У дома > Лукойл > Видове валутни сделки на световния валутен пазар. Валутни пазари и валутни сделки Видове операции на валутния пазар

Видове валутни сделки на световния валутен пазар. Валутни пазари и валутни сделки Видове операции на валутния пазар

Разпределете следните видове валутни сделки:

Парични операции В съответствие с продажбата и продажбата на валута относно условията за предоставяне на него не по-късно от втория работен ден от датата на сключване на сделката по ставката, договорена по време на подписването му. Такива споразумения могат да предвидят доставянето на валута в същия ден, но най-често на втория работен ден. Тази последна сделка се нарича "място" и парични операции при това състояние - "спот операции". Те позволяват на участниците си бързо да удовлетворят нуждите на валутата си на благоприятни термини.

Спешни валутни сделки Те трябва да купуват и продават валутни стойности с отложена доставка за период, надвишаващ два работни дни. Тези операции на свой ред са разделени на няколко вида в зависимост от механизма на тяхното прилагане: напред, фючърси, по избор и техните деривати.

Характерна особеност на спешните транзакции е, че те се издават от стандартизирани документи (договори), които са правно обвързващи за определено време (от подписването до плащане) и самите те стават обект на покупка и продажба на валутни пазари. Тези документи се наричат валутни производни. Те включват препращане и фючърсни договори, опции.

Спешните операции на валутните пазари се появяват сравнително наскоро (в 70-80 от двадесети век) и се развиват много бързо. На първо място, това се дължи на чести и значителни колебания в обменните курсове и свързаните с тях значителни валутни рискове. Спешните операции позволяват, от една страна, да се застрахова срещу валутните рискове, а от друга - да се получи допълнителен доход чрез спекулативни действия.

Предни транзакции - Това е вид спешни операции, чиято същност е да се купуват и продават валутата между две субекти, последвани от прехвърлянето му към договорения период и по ставката, определена по време на договора. В договорите напред, времето за предаване обикновено се определя в 1, 2, 3, 6 и 12 месеца. С подписването им, няма напредък, депозити и др. не е позволено.

Най-трудният момент на такъв договор е да се определи хода на бъдещото плащане, т.е. напредък. Този курс се състои от спот курс, който всъщност действа по време на сключването на договор и надбавки или отстъпки, свързани с разликата в банковите лихвени проценти в страни, чиито валути се обменят. Тази разлика се нарича преден марж. Той е свързан с факта, че ако участниците в договора са поставили подходящата валута в техните банки, тогава до датата на плащане за плащане, те ще получат различни суми на доходите.

Фючърсни операции - Това е и един вид спешни операции, при които два контрагента се задължават да купуват или продават определена сума на валута в определено време в определената ставка по време на сключването на сделка (покупка и продажба на фючърсен договор).

Ги различава от тях Операциите се намаляват до следното: те се извършват само на фондови борси, под техен контрол, а формата и условията на договорите са ясно обоганителни (фондовата борса се определя от валутния тип, който се продава, обемът на експлоатацията, \\ t Срок на плащане, курс). Изчисленията върху покупката и продажбата на фючърсни договори се извършват чрез разплащателната камара на борсата, което гарантира своевременност и пълнота на плащанията. До окончателното плащане на фючърсния договор той може да препродаде на фондовата борса, това е, че самата е обект на валутните операции. С всяка следваща продажна цена тя ще бъде изискана и приближаване към реалната цена, която ще продава валута по време на погасяването на фючърси.

Благодарение на тези характеристики цената и другите условия на фючърсни договори са прозрачни за всички участници на пазара. Всеки обмен създава свой собствен списък с валутни, които са продадени и стандартни суми на договори, които се определят от десетки и стотици хиляди и дори милиони единици на съответната валута. Ето защо, големи банки или други мощни финансови структури обикновено участват в търговията с валутни фючърси.

Допълнителни транзакции - този вид спешни операции, в които има специално споразумение между участниците, което дава на един от тях правото (но не и мито) да купуват или продават второто количество валута в определения период (или за. \\ T определен период) и според последователните партии.

В тази операция е важно да се прави разграничение между продавача на опцията и купувача (собственик), тъй като последният принадлежи правото да приложи опцията. Ако, когато възникне опцията на собственика, тя ще бъде печеливша да я приложите, тя ще изисква продавачът на опцията да купува или продава съответната валутна сума, а последната трябва да го направи. Ако притежателят на опцията не е печеливш да го приложи (например текущият курс на пазара е по-висок, отколкото в опцията), тогава тя ще откаже да приложи възможността, която трябва да информира продавача, а последният трябва да се съгласи с това Решение.

В допълнение към тези операции, на практика се прилагат редица валутни сделки деривати. Такива операции включват валутни суапове, арбитражни операции и др.

Валутен суап - Това е комбинация от две конверсионни операции с валути при условията на място и напред, които се извършват едновременно и са предназначени за една и съща валута. Например, на условията на място, щатски долари се продават незабавно. И за условията на нападателя, същите контрагенти са закупени с доставка след определен период от време и в договорения курс. Валутният суап осигурява обратното движение на валута, което дава възможност за ефективно използване в спекулативни цели, за хеджиране на валутни рискове и управление на валутната позиция на банката.

Валутен арбитраж - Това е комбинация от няколко операции за закупуване и продажба на две или няколко валути в различни курсове, за да се получи допълнителен доход. Това е типична спекулативна операция, предназначена за доход поради разликата в курсовете на същия пазар, но в различно време (временно арбитраж) или в същото време, но на различни пазари (пространствен арбитраж).

Като модерни телекомуникационни системи се развиват, предпоставки за привеждане в съответствие на валутите на различни международни пазари, като по този начин намаляват възможностите за пространствен арбитраж. Но преходът на повечето страни да плава валутните курсове, които често се променят с времето, създава благоприятни условия за развитие на временна арбитраж.

Широка гама от валутни сделки, висока технологична и организационна подкрепа за тяхното прилагане създават на всички теми на валутния пазар благоприятни условия за постигане на следните цели: осигуряване на ликвидност, рентабилност и управляемост на валутните рискове. Следователно ускореното развитие на валутния пазар е една от действителните задачи на страните с икономики за преход, включително Украйна.

Валутните операции са по същество конкретни форми или видове проявление на всички валутни отношения в икономическата активност. В тясно разбиране те са операции, свързани с факта, че собствеността се прехвърля на валутни стойности, които се използват под формата на платежни инструменти в световния оборот, например, вносът / износът на валута е географски или за техните граници.

Видове и същност на валутните пазари в световен мащаб

Икономическа същност, финансовият пазар е система за определени отношения и специфичен механизъм за събиране и преразпределяне на финансови ресурси между държави, региони, институционални звена, индустрии и др.

Всички валутни пазари обикновено са разделени на такива основни типове:

- традиционни финансови пазари (национални), \\ t

- Международен финансов

- Международна валута.

- и банковото дело.

Изброените пазари са изключително взаимосвързани и имат огромно влияние върху поставянето и движението на финансовите ресурси.

В световен мащаб тези пазари определят стойността на стойността на валутите, която осигурява баланс между риска от активи и необходимото ниво на рентабилност. Същността на тези пазари е, че те позволяват да се оценяват бъдещите промени във валутата и лихвени проценти и също са ангажирани с финансирането на липсващия баланс на плащанията за отделните държави.

Видео: Видове и особености на валутните пазари

Основни видове международни валутни сделки, държани на финансовия пазар и тяхната същност

Един от най-големите пазарни мащаби остава валутния пазар. Този вид пазар играе в осигуряването на взаимодействието на всички видове компоненти на финансовите световни пазари много важна роля. Помислете за основните видове спекулативни сделки (операции), проведени в този сегмент на финансовия световен пазар от основните му участници.

Нека започнем с факта, че основният продукт на валутния пазар е някоя от финансовите изисквания, за които е предвидено в чуждестранна валута. Основният тип спекулативни операции на този пазар е обменът на депозити, изразени точно във валутата на една от страните, по депозити, изразени във валутата на друга държава.

Съществуват основни видове (форми) на операции, с валути по отношение на провеждането:

- спешни сделки, \\ t

- парични транзакции, \\ t

- комбинирани транзакции (спешни и парични средства).

За комбинирани транзакции Провеждане на суап операции.

Към спешни транзакцииТова са опции, фючърси и напред. Парични операции, това са спот сделки, които продават / купуват валута за не повече от 2 дни от момента, в който договорът е сключен.

Видео: Предлагат се фючърси и опции

Спот пазарите могат да служат и частни искания, както и всякакви спекулативни операции на фирми и банки. Правилата на спот пазарите в международни и специални конвенции не се записват, но тези правила стриктно спазват абсолютно всичките им участници. Тези правила включват сделки чрез компютърна търговия със задължително потвърждение на Avizo (електронно уведомление) през следващия ден, плащанията се извършват без повишаване на разходите от цените на цените на клапана в рамките на 2 години работни дни.

Търговията на този пазар се извършва пряко въз основа на установения валутен курс, а също и кръстосана година (съотношението на две валути, което произтича от техните курсове по отношение на третата валута). Например, кръстосаният курс на валутата на Япония по отношение на Франция на Швейцария може да бъде изчислен от хода на швейцарската валута до $ САЩ и японската валута в американския.

Също така в този процес се разпределя важна стойност за разпространение - т.е. Разликата между курсовете за продажби / покупка на всяка валута, изразена в интерес и базови точки. Валутите са цитирани до основната точка, т.е. 4-та след точка и запетая, или 5-та за малки, например, турска лира, японска йена и др.

Важно значение при извършване на сделките е датата, на която средствата са безусловно навлизане в личния ред на страните по сделката, т.е. Валутна дата. Стандартната дата, както е споменато по-горе, е вторият ден. Но може да има нестандартни решения, които съкращават времето на спот сделките, като същевременно регулират количествата на доставените валути.

Следващ вид валутни транзакции - чуждестранен договор, който е споразумение между клиента и Банката за продажба или покупка в бъдеще на определена дата, определен брой необходима чуждестранна валута, но задължително за изпълнението.

В такива договори, датата на плащане, обменният курс, сумата и наименованието на валутата се записват при сключването на сделката. Срокът на такива сделки може да продължи няколко дни и дори от години. се считат за банки и те нямат стандартите и техните условия се договарят лично с всеки клиент.

На фертурните пазари има и оферта за обменните курсове и се изчислява ( <= Подробнее по ссылке ). Основната цел на всяка напред операция е хеджирането на рискове, които придружават всички валутни сделки на световните пазари. С други думи, клиентските банки за себе си записват определен валутен курс и датата на обмен, като по този начин пренасочват рисковете от неблагоприятни промени в контрагентите (банки).

Следващ изглед - фючърсни операции. Същността на тези операции е много подобна на препращащите договори. Както и сключването на най-новите фючърси конюгирани с доставката на необходимата валута през определена временна пропаст, само тук е фиксиран - максимум три дни от момента на директно приключване на сделката. Разходите за изпълнение на такива договори също се определят по време на подписването им. Целта на сключването на фючърсни договори отново е хеджиране от предстоящите валутни рискове.

Но освен сходството между фючърси и напред, има значителни разлики ...

Една от основните разликиЕ мястото на приключване на тези операции. Препращащите договори са сключени в междубанкови пазари и фючърси върху обмена. Тази разлика е причината, че фючърсните договори постоянно са обвързани с определени периоди на изпълнение, т.е. Дати, например, вторият петък от всеки месец, както и те са стандартизирани при условията на доставка и обеми. При сключването на напредък напред, както говорихме по-горе, всички условия се договарят индивидуално със специфичен клиент.

