≡× МЕНЮ

• Связь
• Русский Стандарт
• Интернет-банки
• Коммерция
• Организации 

Валютный рынок пример. Что такое валютный рынок и какие его функции? Специфические особенности рынка валют

Не так давно мы опубликовали статью в которой рассказали про , дали основные понятия этому термину, разобрали его функции. Одной из составляющей глобального инвестиционного рынка является валютный рынок , о котором мы сегодня и поговорим.

Уверен, что многие из вас слышали такой термин как «валютный рынок», но не все до конца понимают, что ж это такое, чем он может быть полезен, и для чего вообще ориентироваться в данных экономических процессах.

Ну а для тех кто уже в теме и уже имеют некоторые знания, сделаем ценную рекомендацию. Свои знания можно прекрасно монетизировать. Если вы понимаете, о чем идет речь можете приступить к регистрации прямо сейчас>>> Bintrader . Это проверенный брокер бинарных опционов, за которого можем поручиться, иначе его бы просто не было на данной странице.

Валютный рынок: простыми словами о сложных понятиях

Если заглянуть в Википедию, то можно найти такое определение:

«Валютный рынок (англ. Foreign exchange market, currency market) - это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов»

Валютный рынок очень многогранен. Многие экономисты до сих пор спорят, как же правильно толковать это понятие. Существует десятки, а то и сотни определений валютного рынка, каждое из которых имеет свою особенность. Как говорится, сколько людей, столько и мнение. Но как бы вы не понимали, не толковали понятие «валютный рынок», его суть не изменится, он по прежнему будет иметь четкие функции и выполнять поставленные экономически задачи. Если говорить простым языком, то валютный рынок – это место, где инвесторы, продавцы и покупатели валютных ценностей приходят к определенному согласованному мнению.

Возможно, данная статья была б написана значительно позже, но ситуация, которая творится на валютном рынке как России, так и Украины, заставила нас более детально разобраться с некоторыми понятиями, понять, почему происходят значительные скачки курса доллара и евро, кто влияет на эти изменения, как можно уберечь себя от потери ценности денег. Конечно, в рамках одной статьи будет тяжело рассмотреть общие понятия, дать анализ происходящему, да еще и углубиться в финансовую аналитику. Но мы постараемся максимально лаконично и информативно дать ответы на многие возникающие вопросы.

Валютный рынок: что это такое?

Как вы уже поняли, валютный рынок – это система особенных экономических отношений, которые построены на продаже и покупке валютных ценностей. Данный рынок имеет все атрибуты обычного рынка: субъектов и объектов, спрос и предложение, структуру, коммуникации, цену на товар, даже своих спекулянтов и нечестных игроков. Самое главное отличие заключается в специфическом товаре. Тут за основу выступают валютные ценности и сама валюта разных стран мира.

Современные валютные рынки возникли не случайно, а в результате эволюции общества и экономических отношений. Стоит отметить, что операции по покупке, продаже и обмену валюты существовали еще в древнем Риме, а на Руси были даже специальные менялы, которые разменивали деньги, беря за это небольшую плату. Но первые валютные рынке, которые и стали «прадедами» современных, появились в 19 веке. Экономисты выделяют такие основные предпосылки для становления рынка валюты:

• Развитие и становление экономических связей между различными государствами
• Создание международной валютной системы, которая была призвана регулировать мировые валютные отношения.
• Распространение кредитования не только среди населения конкретно взятой страны, а также кредитование одного государства другим.
• Развитие банковской системы и взаимодействие банков разных стран
• Развитие информационных технологий (телеграф, телефон), которые позволили оперативно связываться участникам рынка между собой, быстрее вести переговоры и достигать соглашений.

Начиналось все с национальных валютных рынков, развитие которые позволило сформировать мировой, глобальный рынок валюты, на котором каждый желающий, выполнив определенные условия, мог купить денежные средства ведущих стран мира.

Понятное дело, что сейчас валютный рынок не имеет ни границ, ни ограничений. Мировая сеть интернет позволила участникам покупать и продавать валюту за считанные секунды, находясь в разных уголках планеты.

Валютный рынок: основные особенности, характеристики и функции

Валютные рынок имеет определенные особенности, которые выделяют его среди прочих финансовых рынков. Современный рынок характеризуется такими особенностями:

• Интернационализация и использования всевозможных электронных средств для работы на рынке валют. Как уже говорилось ранее, развитие сети интернет позволило существенно ускорить работы на валютном рынке, и позволить многим людям осуществлять торговлю валютными ценностями не выходя из дома.
• Круглосуточная и непрерывная работа. Валютный рынок – это механизм, который не останавливается. Он работает всегда, в любое время, во всех частях света.
• Унификация всех валютных операций
• Операции на валютном рынке используются для финансовой защиты от всевозможных финансовых рисков. Для этого использование хеджирование.
• Огромное число спекулятивных сделок, которые направлены лишь на то, чтоб выгодно купить и еще выгоднее продать. Причем спекулируют не только крупные компании и огромные банки, но также юридически и физические лица.
• Статичность курса валют, которая не всегда зависит от реальных экономических показателей.

