≡× МЕНЮ

• Связь
• Русский Стандарт
• Интернет-банки
• Коммерция
• Организации 

Срочный рынок. Срочный рынок и применяемые на нем инструменты

Срочный рынок FORTS Московской биржи – российская площадка, на которой участники покупают и продают фьючерсы и опционы. Иными словами, приобретают производные финансовые инструменты, в основе которых лежат те или иные базовые активы. Инвесторы приходят сюда хеджировать риски, а также в поисках высоких прибылей.

FORTS расшифровывается как Futures & Options of RTS (Фьючерсы и Опционы Российской Торговой Системы). ФОРТС возник в 2001 году после объединения фондовой биржи РТС с санкт-петербургской биржей. В результате слияния FORTS и ММВБ в 2011 году площадка получила название срочный рынок Московской биржи.

Если говорить простыми словами — это одно из отделений Московской биржи, на котором торгуют срочными контрактами. Срочные они потому что имеют определенный срок жизни, по истечении которого будут принудительно закрыты, если трейдер не сделает это самостоятельно раньше. У фьючерсов преимущественно, этот срок составляет три месяца.

Главное отличие срочного рынка ФОРТС от валютного рынка Форекс заключается в том, что первый — это биржевая площадка, где все действия участников централизовано регистрируются и контролируются биржей. В то время как Форекс – рынок внебиржевой и здесь вы остаетесь один на один со своим брокером, чем и объясняется частое различие между ценами на одни и те же финансовые инструменты у разных брокерских контор.

Инструменты срочного рынка

Инструменты ФОРТС – это и опционы или, как их еще называют — деривативы. Базовыми активами представленных инструментов выступают:

• акции;
• облигации;
• валютные пары;
• процентные ставки;
• индексы (РТС, ММВБ);
• товары;
• драгоценные металлы.

Наиболее привлекательным для трейдеров с точки зрения ликвидности является фьючерс на индекс РТС, поскольку позволяет закрывать сделки с минимальным «проскальзыванием».

Стать участником рынка несложно, достаточно разобраться с основными понятиями, как-то вариационная маржа, дата экспирации, и другие, выбрать брокера, который предоставляет доступ на рынок производных финансовых инструментов и через него приобретать нужные вам деривативы.

Срочный рынок ММВБ – основные преимущества:

• Можно начинать торговать с минимальной суммой денег.
• Возможность оперировать большим количеством инструментов, стоимость которых значительно превышает ваши наличные средства благодаря низкому гарантийному обеспечению.
• Большой выбор деривативов, который позволяет произвести хорошую диверсификацию своего портфеля.
• Хорошая ликвидность.
• Невысокий комиссионный сбор.
• Вечерняя сессия — отличная возможность торговать во внерабочее время, а также оперативно отслеживать изменения на зарубежных биржах и реагировать на них.

Участники ФОРТС:

• Трейдеры (спекулянты) – покупают\продают контракты и извлекают прибыль за счет разницы цен. Благодаря им обеспечивается ликвидность инструментов;
• Арбитражеры – отслеживают разницу цен на одни и те же инструменты на разных торговых площадках и на этом зарабатывают. Своими действиями они уравновешивают цены, что благоприятно сказывается на рынках.
• Хеджеры – с помощью фьючерсов и опционов страхуют (хеджируют) свои сделки на спотовом рынке. В результате, если там цена пойдет не в их сторону, здесь потери будут возмещены.

Торги организовывает ПАО Московская Биржа. Клирингом заведует Банк НКЦ.

Торговых сессий две: дневная и вечерняя.

• Время работы дневной (основной) – 10.00 -18.45.
• Вечерней: 19.00 – 23.50.
• Клиринговый перерыв длится с 14.00 до 14.05 и вечером с 18.45 до 19.00.

Сайт ФОРТС — moex.com/ru/derivatives.

Save

На фондовом рынке торгуются акции, облигации и паи инвестиционных фондов. На происходит конвертация валют в различных режимах. На денежном рынке торгуются процентные ставки и заключаются сделки с активами под определенные проценты. На рынке Moex Board торгуются акции. А на срочном рынке (его еще называют FORTS — Futures Options RTS) торгуются и .

