Технический анализ акций на ммвб. Технический анализ акций. Фундаментальный анализ акций
Акций, инвестор получает ряд преимуществ и может разработать собственную систему торговли.
Основной плюс акций состоит в том, что инвестор не имеет сильной зависимости от данных о предприятии, которые часто скрываются от общественности и которых часто недостает. требует лишь наличия графика курса акций, поэтому он доступен любому трейдеру.
Обработка данных с помощью занимает гораздо меньше времени, чем обработка различных экономических, финансовых и других показателей предприятия, поэтому, используя , трейдер экономит время и усилия, что благоприятно сказывается на его торговле.
Кроме того что инвестор может освободить больше времени для наблюдения за графиком, держа таким образом торговлю под контролем, он также ограждает себя от многих психологических факторов, которые часто могут стать причиной ошибочной сделки.
Курсы акций менее волатильны, чем валютные пары, поэтому начало практически любого сильного движения можно воспринимать, как сигнал к действию. Так как обычно, при отсутствии важных данных о предприятии, курс акций внутри дня движется в пределах определенного ценового коридора, ограниченного , выход цены из этого коридора дает следующие сигналы на вход в рынок:
- - при прорыве верхней границы коридора (или линии сопротивления) инвестору необходимо подумать о покупке акций или о добавлении позиций к открытой ранее покупке. Конечно, принимая решение об открытии позиции, нужно учитывать и остальные факторы, влияющие на рынок акций;
- - при прорыве нижней границы (или линии поддержки) существует риск продолжения падения курса, поэтому, возможно, потребуется фиксация покупок.
Спокойный рынок также можно использовать с целью получения прибыли. Хорошей стратегией в такой ситуации будет торговля в пределах коридора. При достижении цены линии поддержки, трейдер может открыть позицию на покупку небольшого объема, а при подъеме цены к уровню сопротивления, зафиксировать прибыль.
Скользящие средние в акций.
Кроме в акций можно использовать скользящее среднее. Это значение получается путем определения средней цены закрытия за определенный временной период. Чаще всего в расчет берутся цены закрытия дня.
Если построить скользящее среднее на ценовом графике, то можно увидеть, что цена будто бы движется вокруг этой линии. Она то опускается под линию, то поднимается выше нее. Построив несколько таких линий на графике, можно заметить определенные закономерности, которые помогут в торговле.
Например, уход курса под среднюю линию сможет дать сигнал на продолжение падения, поэтому покупки следует зафиксировать. Пересечение ценой средней линии снизу вверх говорить о том, что на рынке, возможно, намечается , а значит, самое время делать покупки.
Конечно, все эти правила упрощенные, однако такими закономерностями можно пользоваться, как ориентиром. Использование нескольких инструментов и сравнение их сигналов - основа ряда торговых систем.
Фигуры графического анализа работают и на рынке акций, так как имеют психологическую природу. Кроме того, изначально , двойная вершина и другие рассматривались именно на графиках курса акций, а поэтому их использование для анализа рынка в наше время полностью оправдывает себя.
Взяв, к примеру, фигуру , можно увидеть, что на рынке акций она образуется по тем же законам, что и на валютном рынке: инвесторы, купившие акции, зафиксировали прибыль на определенном уровне, который стал первой вершиной, после чего курс вновь попытался протестировать уровень, но потерпел неудачу во второй раз.
Таким образом, на графике появилась разворотная фигура, ставшая сигналом к падению курса. В акций можно использовать сравнительную силу. Если рост акции не коррелируется движением соответствующего биржевого индекса, возникает дивергенция, которая в большинстве случаев расценивается как торговый сигнал.
Естественно, форс-мажорная ситуация, выход важных данных или внеплановая публикация нужной информации о предприятии может в корне изменить ситуацию на рынке и сломать техническую модель. Поэтому рациональнее всего использовать вместе с фундаментальным.
Теханализ акций изучает поведение цены в прошлом с целью ее прогнозирования в будущем, при этом используется графический метод отражения биржевой информации, а также нанесение на графики вспомогательных технических индикаторов.
