Оценка на ефективността на хеджирането. Изчисляване на коефициента на коефициент
Заглавие на счетоводството (параграфи 85 - 102)
AG102 Пример за хеджиране на справедливата стойност е хеджирането на риск от промяна в справедливата стойност на дълговия инструмент с фиксиран лихвен процент в резултат на промени в лихвените проценти. Хеджирането от този вид може да се извърши от емитента или притежателя на такъв инструмент.
AG103 Примери за хеджиране парични потоци е използването на суап, за да се превърне дълговият инструмент с плаващ лихвен процент в дългов инструмент с фиксиран лихвен процент (т.е. хеджирането на бъдещата операция, в която са бъдещи парични потоци, в които са бъдещи парични потоци Целта на хеджиране са бъдещи лихвени плащания).
AG104 Заглавие на солидно договорно задължение (например хеджиране на промените в цената на горивата, свързани с непризнат договорното задължение на електроенергийното дружество за бъдещото придобиване на гориво на фиксирана цена), е хеджиране на риск от промяна в справедливата стойност. Следователно такова хеджиране е хеджиране на справедлива стойност. В съответствие с параграф 87 обаче хеджирането на валутен риск, което подлежи на твърдо договорно задължение, може да бъде взето предвид като алтернатива по начина, предписан за отчитане на хеджирането на парични потоци.
Заглавието AG105 се счита за високоефективно само ако и двете са следващи:
а) на началната дата на хеджиращите отношения и в следващите периоди следва да се очаква, че хеджирането ще бъде високо ефективно, за да се получат компенсиране на промените в справедливата стойност или паричните потоци, свързани с хеджиращ риск през периода, за който се определят хеджиращи отношения. Такива очаквания могат да бъдат демонстрирани по различни начини, включително сравнение на минали промени в справедливата стойност или паричните потоци върху обекта на хеджиране, свързан с хеджиращ риск, с минали промени в справедливата стойност или паричните потоци върху хеджиращия инструмент, или демонстрация на висок статистически корелация между справедливата стойност или паричните потоци върху обектния хедж и хеджиращия инструмент. Организацията може да избере коефициент на хеджиране, различен от едно към едно съотношение, за да се увеличи ефективността на хеджиране, както е описано в параграф AG100.
б) действителните резултати от хеджиране трябва да бъдат в диапазона от 80 - 125%. Например, ако действителните резултати са следните, че загубата на инструменти за хеджиране е 120 на. Д., а печалбата на паричния инструмент е 100 д. Е., тогава компенсацията може да бъде оценена като 120/100, която е 120%, която е 120%, което е 120% или 100/120, това е 83%. В този пример, ако приемем, че хеджирането отговаря на условието в буква а), организацията може да заключи, че хеджирането е високоефективно.
AG106 оценката ефективност на хеджирането следва да се извършва най-малко по време на изготвянето на годишните или междинните финансови отчети на организацията.
AG107 Този стандарт не създава нито един метод за оценка на ефективността на хеджирането. Методът, приет от организацията, за да оцени ефективността на хеджирането зависи от стратегията за управление на риска. Например, ако стратегията за управление на риска е да се коригира периодично хеджирането, за да отразява промените, които се появяват в хеджираната позиция, организацията трябва да демонстрира очакваната висока ефективност на хеджиране само по отношение на периода до следващото коригиране на хеджиращия инструмент. В някои случаи организацията приема различни методи за различни видове хеджиране. Вътрешните документи на организацията за създаване на хеджираща стратегия следва да включват описание на процедурите за оценка на ефективността. В такова описание следва да се посочат процедурите, дали всички печалби или загуби от хеджирането или времето или времето ще бъдат включени в оценката, компонентът на хеджиращата стойност на инструмента е изключен от разглеждане.
