Съвместното равновесие на модела на два пазара е lm. Съвместно равновесие на реалния и паричния сектор на икономиката. Модел “IS - LM”. Ефект на изтласкване. Ефектът на капан за ликвидност и инвестиции
Кривата IS отразява всички връзки между Y и r, в които стоковият пазар е в равновесие. Крива LM - всички комбинации от Y и r, които осигуряват равновесие на паричния пазар. Пресичането на кривите IS и LM дава единствените стойности на лихвения процент r * (равновесен лихвен процент) и нивото на дохода Y * (равновесно ниво на дохода), осигурявайки едновременно равновесие на стоковия и паричния пазар. Равновесието в икономиката се постига в точка Е (Фигура 6.10).
На фиг. 6.10 (например в точка А, която се намира на кривата IS, но извън кривата LM) има равновесие на стоковия пазар (т.е. съвкупното производство е равно на съвкупното търсене). В този момент лихвеният процент е по-висок от равновесния процент, така че търсенето на пари е по-малко от тяхното предлагане. Тъй като хората имат пари, те ще се опитат да се отърват от тях, като купуват облигации. В резултат цените на облигациите ще се увеличат, което ще доведе до спад на лихвените проценти, а това от своя страна ще доведе до увеличаване на планираните инвестиционни разходи. По този начин съвкупното търсене ще нарасне. Точката, описваща състоянието на икономиката, се придвижва надолу по кривата IS, докато лихвеният процент падне и общата продукция се повиши до равновесно ниво.
Ако икономическата ситуация се описва с точка, лежаща на кривата на LM, но извън кривата на IS (точки B и D), пазарните механизми все пак ще я доведат до равновесие. В точка Б, въпреки че търсенето на пари е равно на предлагането им, съвкупното производство се оказва над равновесното ниво, повече от съвкупното търсене. Фирмите не са в състояние да продават своите продукти и да натрупват непланирани материални запаси, принуждавайки ги да намалят производството и да намалят производството. Намаляването на производството означава, че търсенето на пари ще спадне, като всичко това ще доведе до по-ниски лихвени проценти. Точката, описваща състоянието на икономиката, ще се движи надолу по кривата на LM, докато достигне общата точка на равновесие.
Равновесното положение на двата пазара може да се определи чрез съвместно решаване на уравненията на кривите IS и LM. Алгебрично равновесният изход може да бъде намерен чрез заместване на стойността rуравнения LM: в уравнението Еи неговите решения относно Y.:
Полученият израз е алгебрична форма на функцията на съвкупното търсене. От това равенство може да се види, че чрез влияние върху размера на разходите чрез манипулиране на обема на държавните разходи (G)и данъци (T), държавата използва инструменти на фискалната политика, като променя паричното предлагане () - парична (парична) политика.
Крива Еотразява всички комбинации от лихвен процент и доход, при които стоковият пазар е в равновесие. LM- всички комбинации Y.и г, които осигуряват равновесието на паричния пазар. За да се определи общото равновесие на стоковия и паричния пазар, е необходимо да се комбинират двете криви на една графика (Фигура 6.9). Точка Е.- единственият, при който и двата пазара ще бъдат в равновесие.
Обмисли точка А... Той седи на крива Е,но извън кривата LM.Известно е, че във всички точки над кривата LM,предлагането на реални парични салда надвишава търсенето за тях.
Прекомерното предлагане на пари означава, че икономическите агенти имат „допълнителни пари“, което ще ги принуди да купуват облигации. Ръстът в търсенето на ценни книжа ще доведе до увеличаване на пазарната им цена, което ще доведе до намаляване на лихвения процент, придружено от увеличаване на планираните инвестиции, общите разходи и следователно увеличаване на равновесния доход. Всички тези процеси ще доведат до движение по кривата.
Едо точка Е. . Точка д разположени на крива Епод кривата LM.В нея_ търсенето на реални парични салда надвишава предлагането им. Недостигът на пари принуждава икономическите агенти да продават облигации, предлагането на които ще се увеличи, което ще доведе до намаляване на пазарната им цена и съответно до увеличаване на лихвения процент. В резултат на това планираните инвестиции и общите разходи ще намалеят и следователно равновесният реален доход ще намалее. В резултат на това икономическата система ще се стреми нагоре по кривата Е,да се точка на равновесие Е. .
Помислете допълнително за състоянието на пазарите в точка IN. ... Дотолкова доколкото точка IN се намира над кривата IS, тогава реалният доход Y2повече общи разходи при лихвения процент r2. Фирмите в такава ситуация няма да могат да продават своите продукти, което ще доведе до увеличаване на запасите. Ръстът на последните ще принуди фирмите да намалят производството, ще доведе до намаляване на реалните доходи. С намаляването на доходите търсенето на реални парични салда ще падне, което при постоянно предлагане на пари ще доведе до намаляване на лихвения процент. Едновременното намаляване на дохода и лихвения процент означава движение по крива LMдо точка на равновесие E .
Точка Сразположен на LM кривата отдолу точки на равновесие E. IN точка Спри лихвен процент r1 общите разходи надвишават реалните доходи. Фирмите, в отговор на излишните общи разходи, ще започнат да увеличават инвестициите, което ще доведе до по-високи доходи. В същото време търсенето на реални парични салда също ще расте. Тъй като предлагането на пари остава същото, увеличаването на това търсене ще доведе до увеличаване на лихвения процент. В резултат на това икономическата система ще се стреми нагоре по кривата LMдокато достигне равновесно състояние през точка Д.
По този начин можем да направим следния извод: съществуват пазарни механизми, които в случай на нарушение на равновесното състояние на стоковите и паричните пазари ги връщат в точката на равновесие.
20. Модел IS-LM и изграждане на кривата на съвкупното търсене. Връзка между модела IS-LM и модела AD-AS.
Използване на модела IS-LM,изграждане на кривата на съвкупното търсене. Всяка точка ще отразява връзката между нивата на цените и дохода (продукцията). Ценово ниво Р2съответства на доход Yx.Намерете на фиг. 6.186 точка с координати (Y1; P1). Това е смисълът E "1.Да предположим, че нивото на цените се е повишило от Р1преди Р2.Това ще намали реалното парично предлагане от M / P1 на M / P2. Намаляването на предлагането на пари ще доведе до увеличаване на лихвения процент.
ставки и изместване на кривата LM1позиция LM2(вижте фиг.). 
Равновесието на паричния пазар ще бъде възстановено при по-висок лихвен процент - r2. На стоковия пазар с увеличаване на лихвения процент инвестициите и общите разходи ще намаляват, което ще доведе до намаляване на реалния равновесен доход от Y1преди Y2.По този начин, нивото на цената Р2ще съответства на ново състояние на равновесие в модела
Е-LMв точката Е2при лихвен процент r2и реални доходи Y2.
На фиг. 6.186 изграждане на точка E "2с координати (Y2; P2).Мога
разгледайте също всички видове ценови нива и съответните нива на равновесен реален доход и изградете набор от точки с координати (Yi; Pi).Слагайки ги заедно, получаваме кривата на съвкупното търсене AR (виж фиг. 6.186). Той ще има отрицателен наклон, тъй като отразява обратната връзка между нивото на цената и нивото на дохода. Тъй като кривата От н.е.извлечени от модела Е-LM,наклонът му ще се определя от наклоните на кривите Еи LM.
25. Видове бюджетен дефицит. Бюджетен дефицит на финансистите.
Разграничаване на структурни и циклични дефинити. Цикличният дефицит е дефицит на бюджета, който е резултат от цикличен спад в производството, получено е автоматично намаляване на данъците и увеличение на държавните трансфери на фона на икономически спад. Той става свидетел за недостатъчното използване на производството на възможно общество. Структурният деф е разликата между т / г разходи и доходни части на бюджета в условия на доста равновесие на функциите на икономическата система. тя възникна в резултат на умишлено предприети мерки от правителството за увеличаване на държавните разходи и намаляване на данъците с цел предотвратяване на рецесия.
Методи за покриване на неизпълнение на бюджета:
Увеличение на данъците - възраст на държавния доход (тази мярка се използва рядко, тъй като бизнес активността намалява и обемът на продукцията намалява)
Паричното финансиране се осъществява чрез мониторинг на държавния бюджет деф. Не е необходимо монетаризацията да бъде придружена от емисия на пари в брой, тя може да се извърши под формата на: а) отпуснати заеми, предоставени от държавни предприятия при преференциални ставки%; б) разсрочени плащания (регулиращи покупката на T и U, като не ги плащате навреме)
Финансист на дълга чрез емитиране и продажба на държавни ценни книжа. Кога финансиране на вътрешния дългдържавата продава Централната банка на субектите на икономиката и населението на страната, плащайки%. Парите от продажбата на Централната банка отиват за рефинансиране. Ако държавните ценни книжа се продават от цент от банка, това може да доведе до разширено парично предлагане и инфлация; ако финансова институция - това води до намаляване на бизнес активността. Кога външенДълговите финансисти на държавната централна банка се продават на правителството, икономическите субекти и населението на други страни. Това е възможно, ако доходът от Централната банка на дадена звезда е по-висок от този на задължителната държава в друга държава;
Използвайте носителя от приватизаторите на държавната собственост.