В этой статье мы подробно расскажем о том, что такое срочный рынок и какие инструменты он предлагает.

Рис.1. Рынки Московской биржи

Инструменты срочного рынка позволяют не только извлекать повышенную доходность за счет достаточно высокого плеча и хорошей ликвидности (плечо 1:5 - 1:10 в зависимости от актива), что являлось базой для такого вида торговли как скальпинг, но и реализовывать различные нелинейные арбитражные стратегии и минимизировать риски за счет хеджирующих операций.

Инструменты срочного рынка

На срочном рынке торгуются биржевые контракты, обладающие определенным периодом действия и датой исполнения (вот почему срочный). А контракты можно как заключать, так и разрывать (по обоюдному желанию), или продавать (они сами по себе являются предметами сделки, обладающими ценой). Поэтому так часто можно услышать, что, например, контрактов на нефть заключается больше, чем ее фактическая поставка, в сотни раз. А это делает срочный рынок обителью спекулянтов, желающих не получить актив, а заработать на изменении его курсовой разницы. Видов контрактов на срочном рынке два: фьючерсные и опционные. Эти контракты еще называют производными финансовыми инструментами, или деривативами. А дневные обороты в деньгах по этим контрактам и количество сделок сопоставимо с соответствующими показателями фондового рынка. Причем торги на срочном рынке проходят с 10:00 до 23:50.

Рис.2 - Объемы торгов по рынкам Московской биржи.

Рис. 3. Объемы торгов по фьючерсам и опционам срочного рынка

Фьючерсные контракты. (Часто их называют просто фьючерсы). Это биржевые контракты, заключаемые между покупателем (длинная позиция) и поставщиком (короткая позиция), о совершении сделки с активом (в соответствии со спецификацией — документом, характеризующим количественно/качественные характеристики актива) в определенную дату в будущем по количеству и цене, оговоренным в текущий момент времени. Причем в момент заключения сделки будущие покупатель и продавец могут не обладать предметом сделки, но обязаны зарезервировать гарантийное обеспечение (ГО, своего рода предоплату, часто составляющую около 10% от суммы планируемой сделки) в подтверждение своей платежеспособности и серьезности намерений. Гарантом сделки выступает сама биржа. При совершении подобной сделки получается, что если цена предмета сделки (т.н. базового актива) начинает увеличиваться, то ценность контракта на покупку актива по более низкой цене начинает расти, и наоборот. Т.е. при заключении договора о покупке актива за 1000 руб. вносится предоплата 100 руб., а актив растет в цене до даты исполнения контракта до 1100 руб., и тогда контракт можно продать по 1100 и получить 100 руб. прибыли на вложенные 100 руб., что будет являться 100% прибылью по сделке. За счет этого эффекта и происходят всевозможные спекулятивные сделки со срочными контрактами.

Рис. 4. Синхронность динамики акций и фьючерса на акции Сбербанка

Также можно сделать вывод, что при росте цены базового актива цена фьючерса пропорционально растет, так же как и при снижении. Т.е. фьючерсный контракт обладает определенной синхронностью с базовым активом. Фьючерсные контракты в основном имеют квартальную периодичность исполнения — в середине последнего месяца квартала (кроме фьючерса на нефть, который исполняется ежемесячно по первым числам месяца). Одновременно торгуются фьючерсы с разными датами исполнения (т.н. датами экспирации).

Рис. 5. Список единовременно торгуемых фьючерсов на акции Сбербанка

Список фьючерсов, доступных для торгов, относительно постоянный, но порой вводит в оборот фьючерсы на новые базовые активы, т.к. ее заработок состоит из комиссионных с совершаемых сделок.

Базовые активы фьючерсов

Базовые активы для торгуемых фьючерсов можно разделить на несколько групп: индексы, акции, облигации, валюта и товарные контракты.

Индексы. На срочном рынке в расчетном режиме (не происходит реальной поставки актива, а происходит перечисление вариационной маржи) торгуются фьючерсные контракты на индексы РТС (RTS), ММВБ мини (MXI), ММВБ (MIX) и на волатильность российского рынка (RVI). Так как индексы — это рассчитываемая величина, то поставка по ним невозможна, но так как они изменяют свое значение, то трейдеры заключают сделки по соответствующим фьючерсам. Самым ликвидным из этой группы является фьючерс на индекс РТС.