AG107A Ако организацията хеджира под 100% от риска върху обект, например 85%, той трябва да определи обекта на хеджиране, равен на 85% от риска и следва да оценява неефективността на хеджирането въз основа на промяна в тази конкретна промяна по своя преценка на риска от 85%. Въпреки това, когато хеджирането на 85% риск, определен по своя преценка, организация може да използва коефициент на хеджиране, различен от един към едно съотношение, ако увеличи очакваната ефективност на хеджиране, както е посочено в параграф AG100.
AG108, докато съвпада основните условия на хеджиращия инструмент и хеджиращия обект, който е актив, ангажимент, солидно договорно задължение или високорелевантна прогнозна операция, промяна в справедливата стойност и паричните потоци, свързани с хеджиращия риск, вероятно ще могат да се компенсират напълно като на началната дата на хеджиращите взаимоотношения и впоследствие. Например, процентът на суап е вероятно да бъде ефективен инструмент за хеджиране, ако номиналната и основната сума, срокове, датата на процентът, датата на получаване и плащане на лихви и основната сума, както и базата данни, както и базата данни За оценката на лихвените проценти са еднакви за хеджиращия инструмент и за хеджиращия обект. В допълнение, хеджирането на високорелевантната прогнозирано закупуване на стоки чрез напред договор вероятно ще бъде високо ефективно, ако:
а) субектът на предния договор е да закупи същия брой от същия продукт едновременно и на същото място като хеджираната проектна покупка;
б) справедливата стойност на предсрочния договор към датата на началото на хеджиращата връзка е нула; и
в) или промяна в отстъпката, или наградата в напреднала договор е изключена от оценката на ефективността и се признава като част от печалбата или загубата, или промяната в очакваните парични потоци върху високоезначната прогнозна операция се основава на предната цена на този продукт.
AG109 Понякога хеджиращият инструмент само частично компенсира риска от хеджиране. Например, хеджирането не може да се счита за напълно ефективно, когато хеджиращият инструмент и обектът за хеджиране се изразяват в различни валути, които не са обвързани помежду си. Освен това няма да има напълно ефективно хеджиране на лихвен риск, използвайки деривативен инструмент, ако част от промяна в справедливата стойност на този дериватив инструмент е свързан с кредитен риск на контрагента.
AG110 За да отговарят на критериите за прилагане на хеджиращо счетоводство, трябва да се извърши хеджиране по отношение на специфичния идентифициращ риск, определен по преценка на организацията, а не общите бизнес рискове на организацията. В този случай хеджираният риск трябва в крайна сметка да повлияе на печалбата или загубата на организацията. Хеджирането на риска от остаряване на активи или риск от конфискация на собственост от държавата не отговаря на критериите за прилагане на хеджиращо счетоводство; В тези случаи ефективността на такъв хедж не може да бъде оценена, тъй като определените рискове не са податливи на надеждна оценка.
AG110A Параграф 74 а) позволява на организацията да раздели вътрешната цена и време "стойността на опцията и по своя преценка да определи като хеджиращ инструмент само с промяна във вътрешната стойност на опционалния договор. Така, връзките за хеджиране може да бъде напълно ефективен за получаване на компенсаторни промени в паричните потоци, свързани с хеджиран едностранчив риск от прожектирана операция, ако основните условия на прогнозната експлоатация съвпадат с основните условия на хеджиращия инструмент.
AG110B Ако организация по собствена преценка определя цялата придобита опция като инструмент за хеджиране на еднопосочен риск, произтичащ от прогнозната операция, тогава такива хеджиращи отношения няма да бъдат много ефективни. Това се дължи на факта, че премията, платена за опцията, включва времето "YU, въпреки че, както е посочено в параграф AG99BA, едностранният риск, определен по преценка на организацията, не включва времето на опцията. Следователно, в такава ситуация няма да има компенсиращ ефект между паричните потоци, свързани с временната "стойност на платената премия за опцията и паричните потоци, които са свързани с риска от хеджира, определен по усмотрение на организацията.