ВD = G-T - бюджетен дефицит.
Подходи за регулиране на бюджетните дефинити:
бюджетът трябва да се балансира ежегодно, т.е. всяка финансова година трябва да осигурява равни m / y приходи и разходи.
бюджетът трябва да балансира по време на икономическия цикъл, а не ежегодно. През периода на спад на производството държавата увеличава потреблението, което води до увеличаване на дефицита, а през периода на растеж - до намаляване на потреблението, което увеличава излишния доход. В резултат на това в края на индустриалния цикъл излишъкът трябва да покрие дефицита, образуван в резултат на спада в производството.
концепция за функционални финанси. Целта на държавните финанси е да осигури макроикономическо равновесие. Първо: следствие от макроикономическото равновесие беше икономическият растеж, благодарение на който нарастването на националния доход и т.н. данъците растат в бюджета; второ, правителството винаги може да повиши данъците, като издаде допълнителна сума пари и, следователно, да премахне дефицита; трето, бюджетният деф не е повлиял отрицателно на развитието на E.
26. Държавен дълг, неговите видове и социално-икономически последици. Регулиране на публичния дълг.
Публичен дълг - сумата от дълга на страната към други държави, собствени или чуждестранни юридически и физически лица.
Разграничете вътрешния и външния публичен дълг. Вътрешен дълг - дългът на населената държава, който те ще поемат, организаторът на своята страна, под формата на заеми, държавни заеми, други дългови задължения, гарантирани от правителството. Външен дълг - дългът на държавата към чужди държави, организации и лица от други държави. За да плати% върху външния дълг и да го изплати, нацията е принудена да даде на кредиторите ценни T и Y, което се отрази негативно на E. външният дълг се оценява от такива променливи като дела на външния дълг в БВП и съотношението на годишния обем на плащанията по външен дълг към обема на валутите, получени за годината (не трябва да надвишава 25%).
Начини за изплащане на външния дълг:
Плащане за сметка на златни и валутни резерви
Консолидатор на външния дълг - условието на заема е променено, връзката е променена на падежа, когато краткосрочните пасиви (облигации) се трансформират в дългосрочни и средносрочни.
Преобразуване - намаляване на общия размер на външния дълг на държавата чрез промяна в състоянието на заема, формите и условията за връщането му,% от процентите, т.е. клауза за добив
Обжалвана пред международни банки
Г / БВП - тежест на публичния дълг.
Проблеми с вътрешния дълг:
Плащането на% по дълга ще увеличи неравенството в доходите, тъй като Държавната централна банка купува най-обезпечените, а данъците, поради които се финансира%, се плащат от всички.
За да изплати дълга и да плати%, правителството е принудено да повиши данъчните ставки, което намалява стимулите за инвестиции и следователно забавя развитието на E.
Въпросът за тиражираната Централна банка за повишаване на лихвения процент по заемите, което усложнява процеса на инвестиране на капитал.
Болш вътрешният дълг плаши чуждестранните инвеститори и създава несигурност сред населението.
Разширяването на бюджета и данъците (ръст на държавните разходи и намаляване на данъците) води до заместващ ефект, котката се изразява в намаляването на ur-nya реални частни инвестиционни планове поради увеличаване на държавните разходи. Ако държавните разходи се увеличат, тогава възрастта на лъжичката на разходите, doh и потреблението на разходите. Това е стимул за лъжичка и тласък с мултиплициращ ефект. Увеличаването на доходите ще увеличи търсенето на пари. Увеличаването на търсенето на пари с тяхното фиксирано предлагане води до увеличаване на лихвения процент, което намалява нивото на инвестициите и нетния износ. Спадът в нетния износ се дължи на нарастването на dox лъжичките, което е придружено от увеличение на вноса.
Степента на стабилизиране на въздействието на бюджетните неизпълнения зависи от начина на финансирането му. В случай на монетизация, def възникна сеньоражът - доходът на държавата от печатането на пари
В контекста на повишаване на инфлацията се проявява ефектът на Оливър-Танци - съзнателно забавяне на сроковете за плащане на данъци, данъците са приспаднати в държавния бюджет.
За да се определи равновесието на стоковия и паричния пазар, е необходимо да се комбинират кривите IS и LM на една диаграма. Пресичането на тези криви дава единствената стойност на равновесния лихвен процент R и нивото на равновесен доход Y, осигурявайки едновременно равновесие на тези два пазара (фиг. 1.3).
Моделът IS-LM позволява:
- - покажете връзката и взаимозависимостта на стоковите и паричните пазари;
- - да се идентифицират факторите, влияещи върху установяването на равновесие на всеки от тези пазари поотделно, и условията за едновременното им равновесие;
- - да разгледа въздействието на промените в равновесието на тези пазари върху икономиката;
- - анализира ефективността на фискалната и паричната политика;
- - извеждат функцията на съвкупното търсене и определят факторите, влияещи върху съвкупното търсене;
- - да се анализират възможностите за стабилизационна политика в различни фази на икономическия цикъл.
Моделът IS-LM запазва всички предпоставки на простия кейнсиански модел:
- а) нивото на цената е фиксирано (P = const) и е екзогенно количество, поради което номиналните и реалните стойности на всички променливи съвпадат;
- б) съвкупното предлагане (продукция) е напълно еластично и способно да задоволи всеки обем на съвкупното търсене;
- в) доход (Y), потребление (C), инвестиции (I), нетен износ (X) са ендогенни променливи и се определят в рамките на модела;
- г) държавните разходи (G), паричното предлагане (M), данъчната ставка (t) са екзогенни и се формират извън модела (зададени отвън).
Изключение прави предположението, че лихвеният процент е постоянен. Ако в модела на Кейнсианския кръст лихвеният процент е фиксиран и действа като екзогенен параметър, то в модела IS-LM той е ендогенен и се формира в рамките на модела; нивото му се променя и се определя от промените в ситуацията (равновесието) на паричния пазар. Планираните автономни разходи сега зависят от лихвения процент. Нито кривата IS, нито кривата LM определят сами стойността на равновесния доход Yе и равновесния лихвен процент Re. Равновесието в икономиката се определя съвместно от кривите IS и LM в точката на тяхното пресичане (Фигура 1.3, а).
Едновременното равновесие на паричния и стоковия пазар съществува само за единични стойности на нивото на дохода (Ye) и лихвения процент (Re) (Фигура 1.3, а). Други стойности на лихвения процент и нивото на дохода показват дисбаланс на единия или двата пазара. Например, при лихвения процент R1, равновесието на паричния пазар ще бъде установено на ниво доход Y1 (пресичането на линията R1 с кривата LM), но на стоковия пазар при този лихвен процент съществува равновесие при дохода ниво Y2 (пресичането на линията R1 с кривата IS).
Равновесното положение на двата пазара може да се определи чрез съвместно решаване на уравненията на кривите IS и LM. Например, на фигура 1.3, b, в точки A и B има равновесие на стоковия пазар (търсене на стоки = предлагане на стоки), тъй като те лежат на кривата IS, а в точки C и D има неравновесие . Напротив, точки C и D съответстват на равновесие на паричния пазар (търсене на пари = предлагане на пари), тъй като те са на кривата на LM, а точки A и B съответстват на неравновесие. Общото равновесие е ситуация на едновременно равновесие в икономиката на стоковия и паричния пазар, което съществува в точка Е (Фигура 1.3, а и Фигура 1.3, б). Стойността на равновесния доход Ye (Фигура 1.3, а), съответстваща на едновременното равновесие на стоковия и паричния пазар (и следователно на пазара на ценни книжа, т.е. финансовия пазар като цяло), Кейнс нарича „стойност на ефективното търсене ”.
Фигура 1.3
Помислете как една система достига общо равновесие, ако е в неравновесие.
Ако пазарът на стоки и услуги е в дисбаланс, тогава има неочаквана промяна в запасите и фирмите или намаляват, или увеличават производството, премествайки икономиката до точка Е. Ако паричният пазар е в дисбаланс, ще има натиск върху лихвата лихвен процент и той ще расте с излишно търсене на пари, защото хората ще започнат да продават облигации, ако не могат да задоволят търсенето на пари по друг начин, или ще купуват облигации, ако предлагането на пари надвишава търсенето за тях и икономиката започне да се движи към точка Д.
Пресичането на кривите IS и LM разделя равнината на 4 области (Фигура 1.3, в), във всяка от които има неравновесие. В области I и II има излишно предлагане на пари, тъй като те са над кривата LM, а в области III и IV, които се намират под кривата LM, има излишно търсене на пари. В същото време области I и IV съответстват на излишък на предлагане на стоки и услуги, тъй като те са над кривата IS, докато в области II и III има излишно търсене на стоки и услуги. Посоката на движение на икономиката към равновесие е показана със стрелки.
Ако има излишно предлагане на стоки на продуктовия пазар, запасите на фирмите ще се увеличат, а стойността на продукцията (дохода) Y ще намалее (хоризонтални стрелки вляво в зони I и IV към кривата IS). С излишното търсене на стоки запасите на фирмите намаляват, а продукцията се увеличава (на фигура 1.3, b, хоризонтални стрелки вдясно в региони II и III към кривата IS).
