес в... ФРИИномика: почему взлетают и умирают стартапы ... -инициатив (ФРИИ) - самый активный венчурный фонд России. По данным «Обзора рынка прямых и венчурных инвестиций », он обеспечил 43% венчурных сделок в 2017 году. Специально... руб. Как работает ФРИИ Фонд развития интернет-инициатив - российский фонд венчурных инвестиций , созданный по инициативе Владимира Путина в 2013 году. В его... и результаты акселерации частным инвесторам и представителям венчурных фондов, выпускники и другие компании могут получить инвестиции в размере до 324 млн руб...

Технологии и медиа, 01 мар 2018, 08:45

Telegram допустил отказ от публичного ICO ... копиями которых ознакомился РБК. Это материалы, в которых от имени венчурных фондов iTechCapital и Da Vinci Capital инвесторов приглашают участвовать в... несколько собеседников РБК из российской венчурной индустрии сообщали, что приглашение участвовать во втором раунде ICO Telegram получили венчурные фонды, также им предложили... iTech Capital Глеб Давидюк. Da Vinci Capital специализируется на прямых инвестициях в компании России и других стран Евразийского экономического союза. Под...

28 фев 2018, 08:02

Стратегию венчурного рынка РФ обсудят на форуме в Казани ... области венчурного финансирования. Возможности для бизнеса Прием заявок для компаний экспонентов открыт до 23 марта 2018 года. Финалисты акселерационной программы получат инвестиции ... . Российский венчурный форум пройдет в Казани 18-19 апреля. Организаторами являются Российская ассоциация венчурного инвестирования, Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан, Российская венчурная компания, Фонд... Стартапы стали избирательнее на фоне стабилизации венчурного рынка ... выходов, то есть приток свежих денег в венчурную экосистему. Это дает надежду на рост венчурных инвестиций в 2018 году», - заключил эксперт. ICO против... считает, что структура венчурного рынка в России меняется. «Классические модели становятся менее приспособленными к современным реалиям: общее число венчурных инвестиций снижается, а многие... Мильнер отверг покупку долей в Facebook и Twitter на «деньги Кремля» ... Global», - говорится в письме. Кроме того, в компании напомнили, что инвестиции в Facebook и Twitter были сделаны в 2009 и 2011 ... в Facebook и Twitter, отметили далее в компании, были пассивными инвестициями , фонд никак не влиял на деятельность этих компаний и не... американской демократии, - выдумка, по многим причинам», - написал Мильнер. «В действительности инвестиции DST Global в Кремниевой долине были мотивированы чистой бизнес-логикой... Основатель Delivery Club с партнерами инвестировал в похожий сервис в СНГ ... заем в размере $2 млн от частных инвесторов и армянского венчурного фонда Granatus Ventures, следует из данных Crunchbase. «В 2012 году... основателей компании Вагана Керобяна. Помимо российского фонда в нынешнем раунде инвестиций участвовали американский фонд Perea Capital Partners, инвестиционное товарищество Hayastan 1 ... российского сервиса доставки еды Delivery Club, после нескольких раундов привлечения инвестиций в конце 2016 года эта компания была продана Mail.Ru ... Российские разработчики «антифотошопа» привлекли $700 тыс. инвестиций Фонды United Capital Partners и Flint Capital приобрели миноритарный пакет компании Sum & Substance, занимающейся поиском мошенников в интернете United Capital Partners и Flint Capital приобрели 10% в российском проекте Sum & Substance, исходя из общей оценки компании в $7–10 млн (окончательная сумма зависит от финансовых показателей стартапа), рассказали... Рынок ICO в России вдвое превысил объемы венчурных инвестиций ... 2017 года составил около $293 млн, сообщил генеральный директор «Сколково - Венчурные инвестиции » Василий Белов во время выступления на форуме «Открытые инновации». Таким... венчурных инвестиций в стране по итогам 2016 года, размер которых составил $128 млн, сообщил Белов. «За неполный год объем привлеченных в ICO инвестиций превысил объемы классического венчурного рынка», - уточнил он. Всего были проанализированы открытые данные...