Валютный рынок – это многогранная и сложная система, разобраться в которой за несколько дней не получится. Многие эксперты годами изучают специфику работы с рынком, влияние тех или иных факторов на курс, причины и следствия резких скачков и обвалов. Но если стать специалистом, то подобного рода работа может приносить миллионы долларов за короткий период времени.

Без валютного рынка уже тяжело представить функционирование экономике. Он, в первую очередь, обеспечивает правильное и бесперебойное экономическое сотрудничество между странами партнерами, но также выполняет и ряд других функций:

• Обеспечение своевременных международных расчетов по финансовым обязательствам
• Создает возможности защиты от валютных и кредитных рисков
• Благодаря мировому валютному рынку обеспечивается связь валютных рынков различных государств
• Создает возможности для расширения валютных запасов государств (покупки необходимого количества иностранной валюты).
• Регулирования курса валют за счет спроса и предложения
• Валютный рынок позволяет реализовывать валютную политику государства, как составную часть общей экономической политики развития.
• Предоставляет возможность заработка за счет спекуляции на росте и снижении курса валют

Многие люди знают о валютном рынке только благодаря 7-й функции. Но, как видите, это очень многогранное понятие, которое, в первую очередь, призвано быть регулятором и гарантом экономического развития и взаимодействия государств и крупных международных компаний.

Валютный рынок: а кто же участники?

Как и любой другой рынок, валютный имеет своих участников, субъектов. К ним можно отнести:

1. 1. Центральные банки.

Центральные банки являются важнейшими регуляторами внутреннего валютного рынка страны, отвечают за экономическую и финансовую стабильность. ЦБ выступают как субъекты валютного рынка, покупая и продавая валюту по мене своей необходимости.

1. 2. Коммерческие банки

Банки являются концентраторами денежных средств населения страны, проводят основную массу валютных операций внутри государства. Многие участники рынка имеют свои персональные счета в коммерческих банках, через которые осуществляется покупка и продажа различных валютных ценностей.

Можно сказать, что банки являются субъектом валютного рынка как на прямую, когда покупают и продают валюту, так и косвенно, когда через их счета осуществляется покупка, продажа, обмен валюты принадлежащей физическим и юридическим лицам.

Компании

В основном, это международные компании, которые сотрудничают с фирмами из других стран. Как импортеры, так и экспортеры продукции нуждаются в валюте той страны, с компаниями которых они сотрудничают. Это создает определенный спрос и предложение на валютном рынке.

Кстати, скачки курса доллара, в первую очередь, выгодны тем российским компаниям, которые продают свои товары в долларовых ценниках за рубеж, а работникам платят в рублях.

• Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании.
• Валютные биржи

Во многих странах существуют свои внутренние валютные биржи, призванные обеспечить население страны необходимым спросом на иностранную валюту. Государство регулирует деятельность этих бирж, ведь от правильно построенной политики отклика на спрос и предложение по валюте зависит общая экономическая ситуация в стране.

Валютные брокеры

Это люди, которые занимаются покупкой и продажей ценностей на валютном рынке. Их основная функция – сведения покупателя и продавца, заключение договора и проведение сделки. За такую работу брокер берет определенный % от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.

Частные лица

Это самые маленькие участники валютного рынка. Каждый человек, когда обменивает, покупает и продает валюту, является часть глобального рынка валюты. Пускай сума сделок относительно не велика, но суммарная совокупность может составлять очень большую часть от всех сделок осуществляемых на внутреннем валютном рынке.

Операции, которые осуществляются на валютном рынке

И самое последнее, с чем хотелось бы разобраться, так это с операциями, которые разные участники могут проводить на валютном рынке. Можно выделить такие основные операции:

Спот – валютная операция с немедленной поставкой

Под данным термином понимается осуществление такого вида операций, которые осуществляются немедленно. Банки обязуются поставить валюту не позднее чем к концу второго дня после заключения сделки. Спот очень удобен, если нужна большая сумма денег в очень короткий период времени. Но такие операции заключает в себе определенный риск, ведь курс – это величина плавающая, и купив сегодня по одной цене, завтра, в момент поставки, цена может в разы упасть.

С помощью операции «спот» банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе «горячих» денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции.