Когато има свръхпредлагане на пари на паричния пазар, хората купуват облигации, търсенето на които се увеличава и цената им се увеличава, което води до намаляване на лихвата (вертикални стрелки надолу към кривата LM в региони I и II). При излишно търсене на пари, напротив, хората ще започнат да продават облигации, за да получат пари в замяна в условията на техния недостиг, което ще доведе до увеличаване на предлагането на облигации, намаляване на цените им и съответно, увеличение на лихвения процент (вертикални стрелки надолу към кривата LM в региони III и IV).
Трябва да се има предвид, че възстановяването на равновесието на паричния пазар настъпва по-бързо, тъй като е достатъчно да се промени структурата на портфейла от активи, което не изисква значителна инвестиция от време, докато промяната в стойността на въпрос изисква доста дълго време. Като вземем предвид това обстоятелство, нека разгледаме икономическия механизъм за постигане на равновесие, ако икономиката е в неравновесие, например в точка А (Фигура 1.3, в).
Точка А се намира в зона II, където има излишно предлагане на пари и излишно търсене на стоки и услуги. Превишението на предлагането на пари над търсенето за тях ще доведе до намаляване на лихвения процент и желанието на хората да внасят „допълнителни“ пари в ценни книжа. На паричния пазар равновесието ще бъде установено в точка Б на кривата на LM. Но съществуващото излишно търсене на стоки и услуги в тази област ще доведе до намаляване на запасите на фирмите и увеличаване на продукцията (доходите), което ще доведе до дисбаланс на паричния пазар и ще измести икономиката към област III (точка В) , съответстващи на излишното търсене на пари. Това ще доведе до увеличаване на лихвения процент и връщане към кривата LM. Продължаващото свръх търсене на стоковия пазар, въпреки евентуалното намаляване на инвестиционното търсене, причинено от увеличаване на лихвения процент, ще осигури по-нататъшно намаляване на запасите и увеличаване на производството. Паричният пазар ще бъде в дисбаланс (ще има излишно търсене на пари поради растеж на доходите), което ще доведе до увеличаване на лихвения процент и ще върне икономиката към кривата на LM до точка D, която се намира под кривата на IS и съответства на все още излишното търсене на стоки и услуги. В резултат на по-нататъшно намаляване на запасите и увеличаване на производството икономиката ще премине към точка F, отново нарушавайки равновесието на паричния пазар и т.н., докато достигне равновесната точка E. По този начин икономиката ще се движи, така или иначе, нагоре по стълба (нагоре по стъпала), докато се стигне до точката на едновременно равновесие на стоковия и паричния пазар - точката на пресичане на кривите IS и LM. Кривата LM отразява промените в паричната политика, тъй като тя е свързана с паричното предлагане, като по този начин моделът IS-LM ни позволява да оценим съвместното въздействие на фискалната (фискална) и паричната (паричната) политики върху макроикономиката.
Крива Еотразява всички взаимоотношения между Y.и rпри които стоковият пазар е в равновесие. Крива LM- всички комбинации Y.и rкоито осигуряват равновесието на паричния пазар. Пресичане на криви Еи LMдава единствените стойности за лихвения процент r *(равновесен лихвен процент) и ниво на дохода Y *(равновесно ниво на дохода), осигуряващо едновременно равновесие на стоковия и паричния пазар. В този момент се постига равновесие в икономиката Е.(фиг. 20).
Фиг. двайсетРавновесие в модела IS - LM
На фиг. 20 (например в точката НОкойто лежи на кривата Ено извън кривата LM) съществува равновесие на стоковия пазар (т.е. съвкупното производство е равно на съвкупното търсене). В този момент лихвеният процент е по-висок от равновесния процент, така че търсенето на пари е по-малко от тяхното предлагане. Тъй като хората имат пари, те ще се опитат да се отърват от тях, като купуват облигации. В резултат на това цените на облигациите ще се увеличат, което ще доведе до спад на лихвените проценти, а това от своя страна ще доведе до увеличаване на планираните инвестиционни разходи. По този начин съвкупното търсене ще нарасне. Точката, описваща състоянието на икономиката, се придвижва надолу по кривата Едокато лихвеният процент падне и общата продукция се повиши до равновесно ниво.
Ако икономическата ситуация се описва с точка, лежаща на кривата LMно извън кривата Е(точки INи д), пазарните механизми все още ще го доведат до равновесие. В точката INвъпреки факта, че търсенето на пари е равно на тяхното предлагане, съвкупната продукция се оказва над равновесното ниво, повече от съвкупното търсене. Фирмите не са в състояние да продават своите продукти и да натрупват непланирани материални запаси, принуждавайки ги да намалят производството и да намалят производството. Намаляването на производството означава, че търсенето на пари ще спадне, като всичко това ще доведе до по-ниски лихвени проценти. Точката, описваща състоянието на икономиката, ще се придвижи надолу по кривата LMдокато достигне точка на общо равновесие.
4. Модел IS-LM и крива на съвкупното търсене
Кутия с инструменти за графичен модел IS-LMви позволява да анализирате въздействието на различните опции за макроикономическа политика върху съвкупното търсене и да разгледате как всяка планирана промяна в политиката влияе върху равновесното ниво на дохода.
Криви Еи LMмогат да променят позицията си под въздействието на различни фактори, от които най-интересни са промените в държавните разходи, данъците и паричното предлагане, тъй като те са инструменти на фискалната и паричната политика. В модела IS-LMвъздействието на фискалната политика ще се отрази в промените в кривата Е, и парични - в изместванията на кривата LM.
Въздействие на фискалната политика
Помислете за изместването на кривата Епричинени от ръста на държавните разходи. Да предположим, че първоначално е постигнато равновесие на пазарите за стоки и пари в момента E 1при лихвен процент r 1 и национален доход Y 1(фиг. 21).
Да приемем, че икономическата ситуация в страната изискваше увеличаване на държавните разходи. Те водят до увеличаване на общите разходи, което води до увеличаване на националния обем на производството, кривата Е 1се премества на позиция Е 2.
Фиг. 21.... Насърчителна фискална политика в модела IS - LM
Но нарастващата съвкупна продукция увеличава търсенето на пари, което започва да надвишава предлагането на пари, което съответно води до увеличаване на лихвения процент до r 2... На стоковия пазар увеличаването на общите разходи подтиква предприемачите да увеличат своите инвестиции. На свой ред нарастването на лихвения процент започва да ограничава този процес, принуждавайки предприемачите да намалят инвестиционния ръст, планиран при лихвения процент r 1. В този случай на този етап ще бъде постигната нова равновесна позиция на пазарите за стоки и пари Д 2, а общата продукция ще се увеличи до Y 2.
Увеличаването на държавните разходи частично изтласква планираните инвестиции, т.е. има ефект на изместване. Този ефект намалява ефективността на стимулиращата фискална политика. Към него се отнасят монетаристите с аргумента, че фискалната политика не е достатъчно ефективна и приоритетът в макроикономическото регулиране трябва да бъде даден на паричната политика.
Намаляването на данъците, като същевременно държавните разходи остават непроменени, има същото въздействие като увеличаването на държавните разходи. Това води до факта, че за дадена стойност на лихвения процент общата продукция ще бъде по-висока поради нарастването на разполагаемия доход, потреблението и съвкупното търсене. Размерът на това въздействие се определя от данъчния мултипликатор. Въпреки това, равновесното ниво на дохода също е по-малко, отколкото в кейнсианския кръстосан модел поради увеличаване на лихвения процент.
По този начин влиянието на паричния пазар намалява мултипликационния ефект, но до каква степен това се случва зависи от коя от трите части на кривата LMкривата се измества Е(фиг. 22).
Фиг. 22.... Мултипликативен ефект в различни части на LM кривата
Ако първоначалното съвместно равновесие на пазарите за стоки и пари се представи в кейнсианския сегмент, тогава мултиплициращият ефект на допълнителните държавни разходи се проявява напълно (увеличението на дохода е практически равно на разстоянието от изместването на кривата Е). Това се дължи на факта, че в първоначалното състояние се установява равновесие при ниско ниво на национален доход и близо до минималния лихвен процент. В такава ситуация хората имат малко търсене на пари за сделки и голямо търсене на тях от страна на активите. Ако при такова състояние на икономиката общата продукция започне да расте, тогава допълнителната нужда от пари за транзакции се задоволява от парите в активи, без да причинява значително увеличение на лихвения процент, а планираният обем на инвестициите ще не се намалява.
Последици от изместването на линията Ев междинния участък на кривата LMанализирани на фиг. 21.
Ако съвместното равновесие на пазарите за стоки и пари попадне върху класическия сегмент на кривата LM, смяна на линията Еняма да промени съвкупното търсене на стоки изобщо през текущия период. Причината е, че когато лихвеният процент е по-висок от максималния, няма пари в състава на активите на домакинствата, поради което нови инвестиции могат да бъдат направени само чрез преразпределяне на съществуващия обем на кредитните средства към по-ефективни опции. В резултат на това общото инвестиционно търсене няма да се промени и следователно общата продукция от текущия период също ще остане същата.
По този начин стимулирането на фискалната политика (увеличаване на държавните разходи и намаляване на данъците) измества кривата Енадясно (нагоре), което увеличава нивото на доходите и лихвения процент. И обратно, ограничаващата фискална политика (намаляване на държавните разходи и увеличаване на данъците) измества кривата Еналяво, което намалява дохода и намалява лихвения процент.