Из-за того, что человеческая реакция на одни и те же рыночные ситуации чаще всего остается неизменной, теханализ акций основывается на определенных формациях или моделях, которые периодически повторяются на графиках.
Данный факт открывает возможность извлечения прибыли из возобновляемых время о времени графических моделей, некоторые из которых сигнализируют о падении цены, а некоторые о повышении стоимости в будущем.
В противоположность фундаментальному анализу (при помощи которого можно лишь оценить общее состояние рынка), теханализ акций позволяет находить самые выгодные точки для открытия и закрытия сделок, другими словами он дает возможность определить благоприятный момент совершения трейда.
Первый раздел анализа – технические индикаторы
Любой из таких индикаторов фактически представляет собой математическую формулу для расчета стоимости акции за какой-то временной промежуток в прошлом. Результатом такого расчета становится одна или несколько линий на ценовом графике, которые в итоге облегчают восприятие участниками торгов данной визуальной информации. Все индикаторы группируются по двум направлениям:
- Трендовые – применяются на рынках с четко выраженной тенденцией ( , )
- Контр-трендовые или – используются в периоды отсутствия рыночного тренда ( , )
Важно помнить, что торговые сигналы, полученные на основе анализа индикаторов, более точны на длительных временных лагах – День, Неделя, Месяц и т.д. (их предсказательная сила тем слабее, чем короче тайм-фрейм – час, 15-минут, 1-минута).
В целом индикаторные сигналы не следует расценивать как руководство к действию, их нужно принимать лишь как рекомендацию, дополнительный подтверждающий сигнал (и то как минимум на дневных графиках), а для повышения эффективности торговли следует использовать графические модели.
Второй раздел анализа – типы графических фигур
График цены является отражением рыночной борьбы между участниками «биржевого сражения», а каждый его элемент свидетельствует о какой-либо заключенной сделке. Отражая массовое поведение толпы, график очень четко демонстрирует эмоции торгующих на рынке людей. Графики могут быть линейными, в виде баров и в виде японских свечей (подробнее о ).
Продолжая использовать наш сайт, вы даете согласие на обработку файлов cookie, пользовательских данных (сведения о местоположении; тип устройства; ip-адрес) в целях функционирования сайта, проведения ретаргетинга и проведения статистических исследований и обзоров. Если вы не хотите использовать файлы cookie, измените настройки браузера.
Банк ВТБ (ПАО) (Банк ВТБ). Генеральная лицензия Банка России № 1000. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 040–06492–100000, выдана: 25.03.2003 г.
Сведения о Банке ВТБ внесены в единый реестр инвестиционных советников решением Банка Росси от 24.12.2018.
Далее
1. Содержание сайта и любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Банка ВТБ о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений.
Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка ВТБ предоставить услуги инвестиционного советника, кроме как на основании заключаемых между Банком и клиентами договоров. Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, в том числе идеи для инвестирования, которая содержит универсальные и общедоступные сведения, подготовлена для широкого круга лиц (включая всех клиентов или часть клиентов определённой категории, потенциальных клиентов) предоставляется обезличенно не на основании договора об инвестиционном консультировании, не является и не должна быть расценена получателями данной информации как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Банк ВТБ не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят всем лицам, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствуют их инвестиционному профилю. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Банк ВТБ не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.
2. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобретением финансового инструмента или инвестиционного продукта, Вы должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски. При принятии инвестиционных решений, Вы не должны полагаться на мнения, изложенные на Сайте, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты.
Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других лиц не гарантирует и не определяет получение таких же результатов в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Сайте, могут изменяться и/или испытывать воздействие изменений рыночной конъюнктуры, в том числе процентных ставок.
Настоящий документ не раскрывает всех рисков и не содержит полной информации о затратах клиента в связи с заключением, исполнением и прекращением договоров и сделок с финансовыми инструментами.
Банк ВТБ не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.
3. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые на Сайте, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк ВТБ выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств ввел режим ограничительных мер, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком ВТБ. Банк ВТБ предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в информационных материалах финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк ВТБ не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.
Информация на Сайте предназначена для распространения только на территории Российской Федерации и не предназначена для распространения в других странах, в том числе Великобритании, странах Европейского Союза, США и Сингапуре, а также гражданам и резидентам указанных стран, находящимся на территории Российской Федерации. Банк ВТБ не предлагает финансовые услуги и финансовые продукты гражданам и резидентам стран Европейского Союза.
4. Все цифровые и расчетные данные на Сайте приведены без каких-либо обязательств и исключительно в качестве примера финансовых параметров.
5. Настоящий Сайт не является консультацией и не предназначен для оказания консультационных услуг по правовым, бухгалтерским, инвестиционным или налоговым вопросам, в связи с чем не следует полагаться на содержимое Сайта в этом отношении.
6. Банк ВТБ прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк ВТБ не делает каких-либо заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в информационном материале, размещенном на Сайте, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в материалах Сайта, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная на Сайте информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.
7. Банк ВТБ обращает внимание инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку ВТБ в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».
8. Банк ВТБ настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых на Сайте финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк ВТБ является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка ВТБ (далее - участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или услуги доверительного управления (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских, консультационных или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские, консультационные услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк ВТБ прежде всего руководствуется интересами своих клиентов.
9. Любые логотипы, иные чем логотипы Банка ВТБ, если таковые приведены в материалах Сайта, используются исключительно в информационных целях, не имеют целью введение клиентов в заблуждение о характере и специфике услуг, оказываемых Банком ВТБ, или получение дополнительного преимущества за счет использования таких логотипов, равно как продвижение товаров или услуг правообладателей таких логотипов, или нанесение ущерба их деловой репутации.
10. Термины и положения, приведенные в материалах Сайта, должны толковаться исключительно в контексте соответствующих сделок и операций и/или ценных бумаг и/или финансовых инструментов и могут полностью не соответствовать значениям, определенным законодательством РФ или иным применимым законодательством.
11. Банк ВТБ не гарантирует, что работа Сайта или любого контента будет бесперебойной и безошибочной, что дефекты будут исправлены или что серверы, с которых эта информация предоставляется, будут защищены от вирусов, троянских коней, червей, программных бомб или подобных предметов и процессов или других вредных компонентов.
12. Любые выражения мнений, оценок и прогнозов на сайте, являются мнениями авторов на дату написания. Они не обязательно отражают точку зрения Банка ВТБ и могут быть изменены в любое время без предварительного предупреждения.
Все права на представленную информацию принадлежат Банку ВТБ. Данная информация не может воспроизводиться, передаваться или распространяться без предварительного письменного разрешения Банка ВТБ. Банк ВТБ не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте. свернуть
Недавно я писал о фундаментальном анализе. Сегодня поговорим о другом типе анализа, который вечно ему противопоставляется.
– это один из важных инструментов инвестора, позволяющий ему составлять свою стратегию торговли акциями.
Технический анализ заключается в предсказании поведения курса акций, которое основано исключительно на графике курса акции, без привлечения иных показателей (экономической деятельности предприятия, обстановки на рынках и так далее).
Уже из определения понятно, что технический анализ «не всемогущ». Всегда есть риск появления новых факторов, которые нарушают «закономерное» развитие ситуации, которое предсказано благодаря графику. Тем не менее, имеет в арсенале приемы технического анализа рынка акций просто необходимо.
Рассмотрим основы.
В «обычный» день (то есть в отсутствие сильных факторов, резко меняющих ситуацию на рынке акций), цена на акции, как правило, колеблется между двумя определенными уровнями. Эти уровни называются «поддержка» и «сопротивление».
Уровень поддержки – нижняя граница. По курсу поддержки легко найти покупателя на акции, поэтому никто не продает их дешевле. Соответственно, сопротивление – верхняя граница, максимум цены, по которой можно продать акции – дороже никто не покупает.