Рис. 6. Фьючерсы на индексы

Акции

Фьючерсы на акции являются поставочными. То есть по ним в дату экспирации может быть заключена сделка на поставку/списание соответствующих бумаг. Но также с помощью данных фьючерсов можно извлекать спекулятивную прибыль. На срочном рынке торгуются фьючерсы на наиболее ликвидные акции компаний с максимальной капитализацией. Стоит заметить, что акции не торгуются после 18:30, фьючерсы на акции торгуются до 23:50, что дает возможность отрабатывать события, происходящие в мировом пространстве в вечерние часы.

Базовыми активами фьючерсов на акции являются: Сбербанк АО (SBRF) и АП (SBPR), «Газпром» (GAZR), «ВТБ» (VTBR), «Лукойл» (LKOH), «Роснефть» (ROSN), «Магнит» (MGNT), «ФСК ЕЭС» (FEES), ГМК «Норильский никель» (GMKR), «Алроса» (ALRS), «РусГидро» (HYDR), «Татнефть» (TATN), «Сургутнефтегаз» АО (SNGR) и АП (SNGP), Московская биржа (MOEX), «НЛМК» (NLMK), «Северсталь» (CHMF), «Ростелеком» АО (RTKM), «МТС» (MTSI), «Новатэк» (NOTK), «Транснефть» АП (TRNF) и «Уралкалий» (URKA).

Рис. 7. Список фьючерсов на акции

Облигации

На срочном рынке торгуются 5 видов поставочных фьючерсных контрактов на облигации федерального займа: двухлетние, четырехлетние, шестилетние, десятилетние, пятнадцатилетние.

Валюта

На срочном рынке торгуются расчетные фьючерсы на валюту. Стоит отметить, что на Московской бирже действует валютный рынок, где совершаются конверсионные операции с валютой, и это разные рынки. В рамках торгов на срочном рынке представлены фьючерсы на следующие валютные пары: доллар США-российский рубль (Si), евро-доллар США (ED), евро-российский рубль (Eu), доллар США-японская йена (UJPY), фунт стерлингов-доллар США (GBPU), австралийский доллар-доллар США (AUDU), доллар США-канадский доллар (UCAD), китайский юань-российский рубль (CY), доллар США-швейцарский франк (UCHF) и на курс доллар США-украинская гривна (UUAH).

Рис. 9. Список фьючерсов на валюту

Товары

На срочном рынке торгуются товарные фьючерсы в расчетном режиме по следующим базовым активам: нефть сорта Brent, золото, серебро, палладий, платина и медь.

Рис. 10. Список фьючерсов на товары

Опционы

На срочном рынке, помимо фьючерсных, торгуются также опционные контракты. Причем базовыми активами для опционов являются соответствующие фьючерсы. Перечень торгуемых опционов приблизительно совпадает со списком торгуемых фьючерсов. Опционы используются опытными трейдерами для операций хеджирования и построения конструкций, позволяющих заработать на нелинейных изменениях рынка.

Но опционы целесообразно применять уже с момента приобретения акций (или фьючерсов на акции), так как по своей сути опцион — это биржевая страховка - контракт, дающий право продать купленный (или купить проданный) фьючерс по выбранной вами цене до даты экспирации за соответствующую стоимость (опционную премию). А премия на практике часто составляет 3-4% стоимости базового актива.

Вывод

Срочный рынок на бирже — это возможность более агрессивного заработка на изменении цен самых ликвидных активов, а также инструменты для осуществления комплексных конструкций, позволяющих заработать на различных нелинейных изменениях цен биржевых активов. Это говорит о том, что срочный рынок используют в своей торговле как спекулянты, так и портфельные инвесторы (как минимум, для сокращения риска).

В современной внутренней и внешней экономике не последнюю роль играет биржа производных финансовых инструментов, торговля которыми осуществляется на срочном рынке. Такие составляющие финансовых рынков , по сути, являются главными секторами, где осуществляется ценообразование на различные типы активов, причем все риски грамотно перераспределяются между всеми его участниками.