Срочные сделки с иностранной валютой

• Форвардные сделки. Их особенность заключается в том, что договор подписывается в данный момент, и курс фиксируется на момент подписание, но поставка валюты планируется на будущее.
• Фьючерсные сделки. Это стандартные контракты, которые подписываются на биржах купли и продажи валюты. Фьючерсы имеют стандартные сроки исполнения обязательств. Самым распространённым является трёхмесячный фьючерс.
• Опционы. Это финансовый инструмент, который заключается в том, что продавец получает право, но не обязательство, продать в будущем определенное количество валюты по фиксированной цене.
• Валютный своп. Это операция которая объединяет в себе одновременно и куплю и продажу различных валют с немедленной поставкой.

Вот мы коротко рассмотрели основные понятия касательно валютного рынка. Как уже не раз говорилось, тема очень обширная и многогранная, поэтому, в рамках одной статье очень тяжело проанализировать все возможные аспекты. Мы ж дали базу, то, с чего вы можете начать самостоятельно изучение валютного рынка.

И в конце статьи предлагаем два довольно интересных видео, которые еще больше пополнят Ваш багаж знаний о валютных рынках, их структуре, взаимодействии, особенностях функционирования и развития.

Также советуем посмотреть еще одно довольно интересное видео о валютном рынке. Уверены, что вы сможете открыть для себя новые понятия, а также найти ответы на десятки вопросов относительно работы и заработка на валютном рынке.

Валютный рынок - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Номинальный валютный (обменный) курс - это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин "валютный курс", то речь идет о номинальном обменном курсе.

Установление курса национальной денежной единицы в иностранной валюте в данный момент называется валютной котировкой . Курс национальной денежной единицы может определяться как в форме прямой котировки , когда за единицу принимается иностранная валюта, так и в форме обратной котировки , когда за единицу принимается национальная денежная единица.

Подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозита до востребования в крупнейших банках, осуществляющих торговлю друг с другом. Лишь незначительная часть рынка приходится на обмен наличных денег. Именно на межбанковском валютном рынке осуществляются основные котировки валютных курсов.

При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:

· непрерывное осуществление международных расчетов (предприятия - клиенты банков)

· диверсификация (изменение структуры) валютных резервов и их пополнение (коммерческие, центральные банки)

· получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий)

· хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков. При хеджировании экономические агенты, желая уменьшить риск, связанный с колебаниями валютного курса, которые могут оказать негативное воздействие на их капитал, стремятся избавиться от чистых обязательств в иностранной валюте, то есть достичь баланса между активами и пассивами в данной валюте

· проведение валютной политики (Центральные банки, ФРС, казначейства);

С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

Участниками валютного рынка выступают:

· коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты

· Центральные банки

· валютные биржи, брокерские агентства

· межбанковские корпорации

· индивидуальные участники валютного рынка.

Классификация валютных рынков. Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных ресурсов, по степени организованности.

По сфере распространения - международный и внутренний валютные рынки, которые, в свою очередь, состоят из ряда региональных рынков, образуются финансовыми центрами в отдельных регионах мира или данной страны.

Международный валютный рынок - это цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов, где осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами и залогом есть международные финансовые центры.

Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.

По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютные ограничения - это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.

По видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть с одним режимом и с двойным режимом.

Рынок с одним режимом - это валютный рынок с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах

Валютный рынок с двойным режимом - это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства.

По степени организованности валютный рынок бывает биржевой и внебиржевой .

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей, он является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты.

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

Биржевой и внебиржевой рынки в определенной степени противоречат друг другу и взаимно дополняют друг друга. Это связанно с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и обращению ценных бумаг в валюте, они применяют различные методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются в:

· достаточно низкой себестоимости затрат на операции по обмену валют. Дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию заключением договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно

· более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано прежде всего с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течение всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.

При классификации валютных рынков также выделяют рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также “черный” и “серый” рынки.

Рынок евровалют - это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами (купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении от него дает владельцу право на получение процента).

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Рынок спот , или рынок немедленной поставки валюты (в течение 2 рабочих дней).

Срочный (форвардный) валютный рынок. Если участнику валютного рынка потребуется купить иностранную валюту через определенный период времени, он может заключить так называемый срочный контракт на покупку этой валюты. К срочным валютным контрактам относятся форвардные контракты, фьючерсные контракты и валютные опционы.

Как форвардный, так и фьючерсный контракт представляют собой соглашение между двумя сторонами об обмене фиксированного количества валюты на определенную дату в будущем по заранее оговоренному (срочному) валютному курсу. Оба контракта обязательны к исполнению. Различие между ними состоит в том, что форвардный контракт заключается вне биржи, а фьючерсный контракт приобретается и продается только на валютной бирже с соблюдением определенных правил посредством открытого предложения цены валюты голосом.

Валютный опцион - это контракт, который предоставляет право (но не обязательство) одному из участников сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течение некоторого периода времени.

При заключении конкретных сделок по купле-продаже валюты используются:

Спот-курс - цена единицы иностранной валюты одной страны, выраженная в единицах валюты другой страны, установленная на момент заключения сделки, предполагающей немедленную оплату и поставку валюты (при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки).