Следваща разлика - ограничаване на фючърсните операции по броя на валутите. Като правило, при извършване на такива видове транзакции работят само $, английски лири, японски йени и евро. В заключението напред, кръгът на управляваните валути е много по-широк. В заключение, фючърсните пазари са достъпни не само за участват големи клиенти в тях, но и за малки инвестиционни институции и малки индивидуални инвеститори. Достъпът до предавателни пазари за малки фирми е ограничен.

И още един вид валутни транзакции -. Този вид сделки се различава от предишните, които са договор, който дава право на продажба или закупуване на конкретна валута в необходимата сума за бъдещето на цените, записани в настоящото време.

Същността на опциите е както следва: Техните преки собственици могат да ги избират или да ги прилагат на фиксирана цена, или напълно да се откажат от тяхното изпълнение. С други думи, притежателите на опции имат право и не ангажираност към определени действия.

Финансов пазар и обменен курс - пряка връзка

Обменният курс е ключовият параметър на финансовия пазар. Разбира се, валутните пазари са среда, в която операциите се извършват чрез покупки на една от валутите и едновременната продажба на различна валута, или обратно, една валута се продава и се купува друг. Всъщност това е процесът на обмен на валута в определени пропорции. Такива пропорции зависят от курса за обмен (валута), който е специфична цена, която определя съотношението на паричните единици на участващите страни.

Към днешна дата, валутната глобална система има по-голяма гъвкавост в сравнение с това, което първоначално е в споразуменията на Ямайка. И сега, според метода за създаване на курсове от национални валути, се разпределят 3 групи страни.

И към първата група има страни с фиксиран (приложен) курс (фиксирана скорост). Тези държави определят разходите за националната валута с минимални граници на отклонение (максимум 1%) или дори с нулева способност да се отклоняват от други чуждестранни валути или комбинирани валути. Лидерите на такива референтни валути са еврото, американският долар и СПТ (специално право на заеми).

Втората група, това са страни с ограничена курсова работа (ограничена гъвкавост). Валутните курсове на тези държави се движат свободно и се променят в зависимост от фактора на предлагането или търсенето.

Валутата на тези страни е разделена на няколко форми (подкатегории):

- управлявани плаващи (управлявани колебания);

- свободно плаващ (свободно колебания);

- периодично коригирани.

Втората група включва страни с развита индустрия (Великобритания, Швейцария, Япония, страни от ЕС, САЩ и др.).

Третата група включва държави, които определят гамата от колебания в собствения си курс в съотношението на конкретна валутна кошница. Границата на националните колебания се преразглежда в пряка зависимост от 0 TT от това дали основните валути на кошниците ще бъдат директно в какво състояние.

Валутни инвестиции и техните участници

Финансовият пазар на валути включва участието на инвеститори, които са брокерски фирми, физически лица, индустриални и търговски дружества, фондове, финансови компании, банки, валутни борси, международни парични и транснационални компании и др. Организации.

Но в същото време незабавно е необходимо да се каже, че по-голямата част от участниците във валутните пазари са търговски банки, които са техните основни посредници. Това е на тези банки, които представляват най-голям дял от валутните сделки в съвкупност.

Валутни инвестиции, това е един вид независима дейност на бизнеса, която обхваща различни сфери (услуги, международна търговия, туризъм, валутни спекулации, операции с парични средства в брой и др.).

Настоящото икономическо развитие се характеризира и с интеграционен процес, който има значително въздействие върху финансовите пазари. И засилването на финансовите (валутни) зависимости изискват различни състояния на тясна координация във валутната политика, за да се предотврати появата на икономически международни шокове.

Книга: Международна икономика (резюме на лекции на Kneu)

Тема 6. Световната валутна система. 9. Валутни сделки на световния валутен пазар.

1. Структурата на съвременната валутна система: национален, международен (регионален), глобален.

2. Основни елементи на националните и световните валутни системи

3. Концепцията за валутата и нейната класификация. Конвертируемост на валутата.

4. Валутен курс

5. Международна парична ликвидност (MVL)

6. Еволюцията на световната парична система

7. Валутен пазар и неговата структура

8. Валутни кавички и валута на котировките

9. Валутни сделки на световния валутен пазар.

10. Видове валутни сделки, извършвани на световния валутен пазар.

11. Валутен пазар на Украйна

Терминологичен речник

Структурата на съвременната валутна система. Национална, международна (регионална) и световна валутна система. Основните елементи на националната валутна система. Основните елементи на глобалната парична система. Концепцията за валута и нейните типове. Конвертируемост на валутата. Валутен паритет и валутен курс. Режим на валутния курс. Международна валутна ликвидност. Резервни валути.

Еволюцията на глобалната парична система. Златна стандартна система. Парижки валутни системи. Генуезната валута стъбла. Бретън Уудс парични системи. Ямайски валутни системи. EMS.

Валутния пазар и неговата структура. Валутни котировки. Основни валутни сделки. Валутен пазар на Украйна.

9. Валутни сделки на световния валутен пазар.

Паричната операция е операция, свързана с прехода на собственост върху валутните стойности, като се използват валутни стойности като средство за плащане в международния оборот; Внос, износ, превод и изпращане до територията на страната и извън нейните граници на валутните стойности.

В тясно разбиране, валутните сделки се считат за вид банкова дейност с покупката - продажба на чуждестранна валута.

Като правило разпределяне:

Текущи валутни сделки (преводи в чуждестранна валута, получаване и предоставяне на финансови заеми за период от не повече от 180 дни, превод на лихви, дивиденти и други приходи по депозити, инвестиции и др.);

Валутни сделки, свързани с движението на капитали (преки инвестиции, портфейлни инвестиции, придобиване на ценни книжа, предоставяне и получаване на финансови заеми за повече от 180 дни и т.н.).

Операции по преобразуване:

Сделки с незабавна доставка: днес тип транзакции, утре сделки, "място" сделки;

Спешни транзакции: напред, фючърси, по избор;

Транзакции като "суап";

Валутен арбитраж: пространствен арбитраж, временно арбитраж, арбитраж във валутата на преобразуването;

Кореспондентски отношения с чуждестранни банки:

Установяване на преки кореспондентски отношения с чуждестранни банки;

Независимо откритие от Банката на сметките за международни селища с чуждестранни банки;

Постигане на споразумения за процедурата и условията за поддържане на банкови операции по международни населени места;

Работа чрез кореспондентски сметки на центъра на междудържавните селища на НБУ или чрез кореспонденти на оторизирани банки;

Създаването на кореспондентски отношения и прилагане на международни банкови операции с чуждестранни банки чрез съответни сметки за Центъра за международни искове на НБУ или упълномощени банки.

Откриване и поддръжка на валутни сметки

Откриване на валутни сметки до юридически лица (жители и нерезиденти), физически лица;

Начислен интерес върху балансите на сметката;

Предоставяне на овърдрафти (специални клиенти с решение на ръководството на Банката);

Предоставяне на екстракти като операция;

Регистрация на архив на сметка за всеки интервал от време;

Извършване на операции, за да поръча клиентите по отношение на средства по техните валутни сметки (плащане на предоставените документи, покупка и продажба на чуждестранна валута за сметка на средствата на клиентите);

Отписването на сумите, предвидени в закона;

Контрол на операциите по внос на износ.

Ненамешените операции

Покупка и продажба на парични валута и платежни документи в чуждестранна валута;

Събиране на чуждестранна валута и платежни документи в чуждестранна валута;

Освобождаване и поддръжка на пластмасови клиенти;

Покупка (плащане) на пътници на чуждестранни банки;

Плащане на парични акредитиви и номинирането на подобни акредитиви;

Организиране на работа и процедури за операции в обменните бюра.

Възможност за привличане и поставяне на валута

Кредитни операции;

Депозитни операции;

Операции с ценни книжа;

Лизингови операции;

Задействащи операции;

Факторинг.

Международни изчисления

Международен банков превод;

Предварително плащане;

Потвърди неотменимото кредитно писмо;

Отворена банкова сметка;

Пратка.

Други операции

Операции на доверие;

Консултантски и информационни транзакции;

Кооперативна дейност;

Застрахователни операции;

Управление на парични средства и други имоти;

Изисквания за научни изследвания. \\ T

Операции с парични метали:

§ Покупка и продажба (включително за термин)

§ Депозити

§ Отговорно съхранение,

§ Използване на условията на обезпечение по издадения заем на парични метали или ценни книжа, чиято наименование се изразява в парични метали.

Валутни сделки се извършват с цел:

E продават чуждестранна валута или, напротив, да придобият необходимата чуждестранна валута, за да плати за внос, възстановяване на валутния заем и процента върху него и др.;

E, за да се избегнат възможни загуби, свързани с неблагоприятни промени във валутните курсове (операции за хеджиране)

E Получете спекулативни печалби за разликата във валутните курсове.

1.	Международна икономика (абстрактни лекции на Kneu)

2.

3.	Тема 1. Международна икономическа система. Част 3.

4.	Тема 2. Международна търговия. Част 1.

5.	Тема 2. Международна търговия. Част 2.

6.	Тема 2. Международна търговия. Част 3.

7.	Тема 3. Международни инвестиции. 1. Причини и същност на международното движение на капитали.

8.	Тема 3. Международни инвестиции. 2. Форми на чуждестранни инвестиции.

9.	Тема 3. Международни инвестиции. 3. Транснационални корпорации и тяхната роля в съвременното развитие на международните икономически отношения

10.	Тема 3. Международни инвестиции. 4. Държавата и проблемите на чуждестранните инвестиции в Украйна.

11.	Тема 3. Международни инвестиции. ТЕРМИНОЛОГИЧЕН РЕЧНИК

12.	Тема 4. Международен заем. 1. Международен заем и ролята му в международните икономически отношения.

13.	Тема 4. Международен заем. 2. Форми и видове международен заем.

14.	Тема 4. Международен заем. 3. световният финансов пазар.

15.	Тема 4. Международен заем. 4. Международни парични и финансови организации.

16.	Тема 4. Международен заем. 5. Проблемът с дълга и възможните пътища на него е ровинг.

17.	Тема 4. Международен заем. ТЕРМИНОЛОГИЧЕН РЕЧНИК.

18.	Тема 5. Международната трудова миграция. 1. Същност, структура и основни характеристики на световния пазар на труда.

19.	Тема 5. Международната трудова миграция. 2. Мащаб, форми, насоки на съвременни миграционни процеси

20.	Тема 5. Международната трудова миграция. 3. Регулиране на международната трудова миграция

21.	Тема 5. Международната трудова миграция. 4. Участие на Украйна в междудържавни метаболизма

22.	Тема 5. Международната трудова миграция. ТЕРМИНОЛОГИЧЕН РЕЧНИК

23.	Тема 5. Международната трудова миграция. Приложения

24.	Приложения

25.	Тема 6. Световната валутна система. 1. Структурата на съвременната валутна система: национален, международен (регионален), глобален.

26.	Тема 6. Световната валутна система. 2. Основни елементи на националните и световните валутни системи

27.	Тема 6. Световната валутна система. 3. Концепцията за валутата и нейната класификация. Конвертируемост на валутата.

28.	Тема 6. Световната валутна система. 4. Валутен курс

29.	Тема 6. Световната валутна система. 5. Международна парична ликвидност (MVL)

30.	Тема 6. Световната валутна система. 6. Еволюционна световна парична система

31.	Тема 6. Световната валутна система. 7. Валутен пазар и неговата структура

32.	Тема 6. Световната валутна система. 8. Валутни кавички и валута на котировките

33.	Тема 6. Световната валутна система. 9. Валутни сделки на световния валутен пазар.