Цена акций в течение дня как правило колеблется между этими точками, вырваться за их пределы «тяжело» по статистическим причинам. Если же это происходит, то такое явление называется прорывом или пробоем: после этого цена может опускаться ниже или, напротив, «штурмовать» новые высоты на новом уровне поддержки, который раньше был уровнем сопротивления. (конечно, схема упрощенная).
(Поэтому инвестору нужно тщательно отслеживать пробои сопротивления: если произошел пробой сопротивления, это может быть началом восходящего движения и есть смысл оперативно докупить акций).
Также используется понятие «скользящего среднего» . Скользящее среднее рассчитывается как отношение суммы всех цен закрытия за каждый день на количество дней. Скользящих средних рассчитывается множество и они образуют собственный график. По его конфигурации и особенно о его взаимоотношениям с графиком цены можно делать выводы о дальнейшем «поведении» курса.
Например, считается, что, если курс опускается ниже своего скользящего среднего, это можно расценивать как сигнал к дальнейшему понижению цены и бумагу нужно продавать.
Определенную пользу может приносить использование в техническом анализе сравнительной силы – в этом случае сравнивается скорость роста акции с биржевым индексом или другой бумагой. Довольно логично: если бумага растет медленнее, чем рынок в целом, это повод задуматься о рациональности ее использования.
Также определенную помощь инвестору могут оказать различные фигуры и «кренделя», которые выписывают графики. Разумеется, чтобы уверенно в этом ориентироваться нужен опыт, тем более что закономерности, работающие с одной ценной бумагой не обязательно будут работать с другой.
Также добавлю, что современному инвестору не приходится в поте лица выстраивать графики скользящих средних, кропотливо высчитывать силу акций – с этим справляются разнообразные программы, зачастую интегрированные в программу, с помощью которой происходит торговля акциями.
Правильного анализа и успешных инвестиций!
Если предположить, что какому-то участнику рынка заранее известны все последующие изменения цен, то для него существует единственная оптимальная стратегия на рынке, а именно ему следует продавать (в том числе, коротко) бумаги на пиках цен (s) и покупать - на впадинах (b).
Технический анализ можно было бы определить как искусство определения пиков и впадин, т. е. поворотных моментов в изменениях цены. Однако на большинстве рынков цены способны на коротких отрезках времени много раз изменять направление своего движения, и предсказать все такие развороты крайне сложно, если вообще возможно. Поэтому технический анализ концентрирует свое внимание на существенных моментах разворота цен (S и B на графике). Анализ таких моментов имеет смысл, только если наряду со случайными флуктуациями цен присутствуют и устойчивые тенденции их сдвига, воздействующие на цены в течение определенных интервалов времени (тренды). Исходя из этого предположения можно дать более точное определение технического анализа.
Технический анализ определяется как искусство выделения на ранних стадиях разворота тренда и следования этому тренду до тех пор, пока взвешенная оценка не покажет, что тренд опять развернулся.
Последовательность пиков и впадин один из наиболее простых и, возможно, наиболее эффективных методов определения трендов, используемых в техническом анализе. Он также лежит в основе множества методов, которые будут рассматриваться ниже.
Важнейшие виды трендов
Трендом называется направленная тенденция в изменениях уровня цен, ограниченная определенным временным интервалом. Существует много трендов, но тремя наиболее часто используемыми являются: первичный (primary), промежуточный (intermediate) и краткосрочный (short-term).
Первичный тренд. Первичный тренд длится обычно от 1 до 2 лет и является отражением оценок инвесторов внутренних процессов экономики, лежащих в основе цикла деловой активности. Согласно статистическим данным, цикл деловой активности от впадины до впадины длится приблизительно 3 - 6 лет, из чего следует, что тренд роста или падения (соответственно бычий или медвежий рынок) продолжается от 1 до 2 лет. Так как "ломать - не строить", бычий рынок длится обычно дольше, чем медвежий.