Технологии и медиа, 06 сен 2017, 08:01

Фонд АФК «Система» инвестировал с партнерами $10,5 млн в индийский проект ... Венчурный фонд АФК «Система» Sistema Asia Fund совместно с партнерами инвестировал $ ... Сергей Мосунов: "Деньги уходят мимо Нижегородской области" ... компании "Мосунов и партнеры", старший партнёр венчурного фонда SMG Capital рассказал Руслану Станчеву об инвестициях в нижегородские проекты, благоустройстве города и рецепте... и занимаемся в кризис. Это то, что называется венчурными вложениями? Совершенно верно. Если говорить венчурных вложениях, то все, конечно, хотят попасть в... Техмафия: зачем ФРИИ возил российских предпринимателей в Калифорнию ... : в среднем за месяц каждый потратил $5–8 тыс. Основные инвестиции ФРИИ в запуск своего стартапа тоже исчисляются стоимостью пребывания сотрудников... в Сан-Франциско - уже вместе с командой и новым раундом инвестиций , чтобы вновь «бежать быстрее». Born to be ФРИИ «Практически по... гипотетически можно выстроить вокруг Techmafia. Объем венчурных сделок в России - это примерно как один день венчурного рынка США ($59 млрд против $162 ... Partech Ventures привлекла €400 млн на развитие стартапов в Европе и США ... ». По словам соуправляющего партнера Partech Жана-Марка Патуйо, две трети инвестиций будут направлены на европейские стартапы, занимающиеся разработками в области новейших... Бизнесменам упростили получение льготных займов по программе ФРП ... Инвестиционно-венчурный фонд РТ объявил об изменениях в программе «Проекты развития», по... развития промышленности совместно с региональными фондами – в республике это Инвестиционно-венчурный фонд РТ, софинансируют проекты предпринимателей, которые заняты в приоритетных отраслях... Инновации и инвестиции: как привлечь деньги в бизнес ... прямого капитала и фонда прямых инвестиций . «Совокупный капитал расти перестал. На данный момент доля капитала в венчурном капитализме составляет примерно 20% - это... проекты. Частного капитала у нас достаточно», - сообщила управляющая по инвестициям фонда Российской венчурной компании Любовь Симонова на форуме «Технопром-2017», 20 июня... Иннополис: российская Кремниевая долина на государственные деньги ... » (КДИ), его миноритарным акционером в 2011–2016 годах была также венчурная компания «Стартобаза» Светланы Никифоровой. КДИ планировали строить центры обработки данных... рассказали исполнительный директор казанской «Дисциплины» Юлия Самодурова и директор по инвестициям «Универсальной финансовой системы» Максим Казанов. Из 840 квартир в первой... РБК публикует второй список «героев завтрашнего дня», которые работают в передовых областях бизнеса и создают новую экономику. Таких людей в России много, и выбрать всего 20 оказалось непростой задачей Новый проект мы назвали «20 молодых и перспективных» и отбирали кандидатов в него в буквальном соответствии с названием. «Молодые» означает, что на момент... Капитан Нечаев: зачем владельцу «Фаберлик» два бизнес-акселератора ... наборов партнеры потратили 35 тыс. руб., но потом обратиться за инвестициями в фонд все равно придется, считает он. Максимальная доля, с... , который можно реализовать при достижении заранее оговоренных KPI (прибыльность, возврат инвестиций ). Есть и другая модель взаимоотношений: студентов приглашают в работающий бизнес... , с середины 2018 года - платья, юбки, брюки и прочая одежда. Инвестиции в проект составят 1,15 млрд руб. «Есть такие бизнесмены... Мегафон презентовал современное рабочее место сотрудника безопасности ... на предприятия, а также виртуальное рабочее место сотрудника безопасности Российский венчурный форум, прошедший в Технопарке им. Попова в г. Иннополис с... и ответственность предоставить телекоммуникационные услуги для нескольких сотен участников Российского венчурного форума», - рассказал Андрей Золотарев, директор компании МегаФон в Татарстане... 25 апр 2017, 12:53 Европейские инвесторы примут участие в Венчурном Форуме в Казани ... Венчурный Форум, который представит крупную экспозицию отобранных экспертами стартапов и закончится - акселерационной программой и питч-сессиями Российский Венчурный Форум проводится Российской ассоциацией венчурного инвестирования (РАВИ) и Инвестиционно-венчурным фондом Республики Татарстан. Он заменил собой региональные венчурные ярмарки (к... Инвесторы из Америки заинтересовались венчурным форумом в Иннополисе ... компаниям из России выйти на глобальный рынок», - рассказал директор Инвестиционно-венчурного фонда РТ Айнур Айдельдинов. Первый Российский Tech Tour состоялся в... инвесторы Tech Tour познакомятся также со стартапами, представленными на Российском венчурном форуме, сообщают организаторы. «Сегодня Россия становится страной инноваций, интересной для... Ренкинг РБК: 30 сделанных в России технологических продуктов «для людей» ... первичную базу таких продуктов - изучили самые разные списки, от портфелей венчурных фондов до реестра инновационной продукции и ежегодных рейтингов IT- и...