34.	Тема 6. Световната валутна система. 10. Видове валутни сделки, извършвани на световния валутен пазар.

35.

Класификация

Провеждане на населени места за чуждестранни икономически сделки, инвестиращ капитал в международни проекти, спекулативни операции, застраховка срещу възможни загуби - всичко това включва сделки за продажба на чуждестранна валута.

Извършва се парична транзакция (сделка с незабавна доставка) на място (място). Мястото отразява колко високо е оценена националната валута извън страната по време на операцията. Паричните транзакции на място за точки се използват не само за незабавно получаване на валутата, но и за застраховка на валутен риск, спекулативни операции.

Същността на валутната операция на място е в покупката на валута относно условията на нейното предоставяне от банки - контрагенти на втория работен ден от датата на сключване на сделката по ставка, записана по време на заключението му. Времето за доставка на валутата се нарича "дата на валута" (вальор), т.е. Това е датата, на която съответните средства всъщност трябва да отидат на разположение на страните по сделката. Това ви позволява да документирате тези операции и всъщност да правите изчисления. Всъщност е много трудно да се гарантира едновременното получаване на валутата с партньори, особено това се отнася до населените места между страни, разположени в отдалечени часови зони. За да се ограничи потенциалният кредитен риск, Банката трябва да се стреми да извърши дейността си главно с първокласни банки - партньори.

Паричните операции се използват широко в валутните пазари, за да се получи незабавно валута за външнотърговски изчисления и да съставляват повече от 60% от общия междубанков пазар. Паричните транзакции могат да се използват за допълнителен доход поради валутните колебания. Например вносителят, който очаква увеличаване на обменния курс на плащането, се стреми да заплати сметката на износителя по-бързо и с тенденцията към намаляване на обменния курс на валутата на плащанията, вносителят ще се стреми да забави плащането си и по този начин получават курса за разликата в обменните курсове.

Спешната търговия през последните години е най-важният сегмент на финансовите пазари. Бързото развитие на спешните пазари допринася за съществуващата непостоянна връзка и бърза променливост на цените на стоките и финансовите инструменти. Когато характеризираме спешни пазари, можете да разпределите:

Комерсант напред договори

Kommersant Futures Market.

Пазар на варианти на Комерсант

Препращащите транзакции са една от първите форми на спешен договор, който възниква като реакция на значителна ценова вариабилност. Историческият прототип на предната търговия сервира закупуването на памук през 18-19 век. На борсата на Ливърпул, на която са предвидени бъдещата цена, броят на датата на доставка и доставка. Днес нападателите са предимно в междубанковата търговия в чуждестранна валута. Препращащият договор е споразумение между двете страни за бъдещото предлагане на предмета на договора, който се сключва извън обмена. Напред договор е солидна сделка, т.е. Транзакция, задължителна за изпълнение. Предмет на споразумението може да бъде не само валута, но и други активи, като стоки, акции, облигации и др. Препращаният договор по правило е, за да се осъществи реалната продажба или закупуване на подходящ актив, включително за застраховане на доставчик или купувач от възможна неблагоприятна промяна на цените. Предадена транзакция за продажба (покупка) Валутата включва следните условия:

- степента на сделката е фиксирана по време на неговото заключение;
- предаването на валута се извършва след определен период, най-често срещаните срокове за този вид сделки са 1, 2, 3, 6 месеца, а понякога и 1 година;
- По време на сключването на сделката обикновено не се превеждат депозити или други суми.

Функцията Пазар на персонала е, че няма стандартизация на предсрочни договори. Често те не са независим търговски обект, участниците на пазара използват операции за застраховка срещу валутния курс.

Фючърсният договор е правно разумно споразумение между двете страни за предоставяне или получаване на определен продукт от определено количество и качество на предварително определена цена в определен момент или определен брой моменти в бъдеще.

Финансовите фючърси са споразумение за покупката или продажбата на финансов документ по предварително определена цена за определен месец в бъдеще (в определен ден от този месец).

Пазарът на финансови фючърси има редица характеристики, които го отличават от други сегменти на финансовия пазар: \\ t

- финансови фючърси, търгувани само централно върху фондовите борси в съответствие с определени правила, чрез снабдяване с отворени цени чрез глас;
- Договорите са силно стандартизирани, търговията се извършва на строго определени инструменти с доставката в строго определени месеци;
- предоставянето на финансови инструменти се извършва чрез камарата за сетълмент, която гарантира изпълнението на задълженията по договори от всички страни;
- реалното предоставяне на финансови инструменти за финансово фючърси, като правило, не се случва;
- ако ликвидността на пазара на това или тази фючърс е МАЛ, тогава фючърсите престават да съществуват;
- Разходи за упражняване на фючърси на търговия не са относително големи.

Същите характеристики се отличават с пазара на фючърсни договори от междубанковия пазар на предсрочни договори. Напредният пазар не съществува централизирани правила и търговски места. Условията на договора се определят от страните във всеки конкретен случай и няма външни гаранции за сделката със страните. На фючърсния пазар всички цени са "прозрачни" - те са лесно достъпни за всяка страна. На предния пазар цената "невидима" за трети страни. И накрая, ако при фючърсни договори плащанията по текущи доходи и загуби се правят ежедневно (които ще бъдат обсъдени по-долу), след това върху транзакции напред, всички изчисления се извършват в края на договора.

Пазарът на фючърсните договори служи за две основни цели:

Първо, тя позволява на инвеститорите да се застраховат от неблагоприятната промяна на цените на спот пазара в бъдеще (операции по хеджиране);

Второ, тя позволява на спекулантите да откриват позиции на големи количества за незначителни разпоредби. Колкото по-силно е цените на финансовия инструмент, който е в основата на фючърсния договор, толкова по-голям е размерът на търсенето на тези фючърси от Хеджаров. По този начин може да се каже, че развитието на пазарите на фючърсни договори се дължат на силни ценови колебания за определени финансови инструменти на спот пазара.

Един от видовете спешни транзакции са опции.

Един вариант е правилното споразумение за две трети страни (за купувача) и трябва (за продавача) да купува или продава определен актив с фиксиран лихвен процент в предварително определена дата или за съгласуван период от време. Допълнителните сделки с различни стоки са възникнали доста дълго време. Известно е, че имиджът на крушка с лале върху европейския вариант за обмен (ЕС) в Амстердам е напомняне, че незадължителните сделки с лалета са все още на 17 V. Поставете началото на пазара на опции. Относно редица търговски опции, транзакциите на търговията с ценни книжа е разработена, например акции на компанията OST - Индия. Допълнителните транзакции на периода са по-спекулативни. Пазарът на валутните възможности е широко развит в средата на 70-те години. 20-ти век, след администрацията в повечето страни, вместо фиксирани обменни курсове (от март 1973 г.). Валутният вариант е договор, който дава право (но не задължение) един от участниците в сделката да купува или продава определено количество чуждестранна валута на фиксирана цена (наречена цена на стачка или незадължителен вариант) за определен период от време Време, докато друг участник за пари Наградата се задължава, ако е необходимо, гарантира, че това право трябва да бъде приложено, като е готово да продава или да купува чуждестранна валута при определено договаряне. Опцията има захранване на предварително определена дата, наречена завършване на опция или срок на валидност, след което опцията не може да бъде използвана.

Най-често се сключват възможностите за два основни вида:

Опция за покупка - опция и опция за продажба - опция.

Купувачът на опцията за повикване има право, но не и да закупи валута за определен период от време на фиксирана цена. Продавачът на опцията за повикване е длъжен да продаде този размер на валутата на фиксирана цена, ако опцията е изпълнена, т.е. Ако купувачът не се отказва от правото си.

Възможността за включване има право, но не и задължението, продажбите на инвестиционния инструмент за определен период на фиксирана цена. Възможността на опцията е длъжна да закупи тази сума на базовата цена, ако опцията е изпълнена.

Наред с двата основни вида опции, има двойна опция - опция (опция), или опцията "багажник". При условията на тази опция, нейният купувач има право да купува или продава валута (но не да купува и продава едновременно) на фиксирана цена.

За да може страна на незадължителния договор, който се задължава да го ангажира да го изпълни, партията с правото плати парична премия. Премията е цената на опционалния договор. Загубите на купувача и неговия риск са ограничени до размера на наградата, а рискът от продавача се намалява с размера на получената награда.

Опцията има свой собствен курс. Опционният процент е цената, за която можете да закупите (обадете се) или да продавате (поставка) опция опция, т.е. Валута. Скоростта на опциите се нарича цена на удара.

За разлика от другия тип спешно - за това, вариантният договор не е задължителен за изпълнение, неговият собственик може да избере една от трите опции: да изпълни опцията без изпълнение или да го продаде на друго лице преди изтичането на опцията. Стойността на опцията е да плати готовността на купувача за нея. Наградата (по избор цената) е сумата, която инвеститорите се съгласяват да плащат при продажба и при закупуване на опция.

Swap (SWAP) е един от най-често използваните финансови инструменти, използвани от банките и корпорациите, за да управляват техните активи и пасиви. Точно както и предсрочни споразумения, фючърси и опции, суапове позволяват, първо, да застраховат лихвени рискове, т.е. Намаляване на възможните загуби в резултат на неблагоприятни промени в икономическата среда и, второ, да получават допълнителни приходи, поемащи процентния риск, пропорционален на очакваната печалба. Swap позволява на члена на паричния пазар да се промени със своите партньори на характеристики на паричните потоци.

Съгласно характеристиките на паричния поток са вида на лихвените проценти (фиксирани или плаващи), нивото на лихвените проценти, честотата на плащанията и в случай на валутния суап, валутата на плащането, степента на преизчисление. От гледна точка на транзакционните транзакции, операцията на SWIP може да се определи като широка група от финансови транзакции, в хода на която контрагентите едновременно придобиват и по-нисши от паричните потоци, различаващи се във валутния кодекс, основа за изчисляване на лихвите, Цени и други показатели.

Арбитраж, като феномен, вече има много десетилетия и се основава на съществуването на разликата в цените на различни сектори на финансовия пазар. Под арбитраж в валутните операции е операция по покупка за продажба на валута за печалба. Дейностите на специалистите, ангажирани с арбитражни операции - арбитри, насочени към печалба, но също така има социално значение. Той се крие във факта, че арбитърът с почти нулев риск поради временно нарушаване на равновесните обменни курсове върху паричните пазари и аварийните пазари получава печалба и в крайна сметка допринася за създаването на нови нива на цени и привеждане в съответствие.

Арбитражни операции чрез продажба на средства на по-висока цена, където те са надценени, за да ги купят на по-ниска цена, където те са подценени, те носят печалби. Това е най-важната разлика между арбитражните операции от спекулациите, чиято цел се състои само при получаване на максимална печалба. Арбитражните операции могат да се използват за незабавен или бъдещ ефект. Пример за това е "арбитражният арбитраж", който се състои в обмен на някои активи, съдържащи се в конкретен банков портфейл, на други по-печеливши или по-надеждни. Спешно арбитраж с фиксирана дата на доставка предполага продажбата на активи, основаващи се на спешност и закупуването на други на същата цена, основана на факта, че цената за първите активи ще падне и те ще нараснат до други.

Има различни схеми, отразяващи структурата на арбитражните операции на финансовите пазари. От гледна точка на разпределението на обект на арбитражната операция можете да разпределите:

v Валутен арбитраж (покупка на валута с едновременна продажба на нея, за да се получат печалби от разликата в обменните курсове).
v Арбитраж на лихви (операции, свързани с движението на ресурсите от една валута в друга за подобряване на условията на кредити или условията за кредитиране). Целта на арбитража в този случай е да се вземе печалба поради разликата в лихвените проценти в различни валути. Търговски арбитраж (свързан с закупуване - продажба на различни стоки, както с цел да се получат печалби и за целите на застраховането срещу риск от промени в цените чрез въвеждане в предни транзакции, включително валутния елемент).