Форвардный (срочный) курс - цена, по которой данная валюта продается или покупается при условии поставки ее на определенную дату в будущем. Форвардные (срочные) сделки с валютой служат страхованию участников от риска более крупных потерь и извлечению спекулятивной прибыли на разнице курсов (форвардного и спот) на момент поставки валюты.

Все расчеты по международным операциям между непосредственными участниками валютных сделок осуществляются через банки, которые рассматривают валютные операции как одно из средств получения дохода. Поэтому при котировке банки устанавливают два вида валютных курсов: курс покупателя , по которому банк покупает валюту, и курс продавца, по которому банк продает валюту.

Разница между ними, представляющая собой доход банка, называется спредом , или маржой, которые должны покрывать операционные издержки банка и обеспечивать ему нормальную прибыль при проведении операций с валютой.

Срочный валютный курс слагается из курса спот на момент заключения сделки и премии или дисконта, то есть надбавки или скидки, в зависимости от процентных ставок в данный момент. Валюта с более высокой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с дисконтом по отношению к валюте с более низкой процентной ставкой. И наоборот, валюта с более низкой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с премией по отношению к валюте с более высокой процентной ставкой. В международной практике наряду с разницей в процентных ставках используется процент по депозитам на межбанковском лондонском рынке, то есть ставка ЛИБОР. Разность между форвардным валютным курсом и курсом спот исчисляется по формуле:

где - курс спот (количество национальной валюты на еди­ницу иностранной)

Процентные ставки по депозитам в национальной и иностранной валюте

Срок форварда (в днях).

Срочный валютный рынок позволяет как страховать валютные риски, так и спекулировать валютой.

Операции своп дают возможность получать без валютного риска необходимую валюту, компенсировать временный отлив капиталов из страны, регулировать структуру валютных резервов, в том числе официальных.

В практике международных расчетов очень широко используются кросс-курсы , т.е. соотношения между двумя валютами, которые устанавливаются из их курса по отношению к курсу третьей валюты.

Валютный рынок, как и любой другой рынок, требует определенного регулирования и контроля со стороны государства. Валютное регулирование включает:

· порядок проведения валютных операций

· формирование валютного резерва страны и валютных фондов хозяйствующих субъектов,

· валютный и экспортный контроль.

Субъекты валютных отношений на валютном рынке подразделяются на резидентов и нерезидентов.

К валютным операциям относятся операции связанные с:

· переходом права собственности на валютные ценности

· использованием в качестве средства платежа валюты, а также рубля при осуществлении внешнеэкономической деятельности

· ввозом и пересылкой в Республику Беларусь и вывозом и пересылкой из нее за границу валютных ценностей

· осуществлением международных денежных переводов.

Валютные операции подразделяются на

· текущие операции

· операции, связанные с движением капитала.

Государство разрабатывает и проводит определенную валютную политику. Валютная политика представляет собой деятельность государства по целенаправленному использованию валютных средств. Содержание валютной политики многогранно и включает выработку основных направлений формирования и использования валютных средств, разработку мер, направленных на эффективное использование этих средств.

Главным исполнительным органом валютного регулирования является Центральный банк Республики Беларусь (Национальный банк), а конкретными исполнителями - уполномоченные коммерческие банки, хозяйствующие субъекты и граждане.

Национальный банк Республики Беларусь:

· управляет валютными операциями

· выдает коммерческим банкам лицензии на осуществление операций в валюте на территории Республики Беларусь и за границей и контролирует их исполнение

· выдает разрешения уполномоченным предприятиям на право торговли за валюту

· выдает разрешения хозяйствующим субъектам на открытие текущих и депозитных счетов за границей

· вводит ограничения для коммерческих банков на объемы привлечения кредитов из-за границы, устанавливает им максимальные размеры валютного, процентного и курсового риска

· управляет валютными резервами, находящимися на его балансе, определяет сферу и порядок обращения иностранной валюты на территории Республики Беларусь

· регулирует валютный рынок Республики Беларусь и курс рубля к иностранным валютам

· устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций

· готовит и публикует статистику валютно-финансовых операций Республики Беларусь по принятым международным стандартам.

Рад вас приветствовать, дорогие друзья! Мы раньше много с вами говорили о трейдерах и брокерах, способах заработка на бирже.

Сегодня я хочу рассмотреть тесно связанную с данными понятиями тему – валютный рынок это, если говорить простыми словами, место, где для достижения определенных целей осуществляется обмен валют.

Что он из себя представляет, кто является его участниками, а также его основные функции и разновидности мы сегодня и выясним.

Экономика России, как и любой страны в мире, просто не может функционировать без развитых финансовых отношений. Множество совершаемых валютных операций образует денежный рынок, который является важной частью механизма рыночной экономики и связей внешнеэкономического уровня между государствами.