Въздействие на паричната политика
Нека първоначално икономиката да е в равновесие E 1(фиг. 23). Да предположим, че правителството реши да намали равнището на безработица, да увеличи обема на общата продукция чрез увеличаване на предлагането на пари. Увеличаването на паричното предлагане измества кривата LMвдясно (надолу), в резултат лихвеният процент пада от r 1 до r 2, размерът на дохода се увеличава от Y 1преди Y 2.
Ръст на паричното предлагане (изместване на кривата LMна позиция LM 2) създава излишно предлагане на паричния пазар, в резултат на което лихвеният процент намалява. Неговият спад води до увеличаване на инвестиционните разходи, което води до увеличаване на търсенето на стоки и услуги и увеличаване на общата продукция.
Фиг. 23.... Стимулиране на паричната политика в модела IS - LM
Съвместното равновесие на пазара за стоки и пари се движи до точка Д 2защото нарастващите доходи и спадащите лихвени проценти водят до увеличаване на търсенето на пари, което ще продължи, докато се изравни с новото, по-високо ниво на паричното предлагане.
Спадът в паричното предлагане предполага обратния процес: промяна в кривата LMвляво, увеличение на лихвения процент, намаляване на продукцията.
Степента на влияние на паричната политика върху икономиката зависи и от наклона на кривите Еи LM... Когато паричното предлагане се промени със същата сума, ефектът от намаляването на лихвения процент ще бъде толкова по-голям, колкото по-стръмна е кривата LM, т.е. лихвеният процент ще спада, колкото повече, толкова по-малко чувствително е търсенето на пари към промените в лихвения процент. Ако кривата Епо-плоски, което означава висока чувствителност на разходите към промени в лихвения процент и голяма стойност на мултипликатора на държавните разходи, тогава съвсем леко намаление на лихвения процент е достатъчно, за да увеличи значително разходите, умножавайки доходите. Ефективността на паричната политика е колкото по-голяма, толкова по-голяма е кривата LMпо-стръмна и кривата Еполаскайте.
По този начин, стимулираща парична политика, чийто инструмент е увеличаване на предлагането на пари (изместване вдясно (надолу) на LM),води до увеличаване на нивото на дохода и намаляване на лихвения процент. Резултатът от контрактивна парична политика (преместване вляво (нагоре) на LM),базирано на намаляване на предлагането на пари, е намаляване на доходите и увеличаване на лихвения процент.
Взаимодействие на фискалната и паричната политика
Когато анализирате всяка промяна в паричната или фискалната политика, е важно да имате предвид, че инструментите на една политика могат да повлияят на резултатите на друга.
Да предположим, че правителството е загрижено за бюджетния дефицит и реши да увеличи данъците. Помислете какво въздействие ще има тази политика върху икономиката като цяло. Според модела IS-LMрезултатите ще зависят от това какви политики централната банка предприема в отговор на увеличението на данъците. Възможни са няколко опции.
1. Централната банка поддържа предлагането на пари на постоянно ниво (Фигура 24а). Увеличаването на данъците измества кривата Еналяво (надолу) на позиция Е 2... Резултатът е намаляване на общата продукция (по-високите данъци намаляват потреблението и инвестиционните разходи) и лихвените проценти (по-ниският доход намалява търсенето на пари).
2. Централната банка поддържа лихвения процент на постоянно ниво (графика 24, б). В този случай увеличението на данъка също измества кривата Еналяво (надолу) на позиция Е 2, докато централната банка намалява паричното предлагане, така че лихвеният процент да остане на първоначалното ниво, кривата LMсе премества на позиция LM 2... Доходът се намалява с повече, отколкото на Фигура 24, а. В първия случай по-ниският лихвен процент стимулира инвестициите и частично компенсира ефекта от увеличението на данъците. В този случай централната банка, поддържайки високия лихвен процент, задълбочава икономическия спад.
Фиг. 24. Взаимодействие на фискалната и паричната политика в модела IS-LM
3. Централната банка увеличава паричното предлагане, за да поддържа нивото на дохода на постоянно ниво (фиг. 24, в). Увеличаването на данъците няма да доведе до спад в общата продукция, тъй като кривата LMплъзга надолу в позиция LM 2за да компенсира изместването в кривата Е(по-високите данъци намаляват потреблението, докато по-ниският лихвен процент стимулира инвестициите). В този случай увеличаването на данъците допринася за спад в лихвения процент.
Този пример илюстрира, че въздействието на фискалната политика зависи от политиката на Централната банка, т.е. независимо дали поддържа паричната маса, лихвения процент или нивото на дохода постоянни.
Чрез комбиниране на фискална и парична политика е възможно да се постигнат решения на по-сложни проблеми от простото регулиране на обема на продукцията (например, без промяна на обема на продукцията, промяна на нейната структура). Подобна задача може да бъде много уместна, ако икономиката е в ситуация на пълна заетост и следователно промяната в производството е нежелана, но нейната структура може да изисква промяна.
В модела IS-LMподчертават специални случаи, когато един от видовете политики не оказва влияние върху икономиката. Това се случва, когато кривата LMхоризонтално, което съответства на ситуацията на „уловител на течности“; крива Евертикална, която съответства на ситуацията на „инвестиционния капан“.
капан за течности
Икономиката изпада в ситуация капан за течностикогато лихвените проценти са толкова ниски, че всяка промяна в паричното предлагане се поглъща от търсенето на пари от активи, нивото на дохода спада до най-ниската точка. Тази ситуация е типична за икономика в състояние на депресия.
Графично това се интерпретира като пресичане на кривите IS и LM в кейнсианската област на кривата LM (Фигура 6.15).
В ситуация на течен капан лихвеният процент е минимален, т.е. алтернативните разходи за поддържане на пари в брой са близки до нулата и следователно хората са готови да запазят каквато и сума пари да им се предложи. В резултат, дори при нормален отрицателен наклон на кривата на IS, увеличението на паричното предлагане от Централната банка не е в състояние да генерира ръст на доходите. Обикновено увеличаването на предлагането на пари намалява лихвения процент, тъй като хората се опитват да се отърват от излишните пари, като купуват облигации. Но ако лихвеният процент е на най-ниското ниво, тогава цените на активите са най-високи и хората са склонни да ги продават, страхувайки се, че цените им ще паднат, а собствениците им ще бъдат губещите. В резултат на това хората имат неограничено търсене на пари, отказвайки да купуват ценни книжа и кривата на търсенето на пари става хоризонтална. Това означава, че във функцията за търсене на пари 
коефициент е, което характеризира чувствителността на промените в търсенето на пари, когато лихвеният процент се променя, клони към безкрайност. Следователно кривата на LM също е хоризонтална и промяната в паричното предлагане няма да доведе до изместване. Увеличаването на количеството пари не може да принуди никого да купува ценни книжа; цялата сума на увеличението на предлагането на пари се съхранява под формата на пари. Размерът на дохода остава непроменен на нивото Y 0. Стимулиращата парична политика няма да окаже влияние върху лихвения процент, обема на инвестицията или нивото на дохода, т.е. напълно неефективни.
В този случай ефективността на фискалната политика е максимална. Например, увеличаването на държавните покупки не увеличава равновесния доход с, т.е. няма ефект на изтласкване, доходът се увеличава с цялата стойност на мултипликатора.
Беше посочено друго положение инвестиционен капан, съответстващ на ситуация, при която търсенето на инвестиция е напълно нееластично спрямо лихвения процент, така че графиката на инвестиционната функция приема вертикална форма, а вертикалната крива IS съответства на вертикалната крива на инвестицията (фиг. 6.16).
В резултат на това всякакви промени на паричния пазар, въпреки че ще доведат до промяна в лихвения процент, няма да доведат до промяна в инвестиционното търсене. В този случай чувствителността на общите разходи към промени в лихвения процент е равна на 0 и само фискалната политика ще бъде ефективна. В същото време ефективността на фискалната политика е максимална, тъй като няма ефект на изтласкване и е в сила само мултиплициращият ефект. Увеличаването на държавните разходи, което води до увеличаване на общите разходи, води до увеличаване на търсенето на пари, което повишава лихвения процент, но по-високият процент не изтласква разходите на частния сектор, тъй като не зависи от лихвения процент . В резултат на фискалния импулс се наблюдава пълно мултипликативно увеличение на доходите. Паричната политика е напълно неефективна, тъй като намаляването на лихвения процент (от r 0 до r 1) в резултат на увеличаване на предлагането на пари (изместване на кривата на LM надясно от LM 0 на LM 1) няма влияят върху стойността на инвестиционните разходи, тъй като те са напълно нечувствителни към нея.
Тази ситуация може да възникне по различни причини (например, типично е за инфлационна икономика, когато лихвените проценти са прекалено високи).
Трябва да се има предвид, че капаните за ликвидност и инвестиции се срещат само в кейнсианския модел. Ако приемем, че поведението на икономическите агенти се описва от монетаристки функции, тогава възниква имущественият ефект.