AG111 В случай на процентни рискове, ефективността на хеджирането може да бъде оценена чрез изготвяне на таблица на матуритет на финансови активи и финансови задължения, които ще отразяват нетната позиция за процентни рискове за всеки период от време, при условие че нетната позиция ще бъде свързана със специфичен актив или задължение (или със специфична група активи или пасиви, или с тяхната специфична част), които образуват тази нетна позиция и в същото време ефективността на хеджирането ще бъде оценена по отношение на тези активи или задължения.
AG112 при оценката на ефективността на хеджирането на организацията, като правило, отчита времето на парите. Фиксиран лихвен процент по хеджиращия обект не трябва непременно да съвпада с фиксиран лихвен процент върху суап, определен по преценка на Организацията като инструмент за хеджиране на справедлива стойност. По подобен начин плаващ интерес процентът на лихвения процент или задължението не трябва непременно да съвпада с плаващ лихвен процент при суап, определен по преценка на организацията като инструмент за хеджиране на парични потоци , Справедливата стойност на суапа се определя въз основа на сумите на нетните населени места върху него. Ако е фиксиран, и променливите нива за размяна на промените на една и съща сума, такава промяна няма да повлияе на сумите на нетните изчисления.
AG113 Ако обединените отношения, определени от организацията, не отговарят на критериите за ефективност, тя следва да прекрати записа на хеджирането от последната дата, която демонстрира ефективността на хеджирането. Въпреки това, ако организацията идентифицира събитие или промяна в обстоятелствата, в резултат на което връзките за хеджиране са престанали да отговарят на критериите за изпълнение и показват, че хеджирането е било ефективно преди началото на такова събитие или промяна на обстоятелства, тя спира да държи хеджиране , започвайки от датата, когато това събитие е настъпило или промените обстоятелствата.
AG113A за да се избегне съмнение относно последиците от заместването на първоначалния контрагент с клирингов контрагент и прилагане на съответните промени, както е предвидено в точки 91, буква а), ii) и 101, буква а), буква а), следва да бъдат отразени в оценката на хеджиращия инструмент и в резултат на това при оценката на ефективността на хеджирането и определянето на стойността на хеджиращата ефективност.
Делта е съотношението на цената на опцията за повикване за промяна на цената на базовия актив, т.е. съотношението на разходите за закупени или продадени фючърси до текущите разходи на хеджирания продукт или отношението на портфейлната нестабилност, които трябва да бъдат хеджирани, към дохода от нестабилността на хеджиращия инструмент. От английското съотношение на Hege.
Значението на коефициента на хеджиране
Кеговите коефициенти са необходими, когато колебанията в цените на фючърсния договор и хеджирания финансов инструмент не съвпадат. За хеджиране по-малко устойчиви финансови инструменти използват по-голям брой фючърсни договори. Основният риск може да бъде измерен чрез корелация на цените в пазарите на пари и фючърси. Колкото по-близо до коефициентът на корелация към един, толкова по-голям е връзката на ценовата динамика за съответните финансови инструменти.
За фючърсни договори и делтата на FRA са необходимите договори. Този номер се изчислява, както следва:
Рискът за портфейла на хеджираното портфейл не може да се счита за напълно изключен за оставащото време след образуването му, тъй като делта ще се промени, когато цените на акциите се променят и намаление на срока на валидност на опцията.
Останете наясно с всички важни събития, които обединени търговци - абонирайте се за нашия
Да предположим, че е проектиран за коефициента на хеджиране по време на живота на Гейдж. Би било логично да проверите как резултатите от хеджирането са свързани с този коефициент с резултатите, които биха довели до хеджиране. Условията се променят на пазара, могат да възникнат необичайни събития, така че няма сигурност колко добър е нашият хедж. Обаче, като цяло може да се очаква, че хеджирането ще намали загубите, които биха били без нея.
Помислете за следния пример.