Как и любой другой рынок, данный основывается на единстве спроса и предложения на определенный товар, а особенности его таковы, что товаром здесь выступает иностранная валюта, и работает он постоянно.

Характерные для такого рынка операции осуществляются в двух сферах: на валютных биржах, либо на межбанковском рынке (где банки взаимодействуют без участия биржи).

Его функции заключаются в следующем:

• Обеспечение обслуживания международного оборота услуг, товаров и капиталов;
• формирует обменный курс, основываясь на существующий спрос и предложение на данный товар;
• позволяет инвесторам вкладывать свои средства в более надежные и «твердые» денежные валюты, сохраняя свои сбережения от внутренней инфляции экономически неустойчивых стран;
• (страхует) от рисков, связанных с обменными и кредитными операциями, а также спекулятивными сделками;
• с его помощью проводят денежно-кредитную политику в стране;
• коммерческие банки и компании могут получать прибыль от курсовых разниц.

Главная его задача – это организация бесперебойного процесса по обмену национальных единиц, законно обращающихся на территории одного государства, на иностранные, для проведения расчетов по международным сделкам.

Кто является его участниками?

1. Государство и МинФин через Центральные банки осуществляют регулирование всего рынка. Такие банки управляют валютными резервами государства и обеспечивают стабильный обменный курс, а также контролируют деятельность коммерческих финансовых структур.
2. Коммерческие банки, проводящие основное количество обменных операций и платежей клиентов.
3. Компании, предприниматели, которые участвуют во внешнеторговых сделках, а также транснациональные организации, создающие совместные предприятия и филиалы.
4. Инвестиционные компании международного уровня, а также хеджевые (страховые) и пенсионные фонды. Все они размещают активы в ценные бумаги иностранных корпораций, правительств.
5. Национальные валютные биржи, которые производят обмен средств для юридических лиц и формируют величину обменного курса. При этом государство при надобности регулирует его величину на бирже.
6. Брокеры, которые выступают посредниками между продавцами и покупателями валютных и процентных сделок, а также при установлении курсов. Они получают прибыль от произведенных сделок в виде процентов, либо комиссий, и действуют от лица клиентов.
7. Физические лица (простые граждане), которые проводят большое число операций (оплата туризма, денежные переводы, для увеличения сбережений в твердой валюте) тем самым формируя дополнительный спрос.
   Как вы думаете, если мы все побежим в банк за долларами, как это повлияет на величину доллара? Конечно, он сильно возрастет.
8. И конечно же, это спекулянты, которые проводят различные незаконные операции с обменными курсами для получения прибыли.

Основные типы классификаций

А теперь давайте рассмотрим существующие принципы классификации, благодаря которым можно выделить и определенные сегменты данного рынка.

Итак, валютные рынки делятся:

1. В зависимости от сферы распространения производимых действий:

• на мировой
• и национальный (внутренний).

При этом национальный функционирует внутри одной страны, а мировой – представляет собой совокупность национальных.
Например, Forex является международным рынком.

2. Исходя из степени организации:

• биржевой
• и внебиржевой.

Первый тип осуществляется на валютной бирже, которая действует не в целях извлечения прибыли, а для мобилизации имеющихся средств и установления рыночной стоимости на данный товар.

На внебиржевом – торги ведутся между коммерческими банками.

3. Основываясь от имеющиеся ограничения:

• свободный
• и несвободный (с валютными ограничениями).

К таким ограничениям относят меры, применяемые государством (организационного, административного, экономического и законодательного характера), для упорядочения проведения валютно-обменных действий в стране.

4. Исходя из того, какие виды валютных курсов применяются:

• с одним режимом
• и с двойным режимом.

При использовании одного режима курсы валют определяются с помощью фиксированных (фиксинг) либо на основе плавающих курсов (учитывается рыночный спрос и предложение).

При фиксинге проводится последовательный анализ спроса и предложения по конкретной валюте. В России официальный курс рубля устанавливается с применением фиксинга.

Для рынка с применением двойного режима характерно одновременное применение плавающих и фиксированных курсов.

5. По срокам совершаемых сделок:

• наличный
• и срочный.

На наличном рынке осуществляют обменные операции – спот, для которых характерен обмен деньгами непосредственно во время сделки.

Для срочного же характерно заключение сделок на конкретные сроки. Он делится на форвардный (заключение вне биржи соглашения на поставку активов в будущем по оговоренной цене) и фьючерсный (заключается в пределах биржи на будущие поставки сумм, основываясь на движение биржевых котировок, с возможностью перепродажи контракта).

Еще при классификации выделяют рынки евровалют (осуществление операций в валютах стран Западной Европы), еврооблигаций (выражение финансовых взаимоотношений между странами в форме ), евродепозитов, еврокредитов, а еще «черный» и «серый» рынки (где спекулированием занимаются не только физические лица, но и большие компании, а иногда и банки).