Като взе предвид, че валутните сделки представляват валутните сделки, извършвани в Русия.

Характеристики на валутните операции в Русия

Операциите с чуждестранна валута в Русия са извършени в съответствие със законодателството на Руската федерация "относно валутното регулиране и валутния контрол" и редица други документи. Покупката и продажбата на чуждестранна валута може да се извърши на вътрешния валутен пазар в страната. Операциите на валутния пазар на Русия се осъществяват от резиденти чрез оторизирани банки на пазарната ставка за чуждестранна валута под формата на междубанкови сделки, сделки за обмен на валута и търгове. Правомощията на властите и функцията на банковата система са както следва. Основният изпълнителен орган на валутното регулиране е Централната банка на Русия и от конкретни изпълнители - оторизирани търговски банки, предприятия на организацията и гражданите. Банката управлява валутните операции. Дава лицензи за търговски банки за извършване на операции във валута в Руската федерация и чужбина, т.е. Предоставя тези банки статута на оторизирана банка. Оторизирани банки упражняват валутни сделки в съответствие с лиценза и наблюдение на спазването на валутното законодателство и представяне в докладите за докладване на операциите.

~ Операции, свързани с прехода на собственост и други права за валутни стойности.
~ Внос и изпращане в (от) валутни стойности (чуждестранна валута, ценни книжа, благородни метали, естествени скъпоценни камъни, облигации на домашната държава. Заем).
~ Изпълнение на международни парични преводи.

По реда на прилагане, валутните операции се разделят на текущи валутни сделки и операции, свързани с движението на капитали.

Текущите валутни сделки включват: операции за продажба и продажба на валутни стойности, стоки и услуги, реализиране на права на интелектуална собственост, изчисления, на които се извършват при условия, без да се забавя плащането и без да се включва разпоредба или привличането на привлечени средства; прехвърляне на средства в чужбина и поради границата, лихвите, дивидентите и други приходи от банкови депозити, заеми, инвестиции и други финансови транзакции; трансфери на нестопански съоръжения, покриващи заплати, пенсии, издръжка, наследство и други подобни операции; Получаване и предоставяне на търговски и финансови заеми за период от не повече от 180 дни.

Валутните сделки, свързани с движението на капитала, включват:

- Преки инвестиции, т.е. Инвестиции в упълномощен капитал на предприятието с цел извличане на доходи и получаване на права за участие в управлението на предприятието
- портфолио инвестиции, т.е. Придобиване на ценни книжа
- предоставяне и получаване на финансови заеми за повече от 180 дни
- предоставяне и получаване на забавяне на плащането за повече от 180 дни при износ и внос на стоки.

Необходимостта от такава класификация на валутните сделки се обяснява с разликата в правния режим на тяхното прилагане в случаите, когато се извършва износът на капитал.

Следва процедурата за прилагане на валутни операции от юридически лица - жители. Жителите извършват текущи валутни сделки без ограничения, а операциите, свързани с движението на капитали, са по начина, предписан от Централната банка на Русия. Изчисленията за стоки между жители за продадени стоки не са разрешени, освен в случаите, разрешени от Централната банка на Русия. Изчисленията между жителите и нерезиденти могат да се извършват както във валута, така и в рубли. Валутните приходи на юридически лица от чуждестранна икономическа дейност подлежат на задължително записване по техните сметки в оторизираните банки на Руската федерация.

Процедурата за прилагане на валутни операции от страна на резиденти е следната: внос, превод, прехвърляне от чуждестранна валута в Русия и други валутни стойности от резиденти на резиденти със спазване на митническите правила не е ограничено; Средствата на жителите в чуждестранна валута подлежат на свободно записване по сметките в чуждестранна валута в оторизирани банки; Средствата в чуждестранна валута, включително тези, които са в сметки на резиденти на резиденти в оторизирани банки, могат да бъдат продадени от тях за рубли до оторизираната банка, преведени, както и транспортирани или преведени от Русия в съответствие с митническите правила, когато сметката притежателят е излизане в чужбина; Разрешено за периода на престоя на гражданите - жители в чужбина, откриването на валутни сметки и депозити в чуждестранна валута в чужбина.

Сделки с валутни стойности между местни граждани, както и пребиваващи граждани и нерезидентни граждани на територията на Руската федерация, освен в случаите: покупка и продажба на валутни средства от страна на жителите на вътрешния валутен пазар на Русия чрез Оторизирани банки; прехвърляне на подаръци на валутни стойности към държавата, фондовете, организациите за благотворителни цели; Дарение на валутния съпруг и близки роднини; заветите на валутните стойности и получаването им в правото на наследство; Придобивания, продажби и обмен с цел събиране на единични чуждестранни парични знаци и монети, включително благородни метали по начина, предписан от действащото законодателство.

Процедурата за прилагане на валутни операции на територията на Руската федерация от нерезиденти (юридически лица и граждани) е както следва. Нерезиденти могат да бъдат внасяни свободно, превод и кораб от чужбина в Русия, както и износ, превод и напред валутните стойности, ако посочените валутни стойности са били предварително внесени, преведени и ремонтирани в Русия от чужбина или закупени в Русия Правно основание на територията на Русия.

Изпратете добрата си работа в базата знания е проста. Използвайте формата по-долу

Студентите, завършилите студенти, млади учени, които използват базата на знанието в обучението и работата ви, ще ви бъдат много благодарни.

Публикувано на http://www.allbest.ru/

Въведение

1. Общи характеристики на валутния пазар и валутните операции

2. Класификация на операциите на световния валутен пазар

2.1 Валутни операции с незабавна доставка

2.3 Вариант

2.5 Валутен арбитраж

3. валутен пазар и валутни операции в Русия

3.1 Birzheva и междубанков валутен пазар

3.2 спешен пазар на операции

3.3 Пазар на пари в брой парични транзакции

Заключение

Библиографски списък

Въведение

Исторически, два основни метода на плащане се различават в международния оборот: проследяване и намаляване. При проследяване, кредиторът издава Трата в длъжника в неговата валута (например заемодателят в Ню Йорк представя длъжника в Лондон да плаща дълг в лири-стерлинг) и го продава на валутния пазар в банковия процент на купувача. При проследяване на кредитор - активен човек: той продава законопроект в валутата на длъжника на валутния си пазар. С намаляване, длъжникът е активен човек: той купува валутата на заемодателя на своя валутен пазар в курса на продавача. Прилагането на международен оборот на Първата световна война и най-малко в междуумарния период на различни начини на плащане въз основа на презареждане и проследяване и обслужване на валутните сделки постепенно се подчиняват като независим начин на плащане.

След Втората световна война бяха разпределени различни видове валутни сделки. По време на разпределението на валутните ограничения до края на 50-те години преобладават валутните сделки с незабавно предоставяне на валути ("място") и спешни ("напред") транзакции, и спешни ("напред") транзакции, и последните често са били обект на валутен регламент. Либерализирането на валутното законодателство в началото на 50-те от 60-те години доведе до разработването на валутни операции "Swap" вместо да се практикува по-рано обмен на депозити в различни валути. По-нататъшното развитие на спешни валутни сделки е свързано с либерализирането на движението на капитали, което е причинило необходимостта от хеджиране (застраховка за риск) в допълнение към традиционните операции за покриване на рискове за търговските операции.

Увеличеният контрол от страна на наблюдението за банкови баланси също допринесе за заместването на преди това практикувани валутни операции за застраховка на риска, отразена в салдата, спешни валутни операции и суап операции, тъй като те се отчитат в задбалансовите сметки.

От 70-те години, фючърсите и незадължителните валутни сделки се развиват - нова форма на спекулативни сделки и хеджиране от валутни рискове, особено когато стоковата сделка, която създава риск, е възможна, но не е предоставена (например с участие в търговия). Банките започнаха да правят валутни сделки в комбинация с операции по суап с лихвени проценти. Парични валутни транзакции извършват повечето банки, спешни операции и "суап" -делвани - предимно по-големи банки, редовни операции по вариант - най-големите банки.

Във връзка с широкото развитие на международните пазари на валута и появата на все по-голям брой валутни сделки, значението на тази тема е много високо. На този етап много развити и развиващи се страни се прехвърлят в една международна валута, с която се извършва международната търговия. Операциите на валутния пазар осигуряват успешното взаимодействие на страните, участващи в международните отношения, регулират цените на чуждестранна валута, играят важна роля в икономиката на страната.

Целта на тази работа е да се изучават сделки с чуждестранна валута, извършвани на световния валутен пазар. За да постигнете целта, можете да разпределите следните задачи:

Разглеждане на валутния пазар, неговите понятия и образувания;

Подробно проучване на цялата комбинация от валутни сделки, \\ t

Анализ на състоянието на валутния пазар на Руската федерация, операциите, извършвани на валутния пазар на Русия.

Като информационна база е използвана 21 източник, сред които различни периодични издания, учебници, методологически ползи.

1. Общите характеристики на валутния пазар и валутните транзакции.

1.1 Концепция и същност на валутния пазар

Международни отношения - икономически, политически и културни - генерират парични изисквания и задължения на юридически лица и граждани на различни страни. Специфичността на международните населени места е, че като валута, цените и плащането се използват обикновено чуждестранни валути, тъй като все още няма общоприети световни кредитни пари, задължително за допускане във всички страни. Междувременно във всяка суверенна държава нейната национална валута се използва като правно средство за плащане. Ето защо, предпоставка за външна търговия, услуги, заеми, инвестиции, междудържавни плащания е обмен на една валута в друга под формата на покупка или продажба на чуждестранна валута от платец или получател.

Валутните пазари - официални центрове, където покупката и продажбата на чуждестранна валута се правят в националната ставка, развиваща се въз основа на предлагането и предлагането.

Международният оборот на плащане, свързан с изплащането на парични задължения на юридически лица и лица от различни страни, се обслужва от валутния пазар.

Валутният пазар в широкия смисъл на думата е обхватът на икономическите отношения, произтичащи от прилагането на операция по закупуване на чуждестранна валута, както и операции по отношение на движението на чуждестранните инвеститори. На валутния пазар възникват интересите на инвеститорите, продавачите и купувачите на валутните стойности. Западните икономисти характеризират валутния пазар от организационна и техническа гледна точка като съвкупна мрежа от съвременни комуникации, свързващи национални и чуждестранни банки и брокерски фирми.

Операциите по обмен на валута съществуват от незапомнени времена под формата на променлив случай в древния свят и средновековието. Въпреки това, валутните пазари в съвременното разбиране са разработени през XIX век. Това беше улеснено от следните предпоставки:

Развитие на международните икономически отношения;

Създаването на глобална парична система, която налага определени задължения към участващите страни по отношение на техните национални валутни системи;

Широко разпространение на средства от международни изчисления;

Укрепване на концентрацията и централизирането на банковия капитал, развитието на кореспонденти между банките на различните държави, разпространението на практиката на провеждане на настоящи кореспонденти в чуждестранна валута;

Подобряване на комуникациите - телеграф, телефон, телекис, което позволи да се опростят контактите между валутните пазари и да се намали степента на кредитни и валутни рискове;

Разработване на информационни технологии, високоскоростно предаване на валутни курсове, банки, състояние на техните кореспонденти, тенденции в икономиката и политиките.

Тъй като се разработват националните пазари и техните взаимоотношения, се разви един глобален валутен пазар за водещи валути в световните финансови центрове. Съвременните световни пазари се характеризират със следните основни характеристики.