Тренд первичного цикла значим для облигаций, акций (капитала) и товаров. Первичный тренд также приложим к рынку валют, но, поскольку валютный курс является отражением оценок инвесторами взаимоотношения двух различных экономик, анализ движения курса валют не укладывается непосредственно в обсуждаемую схему применения тренда первичного цикла. На Рис. 2 первичный тренд показан жирной линией. В идеальной ситуации первичный рост (бычий рынок) равен первичному падению (медвежий рынок), но в действительности, конечно, это не так и амплитуды их различны.
Промежуточный тренд. Из графиков изменения цен видно, что цены не движутся по прямым. Движение в основном направлении первичного тренда прерывается рядом возвратных движений - реакций. Такого рода тренды, находящиеся в "противофазе" первичному бычьему рынку, известны как промежуточные (среднесрочные) изменения цен. Длятся они от 3 недель до 6 и более месяцев. На Рис. 2 они показаны тонкой сплошной линией.
Краткосрочные тренды. Краткосрочные тренды, длящиеся от 1 до 3 - 4 недель, прерывают движение в направлении среднесрочного тренда, точно так же, как те прерывают движение в направлении первичного тренда. На Рис. 1 они показаны прерывистой линией. Они обычно являются реакцией на случайные текущие события, и выявлять их намного сложнее, чем первичные и промежуточные. Чем длиннее период тренда, тем легче его определить.
Модель рыночного цикла
C этого момента будем полагать, что на уровень цен любого рынка одновременно влияет несколько различных трендов, и важно понимать, какой из них в данный момент оказывает решающее воздействие. Так, если имеет место разворот в краткосрочном тренде, то следует ожидать гораздо меньшего изменения цен, чем при развороте первичного тренда, и т.д.
Для долгосрочных (позиционных) инвесторов принципиальное значение имеет только первичный тренд, и им важно оценить перспективы бычьего или медвежьего рынка с точки зрения их доходности. Однако долгосрочные инвесторы должны также оглядываться на промежуточные и в меньшей степени на краткосрочные тренды. Это необходимо потому, что важным этапом в анализе является исследование и осмысление связей между краткосрочными и промежуточными трендами и то, как они влияют на тренд первичный.
Для мелких (скальпирующих) спекулянтов, работающих на очень коротких отрезках времени, принципиальное значение имеют малые колебания цен, но и им также необходимо знать направление промежуточного и первичного трендов. Обычно на верху бычьего и внизу медвежьего рынка следует ожидать сюрпризов. Краткосрочные тренды роста, поддержанные бычьим рынком, кажутся намного большими по размерам, чем тренды убывания, и все то же, с точностью до наоборот - для медвежьего рынка. Потери обычно происходят от того, что участник торгов устанавливает позицию в направлении противоположном направлению главного тренда.
Тренды дня. В настоящее время вычислительная техника и торги в реальном времени позволяют инвестору отслеживать почасовые и даже мгновенные изменения цен на рынке. Принципы технического анализа также пригодны для использования и в этих случаях. Однако при этом необходимо отметить два основных отличия. Первое: моменты разворота на часовых диаграммах имеют лишь краткосрочное действие и не влияют на моменты разворота в долгосрочном плане. И второе: торговля на сверхкоротких периодах в гораздо большей степени подвержена влиянию психологических и сиюминутных реакций на происходящие события, чем торговля на длинных периодах. Решения в этих случаях часто принимаются под воздействием эмоций. На коротких периодах существует больше возможностей манипулирования ценами. Как следствие, данные по ценам для диаграмм сверхкоротких периодов гораздо более неустойчивы, чем данные, получаемые на длинных периодах.