Куда вкладывать деньги в погоне за сверхдоходами? Нефть, автомобили, строительство? Ответ несколько обескураживает. Вкладывайтесь в неожиданные инновационные бизнес-идеи, технологии и продукты любой отрасли. Такие инвестиции называются венчурными. История мировой экономики показывает, что большинство участников списка Forbes стали таковыми в свое время только благодаря венчурным инвестициям. И это неслучайно. Только новые идеи обеспечат вам стратегическое конкурентное преимущество. Как и любой другой способ вложений, инвестиции в венчурные проекты имеют свои особенности, преимущества и недостатки. Инвестируйте с умом!

Что такое венчурные инвестиции?

Инвестиции в высокорисковые инновационные проекты, направленные на получение сверхдохода в долгосрочной перспективе.

В приведенном определении заложены все ключевые недостатки и преимущества венчурного инвестирования.

Инновации

Инновационные проекты направлены на поиск и выведение на рынок нового товара (бизнес-идея, технология, продукт или услуга). Существует несколько вариантов инновационных стратегий, в частности:

1. «Новый товар - новый рынок» . Предполагает воспитание новых потребностей покупателей и формирование нового рынка. Пример: производство в 1976 году первого массового персонального компьютера «Apple» привело к созданию нового рынка. Лучший стартап в истории.
2. «Новый товар - старый рынок» . Предполагает масштабный захват имеющегося рынка с помощью нового продукта, призванного в большей степени удовлетворить потребности покупателей. Пример: создание новой поисковой системы Google в 1997 году перевернуло рынок и принесло инвесторам сверхдоходы. Примечательно, что через год после начала работы Ларри Пейдж и Сергей Брин сделали предложение Yahoo о продаже поисковика, но те отказались. И где сейчас Yahoo?

Риски

Высокие риски проекта связаны с инновационным характером разработок и заключаются в отсутствии любых гарантий возврата вложенных сумм. Инвестор заблаговременно должен быть готов потерять свои деньги.

Длительный срок

Долгосрочность проекта заключается в следующем:

1. Длительный дискретный период инвестиций (3–5 лет). На пути к успеху проект проходит через несколько стадий, на каждой из которых требуются денежные вливания. Только стадия разработки может длиться несколько лет.
2. Большой срок окупаемости. В некоторых случаях - больше 10 лет. Целевой срок выхода на безубыточность: 3 года после входа в проект или 1 год после запуска производства и вывода продукта на рынок.

Сверхдоходы

Цель, ради которой венчурный инвестор входит в проект. Рассмотренные выше особенности венчурного финансирования не позволяют вкладчику довольствоваться нормальной рыночной рентабельностью, иначе проект будет не эффективен. Целевая эффективная годовая ставка доходности - от 25–30 до 100% и более.

Такую доходность инвестор рассчитывает получить не за счет доли в текущей прибыли (например, в виде дивидендов), а только за счет роста стоимости капитала компании. Последняя определяется рыночной ценой капитала, которая выражается:

• ценой акций компании на фондовом рынке или;
• ценой, за которую сторонняя компания готова выкупить долю (если проект не вышел на IPO).

Совет! На предфинальной или финальной стадии проекта вы можете самостоятельно оценить стоимость капитала методом дисконтирования будущих денежных потоков от проекта. Такая стоимость называется стратегической. Для ее оценки вам понадобится точное понимание текущих доходов, которые генерирует проект, а также потенциальных будущих доходов (стратегический финансовый план на 5–10 лет).