I Buil Trader подписва договор за доставка на 420 хиляди галона гориво на 16-ия ден от всеки от следващите шест месеца. Цената за всяка доставка е предвидена в размер на 51,5 цента на галон. Текущата парична цена е 52.50 цента. Търговецът вярва, че през следващите 6 месеца цените на пари ще паднат, тъй като времето става по-топло и търсенето ще падне. Съответно, планира да закупи необходимото гориво за доставките непосредствено преди всяка дата на доставка, като избягва всякакви разходи за съхранение. Той е готов да плати всяка парична цена, която ще се осъществи по време на обществените поръчки.
За защитата си срещу възможното увеличение на паричните средства, търговецът решава да хеджира с помощта на фючърсен договор за пещно гориво. Тя включва регресионното уравнение, подобно на това, което е посочено по-горе, но използва данни на дневните цени само за 11 месеца на годината. Резултатите от произхода, проведени от тях, показват, че коефициентът на хеджиране с Mini-I смъртен риск е приблизително 1 (p \u003d 1).
Съответно търговецът хеджира закупуването на фючърсни договори в сумата, необходима за свеждане до минимум на риска. В cha-! | Сталета, тя отнема дълги позиции, които синхронизиров-I Ние с нейните задължения за доставка: 10 договори за фючърс-JBA за 52.00 януари за покритие на доставката на декември; 10 договора за 51,41 февруари, за да обхванат доставянето на януари; 10 март фючърси за 48.96 цента; 10 април фючърси от 46.83 цента; 10 май Фючърси за 45,58 цента и 10 юни фючърси "1 44.58 цента - общо 60 договора.
В раздела. 11.3 показва резултатите от тази хеджираща стратегия заедно с резултатите без хеджиране. Пребройте 1 - цената на горивото в подходяща дата на доставка, когато търговецът наистина е купил горивото за доставка; ° С. 2 - доход от всяка доставка; ° С. 3 - разходи за закупуване на гориво за доставка; ° С. 4 - Нетна печалба (загуба) от доставка без хеджиране.
Резултатите от позициите на търговеца са показани в гр. 5-7: 5-та графика - покупна цена на 10 фючърсни договора; ° С. 6 - ликвидационни позиции на фючърсните цени; ° С. 7 - Печалба (загуба) на позицията на фючърс. Осмата графика показва нетната печалба (загуба) на хеджирането на позицията (гр. 4 + гр. 7).
На фиг. 11.1 показва месечен баланс на паричните потоци на неприятни и живи позиции (гр. 4 и 8 таблица 11.3). Може да се види, че движението на парични средства за хедгоална позиция е по-стабилно. HEDU успява да намали колебанията на паричните потоци: стандартното отклонение попада от $ 9437 до $ 7653 (виж Таблица 11.3). Това означава намаление на нестабилността с 18.90%. Ясно е обаче, че той не премахва целия ценови риск. Защо? Има ли хедж коефициент, който използвахме (p \u003d 1), наистина дават минимален риск?
Печалба (загуба), долари.
Отговаряйки на този въпрос, следва да се отбележи, че първо, дори ако изчислената стойност на P доказва точно равна на стойността на резултата, изчислена въз основа на реални данни за периода на хеджиране, т.е. Данните от 1.12 до 16.05, все същата, техниката на отваряне и затваряне на хеджиране на бетонни дни съдържа основен риск, който не може да бъде премахнат. Второ, използван от коефициента на търговец 1 (или p \u003d 1) не е най-добрият коефициент на хеджиране, който може да се вземе за намаляване на риска.
Тя е ясно видима на масата. 11.4, което показва промени в големината на средните и стандартните отклонения за потока на средства, получени в примера на примера за различни хеджиращи коефициенти. По-специално, според тях е ясно, че според действително текущите цени, оптималният коефициент на хеджиране се оказа 0.60. Ако търговецът използва коефициента 0.60 вместо 1, стандартното отклонение на нетния паричен поток ще намалее до $ 5594. Това би намалило нестабилността с 40.72% вместо 18.90% получено. Въпреки това, дори хеджиращият коефициент на 0.60 няма да премахне всички трептения в нетния паричен поток, тъй като в основата има промени.