Проще говоря, срочный рынок представляет собой определенную торговую площадку , которая необходима участникам торгов для реализации производных финансовых инструментов. При этом цена на данные инструменты формируется в зависимости от таких показателей, как цена акций или товаров, изменение индексов и так далее. То есть, сделки на срочных биржах производятся достаточно оперативно и в течение заранее определенного срока. Таким образом, по сути, срочный рынок предполагает осуществление торговли не существующими активами, а именно деривативами, стоимость которых зависит от стоимости реальных, базовых активов.

В настоящее время основными участниками срочных рынков являются три основных группы:

1. Это арбитражеры, которые извлекают свою прибыль за счет разницы в цене на различных торговых площадках срочного рынка. Данную категорию участников торгов интересует конечных результат торгов, а не сама по себе конечная прибыль. Они закупают одинаковые типы активов сразу на нескольких площадках, что в итоге приводит к последующему уравновешиванию стоимости активов на различных торговых площадках.

2. Основная часть участников срочной биржи – спекулянты, которые используют инструменты срочного рынка для непосредственного получения высокой прибыли. Причем извлекают они свою прибыль (ну или же получают убытки) за счет разницы в стоимости контрактов и активов. Данная группа участников рынка всегда ликвидна, и она осознанно принимает на себя все риски, связанные с возможностью ценовых изменений в ту или иную сторону.

3. И последняя группа – хеджеры, которые используют инструменты срочной биржи для своей подстраховки при торговле реальными (базовыми) активами. Проще говоря, в том случае, если сделка не оправдается и цена на реальный актив начнет падать, все компенсируется за счет прибыли, полученной от альтернативной сделки на срочной бирже или, как вариант, от продажи акций на рынке фондовом .

Самые распространенные виды финансовых инструментов срочного рынка

На срочной бирже принято проводить сделки с заключением срочных контрактов, которые представляют собой инструменты срочного рынка . Причем наиболее популярными среди участников торгов принято считать такие срочные инструменты рынка, как:

1. Форварды, или, иначе говоря, форвардные контракты. Такой инструмент является срочным соглашением, заключение которого производится, чаще всего, вне самого рынка.

Цель заключения форвардного договора – дальнейшая реальная реализация базового актива по цене, которая оговорена между сторонами заранее. По данному договору, одна сторона принимает на себя обязательство в заранее оговоренный последующий день предоставить, а другая сторона – в этот же день сразу оплатить, определенный актив по договорной расценке. Поэтому, заключая форвардное соглашение, одна сторона преждевременно страхует себя от непредвиденного повышения цены на активы, а другая страхует себя от понижения расценки на этот же актив.

2. Такой инструмент, как опцион, представляет собой контракт, согласно которому сторона соглашения (или продавец, или покупатель) получают право, а не обязательство, на совершение покупки и продажи того или иного вида актива по преждевременно согласованной расценке и в заранее установленный период времени в ближайшем будущем.

3. И еще один не менее популярный среди участников торгов финансовый инструмент срочной биржи, называется фьючерс, или, фьючерсный договор. Это такое соглашение, в результате которого осуществляется приобретение или же продажа реальных активов. Заключая фьючерсное соглашение, его стороны заранее договариваются лишь о том, какая будет расценка на актив и о конкретных сроках его поставки. Проще говоря, стороны заключают соглашение о сделке, с расчетом стоимости на актив в настоящий момент времени, в то время как сама сделка будет заключена немного позже, в сроки, которые заранее оговариваются в договоре.

Интересно, каким образом на рынках отразится то, что Великобритания в перспективе выйдет из Евросоюза? Чего нам ждать от такого события? Есть идеи?

#5

Рынок forts одно из направлений московской бирже, где ведется торговля фьючерсами и опционами. При торговле учитываются базовые активы - нефть, акции и т.д. Вам туда не попасть, только если вы не Мишка Прохоров...

#4

Кто что знает про «срочный рынок forts московской биржи»? Хочу туда вписаться, собираю информацию. Отзывов практически не нашел об этом рынке.