Вековой (secular) тренд. Первичный тренд состоит из нескольких промежуточных циклов, вековой же, или очень длинный, тренд строится из нескольких первичных. Такой "суперцикл", или длинная волна, длится очень долго - обычно свыше 10 лет, а часто 25 лет. Очень полезно знать направление векового тренда. Аналогично тому, как первичный тренд задает соотношения между периодами поддержки и реакции промежуточного тренда, так и вековой тренд влияет на величину и длительность поддержки и реакции первичного тренда. В частности, для векового тренда роста первичный бычий рынок будет иметь большую амплитуду по сравнению с первичным медвежьим. При вековом тренде убывания медвежий рынок будет более мощным и длительным, чем бычий.
Последовательность пиков и впадин
Одним простым базовым методом является метод последовательности пиков и впадин, который основывается на замеченной Чарльзом Доу закономерности, заключающейся в том, что изменения цен растущего рынка представляют собой последовательность волн, в которой каждая последующая поддержка или реакция находится выше своей предшественницы.
Прерывание в последовательности растущих пиков и впадин является сигналом разворота. Объясняя свой подход, Доу предложил аналогию с последовательностью волн на морском берегу. Он высказал мысль, что так же, как возможно определить смену приливов и отливов по поведению волн, аналогичные результаты можно получить при наблюдении за изменением цен на рынке.
Допустим ситуация, при которой пики и впадины которых превосходят по величине своих предшественников. Но вот в первый раз поддержка не может выйти на новую высоту, а следующая реакция "валит" цену ниже уровня предыдущей впадины. Это происходит в точке X и является сигналом того, что разворот тренда произошел. Может быть и так, что, наоборот, тренд разворачивается в направлении от убывания к подъему. Такого рода интерпретация последовательности пиков и впадин является основой как для теории Доу, так и для анализа формаций цен.
Значимость разворота пиков и впадин, определяется по длительности и амплитуде периодов поддержек и реакций. Например, если длина каждой волны "поддержка-реакция" находится в пределах от 2 до 3 недель, то наблюдается разворот промежуточного тренда, поскольку такой тренд состоит из ряда краткосрочных(2-3 недели) флуктуаций. Аналогично, прерывание последовательности убывающих промежуточных пиков и впадин растущими пиком и впадиной сигнализирует о развороте с первичного медвежьего на первичный бычий рынок.
Дилемма пиков и впадин
Часто последовательность пиков и впадин принимает более сложный вид. Например, вслед за наивысшим пиком цена падает в точке Х ниже уровня предыдущего падения. В этот момент серия растущих впадин прерывается, но не прервалась еще последовательность растущих пиков. Другими словами, в точке Х получена только половина сигнала.
Полный сигнал о развороте как растущих пиков, так и впадин получается только в точке Y, когда цена опускается ниже уровня, достигнутого ранее в точке Х.
В точке же Х возникает дилемма, поскольку тренд должен по-прежнему относиться к положительному, но сам факт, что последовательность растущих впадин прервалась, показывает внутреннюю слабость рынка. С одной стороны, мы получили лишь половинный сигнал медвежьего рынка, в то время как, с другой стороны, ожидание момента Y приводит к потере существенной части прибыли, полученной на бычьем рынке.
Для разрешения дилеммы следует обратиться к взвешенной оценке сложившейся на рынке ситуации. В этом случае взвешенная оценка, полученная из других технических индикаторов, таких как скользящие средние (СС), объем продаж, индикаторы моментов и ширины рынка (которые будут обсуждаться ниже), покажет момент разворота тренда или убережет от принятия решения об изменении характера тренда, если не даст подтверждения методу пиков и впадин.
Все же следует рассматривать такой сигнал с определенной долей скептицизма до тех пор, пока прерывание обеих последовательностей как растущих пиков, так и растущих впадин не подтвердят произошедшего разворота тренда.
Обычно, определение того, что это поддержка или реакция, субъективно. Один из подходов к решению проблемы - выбор объективного критерия: например, превосходит ли оцениваемая поддержка 5%. Это может приводить к достаточно сложным вычислениям, однако имеются программные продукты, позволяющие пользователю получить решение мгновенно в графической форме.
По материалам книги В. Меладзе, "Курс технического анализа",
