Теория доу. Теория Доу Джонса (Dow Jones) Чарльз доу технический анализ
В конце 90-х годов в «Wall Street Journal» появилось статья «Столетие Индекса Доу»
, в которой говорилось о возможности прогнозирования предстоящего хода движения рынка, опираясь на итоги предшествующих торгов. Эта статья, известного человека Доу Джонса, создателя популярной теории Доу и индекса Доу.
Теория Доу Джонса , с успехом применяется и сейчас, в современном техническом анализе. Эта теория несколько раз дорабатывалась и тестировалась. И с внедрением компьютерной техники, стало легче выполнять и отображать расчеты в .
Часто технические аналитики даже не догадываются о том, что большая часть, из их вроде как современных инструментов технического анализа рынка, содержит в собственной базе понятия и принципы теории, заложенной Доу Джонсом.
Что касается индекса Доу, он изначально включал в себя 11 акций нескольких компаний, 9 из их были ЖД. В 1897 году, индекс был разбит на 2 части: он состоял из 20 ЖД компаний и 12 промышленных. И в 1928 гг. индекс всех промышленных компаний, на теоретическом уровне содержал внутри себя как минимум 30 акций. Дальше в 1929 году появился индекс коммунальных компаний.
Теория Доу — исторические факты
Но началось это все в 1884 годах, когда появился в свет индекс Доу Джонса. Тогда в символ глубочайшего почтения и благодарности к работам Чарльза Доу, коллеги из Ассоциации технических аналитиков, подарили серебряный кубок его фирме под названием «Доу-Джонс и Ко», основанной в 1882 годах, Эдвардом Джонсом и Чарльзом Доу.
Часть текста из поздравительного письма, звучала последующим образом: «эта заслуга снова подтверждает всеобщее признание вклада, который выдающийся Чарльз Доу занес в сферу вкладывательного анализа.
Его индекс, является предшественником точнейшего барометра активности на , он был и остается главным инвентарем в работе аналитиков технического анализа, невзирая на то, что со денька погибели Чарльза Доу прошло 80 лет».
К огорчению, Чарльз Доу не успел написать теоретического исследования. Единственное что он успел, это выложить некие их собственных мыслях в теории о поведении фондового рынка в «Wall-Street-Journal», они были размещены в 90-х годах. После этого в 1902 гг. Чарльза Доу не стало. После его погибели в 1903 году, статьи были переписаны в книжке «Азбука спекуляций в сфере фондового рынка», создателем которой был С. Нельсон.
Кстати, термин «теория Доу» в первый раз был тщательно описан конкретно в этой книге. Во вступлении Ричард Рассел сопоставляет вклад изготовленный Чарльзом Доу, собственной теорией в фондовый рынок, с вкладом который сделал Зигмунд Фрейд в становление и развитие сегодняшней психиатрии.
ВИДЕО: Чарльз Доу — немного истории
В чем все-таки особенность вклада Чарльза Доу? Почему его теория так ценилась и ценится в техническом анализе?
Сущность в том, что весь современный технический анализ основывается на этой теории Чарльза Доу и без нее технический анализ не имеет никакого смысла.
– это собственного рода предшественник технического анализа. И правильным подходом к исследованию технического анализа, сначала, будет исследование как минимум, главных моментов его теории.
Благодаря теории Доу Джонса, технический анализ сейчас содержит главные аспекты его теории, такие как «цены учитывают всю информацию», «характерная направленность движения цен», « », также «расхождение и подтверждение». Как мы уже гласили, вначале идеи теории Доу Джонса, были изложены в передовицах «Wall-Street-Journal» а чуток позднее, они опубликовались в книжке соратника Доу, В. П. Гамильтона, заменившего его в должности головного редактора «Journal».
Издание вышла в 1922 году, под заглавием «Барометр фондового рынка». В предстоящем, описание теории Доу, продолжилось в книжке под заглавием «Теория Доу», создатель которой был Роберт Риа, вышедшей в 1932 годах. Сначала идеи и принципы теории, изложенные на бумаге Чарльзом Доу, применялись для анализа его же индексов, жд и промышленного. Но это далековато не одно их назначение. Также принципы теории Доу, нередко используют, делая огромное количество аналитических выводов на .
Делая упор на эту теорию, можно выделить последующие моменты:
В техническом анализе, прогнозирование цен базируется на базе характеристик прошлых торгов.
Два из которых являются очень необходимыми:
стоимость на активы. Цены ординарны для осознания и из значения просто поддаются расчету, что делает ценовой показатель очень принципиальной частью анализа.