1. Интернационализация на валутните пазари въз основа на интернационализацията на икономическите отношения, широкото използване на електронни средства за комуникация и прилагане на операции и изчисления върху тях.

2. Операциите се извършват непрекъснато през деня последователно във всички части на света. Работейки на валутните пазари в съответствие с календарните дни при времето за вземане на проби от нулевия меридиан, минаващ през Гринуич - Гринуич Меридианско време (GMT) започва в Нова Зеландия (Уелингтън) и преминава постоянно часови зони в Сидни, Токио, Хонконг, Сингапур, Москва, Франкфурт на Майн, Лондон, Ню Йорк и Лос Анджелис.

3. Техниката на валутните операции е обединена, изчисленията се извършват съгласно кореспонденти на банките.

4. Широко развитие на валутни сделки с цел застраховане на валутни и кредитни рискове. В същото време, преди това практикуваните валутни сделки, отразени в банковите баланси, се заменят с спешни и други валутни сделки, които се вземат предвид при задбалансовите изделия.

5. Спекулативните и арбитражни операции са много по-добри от валутни сделки, свързани с търговските сделки, броят на техните участници се увеличава рязко и включва не само банки и TNC, но и други юридически и дори индивиди.

6. Нестабилност на валутата, чийто обменен курс, като вид продукт, често има своите тенденции, които са независими от фундаменталните икономически фактори. Глобалният валутен пазар е най-мощният и течен, но изключително чувствителен към икономически и политически новини.

От функционална гледна точка, валутните пазари осигуряват:

Своевременно прилагане на международни изчисления;

Застраховка на валутни и кредитни рискове;

Връзката на световната валута, кредитните и финансовите пазари;

Диверсификация на валутни резерви на банки, предприятия, държави;

Регулиране на обменните курсове (пазари и държавни);

- да получат спекулативна печалба от участниците си под формата на разлика във валутните курсове;

Провеждане на валутна политика, насочена към държавното регулиране на икономиката, и наскоро - като неразделна част от договорената макроикономическа политика в групата държави ("седем", ОИСР, ЕС). По отношение на операциите валутният пазар е значително по-добър от други сегменти на финансовия пазар. По този начин дневният обем на операциите през 1997 г. се оценява на фондовия пазар на 100-150 милиарда долара, на пазара на облигации - 500 - 700 милиарда долара, а на валутния пазар - 1.4 трилиона. долари (срещу 205 млрд. Долара през 1986 г.).

Инструментите за сделки на валутния пазар са претърпели значителни промени, по време на капитализма на свободната конкуренция в монометализма, непарични международни плащания, преобладаващи при използването на кредитни средства на международни населени места, които са придобили значително развитие. Златото служи главно като окончателно средство за погасяване на международни задължения, когато обменният курс достигна златни точки и длъжникът стана печеливш да плати злато, а не момичета. Инструментите на валутните операции са публикувани от търговските сметки за превод (Tratta) - изискванията, издадени от износителя или заемодателя на вносителя или длъжника. С развитието на банките те започнаха да бъдат претъпкани от банкови сметки и проверки, а от втората половина на XIX век. - Превод. Банковата сметка ще забележи законопроект, изпратен от банката на тази страна на своя чуждестранен кореспондент. Като си купили тези сметки от националните банки, длъжниците (вносителите) ги изпращат на кредиторите (износителите), като по този начин похвалят задълженията си за дългове. Банковата сметка ще бъде постепенно разселена от банкова проверка. Банкова проверка - писмена заповед на собственика на Avaov Bank-собственик в чужбина към нейната кореспондентска банка за прехвърляне на определена сума от текущата си сметка към държача на чека. Износителите, които получават такива проверки, продават ги на техните банки.

Кредитно средство за лечение, замяна на златото в международния оборот на плащане, допринася за спестяване на разходите за обращение и развитието на взаимно непарични селища между банките и страните.

В съвременния оборот на международния платеж, банковите трансфери са широко използвани - пощенски и особено телеграф. Превод - Банкова поръчка до кореспондентска банка в друга страна, за да плати определена сума в чуждестранна валута от сметката си. Когато правите превод, банката продава чуждестранна валута на националния клиент. Телеграфните преводи ви позволяват да ускорите изчисленията, да намалите използването на заема и да се предпазите от валутни загуби, възникнали по време на периода на прехвърляне на сметката, проверете, пощенски превод. Приложението с телеграфни преводи на специален код ("ключ") изключва злоупотреба (фиктивни преводи) и гаранции от грешки. С развитието на системата, бързото за трансфери започна да се използват електронни средства. Валутните транзакции все повече губят материалната база и съществуват като записи за кореспондентски сметки.

От институционална гледна точка, валутните пазари са комбинация от банки, брокерски фирми, корпорации, особено TNK. Банките правят 85--95% от валутните сделки помежду си на междубанковия пазар, както и с търговската и промишлената клиентела. В съответствие с Националното банкиране или валутното законодателство правата на банките за извършване на международни операции и валутни сделки в криза са ограничени или изискват специално разрешение (лиценз). Това може да засяга всички валутни сделки или някои от тях, като валутни сделки с жители за банки в зони "Офшор".

Банките, на които се предоставя правото да извършват валутни сделки, се наричат \u200b\u200bоторизирана, изгодна или валута. Не всички мото могат също да участват в дейността на валутния пазар. Мащабът на банката, нейната репутация, степента на развитие на външната мрежа на отделите и клоновете, обемът на международните седалища, извършени чрез Банката - тези фактори до голяма степен определят ролята си на валутните пазари. Определена роля се играе периодично въвеждан валутни ограничения, състояние на телекс и телефон на места, където се намира банката, както и нейната политика. Ето защо, най-големият обем на валутните сделки се отчитат за транснационалните банки (TNB): Citibank, Chase Manhattan Bank, Deutsche Bank, Dresdner Bank, Barclays Bank, Bank Bank на Swiseriand, Sumitomo, Bank, Mitsubishi Bank, Abn Amro и др. Тези банки Направете сделки на много големи суми (100--500 милиона долара), докато стандартната сделка от $ 1 до 10 милиона долара има осезаемо въздействие върху състоянието на валутния пазар и има конкурентно предимство в борбата за благоприятни транзакции. Да имаш мрежа от чуждестранни клонове, те извършват валутни операции денонощно през чуждестранните си клонове.

Новият член на валутния пазар е инвестиционните фондове, ангажирани с диверсифицирано управление на портфейлите на активите, поставяйки валути в високо ликвидни и надеждни ценни книжа на правителства и корпорации на различни страни. Най-известната фондация "квантово" Джордж Сорос, фондация "Дийн Уайтър", международна фондация за хеджиране "Дългосрочно управление на капитала". В условията на либерализация на валутните пазари, външният им вид е свързан с необходимостта от осигуряване на повишена валута и кредитни рискове. Участието в тяхното създаване, като правило, вземете TNB и инвестиционни фондове. Следователно, значителни суми са съсредоточени в хедж фондове, което позволява не само да се осигурят рискове, но и да се сключат големи спекулативни сделки, които могат да намалят валутния курс на малките държави.

Участниците в чуждестранните пазари включват централни банки на държави, които чрез тези пазари управляват валутните резерви, подкрепят националния валутен курс, извършват валутна намеса, както и регламентиране на лихвените проценти в националната валута. Централните банки на САЩ (Федерална резервна система), Германия, Великобритания са най-голямото влияние върху пазарите на световните валути.

Във валутния пазар участват институции по небанков характер (застрахователни и пенсионни фондове, инвестиционни дружества). Всички тези институции се използват на пазара като посредници брокерски фирми, които са друг важен член на валутния пазар, извършват посреднически функции между продавачите и купувачите на валута. Сред предимствата на работата чрез брокера е анонимността на сделките, непрекъснатостта на процеса на котировките, способността да се предложи свои цени. Обемът на валутните операции на брокерите непрекъснато нараства, обхващайки около 30% от валутните сделки, на лондонския пазар - 35%, а на сделките с долар са малко по-високи. В средата на 90-те години се появяват електронни брокери. Merrill Lynner & Smith, I. F. Hutton (E.hutton), Goldman Sachs, Morgan Stanley (Morgan Stanley), "Goldman Sachs", "Morgan Stanley" (Morgan Stanley).

Въпреки че в някои страни (Германия, Франция, Япония, Бенилюкс, Скандинавия, Валута 6, ролята е незначителна и техните функции са организиране на търговска валута, мобилизиране на свободни ресурси, фиксиране на референтните курсове на валутите.

Големите банки, на първо място, TNB, имат валутни отдели, оборудвани с компютър, телефонни и телексни отношения с други банки, посредническите посредници и глобални финансови центрове. Те са свързани с видео връзка към телеграфната агенция (Ройтерс и т.н.), което непрекъснато съобщава за най-важните политически и икономически събития, както и валутни курсове.

От 70-те години някои валутни операции се извършват върху търговски обмен (например валутни фючърси и операции по опции за търговски обмен в Чикаго, Ню Йорк).

В Русия валутният обмен играе важна роля на валутния пазар. Сред осемте обменни обменни борси са доминирани от междинната обмяна на междубанковата валута. Micex е създаден през януари 1992 година. Въз основа на междубанковите валутни сделки на централната банка. Акционерите на MICEX са Банката на Русия, 28 търговски банки, Министерството на финансите, правителството на Москва, Асоциацията на руските банки. Основният обем на операциите на валутния пазар на Русия през 1992-1996. Той е извършен на MICEX (75% от търговията с валутната валута) и според резултатите от тези оферинга Централната банка създаде официалната рубли към щатския долар. Целта на сделките са 11 валути, включително страните от ОНД, чиито банки участват в договарянето чрез рейтерс. От средата на 1997 г. системата на електронните партиди се практикува с недействителна, съчетавайки предимството на валутния пазар и прекомерно противодействие, който се развива бързо.

Спецификата на обмена на валута в Русия се крие в тях не само валута, но и на склад, главно с държавни критикопийни O6ligations, както и с недържавни ценни книжа. Въз основа на комплекса MICEX търговия и депозитар, е създадена национална система за борсова търговия с обществени ценни книжа.

Поради нарастващата междусистем между валутните, кредитите, финансовите и златните пазари в най-големите банки е въведена концепцията за валутната зала, в която операциите на тези пазари са обединени, изпълнявани в различни отдели на Банката. Това постигна по-пълна информация, близък контакт между дилърите в взаимосвързани операции на различни сегменти на пазара, последователна стратегия и тактика на действие върху тях. Позиции в чуждестранна валута инвестициите в злато и ценни книжа се считат за алтернативни форми на течни инвестиции на средствата на банката. В същото време инвестициите в чуждестранни ценни книжа арбитражът на валута може да бъде подкрепен от валутното хеджиране, създавайки комбинирани операции на няколко пазарни сектора. Прилагането на компютрите позволява да се контролира позициите на банките в различни валути всяка минута, както и операции с отделни банки. Автоматизираната обработка на операциите увеличава възможността за обороти, осигурява точност и навременност на превода и наблюдението на валутата. Развитието на телекомуникационната система въз основа на SWIFT ви позволява да правите сделки и преводи и преводи с по-малко и с по-малко разходи, по-специално за набиране на валутни разписки сутрин в деня след сделката, т.е. Преди това реално записване по банкови сметки. Електронната система на Reuters Dilings позволява на банките незабавно да създават контакт и да правят сделки със заинтересовани банки, свързани с тази система, намаляват времето за търсене на партньора на партньора. Въпреки това, скъпото електронно и компютърно оборудване е достъпно само за големи банки, които доминират във валутния пазар. Цената на оборудването на валутната зала, системите на Ройтерс и телевизионното оборудване, компютрите и софтуерните транзакции са милиони долари, а за големи зали - десетки милиони. Най-големите банки на света са започнали да прилагат концепцията за виртуални банки (виртуално банкиране), което им позволява да извършват определен набор от операции при управлението на собствена сметка от отдалечен терминал, да направят покупката и продажбата на валута в световната валута пазари, без да напускат дома си.