Ефектът от собствеността се крие във факта, че нарастването на дела на парите се възприема от икономическите субекти като нарушение на оптималната структура на портфейла от активи и като увеличение на тяхното имущество. Следователно те се опитват да обменят излишните пари не само за финансови активи, но и за реален капитал и реални стоки, което от своя страна води до увеличаване на съвкупното търсене. Увеличаването на общите разходи измества кривата на IS надясно, премахвайки капаните (Фигура 6.17).
Изследване на въздействието на стимулирането на паричната или фискалната политика върху модела IS-LMни позволява да заключим: паричната и фискалната политика влияят върху производството в краткосрочен план, но нито една от тях не влияе върху обема на продукцията в дългосрочен план .
При анализа на модела IS-LM се приемаше, че нивото на цените е фиксирано, но това предположение е приемливо само в краткосрочен план. Нека разгледаме какво се случва с модела IS-LM в дългосрочен план, когато нивото на цената се промени, като същевременно оставим предположението, че номиналната и реалната стойност са еднакви.
Нека икономиката първоначално е в равновесие в точката E 1, при която действителният обем на продукцията е равен на естественото й ниво (фиг. 6.18).
Фиг. 6.18.Модел IS-LM в дългосрочен план
На фиг. 6.18, а увеличаването на паричното предлагане води до изместване на кривата LM надясно към позицията LM 2 и изместване на равновесието до точката E 2, където лихвеният процент намалява и общата продукция се увеличава до Y 2. Тъй като надвишава естествения обем на продукцията, нивото на цените се увеличава, паричното предлагане в реално изражение намалява и кривата на LM отново се измества. Икономиката се връща към първоначалното си равновесие.
На фиг. 6.18, b увеличението на държавните разходи измества кривата IS към позиция IS 2, а равновесната точка на икономиката се премества в позиция E 2, при която скоростта се увеличава до r 2 и общата продукция се увеличава до Y 2, което надвишава естественото си ниво. Нивото на цените започва да се повишава и салдата на реалните пари се намаляват, докато кривата LM се измества вляво - в позиция LM 2. Дългосрочното равновесие в точка Е 3 се установява при още по-висок лихвен процент и обемът на продукцията се връща на естественото си ниво.
По този начин, проучване на въздействието на стимулираща парична или фискална политика върху модела IS-LM ни позволява да заключим: паричната и фискалната политика могат да повлияят на съвкупното производство в краткосрочен план, но нито една от тях не влияе на производството в дългосрочен план.Важен момент при оценката на ефективността на тези политики по отношение на увеличаване на съвкупното производство е колко бързо ще дойде дългосрочният план.
Тема 4. СЪВМЕСТЕН БАЛАНС НА ПАЗАРИТЕ НА СТОКИ И ПАРИ (МОДЕЛ IS-LM)
Равновесие на пазара за стоки и услуги.
Равновесие на паричния пазар.
Взаимодействие на реалния и паричния сектор на икономиката.
Модел IS-LM и изграждане на кривата на съвкупното търсене.
Равновесие на пазара за стоки и услуги.
Най-простият графичен дисплей на кривата IS е свързан с използването на функциите на спестявания и инвестиции (фиг. 6.1).
Фиг. 6.1. Построяване на крива IS
Квадрант II показва графиката на функцията за спестявания S (Y): с увеличаване на дохода Y1 до Y2, спестяванията се увеличават от S1 на S2.
В квадрант III има графика I = S (линия под ъгъл 45 ° спрямо координатните оси I и S). I1 = S1, I2 = S2.
Квадрант IV представя графика на инвестиционната функция I = I (r), показваща ръста на инвестициите като функция, обратна на нивото на лихвения процент r.
Въз основа на тези данни в квадрант I намираме множеството равновесни комбинации от Y и r, т.е. крива IS: IS1 (Y1, r1) и IS2 (Y2, r2), колкото по-нисък е лихвеният процент, толкова по-високо е нивото на дохода.
Подобни заключения могат да бъдат получени с помощта на кейнсианския кръстов модел (фиг. 6.2).
Графиката на инвестициите (фиг. 6.2, I) показва, че ниските лихвени проценти съответстват на високо ниво на инвестиция. На нивото на лихвения процент r1, обемът на планираните инвестиции ще бъде I1. Съответно, общите разходи E1 (фиг. 6.2, II) са показани с линията C + I1 (r1) + G, която, пресичайки се с бисектрисата, определя равновесната точка E1 и равновесния обем на националния доход Y1. Така при лихвения процент r1 националният доход Y1 ще бъде в равновесие. Тези параметри ще определят точка А (фиг. 6.2, III). Ако лихвеният процент се повиши от r1 до r2, инвестициите намалят от I1 до I2 (Фигура 6.2, I), кривата на общите разходи се измества надолу до позиция C + I2 (r2) + G (Фигура 6.2, II). Това от своя страна намалява равновесното ниво на националния доход от Y1 на Y2 (фиг. 6.2, III). Тези параметри ще определят точка Б. Ако непрекъснато променяме стойностите на лихвения процент и за всяка намираме съответните стойности на националния доход, тогава получаваме кривата IS (фиг. 6.2, III).
Фиг. 6.2. Построяване на кривата на IS от Кейнсианския кръстов модел
Движението по кривата на IS показва как нивото на националния доход трябва да се променя с промяна в нивото на лихвените проценти, за да се поддържа равновесие на пазара на стоки.
Кривата IS има отрицателен наклон, т.е. продукцията, която уравновесява пазара на стоки, спада с покачването на лихвения процент. По-високото ниво на лихвените проценти води до намаляване на инвестициите и потребителските разходи и съответно на съвкупното търсене (съвкупни разходи), което води до по-ниско ниво на равновесен доход (Фигура 6.3).
Кривата IS разделя икономическото пространство на две области. Във всички точки, разположени по-горе, предлагането на стоки е по-голямо от търсенето на тях, т.е. обемът на националния доход е по-голям от планираните разходи. В точка А съвкупният изход Y1 е по-голям от равновесния. Това свръхпредлагане на стоки води до непланирано натрупване на запаси, в резултат на което производството намалява и икономиката се придвижва към кривата на IS. Във всички точки под кривата на IS има недостиг на пазара на стоки. В точка Б обемът на общата продукция Y2 е под равновесие. Излишното търсене води до непланирано намаляване на материалните запаси, което предполага увеличаване на производството и преминаване към кривата на IS. По този начин кривата IS свързва точките, в които общото количество произведени стоки е равно на общото търсене за тях.
Промените в кривата на IS се дължат на промени в някой от компонентите на разходите C, I, G и данъците T. Всичко, което увеличава разходите (оптимизъм на предприемачите и потребителите, което увеличава желанието им да увеличат разходите при всякакъв лихвен процент, което води до увеличение на потребителските и инвестиционни разходи; растеж на държавните разходи; намаляване на еднократните данъци; увеличение на трансферните плащания) измества кривата на IS надясно и обратно.
По този начин кривата IS се измества от позицията IS1 към позицията IS2 (Фигура 6.4) като резултат:
· Увеличение на потребителските разходи;
· Увеличение на планираните инвестиции (не свързани с промени в лихвените проценти);
· Увеличение на държавните разходи;
· Намаляване на данъците.
^ Проста крива алгебра IS
Най-пълната картина на връзката между нивото на дохода, лихвения процент и характеристиките на кривата IS е дадена от нейния алгебраичен анализ.
Уравнението на кривата IS може да бъде получено чрез заместване на функцията на потребление и инвестиции в основната макроикономическа идентичност и нейното решение по отношение на Y.
Уравнението на кривата IS по отношение на Y е:
Кривата IS има отрицателен наклон, тъй като коефициентът при лихвения процент е отрицателен. Ако инвестицията е много чувствителна към лихвения процент, тогава d е голямо и кривата IS е по-плоска, в противен случай е относително стръмна. Наклонът на кривата IS също зависи от пределната склонност към консумация b: колкото по-голяма е пределната склонност към консумация, толкова по-голяма е промяната в дохода в резултат на промяна в лихвения процент.
Наклонът на кривата IS се определя от два фактора: мултипликатора на публичните разходи и чувствителността на инвестициите към лихвения процент.
Тъй като коефициентът при G (мултипликатор на държавните разходи) е положителен, растежът на правителствените разходи измества кривата IS надясно, докато коефициентът T (данъчен мултипликатор) е отрицателен и увеличението на данъците измества кривата IS наляво. В допълнение, колкото по-голяма е пределната склонност към консумация, толкова по-голям е множителят, а оттам и по-голямата промяна в кривата на IS. Кривата IS се измества по-кратко разстояние, когато данъците се променят, отколкото когато държавните разходи се променят със същата сума.
^ Равновесие на паричния пазар.
Кривата LM се основава на кейнсианската теория за предпочитанието на ликвидността, която обяснява как търсенето и предлагането на реални парични резерви определя лихвения процент. Реалните парични наличности са номинални запаси, коригирани за промени в нивото на цените и равни на M / R. Според теорията за предпочитанието на ликвидността предлагането на реални пари се определя и определя от централната банка. Помислете за изграждането на кривата LM въз основа на графичен анализ на равновесието на паричния пазар.