Маса. 11.4 също показва резултата, който възниква, когато позицията се повдига: когато се използва по-голям коефициент, отколкото данните, получени в зависимост от предишните данни (р \u003d 0.60). Когато коефициентът се увеличи (от 0.60 до 1.10), рискът (или стандартното отклонение) се увеличава (от $ 5594 до 8580), докато средната печалба пада (от $ 5985 до $ 5723). Когато позицията е пренебрегвана, Hedger всъщност има, както беше за две позиции: хеджирана парична позиция и спекулативна фючърсна позиция. Последното може да доведе до голяма или по-малка печалба в зависимост от действителните промени в цените. В този случай това доведе до намаляване на печалбите. Във всички случаи обаче позицията на рецесия ще доведе до по-голям риск. Тъй като волатилността на фючърсните цени често е по-висока от нестабилността на цените на паричните средства, проницателността често е по-ефективна от припокриването.
В резултат на това са необходими предпазливи и внимателни изчисления за развитие на стратегията за хеджиране. Основният компонент тук ще бъде оценката на предвидения коефициент на хеджиране с минимален риск, който ще бъде близо до реалния коефициент, изчислен след планирания период. Това изисква точна прогноза за съотношението на цените на паричните средства и фючърсите, които ще бъдат оформени по време на хеджирането.
а) в началото на хеджирането и при следващите периоди се очаква хеджирането да бъде високоефективен инструмент, който гарантира, че хеджираният риск от промени в справедливата стойност или паричния поток през периода, за който се определя хеджирането. Такива очаквания могат да бъдат демонстрирани по различни начини, включително сравнение на минали промени в справедливата стойност или парите на хеджираните предмети, свързани с хеджиране на риска, с минали промени в справедливата стойност или парите на хедж инструментара или показват висок статистически данни корелация между справедливата стойност или движението на хеджиращия инструмент и хеджиращия инструмент. Компанията може да избере коефициент на хеджиране, различно от едно до едно съотношение, за да се увеличи ефективността на хеджиране, както е описано в параграф AG100.
б) действителните резултати от хеджиране са в диапазона от 80 - 125%. Например, ако действителните резултати са следните, че загубата на инструменти за хеджиране е 120 de, а печалбата от паричния инструмент е 100 д., Тогава резултатите от мрежата могат да бъдат оценени на 120/100, т.е. 120%, т.е. 120% , или 100/120, т.е. 83%. В този пример, ако приемем, че хеджирането отговаря на условието в буква а), предприятието може да заключи, че хеджирането е високоефективно.
AG106. Оценката на хеджиращата ефективност следва да се извършва най-малко по време на изготвянето на годишните или междинните финансови отчети на предприятието.
AG107. Този стандарт не създава нито един метод за оценка на ефективността на хеджирането. Методът, приет от предприятието, за оценка на ефективността на хеджирането зависи от стратегията за управление на риска. Например, ако стратегията за управление на риска на предприятието е периодично да коригира количеството на хеджиращия инструмент за отразяване на промените в хеджираното положение, тогава предприятието трябва да покаже, че хеджирането ще бъде много ефективно само през периода до следващото коригиране на хеджиращ инструмент. В някои случаи компанията приема различни методи за различни видове хеджиране. Тези процедури показват дали оценката е изложена на цялата печалба или загуба от хеджиращия инструмент или временната стойност на хеджиращия инструмент е изключена от разглеждане.
AG107A. Ако предприятието е хеджира по-малко от 100 процента от въздействието върху статия, например 85%, тогава тя трябва да определи хеджираната статия, равна на 85% от удара и следва да оценява неефективността на хеджирането въз основа на промяна в това \\ t определени 85% ефекти. Въпреки това, при хеджиране на въздействие на 85%, компанията може да използва коефициент на хеджиране, различен от един до едно съотношение, ако увеличи очакваната ефективност на хеджиране, както е обяснено в параграф AG100.