#3

Вот вы пишите про опционы, а правда ли что опционы доступны только на двух биржах расположенных в США? Что доступ к ним открыт только для граждан соединенных штатов? Просто в интернете где-то читала об этом...

#2

Про какую биржу вы говорите? Купить 100 долларов в банке, а потом когда подрастет продать? На настоящую биржу или рынок людей с улицы не пускают дорогой Вадим.

#1

17.02.2012

Добрый день, друзья.

С вами Александр Шевелёв. Сегодня я расскажу вам о том, что такое срочный рынок ФОРТС и с чем его едят.

Срочная секция РТС (FORTS) является лидирующей площадкой по торговле фьючерсами и опционами в России. Организатором торгов на рынке FORTS является ОАО ММВБ-РТС.

ФОРТС — это аббревиатура которая расшифровывается, как «Фьючерсы и Опционы Российской Торговой Системы» (Futures & Options on RTS).

Торги на FORTS начались в сентябре 2001 года. Сегодня FORTS предоставляет всем категориям инвесторов широчайший набор возможностей для хеджирования рисков и проведения высокодоходных спекулятивных операций со срочными контрактами.

На данный момент FORTS располагает самой широкой в России линейкой инструментов. На бирже торгуются десятки самых востребованных фьючерсов на валюты, акции, облигации, товары, процентные ставки.

Самым ликвидным инструментом является фьючерс на Индекс РТС, который дает возможность оперировать большими суммами и открывать/закрывать позиции с минимальным проскальзыванием. Именно поэтому фьючерс на Индекс РТС является самым привлекательным инструментом, как для скальперов и роботов, так и для позиционных трейдеров и крупных инвесторов.

За счет низкого гарантийного обеспечения (эффект плеча на срочном рынке дает возможность совершать операции, имея значительно меньшую, чем на спот рынке, сумму денег на депозите), высокой ликвидности и простоте совершения торговых операций, срочная секция РТС с каждым годом привлекает к себе всё больше и больше трейдеров.

Преимущества срочного рынка FORTS:

1. Начинающие трейдеры могут начать торговать на бирже, имея минимальный запас денежных средств (15-30 т.р.);

2. Низкое гарантийное обеспечение позволяет оперировать суммами, которые в несколько раз превышают объем денежных средств на спот рынке (за ту же самую сумму на площадке ФОРТС вы сможете купить значительно больше акций, чем на спот-рынке);

3. Высокий уровень ликвидности;

4. Широкая линейка производных инструментов позволяет диверсифицировать инвестиционный портфель и эффективно осуществлять хеджирование инвестиций;

5. Наличие вечерней торговой сессии: вы будете иметь возможность работать в вечернее время, приходящееся на часы работы западных бирж, и оперативно реагировать на изменение новостного фона.

Лично я, всем начинающим трейдерам, советую начать именно со срочного рынка. Да, есть свои нюансы, есть свои сложности, но принцип работы всегда остается одинаковым.

Многие говорят про дополнительные риски, которые есть на срочном рынке, но послушайте, друзья мои, риски есть везде. Здесь всё зависит от вас!

При грамотном управлении капиталом, при постоянной работе над собой и над своей дисциплиной срочный рынок дает колоссальные возможности для развития.

Поэтому пробуйте, учитесь и развивайтесь!

Удачи вам!

С уважением Александр Шевелев.

Понятие срочный рынок у многих ассоциируется с большой скоростью исполнения операций на нём. Но на самом деле название «срочный» происходит не от слова «срочно», а от слова «срок». То есть операции на таком рынке производятся не сразу (как на спотовом рынке, например), а через заранее оговоренный промежуток времени (но не менее двух рабочих дней).

Спотовый рынок, для справки, это как раз такой рынок, операции на котором происходят в момент заключения сделки (не позднее двух банковских дней).

На срочном рынке торгуются только производные финансовые инструменты, такие как:

• Форвардные контракты;
• Фьючерсные контракты;
• Опционы.

Кроме того, что все эти инструменты являются производными, они имеют отложенный срок исполнения. Все срочные рынки можно подразделить на две основные категории:

1. Биржевой срочный рынок (на таком рынке торгуются фьючерсные контракты и опционы);
2. (а здесь торгуются форварды).