Прочие особенности

1. Существенная сумма вложений. Порог входа: от 10 тыс. долл. до нескольких миллионов. Средний чек венчурной сделки в России - около 1 млн долл.
2. Объектами вложения могут являться:

   малые и средние инновационные компании, имеющие высокий потенциал роста;

   просто люди, продвигающие идею и уже имевшие успешный опыт в прошлом.

Низкая точность прогнозов.

Часто, сложная структура сделки и большое количество участников (частные и государственные инвесторы, посредники в виде венчурных фондов и управляющих компаний и т. д.). Важность юридических и организационных вопросов.

Если вы инвестируете только в один проект и имеете к нему стратегический интерес, то вы превращаетесь в венчурного капиталиста. В этом случае вам жизненно важно обеспечить максимально полный контроль и управление (например, стать генеральным директором или войти в совет директоров).

Если вы не имеете стратегического интереса, не ограничиваетесь одним проектом, а собираете их портфель, то вы становитесь венчурным бизнесменом. В этом случае для вас обязательна внутренняя готовность и нацеленность на своевременный выход.

Средний жизненный цикл инвестиций в венчурный бизнес обычно не превышает 5–10 лет. В течение этого времени венчурные организации должны добиться таких экономических результатов, которые позволили бы вкладчикам полностью вернуть средства и выйти из бизнеса с прибылью.

Стадии венчурного инвестирования

Предпосевная стадия

Поиск новых бизнес-идей, технологий, продуктов, проектов в стадии разработки или запуска, перспективных молодых компаний. Потребуется время и деньги. Критерий выбора: возможность получения сверхприбыли в долгосрочной перспективе. Направления анализа:

1. Анализ возможности научно-технической реализации.
2. Анализ маркетинговой целесообразности.
3. Анализ экономической целесообразности.
4. Анализ рисков.
5. Анализ необходимых финансовых ресурсов.
6. Анализ кадрового потенциала. Компетентность руководителей проекта (уверенность в успехе), наличие сплоченной команды, возможность привлечения в проект квалифицированных специалистов.
7. Анализ законности и юридических параметров проекта (необходимые патенты, лицензии).

Посевная стадия (feed)

Риск инвестора: максимальный.

Завершение научно-исследовательских разработок и подготовка к запуску. На этом этапе важно:

1. Создать прототип изделия.
2. Обеспечить патентную защиту.
3. Сформировать проектную команду.
4. Продумать юридическую и организационную структуру проекта: состав инвесторов, участников и органов управления.
5. Определиться со стратегией и формализовать стратегические бизнес-планы: маркетинговый, производственный, финансовый.
6. Оценить достаточность финансирования (в случае необходимости используйте альтернативные источники венчурного финансирования).
7. Разработать план-график запуска проекта.

Среди начинающих инвесторов популярен вопрос, что такое венчурные инвестиции простыми словами? На данный момент это – один из самых популярных способов инвестирования. Он дает возможность обзавестись большой прибылью, но предполагает и серьезные риски. Подробнее читайте далее.

Что это такое?

Определение «венчурный» заимствовано из английского языка и применяется без перевода. Дословно оно обозначает «рискованное предприятие». В указанном случае уровень риска оценивается, как очень высокий . Прямые и венчурные инвестиции – это полностью противоположные понятия, несмотря на сходство. Первый вариант предполагает инвестирование в известный бизнес, а второй – в совершенно новый.

К венчурным инвестициям относятся проекты, аналогов которым еще не было, например, инновационные технологии. У инвестора нет возможности оценить реальные риски и перспективы , поэтому вероятность лишиться вложенных средств – высокая. На этапе зарождения мобильная связь, компьютерная техника, железные дороги также включались в описанное понятие. Теперь это – стандартный бизнес, поскольку особенности и риски венчурного инвестирования оценить сложно из-за отсутствия схожих примеров.

В данную сферу, можно потратить колоссальные средства, но остаться без прибыли

Определенная известная или новая компания создает проект, привлекая инвесторов. За предоставленную финансовую поддержку вкладчики получают акции или долю владения.

Инвесторы получают доход двумя способами:

• в виде стабильного заработка в качестве совладельцев;
• от перепродажи ценных бумаг.

В первом случае гарантирована средняя размеренная прибыль в течение длительного периода, а во втором – крупная, но единовременная. Венчурное инвестирование представляет собой опасное дело , поэтому шансы остаться без прибыли и вложенных средств – велики.