И так, мы сегодня рассмотрели суть и особенности валютного рынка, его разновидности, функции и главную задачу. А также определили, что он является важной частью экономики страны, и поэтому оказывает большое влияние на ее развитие.

На этом у меня сегодня все, буду ждать ваши комментарии!

С уважением, Руслан Мифтахов

Опцион Фьючерс Форвардный контракт Своп Валютный рынок Форекс Спот Рынок капиталов (Фондовый дилинг) Денежный рынок (Money market) Вексель казначейский, агентский, муниципальный,
коммерческий, банковский Депозитный сертификат Сберегательный сертификат Договор РЕПО Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) Рынок драгоценных (банковских) металлов Рынок недвижимости (Риелтор)

На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей . Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.

История

Предпосылки для развития и становления современного валютного рынка

Операции по обмену валют существовали ещё в древнем мире и в средние века . Однако современные валютные рынки возникли в XIX веке . Основными предпосылками, способствовавшими становлению валютного рынка в современном понимании явились следующие :

• широкое развитие различных международных экономических связей ;
• создание мировой валютной системы, основанной на организа­ции и регулировании валютных отношений, закрепленная межгосударственными согла­шениями;
• широкое распространение кредитных средств международных расчётов и платежей ;
• укрупнение и централизация банковского капитала, широкое развитие корреспондентских отношений между банками разных стран, включающих ведение корреспондентских счетов в иностранной валюте;
• развитие информационных технологий и средств связи: телеграфа , телефона , телекса , что упростило контакты между валютными рынками и сократило время на получение информации о совершённых сделках.

Развивающиеся национальные валютные рынки и их взаимодействие сформировали единый мировой валютный рынок, на котором стали свободно обращаться ведущие валюты в мировых финансовых центрах.

Виды валютных операций, их эволюция

Исторически в международном обороте различались два основных способа платежа: трассирование и ремитирование, которые применялись в международном обороте до Первой мировой войны и частично (в меньшей мере)в период между Первой и Второй мировыми войнами .

Термин “трассирование” связан с использованием переводного векселя – тратты . При платеже по этому способу кредитор выписывает тратту на должника в его валюте (например, кредитор в Лондоне предъявляет должнику в Чикаго требование об уплате долга в долларах) и продаёт ее на своем валютном рынке по банковскому курсу покупателя. Таким образом, при трассировании кредитор выступает в качестве активной стороны, он продает вексель в валюте должника на своем валютном рынке.

При ремитировании активным лицом выступает должник: он покупает валюту кредитора на своем валютном рынке по курсу продавца.

В первые годы после Второй мировой войны до конца 1950-х годов, когда действовали валютные ограничения , в промышленно развитых странах преобладали валютные сделки спот (с немедленной поставкой валюты) и срочные сделки «форвард ».

С 1970-х годов стали развиваться фьючерсные и опционные валютные сделки. Данного рода сделки предоставили новые возможности всем участникам валютного рынка как для валютных спекулянтов , так и для хеджеров , то есть для защиты от валютных рисков и получения спекулятивной прибыли . Банки стали совершать валютные сделки в сочетании с операциями «своп» с процентными ставками.

Основные характеристики современных мировых валютных рынков

Современные мировые валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями .

1. Интернациональный характер валютных рынков на базе глобализации мирохозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи для осуществления операций и расчётов.
2. Непрерывный, безостановочный характер совершения операций в течение суток попеременно во всех частях света.
3. Унифицированный характер валютных операций.
4. Использование операций на валютном рынке для целей защиты от валютных и кредитных рисков с помощью хеджирования .
5. Огромная доля спекулятивных и арбитражных операций, которые многократно превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками. Число валютных спекулянтов резко возросло и включает не только банки и финансово-промышленные группы , ТНК , но и множество других участников, включая физических и юридических лиц.
6. Волатильность курсов валют , которая не всегда зависит от фундаментальных экономических факторов.

Современный валютный рынок выполняет следующие функции :

1. Обеспечение своевременности международных расчётов .
2. Создание возможностей для защиты от валютных и кредитных рисков.
3. Обеспечение взаимосвязи мировых валютных, кредитных и финансовых рынков .
4. Создание возможностей для диверсификации валютных резервов государства , банков, предприятий .
5. Рыночное регулирование курсов валют на основе взаимодействия спроса и предложения валют .
6. Возможность реализации валютной политики как части государственной экономической политики . Возможность реализации согласованных действий разных государств с целью реализации целей макроэкономической политики в рамках межгосударственных соглашений.
7. Предоставление возможностей для участников валютного рынка получения спекулятивной прибыли за счет арбитражных операций.