объем торгов. Исходя из теории, имеется ввиду, что общее число сделок, выполненных за определенный отрезок времени, выраженное в денежном эквиваленте. Такие значения, естественно будет сложнее отыскать, но можно.
Главные положения теории Доу Джонса
Индексы учитывают все. Это положение теории говорит: каждый фактор, способный каким или образом повлиять на спрос либо предложение, в любом случае отразится в динамике индекса. Часто эти перемены непредсказуемы, но все таки, они непременно берутся в учет рынком.
Согласно теории Доу, на рынке преобладает 3 вида тренда:
При очевидной нисходящей тенденции, всякий следующий спад и пик ниже, чем предшествующий. При очевидной восходящей тенденции всякий следующий спад и пик выше предшествующего. При выраженной горизонтальной, всякий следующий спад и пик остается примерно на таком же уровне, как и предыдущие.
Все три типа тренда, отображены на последующем рисунке.
Доу-Джонс в собственной теории, также выделял 3 типа тенденций: первичную (основную), вторичную (промежную) и малую (короткосрочную). Важнейшая, это первичная тенденция, продолжительность которой может достигать год либо даже пару лет. Вторичная тенденция, корректирует основную тенденцию, длительностью от 3 недель до 3 месяцев. Согласно теории Доу, малая тенденция протекает очень три недели и идет короткосрочными колебаниями в границах промежной либо короткосрочной тенденции.
Первичная тенденция в теории Доу, подразделяется на три фазы:
Фаза скопления. Тут самые открывают позиции на покупку, так как уже вся неблагоприятные экономические моменты были учтены рынком.
Пришествие 2 фазы происходит, когда к рынку подключаются те трейдеры, которые в главном используют технические способы следования за трендом.
Сейчас тенденция начинает свою третью фазу, с вступлением широкой публики.
На рынке накаляется обстановка, подогреваемая средствами массовой информации. Быстро вырастает объем спекуляций. На этом шаге бывалые трейдеры, которые на прошедшем взлете тенденции «накапливали», приступают к «распространению», тут тенденция и завершается.
Не считая этого, согласно теории Доу, индексы должны отчасти подтверждать друг дружку. Он предполагал ЖД и промышленный индекс, считая, что хоть какой значимый сигнал к снижению либо увеличению курса рынка, непременно отразится в значениях этих 2-ух индексов. Общий объем торгов должен свидетельствовать о нраве тренда. На теоретическом уровне, объем обычно вырастает в том же направлении что и главный тренд. Пока не подаются сигналы об изменении тренда, она будет действовать.
Хотелось бы выделить, что «теория Доу», имеет огромное значение при использовании технического анализа, потому что он неразрывно связан с этой теорией.
Мы без отступно советуем всем, кто желает стать удачным трейдером, начинать исследование с исследования главных моментов теории Доу. На принципах и показателях теории, базируется вся теоретическая часть технического анализа. Применяя эту теорию на практике, начинающий трейдер стремительно усвоит сущность и теоретические базы тех. анализа.
В этой статье, мы окутали только часть мыслях и принципов теории Доу. Более исчерпающую информацию, относительно теории Доу и его принципов анализа рынка, также 3-х главных постулатов, Вы сможете отыскать в разделе «Технический анализ рынка».
Все о теории Доу в видео:
Биография Чарльза Генри Доу по сей день вызывает стойкий интерес у людей, связанных с фондовыми и валютными рынками, хотя со дня его смерти прошло более 115 лет.
Биография
Чарльз Доу был американским журналистом, создателем всемирно известного финансового издания «» и индекса , а также соучредителем компании «Dow Jones and Co ». Он родился 6 ноября 1851 года в семье фермеров города Стерлинга штата Коннектикут.
Юноша не закончил даже среднюю школу,
В 18 лет Генри Доу покинул родной дом и устроился журналистом в городскую газету.
Следующей ступенькой в карьере будущего миллионера стала должность обозревателя экономической рубрики в крупном издании Нью-Йорка «The Providence Sta ».
Доу просчитал, что экономическая журналистика и биржевая аналитика могут приносить большой доход. Так, в 1882 году, Чарльз Доу и Эдвард Джонс с Чарльзом Бергстрессером открыли свой первый частный бизнес. Это была служба доставки новостей в инвестиционные компании Уолл-стрита.
Создание The Wall-Street Journal
В 1883 году впервые увидел свет биржевый информационный бюллетень «Вечернее письмо клиенту » (Customer’s Afternoon Letter ), где публиковалась таблица изменения цен акций за день.
В то время это была сенсация. Каждый биржевик раньше скрывал такие данные от других биржевиков.