Фиг. 6.5. Построяване на кривата на LM (Метод първи)
На фигура 6.5 кривата на паричното предлагане е вертикална линия, която съответства на дадена реална сума пари в икономиката. Пресичането на кривата на търсенето с кривата на паричното предлагане ни дава лихвения процент r1, който балансира паричния пазар за дадено ниво на дохода Y1. Ако доходът се увеличи до Y2, кривата на търсенето на пари се измества надясно и по-високото ниво на доход съответства на по-висок равновесен лихвен процент r2. Събирането на всички двойки (Y, r), които балансират паричния пазар, ще ни даде LM кривата.
T 
Всъщност, както икономиката се стреми към точките на равновесие, лежащи на кривата IS, тя също така клони към точките на равновесие, определени от кривата LM (фиг. 6.6).
Ако икономическата ситуация съответства на точка вляво (отгоре) на кривата на LM (точка А), тогава можем да говорим за излишно предлагане на пари. Хората имат повече пари, отколкото искат да имат. За да се отърват от „допълнителните“ пари, те например ще купуват облигации, това ще доведе до по-високи цени на облигациите и по-ниски лихвени проценти. С излишно предлагане на пари, лихвеният процент ще пада, докато достигне равновесното ниво, определено от кривата на LM.
Ако икономиката се описва с точка вдясно (отдолу) на кривата на LM, тогава можем да говорим за излишно търсене на пари. В точка Б хората искат повече пари, отколкото имат. За целта те ще продават облигации, като по този начин намаляват цената си и увеличават лихвения процент. Този процес ще продължи, докато лихвеният процент се повиши до равновесното ниво, определено от точка на кривата LM.
Помислете за алтернативен начин за изграждане на LM кривата. Да предположим, че обемът на паричното предлагане и търсене на пари за транзакции не зависи от лихвения процент (фиг. 6.7).
Фиг. 6.7. Построяване на кривата на LM (метод втори)
Квадрант IV показва графика на функцията за търсене на пари от страната на активите, а квадрант II показва графика на функцията за търсене на пари в зависимост от дохода (търсене на пари за транзакции - Mdcd). В квадрант III правата линия показва как дадена реална сума пари може да бъде разпределена между търсенето на пари от страна на активите и търсенето на пари за транзакции. Въз основа на тези редове в I квадрант се определя набор от комбинации от r и Y, съответстващи на равновесието на паричния пазар.
При лихвения процент r0 търсенето на пари от част от активите е равно на M 0 dact. Тогава търсенето на пари за транзакции е M 0 dсд. Такава сума пари за тези цели ще се изисква само ако доходът е равен на Y0. Следователно за r0 и Y0 търсенето на паричния пазар ще бъде равно на предлагането им. Можете да намерите друга равновесна комбинация в обратен ред.
Ако вземем предвид, че предлагането на пари и търсенето на пари за транзакции могат да зависят от лихвения процент, тогава изграждането на кривата LM става по-сложно, тъй като всеки лихвен процент има свои линии в квадранти II и III.
По този начин кривата LM описва всички комбинации от лихвени проценти и обща продукция, при които паричният пазар е в равновесие. Точките, разположени над линията LM, съответстват на излишъка на парично предлагане, както може да се види, като се разгледа например точка F. За да бъде търсенето на пари равно на предлагането им при доход YF, лихвеният процент rF е необходими. Точка F съответства на по-висок лихвен процент, при който търсенето на пари от част от активите е по-малко от необходимото за пълно оползотворяване на предлаганата сума пари. Посредством подобни разсъждения може да се убедим, че в зоната, разположена под линията LM, обемът на търсенето на пари е по-голям от тяхното предлагане.
Конфигурацията на LM кривата ни позволява да разграничим три секции върху нея: кейнсианска (хоризонтална), междинна (нежна) и класическа (вертикална).
Трябва да се отбележи, че кривата LM, подобно на кривата IS, не изразява функционалната зависимост на националния доход от лихвения процент, или обратно, но определя всички възможни комбинации от равновесните стойности на дохода и лихвените проценти.
^ Проста алгебра на кривата LM
Уравнението на кривата LM може да бъде получено чрез решаване на уравнението 
по отношение на r.
Уравнението на кривата LM по отношение на r има вид: 
.
Уравнението на равновесния лихвен процент показва стойността на лихвения процент, който уравновесява на паричния пазар за всяка стойност на дохода и стойността на реалното парично предлагане. Реалното предлагане на пари е фиксирано по кривата LM.
Тъй като коефициентът, характеризиращ наклона на кривата, е положителен, LM кривата има положителен наклон и отразява пряка връзка между нивото на дохода и лихвения процент. По-високият доход определя по-голямото търсене на пари, което води до по-висок лихвен процент.
Наклонът на кривата LM зависи от два параметъра: чувствителността на търсенето на пари към нивото на дохода (e) и чувствителността на търсенето на пари към лихвения процент (f).
LM кривата ще бъде по-плоска, ако:
· Чувствителността на търсенето на пари към промени в лихвения процент е висока. Това означава, че дори лека промяна в лихвения процент води до значителна промяна в търсенето на пари;
· Чувствителността на търсенето на пари към промените в доходите не е висока. Значителна промяна в дохода причинява лека промяна в търсенето на пари.
Два фактора могат да доведат до промяна в кривата на LM: промяна в търсенето на пари и промяна в предлагането на пари.
Помислете например за увеличаване на предлагането на пари за дадено ниво на цените и фиксиран обем на продукцията на ниво Ya (Фигура 6.8).
Фиг. 6.8. Изместване на кривата на LM (увеличение на предлагането на пари)
На фиг. 6.8, b показва кривите на търсенето Md и паричното предлагане Ms1, а точката на тяхното пресичане (точка A) определя началното ниво на лихвения процент r1. Да предположим, че централната банка увеличава паричното предлагане чрез закупуване на ценни книжа на свободния пазар. При ниво на фиксиран доход, увеличаването на количеството пари измества кривата на паричното предлагане към Ms2 и равновесният лихвен процент пада до r2. На фиг. 6.8, намаляването на равновесната скорост от r1 до r2 съответства на изместване на равновесието от точка A до точка A 'и изместване на кривата от позиция LM1 до позиция LM2 (отдолу и отдясно).
На фиг. 6.9 изместването на кривата LM се дължи на промяна в търсенето на пари по екзогенни причини при дадено ценово ниво и фиксиран обем на продукцията на ниво Ya.
Фиг. 6.9. Изместване на кривата на LM (Увеличаване на търсенето на пари)
Да разгледаме точка A на оригиналната крива LM1. Да предположим, че има икономическа криза в икономиката, която накара много компании да фалират. В резултат на факта, че ценните книжа са станали по-рискови активи, хората имат желание да имат повече пари. Това увеличение на търсенето на пари при ниво на фиксиран доход е показано на фиг. 6.9b чрез изместване на кривата на търсенето на пари от Md1 към Md2. Новото равновесие на паричния пазар показва, че равновесният лихвен процент ще се увеличи до нивото r2 и точката на равновесие ще се измести от точка А в точка А '. С нарастването на търсенето на пари кривата LM на фиг. 6.8 a се премества от позиция LM1 в позиция LM2 (нагоре и отляво).
^ Взаимодействие на реалния и паричния сектор на икономиката.
баланс на паричния пазар. Пресичането на кривите IS и LM дава единствените стойности на лихвения процент r * (равновесен лихвен процент) и нивото на дохода Y * (равновесно ниво на дохода), осигурявайки едновременно равновесие на стоковия и паричния пазар. Равновесието в икономиката се постига в точка Е (Фигура 6.10). На фиг. 6.10 (например в точка А, която се намира на кривата IS, но извън кривата LM) има равновесие на стоковия пазар (т.е. съвкупното производство е равно на съвкупното търсене). В този момент лихвеният процент е по-висок от равновесния процент, така че търсенето на пари е по-малко от тяхното предлагане. Тъй като хората имат пари, те ще се опитат да се отърват от тях, като купуват облигации. В резултат на това цените на облигациите ще се увеличат, което ще доведе до спад на лихвените проценти, а това от своя страна ще доведе до увеличаване на планираните инвестиционни разходи. По този начин съвкупното търсене ще нарасне. Точката, описваща състоянието на икономиката, се придвижва надолу по кривата IS, докато лихвеният процент падне и общата продукция се повиши до равновесно ниво.
Ако икономическата ситуация се описва с точка, лежаща на кривата на LM, но извън кривата на IS (точки B и D), пазарните механизми все пак ще я доведат до равновесие. В точка Б, въпреки че търсенето на пари е равно на предлагането им, съвкупното производство се оказва над равновесното ниво, повече от съвкупното търсене. Фирмите не са в състояние да продават своите продукти и да натрупват непланирани материални запаси, принуждавайки ги да намалят производството и да намалят производството. Намаляването на производството означава, че търсенето на пари ще спадне, като всичко това ще доведе до по-ниски лихвени проценти. Точката, описваща състоянието на икономиката, ще се движи надолу по кривата на LM, докато достигне общата точка на равновесие.
Равновесното положение на двата пазара може да се определи чрез съвместно решаване на уравненията на кривите IS и LM. Алгебрично равновесният изход може да бъде намерен чрез заместване на стойността rуравнения LM: 
в уравнението Еи неговите решения относно Y.:
,
Където 
.