AG108. С съвпадението на основните условия на хеджиращия инструмент и хеджирания актив, задълженията, твърдо споразумение или много възможна операция по оперативна промяна и паричните потоци, свързани с хеджирането на риска, могат да се компенсират напълно и в самото начало на хеджиране и по-нататък. по време на неговото прилагане. Например, процентът на суапа е вероятно да бъде ефективен начин за хеджиране, ако номиналната и основната сума, срокове, датата на преразглеждане на лихвения процент, датата на получаване и плащане на лихви и основната сума, както и \\ t Основата за оценка на лихвените проценти са еднакви за инструмента за хеджиране и хеджиране. Освен това хеджирането е много възможна проектна покупка на стоки в напреднала договор, която ще бъде много ефективна, ако:
а) напред договорът за закупуване на същото количество от същия продукт е едновременно и на същото място като планираната покупка;
б) справедливата стойност на напредъка в самото начало е нула;
в) промени в отстъпка или награда в напреднала договор, изключена от оценката на ефективността и се признава като част от печалбата или загубата, или промяна в предполагаемите парични потоци от много възможна операция се основава на цената на стоките в предни транзакции.
AG109. Понякога хеджиращият инструмент само частично компенсира риска от хеджиране. Например, хеджирането не може да се счита за напълно ефективно, когато хеджиращият инструмент и хеджиращата статия са изразени в различни валути, които не се променят според взаимно. Освен това няма да има напълно ефективно хеджиране на лихвен риск, използвайки дериватив инструмент, ако част от промяната в справедливата стойност на използвания инструмент може да бъде приписана на кредитния риск на дошълта.
AG110. За да отговарят на изискванията за хеджиране, хеджирането трябва да се позове на конкретно установения и определен риск, а не на рисковете от икономическа дейност на предприятието като цяло, докато хеджирането следва в крайна сметка да повлияе на печалбата или загубата на предприятия. Хеджирането на риска от морално остаряване на активите или рискът от конфискация на собственост от държавата не е подходящ за хеджиране; В тези случаи степента на ефективност не може да бъде оценена, тъй като посочените рискове не могат да бъдат надеждно оценени.
AG110A. Параграф 74, буква а) позволява на предприятието да разделя вътрешните разходи и временните разходи за опцията и да определи като хеджиращ инструмент само с промяна във вътрешната цена на опцията. Такава дефиниция може да доведе до връзки с хеджиране, които са много ефективни при достигане на компенсиращи промени в паричните потоци, свързани с хеджиран едностранния риск върху прогнозната операция, но само ако основните условия на прогнозната експлоатация съвпадат с основните условия на хеджирането инструмент.
AG110B Ако предприятието определя цялата купена опция като инструмент за хеджиране на еднопосочен риск, произтичащ от прогнозната операция, връзката за хеджиране няма да бъде много ефективна. Това се дължи на факта, че платената премия за опцията включва временните разходи и, както е посочено в параграф AG99BA, едностранният риск не включва времевата стойност на опцията. Следователно, в такава ситуация, паричните потоци, свързани с временните разходи за премията, платени по избор и определен риск от хеджиране, не се компенсират.
AG111. В случай на лихвен риск, ефективността на хеджирането може да бъде оценена чрез изготвяне на график на плащания за финансови активи и финансови задължения, отразяващ нетен лихвен процент във всеки период, при условие че нетната позиция е свързана със специфичен актив или задължение (\\ t или специфична група активи или задължения или техните задължения или техните задължения. Определена част), водеща до нетна позиция, и ефективността на хеджирането се оценява на този актив или задължение.