Подобная аналитика проводилась в инвестиционных компаниях, но основной массе игроков она была недоступна. Первые данные для таблицы собирались методом подслушивания и другими нелегальными способами. Бюллетень облегчал регулирование цен, поэтому получил большое распространение в биржевой среде. Доу снял покров тайны с биржевых сводок, обеспечил свободный доступ к последним данным о движении фондового рынка. Выходили публикации:
- Чарльз Доу «Технический анализ»
- «Фундаментальный анализ »
- статьи психологии и даже философии биржи .
Не удивительно, что простой информационный бюллетень в 1889 году превратился в широко известное издание . До сих пор оно является настольной книгой для трейдеров.
Первый выпуск журнала:
Не остановившись на достигнутом, в конце 19 века он создает единый промышленный индекс Доу Джонса.
Создание Индекса Доу Джонса
Фондовый индекс был представлен, как средняя арифметическая цена наиболее значимых акций государства. Индекс состоял из 11 акций, причем 9 из них относились к железнодорожным предприятиям. Это предопределило его название — «транспортный
». Цель — определять общее направление движения рынка.
Изначально определилось два типа индекса:
- Транспортный индекс
- Промышленный индекс
Понимая, что железнодорожный индекс фиксирует наименьшую часть экономики, Джоу создал новый индекс из показателей 12 индустриальных компаний, который получил название «индекс Доу-Джонса », в котором фигурирует имя самого Чарльза и его друга, соавтора Эдварда Джонса.
Индексом Доу-Джонса трейдеры пользуются уже более чем 100 лет, с 3 июля 1884 года. И его курс, кроме кризисных периодов, неуклонно поднимается.
Некоторые трейдеры считают теорию Доу уже не соответствующей времени, но общий курс движения ценных бумаг за эти годы ничуть не изменился.
Теория Чарльза Доу (Dow Theory)
Теория технического анализа Чарльза Доу (Dоw theory) рассматривает движение цены акции во времени. И сегодня весь технический анализ основан на этой теории.
Теория Чарльза Доу – основа всего технического анализа, как науки по прогнозированию поведения цены на различных рынках. Постулаты этой теории положены в основу методик, которыми пользуются инвесторы всего мира, работающие как с рынком акций и индексов, так и с валютным рынком.
В основе теории – статьи американского публициста Чарльза Доу. Данные работы были посвящены описанию поведения цен на акции, изменяющихся с течением времени. Сам автор никогда в своих трудах не использовал дефиницию «Теорию Доу» – этот термин возник уже после смерти публициста, после того как его труды были дополнены другими авторами и структуризированы.
Теория помогает выискивать изменения в колебаниях цен. Доу считал, что рыночная цена не меняет направление движения, пока не дойдет до точки разворота. Теория Доу нацелена на поиск направления, но не прогнозирует длительность движения. Сегодня этот метод определения тренда является самым распространенным в биржевой среде.
Известно, что сам Чарльз Доу «Технический анализ» не издавал отдельной книгой, а также не писал книги. Но после его смерти У. Гамильтон совместно с С. А. Нельсоном обобщили и опубликовали его статьи.
Вильям Питер Гамильтон усовершенствовал принципы работы учителя, и построил систему, которую мы видим сегодня в современном техническом анализе. Гамильтон все свои соображения по теории Доу изложил в собственной книге «Барометр фондового рынка », которая вышла в 1922 г.
А позже, в 1932 году, Роберт Ри вместе с Д. Шефером дополнили труд своими исследованиями, и опубликовали сборник статей отдельной книгой под названием «Теория Доу ».
- Теория была рассчитана на создание промышленного индекса Доу. Поэтому предназначалась для индексов и пакетов ценных бумаг, а не отдельных акций. Но все-таки Теорию Доу применяют и к отдельным бумагам.
Чарльз Генри Доу публиковал принципы теории в своем журнале WallStreetJournal в период 1900 – 1902 гг.
– универсальная концепция, подходящая к любому виду рынков, как фондовому, так и валютному. Несмотря на то, что труды были изданы более сотни лет назад, они нисколько не утратили актуальности и по сей день. Технический анализ – наука, в которой заложена огромная доля человеческой психологии, а она не претерпела никаких изменений со времени постройки египетских пирамид.
Рассмотрим, какие основные принципы содержатся в Dоw theory, и как они соотносятся с текущими рыночными реалиями.
Постулаты теории
В трудах Чарльза Доу можно выделить несколько краеугольных принципов, которые описывают поведение цены.