Полученият израз е алгебрична форма на функцията на съвкупното търсене. От това равенство може да се види, че чрез влияние върху размера на разходите чрез манипулиране на обема на държавните разходи (G)и данъци (T), държавата използва инструменти на фискалната политика, като променя паричното предлагане () - парична (парична) политика.
^ Модел IS-LM в различни икономически концепции
Наборът от инструменти IS-LM, предложен от J. Hicks, се разглежда от различни икономически училища.
IN класическа концепциямоделът IS-LM може да се използва с известна степен на условност, тъй като класическите пазари не са свързани. Кривата на IS трябва да бъде сравнително плоска, тъй като съвкупното търсене е силно еластично при лихвения процент. LM кривата е вертикална, фиксирана на естественото ниво на освобождаване. В този случай моделът IS-LM не е съвместен модел на равновесие: предоставя се едно и също ниво на доход при всеки лихвен процент, а равнището на естествената продукция се определя от броя на използваните фактори на производството.
IN монетаристка концепциямоделът IS-LM може да се използва правилно. В този случай кривата на IS ще бъде доста плоска поради високата еластичност на съвкупното търсене при лихвения процент. Кривата на LM ще бъде доста стръмна поради факта, че постоянният доход е основният аргумент за търсенето на пари.
В кейнсианската концепция кривата на IS е достатъчно стръмна поради всички компоненти на съвкупното търсене, само инвестиционното търсене има лихвен процент като аргумент за своята функция, а еластичността на инвестиционните разходи по отношение на лихвения процент не е висока. LM кривата е доста плоска поради високата еластичност на търсенето на пари при лихвения процент. Най-важната концепция на кейнсианската теория произлиза от условията на съвместно равновесие - ефективно търсене, което е определящ параметър в икономиката. Ефективното търсене е размерът на съвкупното търсене, съответстващ на съвместното равновесие. 
Графичният инструментариум на модела IS-LM ви позволява да анализирате въздействието на различни опции за макроикономическа политика върху съвкупното търсене и да разгледате как всяка планирана промяна в политиката влияе върху равновесното ниво на дохода.
Кривите IS и LM могат да променят позицията си под въздействието на различни фактори, от които най-интересни са промените в държавните разходи, данъците и паричното предлагане, тъй като те са инструменти на фискалната и паричната политика. В модела IS-LM въздействието на фискалната политика ще се отрази в промени в кривата на IS, а паричната политика в промени в кривата на LM.
Въздействие на фискалната политика
Помислете за изместването в кривата на IS, причинено от увеличаване на държавните разходи. Да предположим, че първоначално равновесието на пазарите за стоки и пари е постигнато в точка E1 при лихвения процент r1 и националния доход Y1 (фиг. 6.11).
Да приемем, че икономическата ситуация в страната изискваше увеличаване на държавните разходи. Те водят до увеличаване на общите разходи, което води до увеличаване на националния обем на производството, кривата IS1 се измества към позицията IS2. Но нарастващата съвкупна продукция увеличава търсенето на пари, което започва да надвишава предлагането на пари, което съответно води до увеличаване на лихвения процент до r2. На стоковия пазар увеличаването на общите разходи подтиква предприемачите да увеличат своите инвестиции. На свой ред нарастването на лихвения процент започва да ограничава този процес, принуждавайки предприемачите да намалят инвестиционния ръст, планиран при лихвения процент r1. В този случай в точка E2 ще бъде постигната нова равновесна позиция на пазарите за стоки и пари, а общата продукция ще се увеличи до Y2.
Настъпва увеличение Y.не на DY = Y3 - Y1(в кейнсианския кръстосан модел - по стойността 
), и по сумата Y2 - Y1, т.е. в по-малка степен от очакваното: увеличаването на лихвения процент намалява мултиплициращия ефект на държавните разходи. Увеличаването на държавните разходи частично изтласква планираните инвестиции, т.е. има ефект на изместване. Този ефект намалява ефективността на стимулиращата фискална политика. Към него се отнасят монетаристите с аргумента, че фискалната политика не е достатъчно ефективна и приоритетът в макроикономическото регулиране трябва да бъде даден на паричната политика.
Намаляването на данъците, като същевременно държавните разходи остават непроменени, има същото въздействие като увеличаването на държавните разходи. Това води до факта, че за дадена стойност на лихвения процент общата продукция ще бъде по-висока поради нарастването на разполагаемия доход, потреблението и съвкупното търсене. Размерът на това въздействие се определя от данъчния мултипликатор. Въпреки това, равновесното ниво на дохода също е по-малко, отколкото в кейнсианския кръстосан модел поради увеличаване на лихвения процент.
По този начин влиянието на паричния пазар намалява мултиплициращия ефект, но степента, в която това се случва, зависи от това кой от трите участъка на кривата LM е изместването на кривата IS (фиг. 6.12).
Ако първоначалното съвместно равновесие на пазарите за стоки и пари се представи в кейнсианския сегмент, тогава мултиплициращият ефект от допълнителните държавни разходи се проявява изцяло (увеличението на дохода на практика е равно на разстоянието от изместването на кривата на IS). Това се дължи на факта, че в първоначалното състояние се установява равновесие при ниско ниво на национален доход и близо до минималния лихвен процент. В такава ситуация хората имат малко търсене на пари за сделки и голямо търсене на тях от страна на активите. Ако при такова състояние на икономиката общата продукция започне да расте, тогава допълнителната нужда от пари за транзакции се задоволява от парите в активи, без да причинява значително увеличение на лихвения процент, а планираният обем на инвестициите ще не се намалява.
Последиците от изместването на линията IS в междинната част на LM кривата са анализирани на фиг. 6.11.
Ако съвместното равновесие на пазарите за стоки и пари попадне върху класическия сегмент на кривата LM, изместването в линията IS няма да промени съвкупното търсене на стоки през текущия период. Причината е, че когато лихвеният процент е по-висок от максималния, няма пари в състава на активите на домакинствата, поради което нови инвестиции могат да бъдат направени само чрез преразпределяне на съществуващия обем на кредитните средства към по-ефективни опции. В резултат на това общото инвестиционно търсене няма да се промени и следователно общата продукция от текущия период също ще остане същата.
Равновесното ниво на дохода в модела IS-LM също ще зависи от наклона на кривите. Тъй като наклонът на кривата IS се определя от мултипликатора на разходите и чувствителността на промяната в автономните разходи към лихвения процент (колкото по-ниски са тези коефициенти, толкова по-стръмна е кривата IS), а наклонът на кривата LM се определя от чувствителност на търсенето на пари към промени в доходите и лихвените проценти. Например, ефективността на данъчната политика ще бъде по-силна, когато пределната склонност към потребление е по-висока (кривата на IS е по-плоска). При високи стойности на склонността към спестяване, намаляването на данъчната тежест няма да доведе до краткосрочна стабилизация, а ще се изрази във формирането на допълнителни частни спестявания.
По този начин, стимулирането на фискалната политика (увеличаване на държавните разходи и намаляване на данъците) измества кривата на IS надясно (нагоре), което увеличава нивото на доходите и лихвения процент.Напротив, Консервативната фискална политика (намаляване на държавните разходи и увеличаване на данъците) измества кривата на IS наляво, което намалява дохода и намалява лихвения процент.
Въздействие на паричната политика
Нека икономиката първоначално е в състояние на равновесие в точка E1 (фиг. 6.13). Да предположим, че правителството реши да намали равнището на безработица, да увеличи обема на общата продукция чрез увеличаване на предлагането на пари. Увеличението на паричното предлагане измества LM кривата надясно (надолу), в резултат лихвеният процент пада от r1 на r2, сумата на дохода се увеличава от Y1 до Y2.
Увеличаването на паричното предлагане (изместването на кривата на LM към позицията LM2) създава излишно предлагане на паричния пазар, в резултат на което лихвеният процент намалява. Неговият спад води до увеличаване на инвестиционните разходи, което води до увеличаване на търсенето на стоки и услуги и увеличаване на общата продукция. Съвместното равновесие на пазара за стоки и пари се премества в точка Е2, тъй като увеличаването на доходите и намаляването на лихвения процент води до увеличаване на търсенето на пари, което ще продължи, докато се изравни с ново, по-високо ниво на паричното предлагане .
Намаляването на паричното предлагане предполага обратния процес: изместване на кривата на LM наляво, увеличаване на лихвения процент и намаляване на обема на продукцията.
Степента на влияние на паричната политика върху икономиката зависи също от наклона на кривите IS и LM. Когато паричното предлагане се промени със същата сума, ефектът от намаляването на лихвения процент ще бъде толкова по-голям, колкото по-стръмна е кривата LM, т.е. лихвеният процент ще спада, колкото повече, толкова по-малко чувствително е търсенето на пари към промените в лихвения процент. Ако кривата IS е по-плоска, което означава висока чувствителност на разходите към промени в лихвения процент и голяма стойност на мултипликатора на държавните разходи, тогава съвсем лекото намаляване на лихвения процент е достатъчно, за да увеличи значително разходите, умножавайки доходите. Колкото по-стръмна е кривата LM и колкото по-плоска е кривата IS, толкова по-голяма е ефективността на паричната политика.