По объёму операций валютный рынок значительно превосходит другие сегменты финансового рынка. Так, ежедневный объем операций в 1997 г. на рынке акций оценивался в 100-150 млрд. долларов, на рынке облигаций - 500-700 млрд долл., а на валютном рынке - 1,4 трлн долл. (против 205 млрд долл. в 1986 г.). В настоящее время объём валютных операций составляет около 4-х триллионов долларов в день .

Инструменты валютного рынка

На современном валютном рынке можно выделить следующие виды сделок.

Валютные операции с немедленной поставкой («спот»)

С помощью операции «спот» банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе «горячих» денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции.

Срочные сделки с иностранной валютой

К срочным валютным сделкам относят форвардные, фьючерсные и опционные сделки, а также валютные свопы.

Форвардные сделки

Опционы

Валютные свопы

Валютный своп (англ. swap - мена, обмен) представляет собой сделку, сочетающую куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определённый срок с теми же валютами. Каждая сторона является одновременно продавцом и покупателем определённого количества валюты. Валютный своп не является стандартным биржевым контрактом.

По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу спот , который в контрсделке (срочной) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от динамики валютного курса. При этом клиент экономит на марже - разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции «своп» удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса.

Участники валютного рынка

Основными участниками валютного рынка являются:

• Центральные банки . В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции , так и косвенное влияние - через регулирование уровня ставки рефинансирования , нормативы резервирования и т.п.
• Коммерческие банки . Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции . В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок. Наибольшее влияние оказывают крупные международные банки , ежедневный объём операций которых достигает миллиардов долларов. Объём одного межбанковского контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн. долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, приходится нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках регулярно возникает ситуация внутреннего клиринга , когда посреднику не требуется обращаться к стороннему контрагенту (не нужно проводить реальную конвертацию через Форекс). Но свои комиссионные посредники получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.
• Фирмы , осуществляющие внешнеторговые операции . Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
• Международные инвестиционные компании , пенсионные и хеджевые фонды , страховые компании . Их основная задача - диверсифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ. funds ). К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации , осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.
• Валютные биржи . В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.
• Валютные брокеры . В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.
• Частные лица . Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма ; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции.

Примечания

Литература

• Д. Ю. Пискулов «Теория и практика валютного дилинга ».

См. также

Международные валютные системы и режимы валютного курса
Монометаллизм / Биметаллизм
Фиксированный / Плавающий курс
Международные валютные системы
Международные финансовые организации

Валютным рынком называется система экономических отношений между банками, а также между банками и их клиентами по поводу купли-продажи иностранной валюты.

Иностранная валюта — это денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, которые находятся в обращении и являются законным платежным средством соответствующего иностранного государства.

Безналичная иностранная валюта — средства в виде записей на банковских счетах в денежных единицах иностранного государства.

Сделки купли-продажи иностранной валюты осуществляются, во-первых, между двумя уполномоченными банками (это значит, что ЦБ выдал им лицензию на проведение банковских операций в иностранной валюте), во-вторых, клиентами банка, вступая во взаимоотношения с ним (банком).

Запрещено проводить операции по купле-продаже иностранной валюты минуя банки.

Исходя из юридического статуса участников валютного рынка, как банков, так и клиентов, различают резидентов и нерезидентов.

• Резиденты — это физические лица, постоянно проживающие на территории РФ, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ и находящиеся на территории РФ.
• Нерезиденты — это физические лица, постоянно проживающие за рубежом, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранного государства и находящиеся на его территории.

Валютный рынок функционирует в двух сферах:

• сделки совершаются на валютной бирже;
• сделки по купле-продаже иностранной валюты совершаются на межбанковском валютном рынке, когда банки вступают в взаимоотношения минуя биржу.

Функции валютного рынка показывают значение валютного рынка для экономики:

• обслуживание международного оборота (платежи) товаров, работ, услуг;
• валютный рынок формирует валютный курс под влиянием спроса и предложения;
• валютный рынок выступает как инструмент государства (ЦБ РФ) для проведения денежно-кредитной политики;
• валютный рынок выступает как механизм для защиты субъектов экономики от валютных рисков и спекулятивных сделок.

Особенности мирового валютного рынка как отдельной структуры:

• существование организационного механизма, обеспечивающего выполнение валютных операций. Этот механизм включает финансовую инфраструктуру (банки, биржи, брокерские компании) и принципы поведения участников мирового валютного рынка, зафиксированные в нормативных актах и правилах деятельности;
• особенность мирового валютного рынка состоит в его способности обслуживать , ;
• функционирование мирового валютного рынка основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения. На мировом валютном рынке валюты разных стран становятся объектами международной рыночной оценки.

Функции валютного рынка

Функции — это практическое проявление экономической сущности мирового валютного рынка.

Основные функции мирового валютного рынка : коммерческая, ценностная, информационная, регулирующая, спекулятивная.

Коммерческая функция — это обеспечение участков рынка иностранной и национальной валютой.