Модели трендов
Цена движется не хаотично, а с определенной закономерностью. Такую закономерность принято называть тенденцией или трендом. Каждый новичок на рынке Форекс слышал поговорку: «Тренд – твой друг ». Она означает, что торговать нужно исключительно в направлении существующей тенденции, а не против нее.
Доу разделял тренды согласно их продолжительности:
- первичный (долгосрочный);
- вторичный (промежуточный);
- малый (краткосрочный).
У тренда всегда есть направление. Он может быть:
- восходящим;
- нисходящим;
- боковым (флэт).
Начинающие трейдеры, которые слышали вышеописанную поговорку и усвоили, что торговать нужно только по тренду, тратят массу времени, чтобы такой тренд на рынках обнаружить. Они применяют множество навороченных индикаторов и читают аналитические обзоры. Однако определить тренд можно очень просто.
- Чарльз Доу описывает, что восходящий тренд – это рыночная ситуация, когда каждый последующий ценовой пик и каждая впадина выше предыдущей.
- Соответственно, нисходящий тренд – зеркально обратная ситуация, когда последующие локальные экстремумы ниже предыдущих.
- Если цена колеблется и не может выбрать направление, то — это флэт.
Для более наглядного определения трендов используются простейшие инструменты графического анализа – наклонные трендовые линии. При восходящем тренде они строятся по возрастающим впадинам (линия поддержки для цены, которая, как будто не дает ей упасть ниже), при нисходящем тренде – по нисходящим пикам (линия сопротивления, которая не дает цене подняться).
Каждый первичный тренд имеет три фазы
Согласно теории Доу, тренд всегда состоит из трёх последовательных фаз:
- накопление;
- участие;
- реализация.
На стадии накопления группа опытных инвесторов, например, на основании неких фундаментальных показателей, начинает скупку или продажу актива. Данные инвесторы обладают большими капиталами, однако их количество невелико, поэтому они не могут способствовать тому, чтобы на рынке сразу образовалась сильная тенденция.
На стадии участия трейдеры, которые с помощью средств технического анализа сумели выявить признаки зарождающегося тренда (выявить поведение крупных игроков), также начинают открывать сделки в направлении только что появившейся общей тенденции. Поскольку всё большее количество торговцев присоединяется к тренду, тенденция становится все более и более ярко выраженной – тренд набирает силу.
Когда тенденция становится очевидна, в рынок входят все остальные игроки – начинает ажиотаж покупок или продаж. В этот момент, когда цена достигает своих пиковых значений, опытные инвесторы и трейдеры, которые выявили тренд на ранней стадии, начинают закрывать позиции по очень привлекательным ценам (реализовывать прибыль). Выход из рынка больших капиталов, которые забрали с собой данные игроки, преломляет тренд и он начинает разворачиваться (либо уходить на коррекцию).
Если посмотреть на любой, даже самый сильный тренд, можно заметить, что он никогда не движется только в одном направлении – всегда есть движения против тренда (откаты, коррекции). Подобные откаты вызваны в первую очередь фиксацией прибыли крупными игроками.
Если после окончания коррекции в рынок войду новые трейдеры в направлении тенденции – тренд продолжится, если нет – вероятен разворот.
Рынок учитывает все новости
Один из самых известных принципов Теории Доу, который также известен в немного другой интерпретации — «Цена учитывает всё ». Согласно этой теории, цена уже отражает в себе весь фундаментальный фон. Другими словами, какая бы экономическая новость не вышла, она уже учтена в движении цены.
Данный факт часто подтверждается тем, что при выходе положительных новостей по той или иной акции, или валюте, котировки на этот актив наоборот начинают снижаться, вместо того, чтобы расти. Значит цена учитывает ещё какие-то факторы, которые с данной новостью не связаны.
Индексы должны быть согласованы
Доу в качестве примера согласованности активов рассматривал промышленный индекс Доу-Джонса и транспортный индекс Доу-Джонса. Автор утверждал, что тренд и сигналы о смене тренда должны подтверждаться сразу обоими индексами, поскольку они взаимосвязаны.
Относительно рынка Форекс данный принцип во многом объясняет феномен , когда их движения напрямую зависят друг от друга.
Кроме того, движение некоторых валют напрямую зависит от фондовых индексов стран-эмитентов такой валюты.
Тренды подтверждаются объёмами
Чарльз Доу считал, что для правильной идентификации тренда необходимо учитывать объёмы торговли . Если цены акций растут, но объёмы торгов не увеличиваются, значит — тренд не подтверждён, а изменение цен вызвано какими-то иными причинами. Если же цены на акции растут вместе с объёмами, то — это реальное мнение рынка, большие торговые объёмы сулят сильное трендовое движение.