В России срочный рынок ассоциируется в первую очередь с аббревиатурой FORTS, которая, в свою очередь, расшифровывается как фьючерсы и опционы RTS (Российской торговой системы). По сути FORTS – это секция срочного рынка Московской биржи, поэтому для торговли на нём достаточно зарегистрироваться у любого брокера аккредитованного на Мосбирже.

Объёмы торгов по фьючерсам и опционам на срочном рынке Московской биржи

В качестве основных инструментов рынка FORTS выступают фьючерсы и опционы. Фьючерсы (фьючерсные контракты) это сделка, заключаемая между продавцом и покупателем о поставке определённого актива (по определённой цене и в определённый срок) и его оплате через определённый срок в будущем. Покупатель открывает длинную позицию, а продавец – короткую.

Причём фактически продавец может не обладать товаром, выступающим в качестве базового актива по фьючерсу. Но в момент заключения сделки (в качестве подтверждения серьёзности своих намерений) вносится гарантийное обеспечение (обычно ГО составляет порядка 10-12% от суммы сделки). А гарантом того, что стороны выполнят взятые на себя обязательства, выступает сама биржа.

Цена фьючерса изменяется синхронно с ценой базового актива, но не так чтобы один в один. Такие небольшие расхождения в ценах дают возможность для заработка по арбитражным стратегиям.

Арбитраж в общем виде представляет собой покупку (или продажу) базового актива с одновременной продажей (или покупкой) производного от него финансового инструмента (фьючерса). Сделки совершаются в моменты наибольшего расхождения цен в расчёте на то, что рано или поздно, они вновь сойдутся.

Фьючерсный контракт имеет такую характерную особенность как дата исполнения. В момент исполнения контракта происходят окончательные взаиморасчёты. Трейдер либо получает на свой счёт разницу в ценах на момент заключения и на момент исполнения фьючерса, либо эта сумма списывается с его счёта (в зависимости от того выросла его цена или снизилась).

Эту особенность необходимо учитывать арбитражёрам и своевременно продлевать фьючерсный контракт (покупая новый в момент истечения старого) для того чтобы базовый актив непрерывно оставался «уравновешенным» фьючерсом на него.

Что может выступать в качестве базового актива фьючерса

1. Биржевые индексы. На FORTS торгуется несколько фондовых индексов (RTS, ММВБ, RVI), самым ликвидным из них считается фьючерс RTS. Это чисто спекулятивные финансовые инструменты, так как индекс, по сути своей, не имеет никакой материальной природы, он лишь отображает некую суммарную стоимость той или иной группы акций.
   
2. Акции. Это вид фьючерсов может предполагать реальную поставку базового актива. То есть, в момент исполнения фьючерса, трейдер может получить то количество акций, на которое был заключён контракт. Однако в большинстве своём и фьючерсные контракты этого вида не заканчиваются поставкой базового актива, а ограничиваются лишь взаиморасчётами в форме начисления (или списания) на счёт трейдера. На FORTS торгуются фьючерсы на самые ликвидные акции российского фондового рынка, относящиеся к категории «голубых фишек»: Газпром, Сбербанк, Магнит, Уралкалий и т.п.
   
3. Облигации также могут выступать в виде базового актива для фьючерсного контракта. На FORTS торгуются фьючерсы на облигации федерального займа с различными сроками их исполнения.
4. Валюта. На срочном рынке FORTS представлены фьючеры на следующие валютные пары:
   1. USD/RUB – Si;
   2. EUR/USD – ED;
   3. EUR/RUB – Eu;
   4. USD/JPY – UJPY;
   5. GBP/USD – GBPU;
   6. AUD/USD – AUDU;
   7. USD/CAD – UCAD;
   8. USD/TRY – UTRY;
   9. USD/CHF – UCHF

   

5. Товары. На FORTS представлены фьючерсы на следующие товары:
   1. Нефть сортов Brent (BR) и Light Sweet Crude Oil (CL);
   2. Золото (GOLD);
   3. Серебро (SILV);
   4. Платина (PLT);
   5. Палладий (PLD).

   

Основные отличия срочного рынка от обычного (спотового) рынка