По този начин, стимулиращата парична политика, чийто инструмент е увеличаване на предлагането на пари (изместване вдясно (надолу) на кривата на LM), води до увеличаване на нивото на доходите и намаляване на лихвения процент. Резултатът от контракционна парична политика (изместване вляво (нагоре) на кривата на LM), основана на намаляване на паричното предлагане, е намаляване на доходите и увеличаване на лихвения процент.
Взаимодействие на фискалната и паричната политика
Когато анализирате всяка промяна в паричната или фискалната политика, е важно да имате предвид, че инструментите на една политика могат да повлияят на резултатите на друга.
Да предположим, че правителството е загрижено за бюджетния дефицит и реши да увеличи данъците. Помислете какво въздействие ще има тази политика върху икономиката като цяло. Според модела IS-LM резултатите ще зависят от това как централната банка реагира на увеличението на данъците. Възможни са няколко опции.
1. Централната банка поддържа предлагането на пари на постоянно ниво (фиг. 6.14а). Увеличаването на данъците измества кривата на IS наляво (надолу) към IS2. Резултатът е намаляване на общата продукция (по-високите данъци намаляват потреблението и инвестиционните разходи) и лихвените проценти (по-ниският доход намалява търсенето на пари).
2. Централната банка поддържа лихвения процент на постоянно ниво (фиг. 6.14, б). В този случай увеличението на данъка също измества кривата IS наляво (надолу) към IS2, докато централната банка намалява паричното предлагане, за да поддържа лихвения процент на първоначалното ниво, кривата LM се измества към LM2. Доходът се намалява с повече, отколкото на Фигура 6.14, а. В първия случай по-ниският лихвен процент стимулира инвестициите и частично компенсира ефекта от увеличението на данъците. В този случай централната банка, поддържайки високия лихвен процент, задълбочава икономическия спад.
3. Централната банка увеличава паричното предлагане, за да поддържа нивото на дохода на постоянно ниво (фиг. 6.14, в). Увеличението на данъците няма да доведе до спад в общата продукция, тъй като кривата на LM се измества надолу към LM2, за да компенсира промяната в кривата IS (по-високите данъци намаляват потреблението, докато по-ниският лихвен процент стимулира инвестициите). В този случай увеличаването на данъците допринася за спад в лихвения процент.
Фиг. 6.14. Взаимодействие на фискални и парични
политики в модела IS-LM
Този пример илюстрира, че въздействието на фискалната политика зависи от политиката на Централната банка, т.е. независимо дали поддържа паричната маса, лихвения процент или нивото на дохода постоянни.
Чрез комбиниране на фискална и парична политика е възможно да се постигнат решения на по-сложни проблеми от простото регулиране на обема на продукцията (например, без промяна на обема на продукцията, промяна на нейната структура). Подобна задача може да бъде много уместна, ако икономиката е в ситуация на пълна заетост и следователно промяната в производството е нежелана, но нейната структура може да изисква промяна.
В модела IS-LM се разграничават специални случаи, когато един от видовете политики няма ефект върху икономиката. Това се случва, когато кривата на LM е хоризонтална, което съответства на ситуация на „капан на ликвидност“; кривата на IS е вертикална, което съответства на ситуация на „инвестиционен капан“.
Икономиката изпада в ситуация капан за течностикогато лихвените проценти са толкова ниски, че всяка промяна в паричното предлагане се поглъща от търсенето на пари от активи, нивото на дохода спада до най-ниската точка. Тази ситуация е типична за икономика в състояние на депресия.
Графично това се интерпретира като пресичане на кривите IS и LM в кейнсианската област на кривата LM (Фигура 6.15).
В ситуация на течен капан лихвеният процент е минимален, т.е. алтернативните разходи за поддържане на пари в брой са близки до нулата и следователно хората са готови да запазят каквато и сума пари да им се предложи. В резултат, дори при нормален отрицателен наклон на кривата на IS, увеличението на паричното предлагане от Централната банка не е в състояние да генерира ръст на доходите. Обикновено увеличаването на предлагането на пари намалява лихвения процент, тъй като хората се опитват да се отърват от излишните пари, като купуват облигации. Но ако лихвеният процент е на най-ниското ниво, тогава цените на активите са най-високи и хората са склонни да ги продават, страхувайки се, че цените им ще паднат, а собствениците им ще бъдат губещите. В резултат на това хората имат неограничено търсене на пари, отказвайки да купуват ценни книжа и кривата на търсенето на пари става хоризонтална. Това означава, че във функцията за търсене на пари 
коефициент е, което характеризира чувствителността на промените в търсенето на пари, когато лихвеният процент се променя, клони към безкрайност. Следователно кривата на LM също е хоризонтална и промяната в паричното предлагане няма да доведе до изместване. Увеличаването на количеството пари не може да принуди никого да купува ценни книжа; цялата сума на увеличението на предлагането на пари се съхранява под формата на пари. Размерът на дохода остава непроменен на ниво Y0. Стимулиращата парична политика няма да окаже влияние върху лихвения процент, обема на инвестицията или нивото на дохода, т.е. напълно неефективни.
В този случай ефективността на фискалната политика е максимална. Например, увеличаването на държавните покупки не увеличава равновесния доход с, т.е. няма ефект на изтласкване, доходът се увеличава с цялата стойност на мултипликатора.
Беше посочено друго положение инвестиционен капансъответстващ на ситуация, в която търсенето на инвестиция е напълно нееластично на лихвения процент, така че графиката на инвестиционната функция става вертикална, а вертикалната на 
Вертикалната крива IS отговаря на линията на инвестициите (фиг. 6.16).
В резултат на това всякакви промени на паричния пазар, въпреки че ще доведат до промяна в лихвения процент, няма да доведат до промяна в инвестиционното търсене. В този случай чувствителността на общите разходи към промени в лихвения процент е равна на 0 и само фискалната политика ще бъде ефективна. В същото време ефективността на фискалната политика е максимална, тъй като няма ефект на изтласкване и е в сила само мултиплициращият ефект. Увеличаването на държавните разходи, което води до увеличаване на общите разходи, води до увеличаване на търсенето на пари, което повишава лихвения процент, но по-високият процент не изтласква разходите на частния сектор, тъй като не зависи от лихвения процент . В резултат на фискалния импулс се наблюдава пълно мултипликативно увеличение на доходите. Паричната политика е напълно неефективна, тъй като намаляването на лихвения процент (от r0 на r1) в резултат на увеличаване на паричното предлагане (изместване на кривата на LM вдясно от LM0 на LM1) няма да повлияе на стойността на инвестицията разходи, тъй като те са напълно нечувствителни към нейната промяна.
Тази ситуация може да възникне по различни причини (например, типично е за инфлационна икономика, когато лихвените проценти са прекалено високи).
Трябва да се има предвид, че капаните за ликвидност и инвестиции се срещат само в кейнсианския модел. Ако приемем, че поведението на икономическите агенти се описва от монетаристки функции, тогава възниква имущественият ефект.
Ефектът от собствеността се крие във факта, че нарастването на дела на парите се възприема от икономическите субекти като нарушение на оптималната структура на портфейла от активи и като увеличение на тяхното имущество. Следователно те се опитват да обменят излишните пари не само за финансови активи, но и за реален капитал и реални стоки, което от своя страна води до увеличаване на съвкупното търсене. Увеличаването на общите разходи измества кривата на IS надясно, премахвайки капаните (Фигура 6.17).
P 
При анализа на модела IS-LM се приемаше, че нивото на цените е фиксирано, но това предположение е приемливо само в краткосрочен план. Нека разгледаме какво се случва с модела IS-LM в дългосрочен план, когато нивото на цената се промени, като същевременно оставим предположението, че номиналната и реалната стойност са еднакви.
Нека икономиката първоначално е в равновесие в точката E1, при която действителният обем на продукцията е равен на естественото й ниво (фиг. 6.18).
Фиг. 6.18. Модел IS-LM в дългосрочен план
На фиг. 6.18, а увеличаването на паричното предлагане води до изместване на кривата LM надясно към позицията LM2 и изместване на равновесието до точката E2, където лихвеният процент намалява и общата продукция се увеличава до Y2. Тъй като надвишава естествения обем на продукцията, нивото на цените се увеличава, паричното предлагане в реално изражение намалява и кривата на LM отново се измества. Икономиката се връща към първоначалното си равновесие.
На фиг. 6.18, b увеличението на държавните разходи измества кривата на IS към позиция IS2, а точката на равновесие на икономиката се премества в позиция E2, при която скоростта се увеличава до r2 и общата продукция се увеличава до Y2, което надвишава естественото ниво. Нивото на цените започва да се покачва и балансите на реалните пари се свиват, докато кривата LM се измества вляво - в позиция LM2. Дългосрочното равновесие в точка Е3 се установява при още по-висок лихвен процент и обемът на продукцията се връща на естественото си ниво.
По този начин, проучване на въздействието на стимулираща парична или фискална политика върху модела IS-LM ни позволява да заключим: паричната и фискалната политика могат да повлияят на съвкупното производство в краткосрочен план, но нито една от тях не влияе на производството в дългосрочен план.Важен момент при оценката на ефективността на тези политики по отношение на увеличаване на съвкупното производство е колко бързо ще дойде дългосрочният план.