На рынке Форекс, к сожалению, реальные объёмы торгов отследить невозможно, в связи с тем, что валютный рынок децентрализован и не имеет единого центра управления, но есть возможность оценивать тиковые объёмы – расчёты, сколько раз менялась цена за выбранный период времени. Если тиковые объёмы растут – это подтверждает, что объём торгов по активу возрастает.
Если на рынке восходящий или нисходящий тренд, который сопровождается ростом тиковых объёмом – это признак того, что в таком тренде есть сила для дальнейшего движения.
USD/JPY. Дневной график. Восходящий тренд на фоне высоких тиковых объёмов, рассчитанных с помощью индикатора Better Volume 1.4.
Тренд будет продолжаться, пока не появятся однозначные сигналы о его прекращении
Данный постулат Доу можно трактовать следующим образом: рынок скорее продолжит движение в текущей тенденции, нежели сменит её. Иными словами, тренд скорее продолжится, нежели прервётся.
Если есть движение против тренда – то это вероятнее всего временная остановка цены (откат), но не смена тенденции.
Смена тенденции произойдет только в том случае, если появится однозначный сигнал об этом.
Одним из таких сигналов будет являться прорыв трендовых линий и закрытие цены за её пределами.
В процессе исследования У. Гамильтон усовершенствовал труды Чарльза Доу «Технический анализ» и вывел шесть постулатов:
- Любое событие, происходящее в мире, влияет на изменение цен.
- Существует три вида тренда: первичный (долгосрочный), вторичный (или промежуточный) и малый (или краткосрочный).
- Три фазы первичной тенденции: Начало тенденции, рост цен, покупка активов; Торги; Завершение тенденции, понижение цен, распродажа активов.
- Индексы одной страны обязаны подтверждать друг друга.
- Главная тенденция формируется при росте объема сделок. Спад происходит при их уменьшении.
- Текущая тенденция является завершенной после четкого разворота ценовой линии.
Несмотря на то, что принципы Теории Доу были сформулированы очень давно, и что применялись они первоначально для рынка акций, эти принципы продолжают действовать и по сей день, причём не только по отношению к фондовому рынку, но и к рынку Форекс.
Данные принципы универсальны, и их в обязательном порядке должен изучить каждый трейдер, который планирует торговать посредством технического анализа рынка, поскольку теханализ базируется именно на постулатах Чарльза Доу.
Главная заслуга Доу в том, что он сделал доступным закулисье фондовой биржи, дал старт развитию технологий биржевой торговли.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .
Шесть постулатов теории
Существует три типа трендов
Биржевые индексы должны быть согласованы
Данное утверждение относится к промышленному индексу Доу-Джонса и транспортному индексу Доу-Джонса. Согласно теории Доу, текущий тренд и сигналы к смене тренда должны подтверждаться обоими индексами. При этом допускается некоторое расхождение во времени сигналов, то есть один из индексов может подать сигнал о смене тренда раньше другого.
Тренды подтверждаются объёмами торгов
Доу считал, что для распознавания тренда необходимо учитывать объёмы торгов. Изменение цен акций при малом объёме торгов может быть объяснено множеством различных причин и не характеризует текущий тренд. Если же изменение цены произошло на фоне больших объёмов торгов, то это отражает «реальное» мнение рынка и характеризует развитие текущего тренда или новый тренд.
Тренды действуют до тех пор, пока не появится однозначный сигнал о прекращении
Это утверждение следует понимать следующим образом: тренд имеет тенденцию к продолжению и изменения цен, не соответствующие тренду, в случае неуверенности необходимо интерпретировать как временную корректировку, а не как смену тренда.
Критика теории
Теорию Доу упрекают в том, что ее сигналы приходят слишком поздно: сигнал к покупке возникает во второй фазе восходящей тенденции при прорыве уровня предыдущего промежуточного пика, при этом в среднем 20-25 % тенденции уже позади. В защиту теории Доу можно отметить, что она рассчитана на то, чтобы захватывать значительную среднюю часть самых важных движений рынка .
См. также
Примечания
Литература
- Джон Дж. Мэрфи Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика = Technical Analysis of the Futures Markets: A Comprehensive Guide to Trading Methods and Applications. - М .: «Альпина Паблишер», 2011. - 616 с. - ISBN 978-5-9614-1537-7
Ссылки
| Рынок ценных бумаг | |
|---|---|
| Виды ценных бумаг | Акция · Обыкновенная акция · Привилегированная акция · Казначейская акция · Облигация |
| Термины, связанные с торговлей акциями | Маркетмейкер · Андеррайтер · Брокер · Дилер · Трейдер |
| Фондовая биржа | Фондовая биржа · Листинг · Делистинг · Кросс-листинг · Внесписочные ценные бумаги |
| Списки фондовых бирж | Общий список фондовых бирж · Список африканских фондовых бирж · Список европейских фондовых бирж · Список американских фондовых бирж · Список южноазиатских фондовых бирж |
| Теории торговли | Теория Доу · Волновая теория Эллиотта · Фундаментальный анализ · Технический анализ · Эффект Марка Твена · Эффект января · Гипотеза эффективного рынка |
| Ценообразование акции | Дивидендная доходность · Модель Гордона · Прибыль на акцию · Балансовая стоимость компании · Финансовые коэффициенты · Коэффициент цена/прибыль · PEG коэффициент · P/S коэффициент · P/B коэффициент · Бета-коэффициент |
Wikimedia Foundation . 2010 .
- Золотая космическая медаль ФАИ
- Лишкява
Смотреть что такое "Теория Доу" в других словарях:
Теория Доу - теория, согласно которой рынок находится на подъеме, если фондовые индексы начинают превышать ранее зафиксированную максимальную точку подъема. По английски: Dow Theory См. также: Dow Jones & Company Технический анализ Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь
ТЕОРИЯ ДОУ - гипотеза, предположение, согласно которому повышение или снижение курса акций позволяет делать вывод об уровне деловой активности и тенденциях его изменений. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е … Экономический словарь
теория Доу - Теория анализа рынка, согласно которой крупная тенденция на фондовом рынке должна быть подтверждена аналогичным изменением среднего промышленного и среднего транспортного индексов Доу Джонса. Согласно теории Доу, наличие крупной тенденции не… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
Теория Доу - (Теория колебания курсов) теория анализа рынка, основанная на определении индексов Доу Джонса по ценам акций промышленных и транспортных компаний. Теория гласит, что рынок имеет тенденцию к повышению, если один из этих индексов перемещается… … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике
ТЕОРИЯ ДОУ - теория, в основе которой лежит представление о том, что повышение и падение цен на акции дает возможность судить об уровне деловой активности в настоящее время и предсказывать его изменение в будущем …
ТЕОРИЯ ДОУ - (англ. Dow theory) – теоретическое обобщение закономерностей движения рыночных цен на фондовых рынках, основанное на исследовании предшествующих ценовых изменений и объемов торговли. Легла в основу т.н. технического анализа. Названа по имени… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
ТЕОРИЯ ДОУ - гипотеза, согласно которой повышение или снижение курса акций позволяет делать вывод об уровне деловой активности и тенденциях его {вменении … Энциклопедический словарь экономики и права
теория доу - гипотеза, предположение, согласно которому повышение или снижение курса акций позволяет делать вывод об уровне деловой активности и тенденциях его изменений … Словарь экономических терминов
ТЕОРИЯ ДОУ-ДЖОНСА - теория анализа рынка, основанная на промышленном и транспортном индексе курсов акций Доу Джонса. Теория гласит, что на рынке существует тенденция на повышение, если один из этих курсов превышает значительный максимум, имевший место ранее, и… … Большой экономический словарь
Доу, Чарльз - В Википедии есть статьи о других людях с такой фамилией, см. Доу. Чарльз Генри Доу англ. Charles Henry Dow … Википедия
Книги
- Теория и методика развития речи у детей в 2-х частях. Часть 2. Старшая и подготовительная группы ДОУ. Практическое пособие для СПО , Ворошнина Л.В.. Практическое пособие включает в себя конспекты занятий, наглядно-дидактический материал, программу развития речи детей дошкольного возраста в детском саду и методические рекомендации. В…
Отцом теории Доу и индекса Доу-Джонса был Чарльз Е. Доу, живший с 1851 по 1902 годы. Он был первым редактором The Wall Street Journal, где с 1900 по 1902 гг. опубликовал серию статей со своими наблюдениями фондового рынка. Позже Роберт Ри систематизировал эти статьи и в 1932 году издал в виде книги «Теория Доу».
Сформулировать теорию Доу можно в виде 7 следующих постулатов:
Постулат 1. Существуют три типа трендов.
Согласно теории Доу, существуют три типа трендов : первичный (или долгосрочный), вторичный (или промежуточный) и малый (или краткосрочный). Тренды обычно состоят из трех тестирований или промежуточных отрезков. Чем более продолжительный тренд, тем более значительной будет вторичная реакция, когда она возникнет.
Постулат 2. Каждый первичный тренд имеет три фазы.
Теория Доу утверждает, что каждый первичный тренд состоит из трех фаз: накопления, участия и реализации. Во время фазы накопления наиболее проницательные инвесторы начинают скупать (распродавать) акции вопреки общему мнению рынка. Эта фаза не сопровождается сильными изменениями цены, поскольку количество таких инвесторов достаточно мало.
В какой-то момент часть рынка улавливает новый тренд, и за проницательными инвесторами начинают следовать активные трейдеры, использующие технический анализ. Эта фаза участия, и она сопровождается сильным изменением цены.
Во время фазы реализации новый тренд сопровождается сильным изменением цены. Во время третьей фазы новый тренд распознает весь рынок и начинается ажиотаж. В этот момент проницательные инвесторы начинают реализовывать прибыль и закрывать позиции.
Постулат 3. Фондовый рынок учитывает все новости.
Цены акций быстро реагируют на любую новую информацию. Это относится не только к финансовым и экономическим показателям, но и к любой новости вообще. Данное утверждение теории Доу согласуется с гипотезой эффективности рынка .
Постулат 4. Биржевые индексы должны быть согласованы.
Данное утверждение относится к промышленному индексу Доу-Джонса ($INDU) и транспортному индексу Доу-Джонса ($TRAN). Согласно теории Доу, текущий тренд и сигналы к смене тренда должны подтверждаться обоими индексами. При этом допускается некоторое расхождение во времени сигналов, то есть один из индексов может подать сигнал о смене тренда раньше другого.
Другими словами, чтобы динамический тренд продолжался, Dow Jones Industrials Average и Dow Jones Transportation должны идти в одном направлении и продолжать печатать новые High/Low. Невозможность сделать это говорит о приближении разворота рынка.
Теоретической основой для такого утверждения служит то, что, если вы что-то производите, то должны будете свою продукцию транспортировать. А если вы не перевозите свои товары, значит, вы не продаете то, что производите. И наоборот, если перевозится больше, чем производится, то портфель заказов – слабый. Этот принцип является универсальным взглядом на общее состояние экономики.
Постулат 5. Тренды подтверждаются объемами торгов.
Доу считал, что для распознавания тренда необходимо учитывать объемы торгов. Изменение цен акций при малом объеме торгов может быть объяснено множеством различных причин и не характеризует текущий тренд. Если же изменение цены произошло на фоне больших объемов торгов, то это отражает «реальное» мнение рынка и характеризует развитие текущего тренда или новый тренд. В связи с чем изучение объемов торгов вместе с движением цены становится необходимой частью анализа.
Постулат 6. Учитываются только цены закрытия.
Даже сегодня именно цены закрытия рассматриваются как подтверждение намерений рынка. Они считаются более важными, чем крайние значения, которые могут появляться внутри дня. Это в значительной степени обусловлено тем, что цены закрытия представляют позиции, которые участники рынка считают достаточно сильными, чтобы захотеть перенести их через ночь. Если придерживаться этого принципа, то можно упустить из виду High и Low дня, но чистые приверженцы теории Доу считают их простыми отклонениями и не придают им значения.
Постулат 7. Тренды действуют до тех пор, пока не появится однозначный сигнал о прекращении.
Это утверждение следует понимать следующим образом: тренд имеет тенденцию к продолжению. Изменения цен, не соответствующие тренду, в случае неуверенности необходимо интерпретировать как временную корректировку, а не как смену тренда.
Этот постулат является ключевым для теории теханализа. Большая часть аналитических выкладок как раз и призвана дать наблюдателю найденного тренда ответ на вопрос: есть ли сигналы для прекращения тенденции в текущий момент времени? Ведь если их нет, то тренд следует считать действующим, а, значит, можно использовать его направленное движение для получения прибыли.
Анализ акцийПриветствую вас, читатели блога о трейдинге. была разработана еще в начале ХХ века, но ее постулаты и идеи остаются до сих пор основой наших знаний о техническом анализе фондового рынка. Например, некоторые ее аспекты отобразились в волновой теории Эллиота, а «рынок учитывает все» является основной фразой каждого активного трейдера. Но с течением времени она слабнет, поскольку экономика расширяется, появляются новые методы и инструменты анализа. На этой странице основное внимание мы уделим не принципам, на которых базируется теория Доу, а проблемам, что возникают при ее использовании.
Нужно заглянуть в историю, чтобы понять настоящее. Теория Доу была сформулирована в 1900 году из серии статей в Wall Street Journal, опубликованных Чарльзом Доу (умер в 1902). Здесь он отображал свое видение динамики фондового рынка, а также сформировал некоторые принципы для измерения его состояния.
Доу верил, что фондовый рынок является надежным показателем работы экономики страны, и что его анализ может дать человеку четкое представление об основных тенденциях как в пределах какой-то отрасли, так и в отдельно взятых компаниях.
На основании этого, Доу впервые создал промышленный индекс Доу Джонса и железнодорожный индекс (сейчас транспортный), которые изначально были выложены в Wall Street Journal. Он верил, что эти индексы будут адекватно отображать экономическое состояние бизнес среды, поскольку они покрывали две наибольшие отрасли того времени: промышленную и железнодорожную. И хотя за последние 100 лет ситуация кардинально изменилась, теория Доу все еще привязаны к этим биржевым индексам.
Теория Доу: принципы
Что ж, давайте теперь рассмотрим основные положения теории Доу. Я не буду останавливаться в деталях на каждом из них по двум причинам. Во-первых, вы, наверное, и сами их хорошо знаете. Даже если это не так, то в интернете данной информации много. Во-вторых, на блоге о трейдинге публиковалось уже достаточно много статей, которые касаются этой темы. Так что, где это нужно, я буду давать ссылку.
- Рынок учитывает все . Самый основной принцип, на мой взгляд. Разбирая тему анализа фондового рынка, мы обращались и к фундаментальным показателям, и к биржевым новостям, и к финансовой аналитике и … Но, как подметил Доу, вся эта информация уже давно поглощена рынком и отобразилась в его цене. Таким образом, все, что вам нужно – это график акций, который учитывает все события, влияющие на экономику и бизнес.
- Существует три типа трендов . Читайте «Что такое тренд? Почему торговля по тренду наиболее предпочтительна? »
- Тренд имеет три фазы . Читайте «4 фазы рынка, которые должен знать каждый трейдер ». У вас сразу же возникнет вопрос: «Теория Доу говорит 3 фазы, а ты рассказываешь о четырех». Дело в том, что первая и третья фазы идентичны. Вы легко разберетесь по ходу чтения.
- Тренд продолжается, пока не появится очевидный сигнал его разворота . Читайте «Трёхшаговый метод, который в 80% определяет разворот тренда ».
- Биржевые индексы должны подкреплять друг друга . Здесь Доу имеет ввиду именно те два индекса, что разработал он. Но сегодня их больше и главенство между ними изменилось. Читайте «Что такое биржевые индексы на множестве примеров » и «Популярные биржевые индексы американского рынка ».
- Тренд подтверждается объемами торгов. Читайте «Индикатор объемов и объемы торгов » и «Еще один способ определения силы тренда ».
Проблемы с теорией Доу
1. Как определять разворот тренда? Доу верил, что тренд продолжается пока появляются новые максимумы или минимумы. Смотрите на это схематически:
Пока трейдер по такой схеме дождется сигнала разворота тенденции, то большая часть пути еже будет пройдена ценой. А ведь «большие деньги» входят на рынок именно в самом начале. Какие выходы? Первый, торговать средне- или долгосрочные тренды, когда есть уверенность в их длительном продолжении. Второй, торговать на откате цены и входить в основании разворота, как это описано в стратегии свинг трейдинга на этом сайте.
2. Изменение биржевых индексов. Со времен формирования теории Доу, произошли изменения в экономике. Связь, которая существовала между промышленным и транспортным индексами Доу Джонса, ослабла. Сегодня рынок следует за новыми технологиями в сфере науки, техники и медицины. Это привело к появлению всевозможных биржевых индексов, которые не всегда четко коррелируют между собой. Теперь представьте, что вам нужно следить, например, за шестью индексами, и дожидаться их подтверждения друг друга.
3. Технический анализ существовал и до теории Доу. Свечной анализ появился намного раньше своего западного аналога. Восточные трейдеры успешно активно торговали на биржах, применяя свечные модели и японские свечи. Но, несмотря на это, я бы не воспринимал эти два вида технического анализа, как конкурентов. Наоборот, они эффективно дополняют друг друга, что я активно стараюсь показать и доказать на своем сайте.
Заключение
Несмотря ни на что, по сей день является основой для технического анализа. Какие бы проблемы не возникали при ее использовании, и как бы ее ценность не приуменьшали фундаменталисты, она всегда будет полагаться на объективные факты: цену и объемы торгов. Важнее этого для активного трейдера на рынке нет. И основываясь именно с этой позиции (о важности и объективности цены), я утверждаю, что теория Доу в связке со свечным анализом является священным Граалем для трейдера. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!