През втората половина на 90-те години съществуващите системи за търговия ("Ройтерс, занимаващи се от 2000", "Телереутър", "TENFORE" и т.н.) бяха допълнени от електронни брокерски системи, които се използват интензивно за електронна търговия с реколта двойки. За разлика от традиционната обмяна на валута, където наддаването се извършва на "паркет" и "глас", се появи електронни борси - в Чикаго, във Франкфурт на Майн, Токио, Сингапур и други световни пазари, оборудването не само позволява да се получи всеобхватна информация За валутните курсове и лихвените проценти на световните пазари извършват операции по тях, но също така извършват аналитична работа, прогнозирайте динамиката на обменните курсове.

Дилъртичността на валутните отделения достига няколко десетки, в някои случаи - повече от сто служители. Сред тях дилъри, икономисти-анализатори, мениджъри. Дилърите са специалисти в продажбата на валута. Разпределението на работата между тях се извършва по валути и видове операции (с търговски и промишлени клиенти, междубанкови, парични, спешни и др.). Още опитни дилъри - старейшините, основните - имат право да правят арбитражни операции и да създават спекулативни позиции във валути. Икономисти-анализаторите прогнозират дебита на обменните курсове и лихвените проценти въз основа на изследването на тенденциите на икономическото развитие, политиките, международните селища. Те развиват иконометрични модели за оценка на валутните рискове и най-ефективните начини за тяхното застраховане, използвани за препоръки в отношенията с клиентите. Основната част от прогнозите се извършва въз основа на иконометрични модели с помощта на компютър. Определяне на тенденциите на валутните курсове, техните колебания в някои обменни точки, основани на статистически графики (графики), играят голяма роля в действията на дилърите, които отчитат "точките на съпротива", преодоляването на това, което отбелязва възможността за значителни промени в курсове. Цялостното управление на валутните сделки се възлага на ръководители, които се ръководят от валутната политика, одобрена от Паричния комитет на Банката. В малките банки търговецът едновременно действа като експерт и оператор.

При предсказване и определяне на тенденциите в краткосрочната и средносрочната динамика на обменните курсове, анализират се факторите, влияещи върху конюнктурата на валутния пазар - обемът на БВП, растежа на промишленото производство, безработицата, индекса на цените на едро и дребно, състоянието на основните платежни баланси, динамиката на лихвените проценти. Въз основа на получените данни се разработват стратегията и тактиката на валутните операции. Въпреки това, надеждността на прогнозите обикновено е малка, тъй като валутните сделки са обект на рисковете от обективен и субев характер. Цел на риск се дължи на факта, че в дългосрочен план валутните курсове зависят от икономическите показатели на различни страни и в краткосрочен план - от политически събития, решения на държавни органи по икономически въпроси, слухове и очаквания. Субективният фактор се дължи на факта, че в рамките на правата на дилъра, решението за обема на операциите в хода на валутите, на които покупката и продажбата е извършена от нейната преценка. Тъй като протоколите са транзакции за десетки милиони долари, след това неправилни решения на дилърите в комбинация с обективни фактори, особено с големи сделки, могат да причинят значителни загуби.

Междубанков пазар е разделен на пряк и брокер. Следователно компонент в институционалната структура на валутния пазар е брокерските фирми, чрез които около 30% от валутните сделки. Брокерски фирми такса за Комисията по медиация (до $ 20 за всеки купен или продаден милион долара или еквивалент). С развитието на електронни средства на междубанковите комуникации и Комисията на валутните сделки (Reuters Diling, Teleret), ролята на брокерските фирми на междубанковия пазар намаля, въпреки че продължават да играят важна роля в операциите на физически и малки фирми.

В международната практика се приема система за начисляване на брокерската комисия, чието плащане е разделено между купувача и продавача на валута и не е включен в офертата. Той се заплаща от контрагенти пряко брокер, обикновено месечно. Само на американските валутни пазари брокерската комисия отдавна е добавила към курса на продавача и след продажбата на валутата плати брокер. От септември 1978 г. в решението на валутните брокери, Ню Йорк, на американските валутни пазари е въведена съществуваща международна практика за начисляване на брокерската комисия.

TNK играе водеща роля на валутния пазар. Сделките с чуждестранна валута заемат важно място в техните дейности. Това се обяснява с техните политики за диверсифициране на валутните активи, подобряване на управлението на ликвидните средства, желанието за намаляване на риска от обезценка на активи в нестабилни валути и да се възползват от спекулациите за разликата в валутните курсове. Ако ходът на всяка валута има тенденция да намалява, тогава TNCS прехвърля активи към по-стабилни парични единици, допринасяйки за тяхното засилване поради по-нататъшно влошаване на положението на слабата валута. Операциите на TNC на валутния пазар служат като един от факторите на промените във водещите валути.

1.2 Видове операции, извършвани на валутния пазар

Според транзакцията "място", валутата се доставя не по-късно от два работни дни след приключването му. Обикновено за тази сделка фактът, че моментът на заключението му почти съвпада с момента на изпълнението. Времето за доставка на валутата се нарича "валутна дата". Продавачът обикновено изброява във валутата от страна на Telegraph по сметката, посочена от Банката - получателя. С валутна сделка "Spot" прилага курс на телеграфна превод, процентът на парични транзакции се публикува в кавички бюлетини.

Вторият тип сделки е спешно валутни сделки. Изчислението върху тях се прави повече от два работни дни след приключването им. Междубанковите спешни транзакции получиха името напред. По време на заключението им се фиксират курс и сума, но преди времето (обикновено 1--6 месеца) не се прави по сметки.

Сделките за период могат да служат на различни цели. На първо място, извършването на сделки за период, можете да покриете или хеджиране, валутен риск, независимо дали рискът от търговска (търговия) или финансов характер. Във връзка с транзакциите на валутния пазар, ние се срещаме с операция за суап, която съчетава покупка на място с едновременна продажба за срок (или обратно). За да се обмислят сделки за период, да не се бъркат от спешни операции, използвайте термина покупка и продажба на "окончателен" за проста предсрочна сделка, т.е. Транзакции, които не са част от операцията по суап. Сделки "окончателни" (прости предни транзакции) могат да служат за хеджиране от курсови колебания; Въпреки това, ако те нямат търговия или финансов характер, можем да говорим за спекулативни операции.

Преди да пристъпи към по-подробно представяне на въпроса за различни видове транзакции, помислете за първия въпрос за изразяването на изпратените курсове.

Не се цитират курсове по сделки за срочни курсове - като такива. Всъщност банковите дилъри работят само с различия (диференциали), изразени в десетични части от валутата на котировките, между курсове по място и напред, т.е. С Azhio и отстъпки. Друг термин за този диференциал е "суап курс". Тъй като може да има недоразумения, когато суап курсовете казват във връзка с предни транзакции, които не са операции, които не са суап, изразът "награда" и "отстъпка" се използва.

Цитирането на ликвидни диференциали (Azhio или отстъпки), а не курсове по сделки за период, има своите причини. Първо, пределите диференциали много често са непроменени за известно време, докато спот курсовете изпитват колебания. В резултат на това цитата на AZHO и отстъпките подлежи на по-малко промени, отколкото цитата на курсовете напред. Второ, курсът по сделките за период не е от интерес в много случаи: например, когато сумете сделки, само суап курс има значение, докато спот курс и напредък напред няма значение. По този повод ние използваме израза "прост код напред", или просто "пълен курс", за да подчертаем, че говорим за цената под сделката, а не за размяна на курса.

Следното разнообразие от спешни валутни сделки - фючърси, които се провеждат от 1972 г., основната им характеристика е търговията със стандартни договори, в които всички условия се регулират подробно - сумата, метода на изчисление и т.н. Почти 99% от сделките са завършени с кредитни транзакции, тъй като основната цел е хеджирането (застраховка за риск) и спекулации. Паричните средства при сключването на сделката се прави малък гаранционен депозит. Размерът на договора за спешни фондови борси е по-малък от средния брой междубанкови транзакции (например само 25 хил. П. от британска валута). Понастоящем фючърсните операции играят важна роля в американския пазар, където те представляват до 15% от обема на операциите. Необходимо е да се обърне специално внимание на факта, че терминът "фючърси" е предназначен да разграничи спешни сделки от преднина - спешни междубанкови транзакции (по телефон, телечелози), които са всички суми и срокове, т.е. Без стандартни условия. При извършване на фючърсни сделки, се прилага хеджиране - форма, ценова застраховка или печалби. Когато хеджирането, участниците в сделките могат да се застраховат от възможни загуби от ценовата промяна по време на срока на сделката.

Вариацията на спешните операции е незадължителни сделки: техният обект е правото да купувате (опция "повикване" - опционално повикване) или продажбата ("поставена" - опция) валута в бъдеще в ставката, записана по време на сключването на. \\ T транзакция, т.е. Тази сделка с неконтролирана дата на доставка на валута. За придобиването на правото да купувате или продавате валута, се заплаща малък бонус. С благоприятно движение на курса по време на срока на сделката, това право се използва в противоположния случай, платената премия се губи и не се извършва валутната операция (т.е. опцията е от полза за обменните колебания, надвишаващи размера на. \\ T награда). Фючърсните договори могат да бъдат опция. Опциите се търгуват както на междубанковия пазар (например, в Лондон), и склад, стоковата и специализираната борса (в Амстердам, Филаделфия и др.) Сделките въз основа на опционалните варианти съдържат голям риск за банката, така че установява по-малко печеливш курс за клиент.

Друг вид валутна сделка, съчетаваща парични и спешни операции; е операцията "swap". Суапът е валутна сделка, която включва продажбата на две валути по отношение на незабавното предоставяне с едновременно фалшифициране за определен период със същите валути. В същото време се договарят двама партньори (банки, корпорации и др.) За брояча на плащанията. За операции "Swap" се извършва парична транзакция в размер на "място", което се коригира в фалшифицирането (спешно), като се вземат предвид премията или отстъпката в зависимост от движението на обменния курс. В същото време клиентът спестява на маржа - разликата между курсовете на продавача и купувача на паричната транзакция. Операциите "Swap" са удобни за банките: те не създават открита позиция (купуването е покрито с продажба), временно осигуряват необходимата валута без риск, свързан с променящия се курс.

От 60-те години, операциите за суап се използват от централните банки на индустриализираните страни и временно подсилват резервите си в интервенцията в чуждестранна валута.

Следващият вид валутни сделки е арбитраж. Валутен арбитраж - използването на разликата в котировките на международни и национални валутни пазари, принципът на валутния арбитраж - да купуват по-евтини и да го продават по-скъпо. Има няколко вида арбитраж - със стоки, ценни книжа, валута.

Валутният арбитраж е специален вид валутни сделки, основното цялосно извличане на печалбата и да се избегнат възможни загуби на валута, като се използва благоприятна конюнктура на валутните пазари. Видове валутен арбитраж:

Изравняване, разделено на пряко и непряко. Директният арбитраж е използването на курсова разлика между валутите на длъжника и заемодателя. Трета валута участва в арбитраж на непряк привеждане в съответствие, който е закупен на много нисък курс и се продава вместо плащане;

Лихвеният процент - капитал се втурва в тези страни, в които съществуват високи лихвени проценти. Тя е свързана с операции на пазара на кредитния капитал и включва две сделки: получаване на заем на външния пазар на кредитен капитал, когато цените са по-ниски; поставянето на еквивалент на заемане са безценни национален капиталов пазар, където лихвените проценти са по-високи;

Паричен процент - разнообразен интерес. Тя се основава на използването на различията в лихвените проценти по отношение на банката върху сделките, извършвани в различно време.