Ценностная функция — установление такого уровня валютного курса, при котором мировой валютный рынок и экономическая система в целом будут находиться в равновесии.

Информационная функция — обеспечение участников валютного рынка информацией о его функционировании.

Регулирующая функция — организация мирового валютного рынка в соответствии с национальными и международными законами.

Валютный риск

Валютный риск — это риск валютных потерь в ходе операции купли-продажи валют.

Проведение валютных операций всегда связано с риском потерь. Для защиты (страхования) от валютных потерь в операциях купли-продажи иностранных валют применяют систему хеджирования , которая представляет собой разнообразные методы и приемы страхования рисков валютных потерь. Мировому валютному рынку присуща также спекулятивная функция, так как на этом рынке совершается ряд системно организованных спекулятивных операций на движениях валютного курса . Спекулятивная и страховая функции (хеджирование) тесно связаны и представляют собой две стороны одного явления — мирового валютного рынка.

Место валютного рынка в может быть представлено следующим образом (рис. 79):

Рис. 79 Место валютного рынка в национальной экономике

где 1 — кредиты и депозиты предприятий; 2 — и потребление; 3 — валютные сбережения населения; 4 — экспорт и импорт; 5 — экспорт и импорт, денежная составляющая; 6 — кредиты и депозиты населения; 7 — привлечение и размещение кредитов; 8 — приобретение ценных бумаг; 9 — инвестиции в иностранную валюту; 10 — привлечение и размещение капитала.

Структура валютного рынка

Мировой валютный рынок — сложная система, состоящая из множества элементов, которые классифицируются по ряду признаков.

По месту проведения различают биржевой и внебиржевой секторы валютного рынка. Биржевой валютный рынок — это торговля валютой на специально организованных валютных биржах . На внебиржевом рынке торговля валютой ведется в основном между коммерческими банками.

В зависимости от формы расчетов различают наличный и безналичный секторы валютного рынка.

В зависимости от срока проведения операций различают текущий и срочный валютный рынок.

В реальной практике мировой валютный рынок классифицируется следующим образом: биржевой, внебиржевой, срочный и текущий. Формирование национального валютного рынка, как правило, начинается с валютной биржи. Наиболее объемным сектором валютной биржи является срочный валютный рынок. Срочный рынок делится на фьючерсный и форвардный (табл. 4).

Таблица 4 Отличия фьючерсного и форвардного валютных рынков

Основные характеристики	Фьючерсный рынок	Форвардный рынок
Контрагенты валютных операций	Продавец — расчетная палата; покупатель — биржа	Продавец-покупатель — коммерческие банки
Размер и срок исполнения валютного контракта	Стандартные	Определяются в индивидуальном порядке
Ценообразование	На основе движения биржевых котировок	Свободное соглашение
Реальная поставка валюты
Доступность	Без ограничений, но через брокеров	Ограничена кругом клиентов банка
Гарантии	Резервный депозит	Устанавливается в индивидуальном порядке
Информационная прозрачность		Ограничена

Участники валютного рынка

Участники мирового валютного рынка — юридические и физические лица, совершающие операции на мировом валютном рынке.

По целям участия в операциях на мировом валютном рынке участники этого рынка поделены на пять групп: предприниматели , хеджеры , спекулянты , посредники и органы валютного регулирования . Предприниматели — это участники валютного рынка, в задачу которых входит обеспечение валютных операций. Эта категория участников первична по отношению к другим. Хеджеры — это участники валютного рынка, страхующие валютный риск при совершении валютных операций. Спекулянты — участники мирового валютного рынка, осуществляющие основную массу операций на разнице валютных курсов. Посредники — специализируются на предоставлении услуг по торговле валютой. Брокеры — это биржевые посредники, осуществляющие валютные операции за счет и по поручению клиентов. Дилеры действуют на валютном рынке от своего лица и за свой счет.

Органы валютного регулирования и контроля — это государственные учреждения, в функции которых входят регулирование, наблюдение и контроль за валютными операциями и валютным рынком.

Участники валютного рынка

Участники рынка
Коммерческие банки	Сделки для клиентов Торговля за собственный счет	Проведение платежей Получение прибыли или выравнивание позиций по клиентским сделкам
Предприятия (импортеры, экспортеры)	Покупка и продажа валюты Сделки для страхования валютных рисков Получение и предоставление кредита в инвалюте	Платежи в иностранной валюте Создание надежной базы для калькуляции себестоимости, исключение валютных рисков Получение выгодных условий
Центральные банки	Покупка и продажа валюты Интервенции	Платежи, инкассация чеков, учет векселей и т. п. Покупка-продажа валюты для поддержания валютных рынков, обеспечение их нормального функционирования
	Посредничество при валютных и процентных сделках, установлении курсов
Валютные Биржи	Сделки для клиентов	Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки