Экономическая сущность инвестиций состоит в следующем. Экономическая сущность, значение и цели инвестирования. Нужна помощь по изучению какой-либы темы
Экономическая сущность инвестиций – долгосрочные вложения экономических ресурсов сроком более 1 года для получения прибыли путем: приобретения движимого и недвижимого имущества и других активов, влияния на управление предприятием через контрольный пакет акций, купли-продажи акций на финансовом рынке.
Инвестиции – все виды материальных, финансовых, интеллектуальных ресурсов, направленные на использование в различных видах деятельности с целью получения прибыли. Это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения не только дохода, но и прибыли, а также достижения положительного социального результата
Инвестирование – долгосрочное вложение капитала инвестором.
Инвестор – субъект предпринимательской инвестиционной деятельности, вкладывающий собственные, заемные и привлеченные средства и имущество в активы с целью получения экономических и социальных результатов.
Процесс инвестирования – это обмен удовлетворения сегодняшних потребностей на ожидание удовлетворения других потребностей в будущем с помощью инвестиционных затрат. Инвестиционный процесс – это сложный комплекс работ, который включает в себя: поиск и изучение объекта инвестирования, финансирование капитальных вложений, контроль исполнения.
Процедура принятия решения об инвестициях тесно связана со всеми видами управленческой и экономической деятельности предприятия: планированием, маркетингом, экономическим и финансовым анализом, финансовым менеджментом, инновационным менеджментом, бухгалтерским учетом и так далее.
Инвестиционное решение – это решение о вложении финансовых ресурсов в инвестиционный проект на достаточно длительный срок и при значительной степени риска. В основе инвестиционных решений лежит определенная методология организации и управления инвестиционными процессами.
Объекты инвестирования:
1. Ценные бумаги.
2. Интеллектуальная собственность.
3. Природные ресурсы.
4. Строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия; здания и сооружения, предназначенные для производства новых продуктов и услуг.
5. Разработка новых изделий.
6. Новая техника, внедряемая в действующее производство, и т.д.
Классификация инвестиций:
1. По видам вложений:
- инвестиции в реальные активы (производственные здания и сооружения, оборудование, необходимое для осуществления процесса производства, т.е. формирование материальной базы производства);
- инвестиции в денежные активы – депозитные счета в банках, облигации, акции и другие ЦБ, позволяющие получать денежные суммы от других участников рынка, формирующие финансовую базу;
- инвестиции в нематериальные активы – приобретение лицензий, разработка товарных знаков, приобретение брокерского места на бирже и т.п., когда, например, создаются необходимые правовые основы производства.
2. По целям инвестирования:
- вынужденные капиталовложения , которые осуществляются в безусловном порядке с целью повышения надежности производства, обеспечения техники безопасности, обеспечения охраны окружающей среды, обеспечения безопасности продукции;
- инвестиции для сохранения позиций на рынке – затраты, связанные с сохранением завоеванных позиций на рынке и репутации предпринимательской структуры;
- с целью обновления основных производственных фондов – это затраты, связанные с повышением технического уровня производства, они предназначены для поддержания непрерывной деятельности предприятия;
- с целью экономии затрат – вложения, имеющие цель сокращения затрат, что способствует в дальнейшем повышению производительности труда и прибыльности предприятия;
- с целью увеличения доходов – связаны с увеличением производственных мощностей, увеличением объемов продаж;
Инновационные капиталовложения – связаны со значительным риском освоения новых рынков сбыта, новых технологий или новых видов продукции;
- предпроизводственные инвестиции – предназначены для осуществления научно-исследовательских, опытно-конструкторских и проектно-изыскательных работ (проекты, чертежи, инструкции, технические условия и т.д.);
- инвестиции капитальных вложений – предназначены для создания производственных фондов (основных, оборотных и фондов обращения) в форме строительства, расширения, технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий;
- инвестиции в новое строительство – возведение объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь возводимых предприятий и отдельных производств с целью создания новых производственных мощностей;
- инвестиции в расширение действующих предприятий – это создание дополнительных производственных на действующем предприятии, а также сооружение новых и расширение существующих отдельных объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения на территории предприятия и примыкающих к ним площадках в целях создания дополнительных или новых производственных мощностей;
- инвестиции в реконструкцию действующего предприятия – переустройство цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения (без увеличения площадей, зданий и сооружений основного назначения), связанное с совершенствованием производства и повышением его технического и экономического уровня для увеличения производственной мощности и повышения качества продукции;
- инвестиции в техническое перевооружение предприятий – это повышение технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным.
3. По назначению:
- производственные – все выше перечисленные типы
- непроизводственные – в инфраструктуру предприятия, строительство жилых домов, строительство детских садов и других объектов соцкультбыта.
4. По связям с процессом воспроизводства:
- нетто-инвестиции – начальные (стартовые) инвестиции, осуществляемые при создании или покупке предприятия, а также вкладываемые в расширение производственной мощности, направляемые: на расширение действующих и строительство новых производственных мощностей, технологическое перевооружение и реконструкцию предприятия, модернизацию оборудования;
- реинвестиции – средства, направляемые на восстановление изношенных основных фондов: на замену объектов, рационализацию и капитальный ремонт (инвестиции направлены на снижение издержек производства);
- инвестиции на диверсификацию – связанные с изменением номенклатуры и ассортимента продукции, созданием новых видов продукции и освоением новых рынков, изменением структуры субъекта хозяйствования;
- инвестиции на обеспечения выживания предприятия в перспективе - направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды и т.д.;
- брутто-инвестиции – состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций.
5. По возможности предвидения:
Плановые вложения;
Непредвиденные вложения.
6. По направленности проекта: коммерческие, социальные, связанные с государственными интересами и т.д.
7. По характеру и содержанию инвестиционного цикла: зависят от целей.
8. По характеру и степени участия государства: государственные капвложения, определенные налоговые льготы, гарантии.
9. По эффективности использования вложенных средств: максимальный результат при минимальных затратах.
Инвестиции могут иметь различные источники финансирования , которые делятся на внутренние и внешние.
Внешнее собственное инвестирование предполагает поступление средств как от собственников предприятия, так и от новых акционеров (пайщиков). При этом поступление инвестиционных ресурсов может осуществляться посредством эмиссии, а также неэмиссионным путем (увеличение собственником своих долей (паев) и расширением круга собственников).
Внешнее заемное инвестирование предполагает использование средств внешних инвесторов (банков, инвестиционных фондов, других предприятий и т.п.).
Внешнее заемное инвестирование охватывает:
1. Кредитное финансирование:
Долгосрочное кредит (облигации, ссуды под долговые обязательства, долгосрочные ссуды);
Краткосрочный кредит (кредит поставщиков, кредит клиента, кредит по учету векселей);
Особые формы кредита (лизинг – форма финансирования вложениями по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой для третьих лиц, остается ее собственностью, но отдается в аренду на определенный период с последующим (по истечению срока) возвратам имущества, возобновлением контракта лизинга или выкупом имущества по остаточной стоимости; факторинг – разновидность торгово-комиссионных операций с приобретением дебиторской задолженности клиента и самостоятельным взиманием платежей, форфейтинг ).
2. Финансирование с помощью ассигнований и уступок:
Субсидирование (дотирование);
Ссуды государства и из внебюджетных фондов;
Дарение;
Отречение от требований и претензий на имущество;
Отсрочка требований, например, долга, или налоговых платежей.
При внутреннем инвестировании ресурсы формируются за счет внутренних источников предприятия.
Внутреннее собственное инвестирование:
1. Прибыль;
2. Амортизационные отчисления;
3. Средства, получаемые от ликвидации излишних производственных фондов и т.д.
Внутренне заемное финансирование предусматривает размещение облигаций среди своих работников.
Как экономическая категория инвестиции выполняют важнейшие функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие страны. Именно инвестиции в значительной мере формируют будущее страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния.
1. Понятие, экономическая сущность и виды инвестиций
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, что означает «вкладывать». В широкой трактовке инвестиции могут быть определены как долгосрочное вложение капитала с целью последующего его увеличения, т.е. вложение экономических ресурсов с целью создания и получения в будущем чистой прибыли, превышающей общую начальную величину инвестиций (вложенного капитала). При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.
В зависимости от поставленных целей классификация инвестиций может быть проведена по следующим основным признакам.
1) По объектам инвестирования различают следующие три вида инвестиций:
· реальные инвестиции (инвестиции в физические активы);
· финансовые (портфельные) инвестиции;
· инвестиции в нематериальные активы.
Реальные инвестиции - это вложения экономических ресурсов в материальные активы - в основной капитал и на прирост материальных производственных запасов. Реальными инвестициями, выступающими в форме инвестиционного товара, может быть движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и др.).
Инвестиции в создание (воспроизводство) основных средств (фондов) осуществляются в форме капитальных вложений.
Кроме инвестиций, обеспечивающих создание и воспроизводство основных средств, реальными инвестициями являются затраты, направленные на приобретение движимого и недвижимого имущества, т.е. относящегося к физическим (осязаемым) активам.
Финансовые (портфельные) инвестиции - это вложение денежных средств в различные финансовые активы, в основном вложения в долевые (акции), долговые (облигации) и другие ценные бумаги, выпущенные компаниями, а также государством; вложения, связанные с использованием первичных и вторичных финансовых инструментов.
Инвестиции в нематериальные активы - это вложения в подготовку кадров или повышение квалификации персонала, разработку товарных знаков, приобретение имущественных прав, вытекающих из авторского права; лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на промышленные образцы, прав на использование торговых знаков, ноу-хау, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности. Кроме того, к инвестициям в нематериальные активы следует отнести приобретение прав пользования землей, недрами, другими природными ресурсами, а также иных имущественных права.
2) . По формам собственности инвестируемого капитала различают частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.
Частные инвестиции - это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности.
Государственные инвестиции осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств.
Иностранные инвестиции производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.
Совместные инвестиции _ это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами.
3) По продолжительности инвестирования капитала различают краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до трех лет) и долгосрочные (более трех лет) инвестиции.
4) По степени инвестиционного риска инвестиции можно классифицировать на инвестиции с низкой степенью риска, со средней степенью риска и с высокой степенью риска.
5) По отношению к жизненному циклу предприятия реальные инвестиции могут быть разделены на начальные, экстенсивные инвестиции и реинвестиции.
Начальные инвестиции - инвестиции на создание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и т.д.; вкладываемые инвесторами средства при этом используются на строительство или покупку недвижимости (зданий, сооружений, земельных участков), на приобретение и монтаж оборудования, образование оборотных средств.
Экстенсивные инвестиции направляются на расширение существующих предприятий, на увеличение их производственного потенциала, в том числе расширение сферы деятельности.
Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях за счет имеющихся у них свободных средств (состоящих из амортизационных отчислений и части прибыли, направляемой на развитие производства).
6) Исходя из назначения инвестиций реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:
· инвестиции, предназначенные для повышения эффективности производства; их целью является создание условий для увеличения эффективности действующего предприятия, снижение производственных затрат за счет замены оборудования на более производительное или перемещение производственных мощностей в регионы страны с более выгодными условиями производства;
· инвестиции в расширение, диверсификацию производства - для расширения объема выпускаемой продукции для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств, для расширения сферы оказываемых услуг;
· инвестиции, обеспечивающие выживание предприятия, сюда относятся затраты на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, на рекламу, маркетинг, на подготовку и (или) переподготовку кадров, в том числе под новые технологии;
· инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного или другого крупного заказа;
· инвестиции, связанные с обеспечением требований закона.
7) По характеру участия инвесторов в инвестиционных проектах различают прямые и непрямые (косвенные) инвестиции.
Прямые инвестиции подразумевают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе - инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию финансирования инвестиционного проекта. Источниками финансирования в этом случае могут быть как собственные средства инвестора, так и заемные средства.
Непрямые (косвенные) инвестиции - вложение средств инвесторами, физическими или юридическими лицами в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые размещают вложенные инвесторами средства в реализацию инвестиционных проектов по своему усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного инвестиционного проекта.
2. Значение инвестиций
Как экономическая категория инвестиции выполняют важнейшие функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие страны. Именно инвестиции в значительной мере формируют будущее страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния. В свою очередь, современное экономическое состояние во многом предопределено прошлыми инвестициями. Значение инвестиций заключается в том, что реализация их функций является необходимым условием и основой следующего:
· структурная перестройка общественного производства, сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;
· расширенное воспроизводство;
· ускорение научно-технического прогресса;
· обеспечение обороноспособности государства;
· развитие финансовых рынков, банковской сферы;
· повышение качества товаров и услуг, обеспечение их конкурентоспособности;
· охрана природной среды, решение экологических проблем;
· увеличение занятости населения, снижение уровня безработицы;
· международная кооперация;
· развитие социальной сферы.
3. Инвестиционный процесс. Этапы и фазы инвестиционного процесса
Инвестиционный процесс - это последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые инвестиции).
Чрезвычайно важно понимать, что поскольку инвестиционный процесс, инвестирование связаны с долгосрочными вложениями экономических ресурсов с целью создания и получения выгоды в будущем, то основной аспект, сущность этих вложений заключаются в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую стоимость.
В качестве основных этапов инвестиционного процесса выделяются три этапа.
На первом (подготовительном) этапе принимаются решения об инвестировании в рамках его первой фазы, формируют цели инвестирования. Во второй фазе определяют направление инвестирования. В третьей фазе происходит выбор конкретных объектов для инвестирования, подготовка и заключение инвестиционного договора. Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.
Второй этап инвестиционного процесса - осуществление инвестиций, практические действия по реализации инвестиций, облекаемые в правовую форму путем заключения различных договоров. Ими могут быть договоры, связанные с передачей имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг, лицензионные и другие гражданско-правовые договоры. Второй этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.
Третий (эксплуатационный) этап - этап, связанный с эксплуатацией созданного объекта инвестиционной деятельности. В рамках этого этапа организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг; создается система маркетинга и сбыта нового товара. В течение эксплуатационного этапа происходит компенсация инвестиционных затрат, генерируются доходы от реализации инвестиций. Именно этот этап совпадает со сроком окупаемости инвестиций.
4. Цели и направления инвестирования
Разработка направлений инвестиционной деятельности связана с определением как соотношения различных форм инвестирования на конкретных этапах, так и направленности инвестиционной деятельности, включая ее отраслевой компонент.
Среди внешних факторов, оказывающих влияние на выбор форм инвестирования, наиболее значимыми являются следующие два фактора: инфляция и процентные ставки на финансовом рынке.
Целями инвестирования могут быть:
· стремление компании к увеличению прибыли;
· расширение масштабов деятельности компании;
· стремление к престижу, общественному влиянию, власти;
· решение социальных задач, например сохранение и увеличение рабочих мест, снижение уровня безработицы, повышение культурного и образовательного уровня людей;
· решение экологических проблем и т.д.
Нередко цели инвестирования сформулированы неконкретно, нечетко, в общих категориях. Координация отдельных целей отсутствует, планы по их достижению не скоординированы, возможность реализации не обоснована. По этим причинам важно на основе формальных целей формировать реальные конкретные цели с определением целевых показателей. Например, формальная цель - расширение производства - должна быть конкретизирована в виде показателей, по которым возможно определить степень достижения цели. Этими показателями могут быть показатели средней величины прибыли за определенный период, или объем произведенной продукции (оказанных услуг) в натуральном и денежном выражении, или другие показатели, характеризующие расширение производства как результат инвестирования.
Четко и корректно сформированные и сформулированные цели инвестирования упрощают решение задач, связанных с выбором направлений инвестирования, повышают эффективность их достижения. Среди направлений инвестирования могут быть взаимозависимые инвестиции, независимые друг от друга инвестиции, а также взаимоисключающие (альтернативные) инвестиции.
Выводы
Инвестиции могут быть определены как долгосрочное вложение капитала с целью последующего его увеличения, т.е. вложение экономических ресурсов с целью создания и получения в будущем чистой прибыли, превышающей общую начальную величину инвестиций. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.
Инвестиционный процесс - это последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного.
Чрезвычайно важно понимать, что поскольку инвестиционный процесс, инвестирование связаны с долгосрочными вложениями экономических ресурсов с целью создания и получения выгоды в будущем, то основной аспект, сущность этих вложений заключаются в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую стоимость.
Приоритеты тех или иных форм инвестирования определяются как внутренними, так и внешними факторами. Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т.е. основная деятельность компании-инвестора. Другие внутренние факторы таковы: стратегическая направленность операционной деятельности, величина предприятия, этап его жизненного цикла. Для крупных предприятий и организаций реального сектора экономики, а также находящихся на стадии «зрелости» характерен рост финансовых инвестиций. Для предприятий более ранних стадий развития преобладающая форма инвестирования - вложения в материальные и нематериальные активы.
Список использованных источников
1. Бочаров В. В. Инвестиции. – СПб: Питер, 2009. – 384 с.
2. Чиненова М. В. Инвестиции. - М.: КНОРУС, 2007. – 248 с.
3. Ткаченко И. Ю. Инвестиции. – М.: ИЦ «Академия», 2009. – 240 с.
4. Ковалева В.В. Инвестиции. – М.: Проспект, 2004. – 440 с.
5. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент.– СПб: Питер, 2000. – 160с.
6. Нешитой А.С. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2007. – 372 с.
7. Вахрин П.И. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2005. – 380 с.
Репетиторство
Нужна помощь по изучению какой-либы темы?
Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку
с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.
Введение…………………………………………………………………………...3
Причины, значение и цели инвестирования в рыночной экономике………….4
Заключение……………………………………………………………………….16
Список литературы………………………………………………………………17
ВВЕДЕНИЕ
Инвестирование - это вложение капитала, финансовых средств в программы и проекты, предпринимательство, ценные бумаги, от которых ожидается получение дохода превышающего затраты.
Инвестиции - важнейший и наиболее дефицитный экономический ресурс, использование которого способствует росту эффективности производства и конкурентоспособности предприятий, созданию новых рабочих мест, повыш е нию занятости населения и уровня его благосостояния. Успешная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их ра з вития в значительной степени определяются уровнем инвестиционной активн о сти и масштабами инвестиционной деятельности, расширении которой тр е бует создания специальных условий, и в первую очередь увеличение объема инвестиций и повышения их эффекти в ности.
Термин "инвестиции" в России стал широко использоваться в годы рыночных р е форм. Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной де я тельности, предпринимательские проекты, социально-экономические програ м мы, инновационные проекты в целях получения дохода или до с тижения иного полезного эффекта.
Таким образом, инвестиции выражают все виды имущественных и инте л лектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты инвестиционной сферы с ц е лью получения экономического (прибыль) и социального эффектов. 1
ПРИЧИНЫ, ЗНАЧЕНИЕ И ЦЕЛИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
В любой экономической системе инвестиции создают дополнительные условия для развития основного капитала, который, будучи специфической формой проявления результатов научно-технического прогресса, предопределяет возможность экономического развития.
Сложившаяся в российской экономике деформированная модель инвестирования характеризовалась обособленностью финансового и реального секторов экономики и неэффективной инвестиционной инфраструктурой как звеньев механизма трансформации сбережений в инвестиции.
Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и мин и мальный риск.
Важной составляющей инвестирования является максимальное увеличение вложе н ных средств. По абсолютным величинам трудно судить о степени выгодности альтернативных инвестиций, поэтому желательно использовать о т носительную величину - доходность.
Доходность определяется как отношение суммарного денежного потока от инв е стиционного объекта к инвестиционным затратам. Суммарный денежный поток будет складываться из конечной цены (цены продажи инвестиции), начальной цены (цены покупки инвестиции), а также дохода, к о торый получает инвестор в виде дивидендов при покупке акции или в виде процента, который получает и н вестор, приобретая облигацию.
Другой составляющей является риск. В инвестиционной деятельности существует опасность денежных потерь. Вкладывая средства в тот или иной инвестиционный объект, инвестор может лишь с определенной долей увере н ности прогнозировать будущую отдачу инвестиций. Инвестор прекрасно понимает, что ожидаемая им отдача инвестиций может с у щественно отличаться от фактической отдачи, которая будет наблюдаться по прошествии инвестицио н ного периода. Скажем, он приобретал акции в надежде на быстрый рост их ц е ны, а на самом деле цена акций понизилась и соответственно изменилась д о ходность акции. Собственно, отсутствие у инвестора 100%-ой гарантии пол у чения планируемого дохода от инвестиций и составляет основу риска инвест и ционной деятельности.
Рыночные преобразования в России привели к пересмотру основных моделей инвестиционного процесса.
Теперь, кроме государства, в него включаются различные структуры: отечественные и зарубежные юридические и физические лица, которые могут выступать в качестве прямых или портфельных инвесторов, а также экономические субъекты, содействующие инвестированию - коммерческие банки, финансовые учреждения, поставщики оборудования, агентства по страхованию экспортных кредитов, информационные и консультационные фирмы. 2
Новые условия хозяйствования изменили государственную инвестиционную политику, главной задачей которой становится формирование благоприятного инвестиционного климата для роста инвестиционной активности, оказание поддержки конкурентоспособным производствам, объектам инфраструктуры.
В государственной политике активизации источников инвестирования выделилось два направления.
Во-первых, оздоровление традиционных источников: собственные средства предприятий, амортизационные отчисления, бюджетные средства, целевые кредиты, средства внебюджетных фондов.
Второе направление связано с развитием новых источников: среднесрочные кредиты коммерческих банков, средства от эмиссии акций предприятий, средства пенсионных, страховых и других негосударственных фондов.
Складывание системы инвестиционного обеспечения на макро- и мезоуровне неразрывно связано с трансформацией российского экономического регионализма (с укреплением властной вертикали, переделом ресурсов и полномочий в пользу федерального центра, дальнейшей экспансией крупного бизнеса в регионы, ростом влияния транснациональных сетевых структур и др.) и сопровождается углублением асимметрии в субъектном, отраслевом и территориальном разрезе, усилением конкуренции за инвестиции, актуализирует поиск эффективных форм и механизмов инвестиционного обеспечения российской мезоэкономической периферии.
В децентрализации инвестиционного обеспечения наблюдалось расширение самостоятельности хозяйствующих субъектов в использовании инвестиционных ресурсов, а также перераспределение части прав собственности на мезо - и микроуровне.
Началось формирование региональных инвестиционных ресурсов за счет прибыли предприятий и организаций, поступающей через налоги и взносы в местные бюджеты и внебюджетные фонды.
Развитие регионального обеспечения имело свои сложности: в одних регионах инвестиционные программы были приостановлены, в результате чего возросли объемы незавершенного строительства, другие оказались в тяжелом положении из-за концентрации в них фондоёмких и низкорентабельных отраслей, а третьи - нефтегазодобывающие регионы, пользуясь государственной поддержкой, сумели активизировать инвестиционный процесс и улучшить социально-экономическое положение.
Анализ источников финансирования позволяет выявить региональные особенности инвестиционного обеспечения и определить за счет чего в одних регионах инвестиционная ситуация сложилась более благополучно в отличие от других. Региональное инвестирование имеет два основных источника: собственные средства субъектов федерации (прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования) и привлеченные, которые в свою очередь могут быть бюджетными (РФ и региона) и внебюджетными.
К внебюджетным относятся: собственные средства предприятий, заемные, средства внебюджетных фондов, индивидуальных застройщиков, иностранные инвестиции, специфические средства.
В результате децентрализации источников финансирования в 1990-2003 гг. инвестиции в основной капитал сократились более чем в 4 раза. С 1996 по 1999 гг. в финансировании инвестиций России преобладает доля собственных средств предприятий, а удельный вес заемных и привлеченных средств снижается.
В составе привлеченных средств в 95 % регионов доминируют средства федерального бюджета. С 1998 г. ситуация изменилась: растёт число регионов с преобладанием привлеченных средств. Росло значение государственных целевых программ и национальных проектов.
В 2000-2008 гг. средства федерального бюджета преобладают в объёме привлечённых средств в 54-66 % регионов, причём объём средств региональных бюджетов постоянно снижается, а доля прочих привлечённых средств (средства от эмиссии акций предприятий, средства пенсионных, страховых и других негосударственных фондов) возрастает. Доля банковских кредитов в привлечённых средствах увеличивается и к 2008 г. они доминируют над бюджетными средствами в 15 регионах, в основном из Центрального округа. Всё это свидетельствует об укреплении внебюджетных источников инвестиционного обеспечения регионов. 3
Экономика России, в том числе и за счёт зарубежных инвестиций, развивалась в направлении сырьевого придатка промышленно развитых стран, а её экономическая и финансовая системы стали сверхчувствительными к колебаниям и спекулятивным операциям на мировых фондовых рынках, что проявилось в период финансового кризиса в Юго-Восточной Азии и в России летом 1998 г.
В переходных экономиках необходимым условием роста инвестиций, как правило, выступает повышение нормы сбережений, например, в восточноевропейских странах главной проблемой активизации являлся поиск дополнительных ресурсов для инвестиций (через сокращение госрасходов, стимулирование корпоративных сбережений, рост экспорта), так как в этих странах норма сбережений на 4-5 процентных пункта была ниже нормы накопления.
Система инвестиционного обеспечения в России складывается из ограниченного единства источников и методов финансирования (бюджетный, кредитный, комбинированный и самофинансирование). Структурами, реализующими эти методы, являются различные субъекты рынка: инвестиционные фонды, коммерческие банки, бюджеты двух уровней, предприятия, иностранные инвесторы.
В условиях глобализации, которая активизировалась в России в процессе рыночных преобразований, происходит отрыв институтов инвестирования от расширенного воспроизводства основного капитала (реального сектора экономики).
Происходит качественный сдвиг в социально-экономической структуре капитала и собственности. Теперь приоритет принадлежит инвестициям, а значит финансовому капиталу, а не производительному.
Финансовый капитал как новый базис экономики поставил производительный потенциал в функциональную зависимость от объема и структуры стратегических инвестиций независимо от происхождения финансовых ресурсов (внутренние или внешние).
Инвестирование в России является сферой, которая переживает период становления. Основными крупными инвесторами на сегодняшний день являются иностранные компании. Наш сектор инвестирования страдает от низкого качества менеджмента, отсутствия конкретной методики работы, неразвитости законодательства, защищающего права инвестора. Но, несмотря на эти недостатки, институт инвестирования в России в последнее время стал зоной повышенного внимания и отечественных, и зарубежных инвесторов.
Самыми популярными зонами инвестирования в России традиционно остаются сферы нефте -, газо - и металлодобычи. Но в последнее время наблюдается тенденция интенсивного повышения роста интереса инвесторов к российской отрасли информационных технологий.
Важным является инвестирование предприятий. В развитии многих современных предприятий большое значение имеют инвестиции в производство, которые позволяют обновить техническое оборудование, установить современные устройства для производства той или иной продукции, а также выполнить реконструкцию всего предприятия в целом.
При этом приток капитала позволит предприятиям:
- значительно улучшить оснащение производства;
- использовать более современные технологии;
- повысить качество выпускаемой продукции
- создавать новые рынки сбыта.
Особое место занимает венчурное инвестирование предприятий, которое дает возможность развивать новые, наукоемкие производства. В этом случае инвесторы должны помнить о высокой степени риска таких вложений.
Целью инвестирования в предприятия является получение прибыли, при этом инвестирование предприятия может предусматривать несколько способов вложения капитала:
- приобретение всего предприятия в собственность;
- инвестирование средств в уставной капитал;
- покупка акций или других ценных бумаг;
- приобретение оборудования, лицензий, товарных знаков и другого имущества.
Верный путь развития предприятия является основой стратегического управления, для чего необходим четкий, выработанный механизм работы организации в нынешних экономических условиях. Факторы, влияющие на уровень политики инвестиционной организации, в первую очередь зависят от активности инвестиций в экономике нашей страны, это уровень инфляции и налогов, невысокая результативность инвестиционных вложений, а также увеличение инвестиционного риска.
Ключевыми основами политики инвестиционной предприятия является выявление размера, направление и организация инвестиций для более эффективного результата. Анализируя вид деятельности предприятия, можно увидеть два ярко выраженных вида инвестиционной политики - это капиталообразующие капитала в портфельные инвестиции, инвестиции и вкладывание. Оба направления политики имеют свои особенности проведения. Исходя из этого, для нормального функционирования политики инвестиционной организации, необходимы регулярные исследования в области внутренней и окружающей сферы предприятия, для определения потребностей, поиска и выработки инвестиционных перспектив.
В рамках развития финансовой экономики государство приобретает свойства одного из макросубъектов этой экономики.
Совместными усилиями они формируют рынок стратегических инвестиций, который создает посыл экономического роста, распространяющийся на все сферы и уровни рынка.
Рынок стратегических инвестиций становится функцией интенсификации процесса включения России в глобализацию.
От отраслевой и территориальной (региональной) структуры капитальных вложений зависит их экономическая эффективность. В развитии инвестиционной структуры в переходном периоде выделились следующие этапы.
Первый этап - «созидательной деструкции» - до финансового кризиса 1998 г. (сокращение инвестиционных расходов) - характеризовался интенсивной структурной ломкой: удельный вес производственной сферы в инвестициях упал с 56,7 до 40,5 %, но возросла доля транспорта и связи, торговли, сферы услуг, что было не типично для советского периода инвестиционного развития.
Второй этап - после 1998 г. в инвестиционной структуре резко возросла доля промышленности за счёт топливной составляющей, при падении обрабатывающих отраслей, а в 2001-2003 гг. заметно выросли темпы прироста инвестиций в машиностроении. Особенностью инвестиционного подъёма явился быстрый рост вложений в капитальный ремонт устаревшего оборудования.
Третий этап - с 2003 г. Распределение инвестиций по отраслям экономики изменилось: доля вложений в топливную и пищевую промышленность незначительно сократилась, в торговую и финансовую - стабилизировалась, а в транспортную - стабильно возрастала, что соответствует общемировым тенденциям. 4
Анализ инвестиционного обеспечения на мезоуровне включает отраслевой и региональный аспекты.
Последний очень важен для России по причине обширности территории, многообразия условий, а также отсутствия четкой региональной политики.
Вследствие этого в процессе рыночной трансформации наблюдалась дифференциация инвестиционного климата, усиливающая неравномерность регионального распределения отечественного и иностранного капитала.
За годы реформ России не удалось привлечь ни ожидавшихся объемов, ни обеспечить надлежащее "качество" иностранного капитала. В целом объем прямых иностранных инвестиций в российской экономике был незначительным и характеризовался неустойчивой динамикой, так как в отношениях с другими странами
Россия опиралась на недостаточные конкурентные преимущества (в основном на природные ресурсы).
По оценкам ЮНКТАД Россия отнесена к группе стран с высоким потенциалом привлечения ПИИ и их низким притоком. Стране пока не удалось превратить приток ПИИ в действенный фактор активизации инвестиционного процесса. Она отстает от среднемирового уровня, и от ряда «возникающих рынков» по доле накопленных ПИИ в ВВП.
Базовую основу процесса глобализации составляют торгово-экономическая и финансовая интеграции. Это отразилось и на видах зарубежных поступлений в Россию: с конца 90-х гг. большую долю в иностранных вложениях занимают прочие инвестиции, причём за счёт торговых и прочих кредитов.
В распределении ПИИ просматривается мезоэкономический аспект.
Так, в Приморском крае почти две трети накопленных ПИИ осуществляются фирмами из Японии, Республики Кореи, США и КНР. В 1998 г. Россия стала полноправным членом АТЭС, членом которой являются ещё 20 государств (авангард составляют США, Канада, Япония; НИС: Индонезия, Таиланд, Южная Корея, Сингапур, Гонконг, а также Китай). Этому способствует и взаимодополняемость экономик: регион АТЭС богат сырьём и необходимыми России источниками капитала и современных технологий. Россия включается в интеграционные процессы благодаря своим ресурсам, технологии, морскому торговому и рыболовному флоту, телекоммуникациям и рекреационному потенциалу. А территориальная близость стран региона и дальневосточных регионов России способствует хозяйственному партнёрству, в частности, за счёт экономии на транспортных издержках.
Территориальное распределение иностранных инвестиций во многом определяется: 1) сравнительными преимуществами регионов, их оснащенностью традиционными базовыми факторами производства (обильные природные ресурсы, дешевая квалифицированная рабочая сила, концентрация использующих их отраслей); 2) конкурентными преимуществами регионов (научно-технический и инфраструктурный потенциал, развитость рыночных институтов).
Для иностранных инвесторов из отдалённых государств решающим фактором является экономическое лидерство и инфраструктурная обустроенность территории г. Москвы и области. В Московской области расположено много научно-производственных комплексов и опытно-экспериментальных производств. Здесь самая высокая в России концентрация «наукоградов».
Поэтому территориальное размещение ПИИ отличалось их сосредоточенностью (почти 80 %) в Центральном округе, Санкт-Петербурге, Свердловской и Тюменской областях. Анализ обеспеченности иностранными инвестициями показал, что иностранных инвесторов привлекают крупные промышленные и ресурсодобывающие регионы, а также высокая диверсифицированность их промышленности.
Для территориально близких государств эффект соседства позволяет экономить на транспортных издержках (сборка из иностранных комплектующих), информировать потенциальных инвесторов-участников внешней торговли на приграничных территориях, а также координировать и управлять из головного предприятия.
Поэтому первые инвестиции ТНК из соседних стран размещаются уже в крупных городах приграничных регионов, а не в г. Москве: в Псковской области преобладают ПИИ из Эстонии и Латвии, в Карелии - из Финляндии, а шведские, датские, голландские и британские инвесторы предпочитают Северо-Западный ФО. Что требует развитой производственной и транспортной инфраструктуры.
В 90-е гг. в мире произошли серьёзные изменения в области производственной инфраструктуры.
Новый этап в развитии инфраструктуры требовал гигантских инвестиций (4-6 % ВВП), источником которых всё больше становился частный капитал, при сохранении позиций государства. Именно этот аспект требует в России дифференциации финансовых поощрений по регионам и развития государственных инфраструктурных инвестиций. Государственная поддержка инфраструктуры, её инвестирование ведёт за собой частные инвестиции.
Межрегиональные различия в поступлении ПИИ связаны с закономерностями при выборе первых мест размещения предприятий и дальнейших направлений диффузии зарубежного капитала. Региональные стратегии почти всех инвесторов из стран ЕС описываются схемами иерархически-волновой диффузии (кроме проектов по добыче сырья), которая приводит к постепенному снижению территориальной концентрации иностранного бизнеса в России.
Анализ специфики освоения зарубежными фирмами российского рынка, показал, что сдвиги в инвестиционных связях России и ЕС определяются не только изменениями инвестиционного климата в регионах и стране в целом, но и действием общих закономерностей пространственной диффузии иностранных капиталовложений: растёт число регионов-объектов ПИИ, усложняется отраслевая структура ПИИ, появляются новые формы инвестиционного взаимодействия.
Таким образом, современная система инвестиционного обеспечения российских регионов характеризуется неустойчивостью протекающих в ней процессов, сочетанием элементов старой и новой модели, что принципиально отличает ее от стационарных региональных экономик. 5
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Основными зад а чами, которых является стимулирование развития экономики и обеспечение у с тойчивого экономического роста.
Постоянное инвестирование в наивысшей степени способствует поддержанию стабильного развития экономики как ка ж дого инвестируемого предприятия или организации в отдельности, так и всего государства в целом.
Тем самым инвестиции гарантируют постоянное и стр е мительное развитие организаций в долгосрочной перспективе, повышение ре н табельности и конкурентоспособности их продукции на рынке, что в свою оч е редь обеспечивает создание новых рабочих мест, снижение уровня безработ и цы, повышение благосостояния населения и улучшение его жизненного уровня.
Развитие экономики всего государства гарантирует решение таких проблем, как проблемы экологии, здравоохранения, развития системы образования и других.
В сегодняшней тяжелой мировой экономической ситуации многие орг а низации и частные инвесторы боятся инвестировать капитал в различные пр о екты, чем тормозят налаживание стабильности и развитие экономики. 6
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1 Родимкина А.М. Россия. Экономика и общество. - С-Пб.: Издательство «Златоуст». - 2007. - 160 с.
2 Корчагин Ю. А. Современная экономика России. Ростов-на-Дону: Издательство «Феникс». - 2008. - 672 с.
3 ЕС и Россия: от прямых капиталовложений к инвестиционному сотрудничеству / Отв. ред. А.В. Кузнецов. Ин-т мировой экономики и междунар. отношений РАН. - М.: Наука, 2008. - С. 47-49.
4 Евстигнеева Л.П. Экономический рост: либеральная альтернатива. Ин-т междунар. экон. и полит. исслед. РАН. - М.: Наука, 2005. - 482 с.
5 Дружинин А.Г., Джурбина Е. Региональная парадигма экономического развития: фактор межбюджетных трансфертов. - Ростов-на-Дону: Изд-во РГУ, 2005. - С. 14-50.
6 Гребнев Л. С. Экономика. - М.: Издательство «Логос». - 2010. - 408 с.
PAGE \* MERGEFORMAT 3
Введение. 2
1. Понятие, экономическая сущность и виды инвестиций. 3
2. Значение инвестиций. 3
3. Инвестиционный процесс. Этапы и фазы инвестиционного процесса. 3
4. Цели и направления инвестирования. 3
Выводы.. 3
Список использованных источников. 3
Введение
Как экономическая категория инвестиции выполняют важнейшие функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие страны. Именно инвестиции в значительной мере формируют будущее страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния.
1. Понятие, экономическая сущность и виды инвестиций
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, что означает «вкладывать». В широкой трактовке инвестиции могут быть определены как долгосрочное вложение капитала с целью последующего его увеличения, т.е. вложение экономических ресурсов с целью создания и получения в будущем чистой прибыли, превышающей общую начальную величину инвестиций (вложенного капитала). При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.
В зависимости от поставленных целей классификация инвестиций может быть проведена по следующим основным признакам.
1) По объектам инвестирования различают следующие три вида инвестиций:
· реальные инвестиции (инвестиции в физические активы);
· финансовые (портфельные) инвестиции;
· инвестиции в нематериальные активы.
Реальные инвестиции - это вложения экономических ресурсов в материальные активы - в основной капитал и на прирост материальных производственных запасов. Реальными инвестициями, выступающими в форме инвестиционного товара, может быть движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и др.).
Инвестиции в создание (воспроизводство) основных средств (фондов) осуществляются в форме капитальных вложений.
Кроме инвестиций, обеспечивающих создание и воспроизводство основных средств, реальными инвестициями являются затраты, направленные на приобретение движимого и недвижимого имущества, т.е. относящегося к физическим (осязаемым) активам.
Финансовые (портфельные) инвестиции - это вложение денежных средств в различные финансовые активы, в основном вложения в долевые (акции), долговые (облигации) и другие ценные бумаги, выпущенные компаниями, а также государством; вложения, связанные с использованием первичных и вторичных финансовых инструментов.
Инвестиции в нематериальные активы - это вложения в подготовку кадров или повышение квалификации персонала, разработку товарных знаков, приобретение имущественных прав, вытекающих из авторского права; лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на промышленные образцы, прав на использование торговых знаков, ноу-хау, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности. Кроме того, к инвестициям в нематериальные активы следует отнести приобретение прав пользования землей, недрами, другими природными ресурсами, а также иных имущественных права.
2) . По формам собственности инвестируемого капитала различают частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.
Частные инвестиции - это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности.
Государственные инвестиции осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств.
Иностранные инвестиции производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.
Совместные инвестиции _ это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами.
3) По продолжительности инвестирования капитала различают краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до трех лет) и долгосрочные (более трех лет) инвестиции.
4) По степени инвестиционного риска инвестиции можно классифицировать на инвестиции с низкой степенью риска, со средней степенью риска и с высокой степенью риска.
5) По отношению к жизненному циклу предприятия реальные инвестиции могут быть разделены на начальные, экстенсивные инвестиции и реинвестиции.
Начальные инвестиции - инвестиции на создание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и т.д.; вкладываемые инвесторами средства при этом используются на строительство или покупку недвижимости (зданий, сооружений, земельных участков), на приобретение и монтаж оборудования, образование оборотных средств.
Экстенсивные инвестиции направляются на расширение существующих предприятий, на увеличение их производственного потенциала, в том числе расширение сферы деятельности.
Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях за счет имеющихся у них свободных средств (состоящих из амортизационных отчислений и части прибыли, направляемой на развитие производства).
6) Исходя из назначения инвестиций реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:
· инвестиции, предназначенные для повышения эффективности производства; их целью является создание условий для увеличения эффективности действующего предприятия, снижение производственных затрат за счет замены оборудования на более производительное или перемещение производственных мощностей в регионы страны с более выгодными условиями производства;
· инвестиции в расширение, диверсификацию производства - для расширения объема выпускаемой продукции для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств, для расширения сферы оказываемых услуг;
· инвестиции, обеспечивающие выживание предприятия, сюда относятся затраты на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, на рекламу, маркетинг, на подготовку и (или) переподготовку кадров, в том числе под новые технологии;
· инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного или другого крупного заказа;
· инвестиции, связанные с обеспечением требований закона.
7) По характеру участия инвесторов в инвестиционных проектах различают прямые и непрямые (косвенные) инвестиции.
Прямые инвестиции подразумевают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе - инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию финансирования инвестиционного проекта. Источниками финансирования в этом случае могут быть как собственные средства инвестора, так и заемные средства.
Непрямые (косвенные) инвестиции - вложение средств инвесторами, физическими или юридическими лицами в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые размещают вложенные инвесторами средства в реализацию инвестиционных проектов по своему усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного инвестиционного проекта.
2. Значение инвестиций
Как экономическая категория инвестиции выполняют важнейшие функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие страны. Именно инвестиции в значительной мере формируют будущее страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния. В свою очередь, современное экономическое состояние во многом предопределено прошлыми инвестициями. Значение инвестиций заключается в том, что реализация их функций является необходимым условием и основой следующего:
· структурная перестройка общественного производства, сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;
· расширенное воспроизводство;
· ускорение научно-технического прогресса;
· обеспечение обороноспособности государства;
· развитие финансовых рынков, банковской сферы;
· повышение качества товаров и услуг, обеспечение их конкурентоспособности;
· охрана природной среды, решение экологических проблем;
· увеличение занятости населения, снижение уровня безработицы;
· международная кооперация;
· развитие социальной сферы.
3. Инвестиционный процесс. Этапы и фазы инвестиционного процесса
Инвестиционный процесс - это последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые инвестиции).
Чрезвычайно важно понимать, что поскольку инвестиционный процесс, инвестирование связаны с долгосрочными вложениями экономических ресурсов с целью создания и получения выгоды в будущем, то основной аспект, сущность этих вложений заключаются в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую стоимость.
В качестве основных этапов инвестиционного процесса выделяются три этапа.
На первом (подготовительном) этапе принимаются решения об инвестировании в рамках его первой фазы, формируют цели инвестирования. Во второй фазе определяют направление инвестирования. В третьей фазе происходит выбор конкретных объектов для инвестирования, подготовка и заключение инвестиционного договора. Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.
Второй этап инвестиционного процесса - осуществление инвестиций, практические действия по реализации инвестиций, облекаемые в правовую форму путем заключения различных договоров. Ими могут быть договоры, связанные с передачей имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг, лицензионные и другие гражданско-правовые договоры. Второй этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.
Третий (эксплуатационный) этап - этап, связанный с эксплуатацией созданного объекта инвестиционной деятельности. В рамках этого этапа организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг; создается система маркетинга и сбыта нового товара. В течение эксплуатационного этапа происходит компенсация инвестиционных затрат, генерируются доходы от реализации инвестиций. Именно этот этап совпадает со сроком окупаемости инвестиций.
4. Цели и направления инвестирования
Разработка направлений инвестиционной деятельности связана с определением как соотношения различных форм инвестирования на конкретных этапах, так и направленности инвестиционной деятельности, включая ее отраслевой компонент.
Среди внешних факторов, оказывающих влияние на выбор форм инвестирования, наиболее значимыми являются следующие два фактора: инфляция и процентные ставки на финансовом рынке.
Целями инвестирования могут быть:
· стремление компании к увеличению прибыли;
· расширение масштабов деятельности компании;
· стремление к престижу, общественному влиянию, власти;
· решение социальных задач, например сохранение и увеличение рабочих мест, снижение уровня безработицы, повышение культурного и образовательного уровня людей;
· решение экологических проблем и т.д.
Нередко цели инвестирования сформулированы неконкретно, нечетко, в общих категориях. Координация отдельных целей отсутствует, планы по их достижению не скоординированы, возможность реализации не обоснована. По этим причинам важно на основе формальных целей формировать реальные конкретные цели с определением целевых показателей. Например, формальная цель - расширение производства - должна быть конкретизирована в виде показателей, по которым возможно определить степень достижения цели. Этими показателями могут быть показатели средней величины прибыли за определенный период, или объем произведенной продукции (оказанных услуг) в натуральном и денежном выражении, или другие показатели, характеризующие расширение производства как результат инвестирования.
Четко и корректно сформированные и сформулированные цели инвестирования упрощают решение задач, связанных с выбором направлений инвестирования, повышают эффективность их достижения. Среди направлений инвестирования могут быть взаимозависимые инвестиции, независимые друг от друга инвестиции, а также взаимоисключающие (альтернативные) инвестиции.
Выводы
Инвестиции могут быть определены как долгосрочное вложение капитала с целью последующего его увеличения, т.е. вложение экономических ресурсов с целью создания и получения в будущем чистой прибыли, превышающей общую начальную величину инвестиций. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.
Инвестиционный процесс - это последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного.
Чрезвычайно важно понимать, что поскольку инвестиционный процесс, инвестирование связаны с долгосрочными вложениями экономических ресурсов с целью создания и получения выгоды в будущем, то основной аспект, сущность этих вложений заключаются в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую стоимость.
Приоритеты тех или иных форм инвестирования определяются как внутренними, так и внешними факторами. Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т.е. основная деятельность компании-инвестора. Другие внутренние факторы таковы: стратегическая направленность операционной деятельности, величина предприятия, этап его жизненного цикла. Для крупных предприятий и организаций реального сектора экономики, а также находящихся на стадии «зрелости» характерен рост финансовых инвестиций. Для предприятий более ранних стадий развития преобладающая форма инвестирования - вложения в материальные и нематериальные активы.
Список использованных источников
1. Бочаров В. В. Инвестиции. – СПб: Питер, 2009. – 384 с.
2. Чиненова М. В. Инвестиции. - М.: КНОРУС, 2007. – 248 с.
3. Ткаченко И. Ю. Инвестиции. – М.: ИЦ «Академия», 2009. – 240 с.
4. Ковалева В.В. Инвестиции. – М.: Проспект, 2004. – 440 с.
5. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент.– СПб: Питер, 2000. – 160с.
6. Нешитой А.С. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2007. – 372 с.
7. Вахрин П.И. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2005. – 380 с.
Рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят. Принципиально важным для принятия...
Инвестиций в Российскую экономику в 2006 году составил 31 млрд. долл., что в 2,5 раза больше, чем в 2005 году. Ключевыми особенностями 2006 года стало усиление инвестиционного бума, который охватил все отрасли экономики. Инвестиции в основной капитал российских предприятий в прошлом году увеличились на 13,7% по сравнению с 2005 г. и составили 4,6 трлн. руб. 4.4. Инвестиционный прогноз на...
В сочетании государственного и рыночного регулирования экономики. Сочетание государственного производства и частного предпринимательства дает смешанную экономику. В середине 50-х гг. возник монетаризм - экономическая теория, приписывающая денежной массе, находящейся в обращении, роль определяющего фактора в процессе формирований хозяйственной конъюнктуры и устанавливающая причинную связь между...
Выступает объект вложения средств. Реальные и финансовые инвестиции По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, ...
Сущность и виды инвестиций
1.
Финансовые
2.
Прямые инвестиции
Непрямые
3.
Валовые инвестиции
Реновационные инвестиции
Чистые инвестиции
4.
Производные
Автономные
5.
Внутренние
Внешние инвестиции
6.По периоду осуществления:
Краткосрочные инвестиции
Долгосрочные инвестиции
7.:
Независимые инвестиции
Взаимозависимые инвестиции
Взаимоисключающие инвестиции
8.По уровню доходности:
Высокодоходные инвестиции
Среднедоходные инвестиции .
Низкодоходные инвестиции.
Бездоходные инвестиции.
9.
Безрисковые инвестиции.
Низкорисковые
Среднерисковые - у
Высокорисковые инвестиции спекулятивные инвестиции ,
10.По уровню ликвидности:
Высоколиквидные инвестиции .
Среднеликвидные
Низколиквидные инвестиции.
Неликвидные инвестиции
11.
Частные инвестиции
Государственные инвестиции
Смешанные инвестиции
12.
Первичные инвестиции
Реинвестиции
Дезинвестиции
13.
Отечественные
Иностранные инвестиции
14.:
15.
Сущность и виды инвестиций
Инвестиции в различных видах и формах настолько глубоко проникли в нашу повседневную жизнь, что многие люди, даже не связанные напрямую с инвестированием имеют общее понятие о том, что представляет собой инвестирование. Сущность и виды инвестиций у разных авторов несколько отличаются. Остановимся на таком определении инвестиций:
Инвестиции – это вложение капитала в любой его форме (имущество, деньги, ценные бумаги ит.д.) в объекты экономики для получения прибыли или решения каких-либо социальных задач.
Рассмотрим вицы инвестиции предприятия в соответствии с приведенной их классификацией по основным признакам:
1.По объектам вложения капитала:
Реальные (капиталообразующие) характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные НМА (инновационные инвестиции), в прирост запасов ТМЦ и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционном деятельности предприятия или улучшением условии труда и быта персонала.
Финансовые характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом, в ценные бумаги с целью получения дохода.
2.По характеру участия в инвестиционной деятельности:
Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятии. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.
Непрямые характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованные другими лицами (финансовыми посредниками)
3.По воспроизводственной направленности:
Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала инвестируемого в воспроизводство ОС и НМА в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.
Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых НМА. В количественном выражении реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде.
Чистые инвестиции характеризуют объем капитала инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином понимается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики. В количественном выражении они представляют сумму валовых инвестиции, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов предприятия.
4.По степени зависимости от доходов:
Производные прямо коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.
Автономные характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например НТП, природоохранных мероприятии и других.
5.По отношению к предприятию инвестору:
Внутренние характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия инвестора.
Внешние инвестиции представляют вложение капитала в реальные активы других предприятии или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.
6.По периоду осуществления:
Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.
Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиции предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.
7.По совместимости осуществления :
Независимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования (инвестиционные проекты, фин. инструменты), которые могут быть реализованы как автономные (независимые от других объектов инвестирования и не исключающие их) в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия.
Взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.
Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и др. основным параметрам и требуют альтернативного выбора.
8.По уровню доходности:
Высокодоходные инвестиции характеризуют вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли, по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.
Среднедоходные инвестиции . Ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.
Низкодоходные инвестиции. По этой группе объектов инвестирования ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли.
Бездоходные инвестиции. Они представляют группу объектов инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цепи получения социального экологического и других видов внеэкономического эффекта.
9.По уровню инвестиционного риска:
Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.
Низкорисковые характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым значительно ниже среднерыночного.
Среднерисковые - у ровень риска по объектам инвестирования примерно соответствует среднерыночному.
Высокорисковые инвестиции . Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает среднерыночный. Особое место в этом группе занимают так называемыеспекулятивные инвестиции , характеризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень дохода.
10.По уровню ликвидности:
Высоколиквидные инвестиции . К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости (краткосрочные финансовые вложения).
Среднеликвидные характеризуют группу объектов инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей и рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.
Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Основным видом таких инвестиций являются незавершенные инвестиционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, некотируемые на фондовом рынке акции отдельных малоизвестных предприятий.
Неликвидные инвестиции характеризуют такие вицы инвестиций, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса).
11.По формам собственности инвестируемого капитала:
Частные инвестиции характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.
Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.
Смешанные инвестиции предполагают вложения как частного, так и государственного капитала в объекты инвестирования предприятия.
12.По характеру использования капитала в инвестиционном процессе:
Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.
Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования.
Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.
13.По региональным источникам привлечения капитала:
Отечественные инвестиции характеризуют вложения национального капитала (домашних хозяйств, предприятий или государственных органов) в разнообразные объекты инвестирования резидентами данной страны.
Иностранные инвестиции характеризуют вложения капитала нерезидентами (юридическими или физическими лицами) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны.
14.По региональной направленности инвестируемого капитала :
Инвестиции на внутреннем рынке характеризуют вложения капитала как резидентов, так и нерезидентов на территории данной страны.
Инвестиции на международном рынке (международные инвестиции) характеризуют вложения капитала резидентов данной страны за пределами внутреннего ее рынка.
15.По отраслевой направленности инвестиции разделяются в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности в соответствии с их классификатором. Такая форма классификации инвестиций связана с государственным регулированием инвестиционного процесса вмасштабах страны, а также оценкой инвестиционной привлекательности отдельных отраслей (сфер деятельности) в процессе реального и финансового инвестирования предприятия.
Экономическая сущность, значение и цели инвестирования. Инвестиционный процесс.
Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Экономическая сущность инвестиций в двух аспектах движения капитала:
1) инвестиции воплощаются в создаваемом инвестиционном объекте предпринимательской деятельности, образуя активы инвестора;
2) с помощью инвестиций осуществляется перераспределение ресурсов и средств между теми, у кого они в избытке, и теми, у кого они ограничены.
Значение инвестиций являются необходимым условием и основой для:
1) сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;
2) расширения воспроизводства;
3) ускорения научно-технического прогресса;
4) обеспечения обороноспособности государства;
5) развития финансовых рынков, банковской сферы;
6) повышения качества товаров и услуг, обеспечения их конкурентоспособности;
7) охраны природной среды, решения экологических проблем;
8) увеличения занятости населения, снижения уровня безработицы;
9) международной кооперация;
10) развития социальной сферы (образования, здравоохранения, культуры, и т.д.).
Целями инвестирования могут быть:
1) стремление компании к увеличению прибыли;
2) расширение масштабов деятельности компании;
3) стремление к престижу, общественному влиянию, власти;
4) решение социальных задач (снижение уровня безработицы, повышение культуры);
5) решение экологических проблем и т.д.
Инвестиционный процесс представляет собой совокупность действий по привлечению на определенное время накоплений населения и юридических лиц с целью их использования путем образования производственного основного и оборотного капиталов для получения предпринимательской прибыли. В этом процессе всегда участвуют две стороны: первичный инвестор и предприятие - соискатель средств для своего производственного развития. Как экономическая категория инвестиционный процесс выражает отношения, которые возникают между его участниками по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. На макроуровне инвестиционный процесс заключается в том, чг сбережения населения, юридических лиц и часть доходов государств» не использованная на потребление, превращаются в производственное оборудование, здания и сооружения, технологию, материалы и энергию (инвестиционные товары), в результате чего происходит расширение производства в масштабах общества. Рост производства увеличивает возможности для сбережений, которые являются потенциальными инвестициями; сбережения, превращаясь в инвестиции, ведут к расширению производства и т.д.
Инвестиционный процесс - это динамический процесс превращений (смены форм)
капитала:
Преобразование первоначальных инвестиционных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты (конкретные объекты инвестиционной деятельности - оборудование, здания и др.) для создания материальных предпосылок коммерческой деятельности;
Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта (накопление финансовых ресурсов в форме амортизационных отчислений и части прибыли, окупающих вложенный в производство капитал).
Согласно положениям теории финансового посредничества основным собственником финансовых ресурсов является население, а основным потребителем – предприятия и организации. Домашние хозяйства не являются единственным поставщиком денежных средств на финансовом рынке. Источниками инвестиционного капитала могут быть собственные ресурсы кредитно-финансовых институтов, временно свободные денежные средства предприятий и организаций, средства иностранных инвесторов, государства и др.
функции инвестиционного процесса:
1. Исследование внешней инвестиционной среды: изучение правовых условий инвестиционной деятельности; анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и факторов, ее определяющих; прогноз текущей конъюнктуры инвестиционного рынка по отдельным сегментам, связанным с деятельностью предприятия.
2. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия.
3. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия: прогноз потребности в инвестиционных ресурсах и определение возможности их формирования за счет собственных источников.
4. Оценка инвестиционной привлекательности отдельных инвестиционных проектов и отбор наиболее аффективных.
5. Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных инвестиционных проектов.
6. Организация мониторинга реализации инвестиционных проектов: формирование системы наблюдаемых показателей; определение периодичности сбора и анализа информации; выявление причин отклонения параметров реализации инвестиционных проектов от рассчитанных значений.
7. Подготовка решений о выходе из инвестиционных проектов и реинвестировании капитала в случае снижения ожидаемой эффективности проектов, изменения финансового состояния предприятия; конъюнктуры инвестиционного рынка и по другим причинам.