Тъй като значението на арбитража е да си купите по-евтино на едно място, но в друг да продавате по-скъпо, тогава следствието на това е засилването на търсенето на мястото на покупката и увеличаването на предлагането на мястото на продажба.

Разликата във валутния арбитраж от обичайната валутна спекулация е, че по време на валутния арбитражен дилър се фокусира върху краткосрочния характер на операцията и се опитва да промени тактиката си в зависимост от колебанията на курсовете за кратък период между транзакциите.

1.3 Регулиране и наблюдение на валутните сделки

В поведението на валутните сделки банките носят различни рискове. На първо място, тези рискове са свързани с възможната наличност на непокрити сделки в отделни валути - дълги или къси позиции. С спешни сделки рискът от неспазване на договора възниква, например във връзка с несъстоятелността на контрагента. В допълнение, в зависимост от времето на самото начало и завършване на изчисленията в индивидуалните валути, за редица валутни сделки, банки, извършване на прехвърлянето на продаваната валута, само на следващия ден те научават дали платежното плащане е направено от техните валута. Това се дължи на разликата във времето, например при продажба на японска йена срещу валути на Западна Европа и САЩ, както и западните европейски валути срещу щатския долар.

За да се ограничи рискът от пренебрегване, банките установяват граници на валутни сделки с други банки въз основа на размера на капитала и резервите, репутацията и други критерии. Тъй като са получени плащания при сключени преди това сделки, се освобождават границите. Ограниченията за спешни валутни транзакции обикновено са по-ниски, отколкото при незабавни операции по доставяне, тъй като рискът от неплащане на сделката нараства в зависимост от периода на периода от задържането му преди изпълнението, т.е. получаване на валута.

Валутните операции са обект на държавен и банков мониторинг и контрол. В страни с частично конвертируема валута и ограничения за финансови транзакции, размерът на валутната позиция на банките е един от обектите за контрол на валутата. През периодите на значителна нестабилност на валутата, границите на валутните позиции могат да бъдат намалени; Не могат да бъдат установени и ограничения за спешни валутни сделки - по отношение на суми и термини. Въпреки това, когато се въведат в западноевропейските страни, се запазва общата конвертируема надзор на банковите операции на банките. Освен това, от 80-те години на миналия век, има увеличение на този контрол, за да се предотврати концентрацията на валутни рискове в салда и задбалансовите листове. Необходимостта от това е доказана от трудностите и несъстоятелността на редица най-големи банки поради загуби в валутните операции. Общата тенденция на регулиране е цялата висока връзка с валутните рискове с размера на банките на банките.

2. Видове операции и сделки на световния валутен пазар

2.1 Валутни операции с незабавна доставка ("Spot")

Тези операции са най-често срещани и възлизат на 90% от всички валутни сделки. Тяхната същност е в продажбата на валута относно условията на нейното предаване от контрагенти от банките на втория работен ден от датата на сключване на сделка по ставка, записана по време на неговото заключение. В същото време се разглеждат работни дни за всяка от валутите, участващи в сделката, т.е. Ако на следващия ден, датата на сделката не работи за една валута, времето за доставка на валутата е стойността на валутата (стойността на данните) - увеличава за един ден, но ако следващият неработен ден за друга валута за друга валута , тогава времето за доставка се увеличава за друг ден. За транзакции на затворници в четвъртък, нормалното време за доставка е в понеделник, в петък - вторник (събота и неделя - неработни дни).

Предварителната координация на условията на сделката е предпоставка за нейното прилагане - поема искане до дилър на офертата за конкретен размер на базовата валута от партньорска банка, посочваща датите на валутата. Ключовото изискване за контрагенти на сделката е тяхното съгласие с всички подробности за сделката, като например сумата на закупената валута, цитат, курс, дата на валута, подробности за плащането, името на фирмата, която извършва искането. Когато бъдат потвърдени, сделката се счита за сключена и може да бъде прекратена само по взаимно съгласие на дилърите.

Според сделките "Spot" предоставянето на валутата се извършва по сметки, определени от банките от получателите. Двудневният период на прехвърляне на валутата преди това е бил диктуван от обективни трудности при прилагането му в по-кратък период. Широко разпространението на електронни съобщения (SWIFT), електронни клирингови системи (чипове в САЩ, тапа в Англия и др.), Компютърната обработка на операциите го прави много по-бързо за извършване на операции.

Операциите по изпълнителната доставка са най-мобилният елемент на валутната позиция и влизат в определен риск. Техниката на тяхната комисия включва няколко етапа. Преди работата на валутните пазари на тази страна дилърите се запознават с курсовете по време на приключването на предходния ден на пазарите, закриване след края на работния ден. Така че валутният пазар в Ню Йорк във връзка с разликата във времето е 5 часа след затварянето на западноевропейските валутни пазари. Освен това дилърите анализират движението на курсовете на откриването на пазарите по-рано (Токио, Хонконг, Сингапур, Бахрейн), изучавайки причините за техните промени, събития, включително очакваните, които могат да повлияят на отношенията с курса. Значителното значение е основата на курсовете по отношение на критичните точки на графиките на валутния курс на долара. Исторически и статистически идентифицирани ключови курсове, преминаване на коя валута влиза в "новата зона" на промените в курса. В тази база данни, дилърите, като се вземат предвид тяхната валутна позиция, с помощта на компютър, определят средния курс на тяхната валута спрямо чуждестранна валута. Този курс се изисква за първите операции с банките и фирмите на вашата страна.

За валути, използвани на световния валутен пазар (долар, йени, марка, лири стерлинги и т.н.), курсът за откриване на националния валутен пазар за тази валута първоначално отразява предишния курс на други пазари, като се има предвид кръгът -Clock характер на операциите с такава валута на световните валутни пазари.

Въз основа на собствения си анализ и оценки на други банки и брокери, дилърите произвеждат посоката на валутните сделки: предпочитание за дълга или къса позиция в определена валута, с която произвеждат транзакции. С появата на нова информация през целия ден, оценяването на тенденциите на дилърите на валутните пазари и посоката на валутните сделки може да се променя многократно. В същото време ролята на търговското търсене, входящата информация за икономическите и политическите събития и чуждестранните интервенции на централните банки и други игрални фактори.

Следващата стъпка е прякото поведение на валутните операции, като използвате телефона, телекс устройство или други средства за комуникация. Всеки дилър има телевизионен екран, на който може да получи информация за валутните курсове, класирани от отделни банки. Алгоритъмът на условията за преобразуване може да бъде изразен, както следва: Търговецът на банката направи искане за долар до паунда Sterling, банката, информирайки място в момента, като по този начин се задължава да купува или продава сумата, посочена в запитване върху посочения процент. Тъй като конюнктурата се променя всяка секунда, дилър, който е получил оферта, трябва да вземе решение за сключване на сделка или да го откаже, информира партньора за тази ключова дума "Продажба" или "Купете". След получаване на ключовите думи "продават" или "купуват" дилърът на кависторията потвърждава сключването на сделката с думите "OK" или "всички съгласувани".

Чрез сключване на валутни сделки с незабавна доставка банките дават заповеди за прехвърлянето на продадената валута и за използването на закупени, без да чакат писмено потвърждение от контрагента. Когато се продават, например, европейската валута на щатски долари, те само 5 часа след плащането на продаваната валута ще знаят дали количеството долари, закупени върху тях, са пристигнали във връзка с разликата във времето. С големи валутни валутни сделки, рискът от нетачивост може да достигне огромни размери, а границите на недовършени сделки за контрагенти получават голямо значение. Ето защо банките неохотно отиват да установят такива лимити в значителни количества малко известни банки или банки, разположени в страни с лоша репутация.

Регистрацията на валутни сделки, включително експулсирането на потвърждения, счетоводство, счетоводство, отчитане на валутната позиция, експулсирането на платежни нареждания, се извършва въз основа на данни за вписване на операции в компютър и експулсиране на потвърждения и инструкции чрез системата SWIFT, \\ t и се използват електронни методи за наблюдение на закупената валутна сметка информация за сметки, включително получаване на прибързани екстракти и директно получаване на информация за сметката чрез директно свързване на кода до компютъра, в който се провежда акаунтът NOSTRO. Такава работа е характерна за солидни банки в развитите страни.

С помощта на мястото на спот, банките гарантират нуждите на своите клиенти в чуждестранна валута, преливащ капитал, включително горещи пари, от една валута в друга, извършват арбитражни и спекулативни операции.

В допълнение към риска от отворена валутна позиция, представлявайки риска за Банката във връзка с колебанията на курсовете на валутните пазари, по време на сделките "място" повдига риска от покритие. Разликата в работата на различни валутни пазари води до факта, че банката често прехвърля валутата, преди да получи информация за записване на сумата на закупената валута. В това отношение банките създават за своите клиенти на пазара границите на незавършени операции, т.е. Общата сума на валутните сделки, за които все още няма данни за превода на валутата. Използването на електронни средства за информация и комуникации минимизира пропастта между записването на средства към сметката на Банката и получаването им информация за това. Банките могат да получават информация директно от компютъра на кореспондента, който има своя сметка и дори в случай на неблагоприятна информация във времето, ще има информация за всички над сумите на следващия ден. Това обаче предполага съществуването на значителни оперативни разходи. Ето защо само големите банки могат ефективно да осигурят голямо количество операции на валутните пазари.

2.2 Спешни сделки с чуждестранна валута

Спешни валутни сделки (напред и фючърси) са валутни сделки, при които страните се споразумяват за предоставянето на сума в чуждестранна валута след определен период след сключването на сделката по ставка, записана по време на неговото заключение. От тази дефиниция две характеристики на спешно валутни транзакции поток:

1. Има интервал от време между момента на заключението и изпълнението на сделката. До Първата световна война спешни сделки обикновено се сключват по отношение на условията на предаване на валута в средата или в края на календарния месец. В съвременните условия крайният срок за изпълнение на сделката, т.е. Доставки на валута, определени като края на периода от датата на сключване на сделката (срок 1-2 седмици, 1, 2, 3, 6, 12 месеца и до 5 години) или друг период в периода .

2. Обменният курс за спешни валутни сделки е фиксиран по време на сключването на сделка, въпреки че се изпълнява след определен период.

Обменният курс за спешни транзакции се различава от курса по спот операции. Въпреки че обикновено посоката на динамиката на паричните и спешни транзакции съвпада, това не изключва определена автономия на промените в курсовете по спешни сделки, особено по време на периоди на кризи и спекулативни операции с определени валути. Разликата между валутните курсове на място и предсрочни транзакции се определя като отстъпка (отстъпка) от курса "място", когато терминът на спешната транзакция е по-нисък или премия, ако е по-висока. Премията означава, че валутата е по-скъпа по отношение на сделката за период, отколкото в брой. Например, ако валутният курс (110 USD) е по-висок от спот курса (100 USD), наградата е 10 USD на единица друга валута (10%). Отстъпката показва, че валутният курс на предната операция е по-нисък, отколкото в брой.

Като цяло, размерът на отстъпката или премията е относително по-стабилен от курса "място". Следователно, когато често се определя скоростта на спешна сделка на междубанковия пазар, често се определя само премия или отстъпка, която с директна оферта се добавя по подходящ начин към "мястото" или приспаднато от него. С индиректен каталог на валутите, отстъпката се добавя и наградата се приспада от курса "място".