Преимущества

Описываемый вариант инвестиций предполагает комплекс плюсов:

• высокий уровень дохода;
• быстрые сроки получения прибыли;
• отсутствие юридических и правовых проблем;
• возможность получить постоянный источник дивидендов;
• простая система вложения.

Если организация, получившая финансовые средства, нарушит закон, инвестор не несет ответственность за совершенные действия. Указанная особенность делает венчурные вложения безопасным с юридической точки зрения способом инвестирования.

В случае успешной реализации проекта, активы повышаются в цене, обеспечивая прибыль вкладчику

Недостатки

Фактически все венчурные инвестиции являются стартапами. По статистике, только 1 из 10 проектов становится успешным и приносит прибыль. Таким образом, риски подобных вложений – очень высоки. Но описанная особенность – не единственный минус.

У таких инвестиций есть и другие недостатки:

• организация, создавшая стартап, может неосознанно или намеренно не предупредить об имеющихся рисках;
• подписываемый договор часто занижает доход вкладчика;
• возможность столкнуться с высокими налогами.

Получить акции в серьезном среднедоходном бизнесе можно, потратив от 10 000 долларов.

Кроме того, многие компании стремятся избежать налогообложения, нарушая закон, что в итоге приводит к правовой ответственности. В описанном случае даже успешный проект, вероятнее всего, будет закрыт, и вкладчики останутся без вложенных средств.

Порог входа в проект – минимален, но небольшие венчурные инвестиции в стартапы обычно не приносят значительного дохода

Венчурные фонды

Указанные организации дают возможность снизить риски, сохранив собственные инвестиции. Инвестировать в венчурный фонд – выгодно, поскольку он изначально ориентирован на работу с инновационными проектами и стартапами.

Перечень его задач включает:

• сбор финансовых вложений инвесторов;
• проверка и анализ проектов;
• сопровождение в процессе реализации стартапа;
• участие в управлении;
• поддержка команды во всех сферах.

У начинающих инвесторов часто появляется вопрос, для каких фирм характерен венчурный бизнес?

Доход фонда напрямую связан с успехом молодой компании, нуждающейся в финансировании, его руководство приложит максимальные усилия для решения возникших проблем

Чаще всего это – молодые и неопытные компании, в которых редко встречаются специалисты с многолетним стажем.

Чтобы избежать рисков, фонд проверяет каждую фирму и отсеивает те, у которых:

• деятельность нарушает отраслевую, географическую, научно-техническую или рыночную политику;
• в бизнес-плане допущены ошибки;
• запросы и документы составлены неграмотно.

По статистике, 10% заявок проходят первую стадию проверки и перенаправляются специалистам на оценку рисков, маркетинговую и экономическую диагностику. В конечном итоге 1-2% стартапов получают одобрение профессионалов, знающих, в чем заключается особое значение венчурного бизнеса.

Условия на территории России

Размер инвестиций в указанную отрасль составляет 2 миллиарда долларов , но в сравнение с другими странами это – немного. В большинстве стартапов принимают участие международные компании и межнациональные организации, получившие государственное одобрение в результате заключения договора. Описанный подход позволяет снизить риски, но одновременно затрудняет процедуру инвестирования. Поэтому венчурные инвестиции в России пока что не достигли высокого уровня развития.

В Российской Федерации венчурное финансирование находится на этапе формирования

На территории Российской Федерации недостаточно частных инвесторов. Большинство людей предпочитают вкладывать инвестиции в развитые компании, способные предоставить гарантии. В России есть база инвестиционных проектов, в которой авторы стартапов могут представить свой бизнес-план и запросить финансовую поддержку. Для молодых фирм созданы онлайн-площадки , упрощающие поиск инвесторов. Здесь же потенциальным вкладчикам предоставляется возможность ознакомиться с проектами и решить, куда стоит вкладывать инвестиции.

Таким образом, венчурное инвестирование в России развивается сложно, но созданные условия открывают перспективы для улучшения ситуации. Уже существуют фонды с собственным рейтингом, помогающие инвесторам избежать рисков и приумножить доход за процент от прибыли . Это в целом благоприятно способствует развитию бизнеса в стране.