AG112. При оценката на ефективността на хеджирането, предприятието, като правило, отчита временните разходи за парите. Фиксираният лихвен процент върху хеджираната статия не е задължително да съвпада с фиксирания лихвен процент при суап, действайки като хеджиране на справедлива стойност. По същия начин плаващият лихвен процент върху процент от лихви или задължение не съвпада непременно с плаващ лихвен процент на суапа, определен като хеджиране на парични потоци. Справедливата стойност на суапата следва от размера на нетните изчисления. Фиксираните и променливите проценти за суап могат да се променят, без да оказват влияние върху мрежовите изчисления, при условие че и двете се променят по една и съща стойност.
AG113. Ако предприятието не отговаря на критериите за ефективно хеджиране, той престава да записва хеджиращи операции от последната дата, когато е доказано спазването на критериите за ефективност на хеджирането. Въпреки това, ако дружеството определя събитието или смяна на обстоятелствата, причината, поради която връзките за хеджиране са престанали да отговарят на критериите за ефикасност и показват, че хеджирането е било ефективно преди събитието или промяна на обстоятелствата, тя престава да записва операции за хеджиране от датата когато възникне събитие или промяна на обстоятелствата.
AG113A. За да се избегнат несъответствия, последиците от първоначалния контрагент с клирингов контрагент и извършване на съответните промени, описани в точки 91, буква а), ii) и 101, буква а), ii), следва да бъдат отразени в оценката на хеджиращия инструмент и. \\ T следователно при анализа на ефективността на хеджирането и оценката на хеджирането на хеджирането.
Съдържание \u003e\u003e\u003e Деривати Финансови и стокови инструментиЕфективното хеджиране е присъщо на различни технологии. Една от технологиите на класическата ефективна хеджиране (ще го нарека "първо" или "замяна") е, че хеджира извършва действия за прехвърляне на риска, свързан с този актив (продукт), на реалния (паричен, паричен) пазар, \\ t за отчитане на временна компенсация (привеждане в съответствие) на тази позиция на реалната пазарна позиция на деривативния пазар, икономически (значима) съответна първа позиция. С други думи, бъдещата сделка в реалния пазар се заменя с сделката в дериватите с деривативни инструменти в настоящето. Като част от тази технология можете да разпределите покупката на покупка, т.е. Заключение (покупка) от потребителя (търговец) на договора за ограда от евентуално увеличение на цената при закупуване в бъдещето на съответния актив (продукт) и защита на продажбите, т.е. Заключение (продажба) Производителят (харесва се) договор за ограда от евентуално намаляване на цената при продажба в бъдещия актив (продукт), който ще бъде доставен в рамките на определен период. В бъдеще, с увеличение на цената, купувачът на първия договор печели (продавачът губи) и при понижаване на цената, продавачът на втория договор печели (купувачът губи). Това е представянето на обичайните начини, използвани във фючърсите.
В противен случай тази технология се тълкува както следва. В първия случай говорим за хеджирането на потребителя, в който изискването в бъдещето на основния актив се осигурява от дълга позиция в бъдещето в настоящето (покупка или дълъг хедж, - закупуване или дълъг хедж ); Във втория - за хеджирането на производителя, в който бъдещото задължение на базовия актив се осигурява от кратко положение в бъдещето в настоящето (продажба или къса хеджиране, - продажба или кратък хедж).
Опцията се появява противоположности, свързани с сортовете на този инструмент (повикване - повикване, поставени - поставени) и рисковия риск на спешния пазар. Съответно, в опцията, тези методи са по-трудни и хеджирането е както следва. Клиентски хеджиране - вместо дългата позиция на реалния пазар в бъдеще, дългата позиция на опцията за повикване в настоящето или късата позиция на поставената опция в настоящето; Хеди на производителя - вместо кратка позиция на реалния пазар в бъдеще, късата позиция на опцията за повикване в настоящето или дълга позиция на опцията в настоящето. Преди това две английски изрази се прилагат само за опция за повикване.
Трябва да се отбележи, че характеристиките и разпространението на начините за действие на варианти обикновено са обвързани със стратегии (които ще бъдат разгледани по-долу).