Валутни курсове за спешни сделки, цитирани в цифрови условия (а не по метода на наградата и отстъпката), се наричат \u200b\u200b"възкръснали" курсове. Разликата между продавача и курсовете на купувача, т.е. граница, според спешни транзакции повече, отколкото на място сделки. Маржът на спешни сделки за 1-6 месеца е обикновено 1/8-1 / 4% годишно от курса "място" по отношение на срока на сделката, и на сделките за една година и повече достига 1/2% годишно и по-високо.

Валутни котировки за спешни транзакции от премия или отстъпка зависи както от прогнозната динамика на курса през периода от закъснението преди сделката и различията в лихвените проценти по спешни депозити в тези валути. В някои периоди един преобладава, след това друг фактор. При нормални условия разликата между курса "Spot" и терминът се определя от капитализираната разлика в лихвените проценти по депозитите във валутите, участващи в сделката. Въпреки това, по време на периода на остър спекулативен натиск върху валутата, нейният курс по спешни транзакции може да бъде нарушен от курса "място". Увеличаването на отстъпката или наградата причинява рязко увеличение на депозитните цени във валутата, която е обект на спекулации на намаление (на валутния пазар, това е придружено от увеличение на търсенето на тази валута за продажба при условията "място ").

Влиянието на лихвените проценти по обменния курс се определя от факта, че да се придобие необходимата валута, трябва да вземете заем или да оттеглите сумата от депозита, да заплатите процент от заема или да загубите процента на вноската. В същото време поставянето на закупената валута към приноса носи процент.

Дефиницията на курса "ourit" е представена в таблица 1:

Таблица 1 - Дефиниране на курса на изкуството Лондон в Ню Йорк (непряк цитат).

С непряка цитат в Лондон в Ню Йорк курсовете на продавача и купувача са създадени от английски банки, които продават и купуват долари в този пример в период от 3 месеца с премия, която се приспада от спот курса.

Ако в Ню Йорк стерлингът на паунда се цитира към долара за спешни сделки с отстъпка, след това от спот курса се приспада директна отстъпка, данните са представени в Таблица 2:

Таблица 2 - Дефиниране на курса "OURCAIT" Ню Йорк в Лондон (директна оферта).

Дадените примери следва практическото правило, използвано при определянето на курса "възкръсал" с преки и непреки котировки: ако първият брой разлики "място" и "напред" повече от второто, тогава тези разлики се изваждат съответно, от място "Място"; Ако първото число е по-малко - добавя се разликата. В същото време състоянието на спешните курсове на купувача и продавача ще бъде по-високо, отколкото според курсовете "място".

Размерът на наградата и отстъпката по отношение на годишния интерес съответства на разликата в лихвените проценти по депозитите в пазара на Еврохоло. Това се обяснява с факта, че тази разлика е приведена в съответствие с помощта на арбитраж на валутен депозит. Депозит в една валута е привлечен, който се продава в друга валута, а закупената валута се поставя върху депозита за същия период. За да се избегне валутният риск, закупената валута се продава за период. Ако премията по степен на валута на спешна транзакция над отрицателната разлика в лихвените проценти или отстъпката под положителната разлика, тогава банката ще получи печалба. Провеждането на такава операция води до промяна в съотношението на предлагането и предлагането на пазари за депозит и валутни и съответно лихвени проценти, премии и отстъпки, отново изравни тях. Положителна или отрицателна разлика в лихвените проценти служи като основа за отстъпки и премии към касовия курс.

Валута и цитирана с премия по отношение на валутата Б, ако лихвеният процент по срочни депозити във валута и под лихвения процент по депозитите в Б. Валута, валута А е цитирана с отстъпка, ако лихвеният процент по депозитите в Тази валута е по-висока от депозитите във валута Б, данните са представени в таблица 3:

Таблица 3 - Ню Йорк в Лондон (директен цитат)

При такива условия за сделки за един месец за един месец, курсът на литър стерлинги се котира с премия от 2.5% годишно (6% - 3.5%) по отношение на долара или доларът е цитиран с отстъпка от 2.5 % по отношение на паунда стерлинг, т.е. паунд стерлинги награда ще бъде

2,5 * 8,8900

Награда \u003d ___________ \u003d 0.0185 Amer. Кукла.

12 * 100

Банката с цел извличане на печалбата за курса създава наградата на продавача в размер на 0.0380, премията на купувача - 0.0300. Това означава, че обменният курс на продавача за един месец ще бъде:

8,8900 + 0,0380 = 8,9280.

В същото време обменният курс на купувача е:

8,8800 + 0,0300 = 8,9100.

Разкъсването на курсове по парични и срочни сделки се изчислява като процент от формулата:

X \u003d (KSS-kNS) / chns (1),

когато СКС е курс по спешни транзакции;

ЦНС - процент на транзакция на пари в брой;

T - срока на сделката.

Според спешни сделки с лири стерлинги, не само се прилага различна формула, тъй като лихвите по евро-стерлинг депозитите се начисляват на базата на действителните календарни дни в годината, докато при други валути за базата, когато начисляват процент на начисляване година, състояща се от 360 дни. Периодът на резки колебания в обменните курсове в очакване на рязък спад или обезценка на валутата, неговият курс по спешни транзакции може рязко да спадне в сравнение с шотландския курс. Разликата за спешни транзакции за кратко време (1--2 седмици) може да достигне няколко процента от касовия курс. През втората половина на 80-те години на 90-те години ситуацията на валутните пазари се стабилизира донякъде. Това беше улеснено чрез наблюдение на водещите страни за състоянието на валутните и паричните пазари.

Подобни документи

Увеличаване на броя на международните икономически отношения. Процеса на международно движение на стоки, услуги, капитал. Концепцията и основните характеристики на валутния пазар. Валутни сделки, извършени на валутния пазар. Обмен като елемент от валутния пазар.

курсова работа, добавена 01/03/2009

Концепцията за валутни стойности. Концепциите за местни и нерезидентни валутни сделки. Обжалването на чуждестранна валута на световния пазар, т.нар. "Валутен фактор", е един от основните елементи в световната икономика.

резюме, добавен 01/18/2006

Еволюцията на глобалната парична система. Причини за външен вид, участници и видове чуждестранни валутни пазари. Система на Бретън Уудс от фиксирани валутни курсове. Ямайка плаващи курсове. Търговия на чуждестранна валута и валутния курс на валутните пазари.

курсова работа, добавена 20.02.2012

Характеристики на валутното законодателство на Руската федерация. Механизма на правно регулиране на валутните отношения. Основните елементи на валутния пазар. Начини за изтичане на капитал от Руската федерация, валутен контрол. Позиции на Банката на Руската федерация за различни валути, обмен на рубла, фиксиране.

резюме, добави 05.05.2016

Същност и характеристики на функционирането на валутния пазар. Фактори, допринасящи за формирането и разпространението на иновации на финансовия пазар. Иновативен сценарий за развитието на валутния пазар на Русия. Интернет технологии и възможности за електронна търговия.

курсова работа, добавена 05/29/2013

Видове валутни пазари и тяхната класификация. Участници в пазара на глобална валута (Forex), механизмът на неговото функциониране. Фактори, влияещи на обменния курс. Финансови институции, индустриални и търговски фирми и работеща валута на физически лица.

курсова работа, добавена 12/18/2014

Характеристики, структура на участниците и функциите на валутния пазар. Методи за валутни кавички. Различия в пазарите на фючърси и напред. Цитат като механизъм за идентифициране на цените, нейната фиксация по време на всеки ден работа. Концепцията и ролята на валутния курс.

курсова работа, добавена 01.11.2013

Същността на световния валутен пазар, перспективите за неговото развитие. Анализ на световния валутен пазар и неговите противоречия в хартиен кредитна система за парично обращение. Ролята на международните финансови организации в съвременното валутно регулиране.

теза, добавена 11/19/2012

Ограничения на валутата: същност, принципи, цели. Въздействието на валутните ограничения върху обменния курс и международните икономически отношения. Концепцията за валутен риск: нейните типове, участници и структура. Принципи и съвременни методи за застраховане на валутен риск.

изследване, добавено 10.27.2010

Видове валутни системи. Основните характеристики и противоречия на валутната система на Ямайка. Ролята на златото в глобалната парична система. Валутно регулиране и валутен пазар в Русия. Валутни сметки и валутни операции на резиденти. Валутен пазар и рубла на обменния курс.

Статии. до Тема:

Райфайзенбанк карти заключва процедурата Как да затворим Raiffeisenbank Card Lock

Клиентът, информация, за която (име, паспортни подробности, информация за адреса) се съдържа в документите, представени в Банката, дава съгласието си за преработката на Райфайзенбанк АД, 129090, Москва, ул. Ген. Troitskaya, d.17, стр. 1 (включително получаване от клиента и / или от

Условия за издаване и поддръжка

За удобство на клиентите, промените в условията на услугата и тарифите за банкови карти се въвеждат по график: 4 пъти годишно на 1 януари, 1 април, 1 юли, 1 октомври, или в други времена поради изискването за законодателство. Условия, поддръжка и употреба

Тарифи за юридически лица и IP - работа с лична сметка за РТО за малкия бизнес Райфайзенбанк сметка за IP

SMS-OTP (SMS еднократна парола) е банкова услуга за потвърждаване на операциите в интернет банка и мобилна банка, използвайки кодове за еднократна употреба, изпратени до SMS съобщението към регистрирания телефонен номер на Signator. Дневен лимит за подписване на документи

Raiffeisenbank Connect - вход към "личен кабинет)

Райфайзенбанк разработи специален софтуер за отдалечен достъп до картовата сметка, извършване на финансови транзакции чрез интернет. Регистрирайте се в интернет банка, може всеки собственик на дебитна или кредитна карта.

Популярен

05.04.2021	Плюсове, минуси и разлики между златната карта Сбербанк от класическата
05.04.2021	Кредитна карта "Всички наведнъж" от Райфайзенбанк
05.04.2021	Комисия за трансфер от Райфайзен до Сбербанк
05.04.2021	Партньорски банки Райфайзенбанк за парично премахване без комисионна
05.04.2021	Инструкции за използване на онлайн банка R-Connect Raiffeisenbank: Как да се регистрирате, въведете и използвате основни функции
05.04.2021	Възможно ли е да промените щифтовете на банковата карта Sberbank
05.04.2021	Възможно ли е да се вземе заем за кола в Райфайзен Банк?
05.04.2021	Закон за прехвърляне на права за софтуер
05.04.2021	Патрушев-младши ще пукна Роселхозбанк, който е лидер на Роселхозбанк
05.04.2021	Съгласие за искане на кредитната история и времето на съгласието му за действие за получаване на доклад за кредит на BKK

Нов

05.04.2021	Къде се намира адската яхта и която от членовете на семейството му има бизнес в чужбина директор на катедрата по нелегални активи на Роселхозбанк Барабанов
05.04.2021	Държавна помощ при преструктурирането на ипотечните кредити от населението
05.04.2021	Основните функции на Световната банка, структурата, ролята в световната икономика
05.04.2021	Depot сметка: какво е и за това, което се използва
05.04.2021	Беше ли полезен за вас?
05.04.2021	Методи за проверка на баланса карта
26.03.2021	Изчисляване на отстъпка от сметките
26.03.2021	Психо-емоционално състояние
26.03.2021	Механизъм за създаване на пари в брой от търговските банки
26.03.2021	Отличителни характеристики на промоцията и облигациите
26.03.2021	Регистрация на въпроса за акциите
26.03.2021	Стратегия за опция "Календар" Как да изпълним незадължителен календар